لنفترض أنك تعتقد أن انكماشًا وشيكًا في السوق العالمية. قد تبيع الأسهم والعقارات، ولكن أين تستثمر رأس المال؟ في حين أن الاحتفاظ بالسيولة النقدية خيار بديهي، إلا أنه لا يوفر أي عائد أو إمكانية لتحقيق مكاسب، وهناك حد أقصى لمقدار السيولة التي يمكنك الاحتفاظ بها في حساب مؤمّن - خاصة بالنسبة للمستثمرين الأثرياء والمؤسسات.
دعونا نلقي نظرة فاحصة على كيف توفر العملات المشفرة الملاذ الآمن للمستثمرين بديلاً خلال الأوقات غير المؤكدة، وبعض الأمثلة الشائعة على أصول الملاذ الآمن، وما إذا كانت العملات المشفرة تناسب هذا الوصف.
تُعدّ فئات الأصول الآمنة استثمارات يُتوقع أن تحافظ على قيمتها أو تزيدها خلال فترات اضطراب الأسواق. ويأمل المستثمرون، من خلال شراء هذه الأصول، في تقليل خسائرهم في حال حدوث انكماش في السوق. كما قد تُتيح هذه الأصول فرصةً للربح للمستثمرين الذين يشترونها *قبل* حدوث الانكماش.
تتميز معظم فئات الأصول الآمنة بما يلي:
تصحيح منخفض
ترتبط قيمة الأصل ارتباطًا ضعيفًا أو عكسيًا بالأصول المالية عالية المخاطر كالأسهم. بعبارة أخرى، إما أن قيمتها لا تتأثر بقيمة مؤشرات الأسهم أو أنها تتحرك عكسيًا معها.
تقلب منخفض
يتميز هذا الأصل بتقلبات أقل من الأصول المالية عالية المخاطر كالأسهم. فهو لا يرتفع أو ينخفض بنفس القدر، ويحافظ على قيمة أكثر استقراراً، كما يُقاس بمعامل التباين أو معامل بيتا.
قد تتفاعل فئات الأصول التي تُعتبر ملاذاً آمناً خلال فترة من تقلبات السوق بشكل مختلف في فترة أخرى. على سبيل المثال، كان الفرنك السويسري يُعتبر ملاذاً آمناً خلال أزمة الديون السيادية الأوروبية، ولكن بعد ربط قيمته باليورو، فقد هذه العملة مكانتها كملاذ آمن. في المقابل، لطالما مثّلت أصول أخرى، كالذهب، وسيلة فعّالة للتحوّط ضد المخاطر.
من المهم ملاحظة أن معظم المستثمرين لا يحوّلون سوى جزء من أصولهم إلى فئات الأصول الآمنة خلال الأوقات غير المستقرة. فبدلاً من بيع جميع الأسهم التي يمتلكونها، يحوّلون جزءًا أكبر من محافظهم الاستثمارية إلى الأسهم الدفاعية أو الذهب. التحوط ضد مخاطر أكبر من التراجع. وبهذه الطريقة، سيظلون يستفيدون من التنويع.
فئات الأصول الآمنة الشائعة
تتنوع فئات الأصول الآمنة، من سندات الدين الحكومية إلى المعادن النفيسة، لكن الذهب هو الأكثر شهرة. ورغم أن الذهب لا يدرّ أي عائد ويتطلب تكلفة تخزين، إلا أنه يتمتع بأطول تاريخ في التحوّط ضد التضخم في جميع أنحاء العالم، حتى أن الحكومات تحتفظ باحتياطيات من الذهب لهذه الأسباب نفسها.
تُعدّ السندات فئة أصول أخرى شائعة تُعتبر ملاذاً آمناً، إذ تُوفّر مخزناً مستقراً للقيمة. فعلى سبيل المثال، يكاد ينعدم خطر تخلف الحكومة الأمريكية عن سداد السندات، كما أن معظم السندات تُدرّ عائداً إيجابياً (على عكس الذهب)، ويبلغ حجم سوق سندات الخزانة وحدها 14 تريليون دولار، ما يعني أنها سوق ضخمة بما يكفي لدعم أي مستثمر يسعى إلى استثمار رأس ماله.
أكثر أنواع فئات الأصول الآمنة شيوعاً هي:
السندات
سندات الخزانة الأمريكية السندات غالباً ما تعتبر فئة الأصول ملاذاً آمناً لأنها سوق عميقة للغاية مدعومة بواحدة من أكبر الاقتصادات في العالم.
المعادن الثمينة
الذهب والفضة والبلاديوم وغيرها المعادن الثمينة غالباً ما تعتبر فئات الأصول ملاذاً آمناً نظراً لندرتها وقيمتها التاريخية.
العملات
الفرنك السويسري والين الياباني هما اثنان العملات القوية الاخرى والتي تعتبر في كثير من الأحيان عملات ملاذ آمن بسبب بنوكها المركزية.
الأسهم
غالباً ما تُعتبر المرافق العامة والقطاعات الدفاعية الأخرى فئات أصول آمنة لأنها توفر الأسهم الخدمات التي يحتاجها عملاؤهم يومياً.
لماذا تُعدّ العملات المشفرة منطقية؟
تتشابه العملات المشفرة مع المعادن النفيسة في عدة جوانب. فعلى سبيل المثال، يتميز العديد منها بمحدودية المعروض مما يحد من التضخم، كما أن هناك تكلفة لإنشاء وحدات جديدة منها (مثل التعدين). وتوفر العملات المشفرة أيضاً قدراً من إخفاء الهوية، ومعاملات سلسة نسبياً، وتكاليف تخزين أقل بكثير من الذهب المادي.
اتجه العديد من المستثمرين إلى العملات المشفرة كملاذ آمن جذاب نظرًا لانخفاض ارتباطها بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 والأسهم الأخرى. ورغم أن هذا الارتباط لم يكن سلبيًا دائمًا، إلا أنه نادرًا ما تجاوز 0.15، مما يشير إلى أنها نادرًا ما تتحرك بالتوازي مع الأسهم. هذه الخصائص تجعلها مشابهة للذهب وبعض السندات.
ارتباطات العملات الرقمية بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 – المصدر: CoinMetrics
تكمن مشكلة العملات المشفرة في تقلباتها، مما يجعلها أقل أمانًا كاستثمار. في الواقع، الانحراف المعياري للعوائد اليومية يميل إلى التباين تتراوح نسبة المخاطر بين اثنين وثمانية بالمئة، وهي نسبة أعلى بكثير من مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وخاصةً الاستثمارات ذات الدخل الثابت. قد لا يكون هناك ترابط بينهما، لكنهما يظلان محفوفين بالمخاطر.
قد يتمكن المستثمرون الراغبون في تنويع محافظهم الاستثمارية من الحد من بعض التقلبات بإضافة العملات الرقمية كجزء من محفظة أكبر، مع الاستفادة في الوقت نفسه من انخفاض ارتباطها بفئات الأصول الأخرى. في الوقت نفسه، يمكن للمتداولين المتفائلين بشأن العملات الرقمية شراؤها كأصل ملاذ آمن بحد ذاته إذا لم يمانعوا التقلبات.
سعر الملاذ الآمن (SHA) والقيمة السوقية
- سعر SHA: 0.00398094 دولارًا
- المخزون المتداول: 3,005,855,396 SHA
- رسملة السوق: $ 22,182,108
- حجم التداول: $ 3,493,421
- حجم التداول / القيمة السوقية: 0.1575
- أدنى سعر على مدار 24 ساعة / أعلى سعر على مدار 24 ساعة: 0.00382394 دولار / 0.00430078 دولار
- أعلى مستوى على الإطلاق: 0.01705096 دولار -76.8% في 11 أبريل 2021 (4 أشهر)
الخط السفلي
يلجأ المستثمرون إلى الأصول الآمنة خلال الأوقات المضطربة كوسيلة للحفاظ على رؤوس أموالهم. وبينما تُعدّ السندات والذهب أشهر فئتين من الأصول الآمنة، فقد أصبحت العملات المشفرة بديلاً شائعاً للأصول الآمنة نظراً لشبه إخفاء الهوية التي توفرها، وسهولة معاملاتها، وانخفاض تكاليف تخزينها مقارنةً بالذهب والمعادن النفيسة الأخرى.
رغم أن العملات المشفرة قد تتسم بتقلبات حادة، إلا أنها قد تُسهم بدورٍ هام في الحد من المخاطر النظامية ضمن محفظة استثمارية متنوعة بشكل سليم. لذا، يُنصح كل من يفكر في إضافة العملات المشفرة إلى محفظته الاستثمارية باستشارة مستشاره المالي لمناقشة أفضل السبل لتحقيق ذلك مع إدارة المخاطر والوصول إلى أهدافه المالية.
إذا كنت ترغب في دمج العملات المشفرة في محفظتك الاستثمارية، ZenLedger تساعدك منصتنا على ضمان إعداد ضرائبك بشكل صحيح لتجنب أي مشاكل مع مصلحة الضرائب الأمريكية. فهي تستورد المعاملات تلقائيًا من المحافظ الإلكترونية ومنصات التداول، وتحسب الأرباح والخسائر الرأسمالية، وتملأ نماذج مصلحة الضرائب الأمريكية الشائعة مسبقًا، مثل النموذج 1040 الجدول د والنموذج 8949.
