يركز العديد من المستثمرين تركيزًا شديدًا على العوائد المحتملة عند اتخاذ قرار شراء أو بيع الأصول الرقمية. ولكن، بطبيعة الحال، يُعدّ التنبؤ بالأسعار في أي سوق أمرًا بالغ الصعوبة. لذا، يُنصح بالتركيز على الجانب الآخر من المعادلة، ألا وهو إدارة المخاطر. فبإمكان أي شخص تقليل المخاطر بشكل ملحوظ من خلال خطوات بسيطة، وبالتالي تحسين عوائده المعدلة وفقًا للمخاطر.
تتناول هذه المقالة كيفية قياس وإدارة المخاطر في محفظة العملات المشفرة الخاصة بك لتحقيق أقصى قدر من العوائد المعدلة حسب المخاطر بمرور الوقت.
ما هي إدارة المخاطر؟
تُعدّ إدارة المخاطر عاملاً حاسماً عند اتخاذ قرارات الاستثمار. فالخسارة ستؤثر سلباً على الأداء طويل الأجل أكثر من أي ربح مُماثل. فإذا استثمرت 100 دولار، وخسرت 50% منها (50 دولاراً)، ثم حققت ربحاً بنسبة 50% لاحقاً، فستظل خاسراً 25% (75 دولاراً). ستحتاج إلى ربح بنسبة 100% لتعويض الخسارة كاملةً!
لكن إدارة المخاطر تتجاوز مجرد تجنب الخسائر. على سبيل المثال، بينما يقترب المستثمرون الأكبر سناً من تقاعد قد يرغب المستثمرون الشباب، الذين أمامهم عقود من العمر، في تقليل التقلبات، بينما قد ينظرون إلى انعدام التقلبات على أنه مخاطرة (تكلفة الفرصة البديلة). في المقابل، قد يقيس المتداولون اليوميون المخاطر بناءً على مدة تواجدهم في السوق أو مقدار الرافعة المالية التي يستخدمونها.
أنواع مختلفة من المخاطر
يُساعد تصنيف المخاطر إلى فئات على فهمها ومعالجتها بشكل أفضل. فمن خلال تقسيم المخاطر إلى مكونات أكثر سهولة، يُمكنك تحديد أولوياتها وتخفيف آثارها وقبولها بفعالية أكبر بناءً على طبيعتها. كما يُساعدك هذا النهج المنظم على تبسيط عملية اتخاذ القرارات وتجنب العديد من الأخطاء التي تُؤثر على المتداولين والمستثمرين.
تندرج معظم المخاطر ضمن فئتين رئيسيتين:
- المخاطر النظامية تُعدّ المخاطر النظامية متأصلة في كل أصل في السوق. فعلى سبيل المثال، قد تؤدي اللوائح الجديدة المتعلقة بالعملات الرقمية إلى انخفاض سوق العملات الرقمية بأكمله، وليس أصلًا واحدًا فقط. كما أن بعض الأصول الرقمية البارزة، مثل تيثر، قد تُشكّل خطرًا نظاميًا على السوق بأكمله.
- المخاطر غير النظامية – تنطبق المخاطر غير النظامية على أصل واحد. على سبيل المثال، قد ينطوي بروتوكول تمويل لامركزي تم إطلاقه حديثًا على خطر وجود عقد ذكي معيب. هذه المخاطر خاصة بالبروتوكول ولن تؤثر على أصول العملات المشفرة الأخرى.
بعد ذلك، يمكنك تقسيم هذه الفئات إلى فئات فرعية. على سبيل المثال، المنظمين تُعدّ مخاطر أسعار الفائدة مخاطر نظامية، بينما تُعدّ مخاطر نموذج الأعمال والسيولة مخاطر غير نظامية. ومن خلال تصنيف المخاطر ضمن هذه الفئات، يُمكن البدء في تحديد أولوياتها ووضع استراتيجيات فعّالة للتخفيف من آثارها.
كيفية قياس المخاطر
تعتمد إدارة المخاطر بشكل كبير على الإحصاءات لتقييم المخاطر النسبية لمختلف الأصول أو مجموعات الأصول في المحفظة الاستثمارية. إن تحديد المخاطر كمياً يُسهّل مقارنة المخاطر ووضع استراتيجيات دقيقة للتخفيف منها. على سبيل المثال، يُسهّل معامل بيتا تصنيف الأصول حسب تقلباتها وتقييم مخاطرها النسبية.
تتضمن بعض الطرق الأكثر شيوعًا لقياس المخاطر ما يلي:
- الانحراف المعياري يقيس الانحراف المعياري التقلبات التاريخية للأصل نسبةً إلى معدل عائده. وبالتالي، يمكنك معرفة مدى انحراف العائد الحالي للأصل عن عوائده التاريخية المنتظمة المتوقعة.
- شارب – تقوم نسبة شارب بطرح معدل العائد الخالي من المخاطر من إجمالي العائد المتوقع للأصل، ثم تقسم العائد المتبقي على الانحراف المعياري للأصل. تُمكّنك هذه النسبة من مقارنة العوائد لكل وحدة مخاطرة.
- معامل بيتا يقيس معامل بيتا المخاطر النظامية للأصل مقارنةً بالسوق الأوسع. الأصل الذي يزيد معامل بيتا الخاص به عن 1.0 يكون أكثر تقلباً (وأكثر خطورة) من السوق الأوسع.
- مربع R معامل التحديد (R-squared) هو مقياس إحصائي يُظهر النسبة المئوية لحركة سعر الأصل التي يمكن تفسيرها بتحركات مؤشر مرجعي. بعبارة أخرى، يمكنك تحديد ما إذا كان الأصل محفوفًا بالمخاطر أم أن السوق متقلب فحسب.
بالطبع، هذه مجرد بعض من أكثر مقاييس المخاطر شيوعًا. يمكنك أيضًا اللجوء إلى تقنيات أكثر تقدمًا للحصول على رؤى أعمق. على سبيل المثال، تُحاكي عمليات محاكاة مونت كارلو نتائج مختلفة في عملية تتسم بعدم اليقين، مما يساعدك على رؤية نطاق احتمالي للعوائد. في النهاية، تعتمد المقاييس على مدى خبرتك وأهدافك.
استراتيجيات للتخفيف من المخاطر
إدارة المخاطر ليست بديهية دائمًا، لذا دعونا نبدأ بمثال بسيط باستخدام النرد. ينتج عن رمي نرد واحد نتيجة متساوية لأن لكل رقم احتمالية متساوية. ولكن عند رمي نردين وحساب مجموعهما، يكون احتمال الحصول على الرقم سبعة أكبر من احتمال الحصول على الرقم اثنين أو اثني عشر. وعند إضافة المزيد من النرد، يصبح التوزيع أقرب إلى شكل الجرس.
تبدأ معظم استراتيجيات إدارة المخاطر بهذا النوع من... تنويعمع إضافة المزيد من الأصول إلى محفظتك الاستثمارية (مثل النرد في مثالنا السابق)، ستتجه عوائدك الإجمالية نحو متوسط عائد السوق (مما ينتج عنه توزيع أكثر تفاؤلاً). وتصبح احتمالية حدوث تقلبات حادة - مثل انخفاض كبير - أقل مع زيادة حجم الأصول.
لكن، على عكس النرد الذي لا توجد فيه علاقة بين رمياته (فرمي ستة لا يؤثر على احتمالية رمي ستة أخرى)، فإن الأصول الرقمية غالباً ما تكون مترابطة بشكل كبير. فإذا انخفض سعر البيتكوين أو الإيثيريوم، فإنه يؤثر على سوق العملات الرقمية بأكمله. لذا، يعتمد تنويع المحفظة الاستثمارية في العملات الرقمية على بناء محفظة من أصول غير مترابطة.
تتضمن بعض النصائح الأخرى رفيعة المستوى لتنويع المخاطر وتخفيفها ما يلي:
اجمع بين العملات المشفرة الراسخة والمشاريع والمفاهيم الأحدث. على سبيل المثال، يمكنك الاحتفاظ بعملات البيتكوين والإيثيريوم، والاستثمار في مشاريع واعدة. عروض العملة الأوليةوبهذه الطريقة، يمكنك الاستفادة من الإمكانات الإيجابية الأكبر لهذه المشاريع الأصغر حجماً دون أن تنهار محفظتك الاستثمارية بالكامل إذا فشل أحدها.
استثمر في مجالات مختلفة من سوق العملات المشفرة. على سبيل المثال، يمكنك استثمار بعض رأس المال في تمويل لامركزي استخدم بروتوكولات لتوليد الدخل، واستثمر في الرموز غير القابلة للاستبدال، وفي الميتافيرس أو رموز ألعاب العملات الرقمية. بهذه الطريقة، لن تؤثر الاتجاهات التي تؤثر على سوق واحد على محفظتك الاستثمارية بأكملها.
ضع في اعتبارك التعرض غير المباشر عبر أسهم العملات المشفرة و صناديق التبادل التجاري (صناديق الاستثمار المتداولة). على سبيل المثال، يمكنك الاستثمار في منصات تداول العملات المشفرة أو صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين لتقليل التعرض للعملات المشفرة على البلوك تشين والاستفادة المحتملة من الاتجاهات الأوسع نطاقًا من الأصول المحددة (مثل شهية المستثمرين للعملات المشفرة بشكل عام مما يعزز التقييمات).
لنفترض أنك مهتم بتقنيات إدارة المخاطر الأكثر تفصيلاً. في هذه الحالة، قد تفكر في أدوات مثل MacroAxis ارتباط العملات المشفرة أداة أو CoinMetrics مخططات الارتباط لإيجاد أصول رقمية غير مرتبطة ببعضها البعض وبناء محفظة استثمارية. ولكن بالطبع، يجب عليك أولاً التأكد من أن هذه الأصول تلبي معاييرك الأساسية أو الفنية لإدراجها.
الخط السفلي
إدارة المخاطر موضوع معقد، لكن له بعض النقاط الأساسية سهلة الفهم. على وجه الخصوص، يمكنك تقليل المخاطر بشكل كبير دون التضحية بالعوائد من خلال التنويع. ولكن في الوقت نفسه، من الضروري التريث والتفكير ملياً في المخاطر ومستوى تحملها مسبقاً.
إذا كنت تستثمر في الأصول الرقمية، يُمكن لـ ZenLedger مساعدتك في تنظيم معاملاتك لأغراض الضرائب. بعد ربط محافظك ومنصات التداول، تقوم المنصة تلقائيًا باستيراد معاملاتك، وحساب إجمالي ربحك أو خسارتك الرأسمالية، وإنشاء نماذج الضرائب اللازمة لتقديمها. بهذه الطريقة، يمكنك التركيز على الأمور المهمة بدلًا من الأعمال الورقية المُرهقة.
ابدأ باستخدام ZenLedger مجاناً!
هذه المعلومات مُعدّة لأغراض إعلامية فقط، ولا ينبغي اعتبارها استشارة مهنية. يُرجى طلب استشارة قانونية أو مالية أو ضريبية أو غيرها من الاستشارات المستقلة التي تتناسب مع وضعك الخاص.
