شهدت أسواق العملات الرقمية تحولاً جذرياً في عام 2024، مُعلنةً بداية حقبة جديدة من النمو والانتشار الواسع. في مارس، بلغ سعر البيتكوين أعلى مستوى له على الإطلاق متجاوزاً 73,700 دولار أمريكي، بالتزامن مع إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة للبيتكوين في الولايات المتحدة. لكن الأمور ليست وردية تماماً، إذ لا تزال اللوائح التنظيمية تُلقي بظلالها على مستقبل هذا القطاع.
إذن، إلى أين يتجه السوق في عام 2025؟ سنلقي نظرة على التقرير الذي صدر مؤخراً. تقرير جيميني عن حالة العملات المشفرة العالمية لعام 2024 للحصول على بعض الأدلة. يشمل الاستطلاع الرائد آراء 6,000 بالغ من خمس دول لاكتساب نظرة ثاقبة حول تبني العملات المشفرة، ومواقف المستثمرين، والاتجاهات الناشئة، مما يوفر رؤى محتملة حول ما هو قادم.
دعونا الغوص في.
حافظوا على ثباتكم أيها المستثمرون.
شهد سوق العملات الرقمية تقلبات كثيرة، لكن من أبرز ما كشف عنه تقرير جيميني هو ثبات المستثمرين في هذا المجال. فعلى الرغم من تراجع السوق في عام 2022 - والذي يُشار إليه غالبًا باسم "الشتاء التشفير"—ظلت معدلات الملكية ثابتة بشكل ملحوظ في العديد من الأسواق الرئيسية."
حافظت ملكية العملات الرقمية على استقرار ملحوظ بين عامي 2022 و2024 على الرغم من "الركود الذي شهدته العملات الرقمية" والذي أدى إلى انخفاض الأسعار. المصدر: تقرير جيميني العالمي عن حالة العملات الرقمية لعام 2024
أشار التقرير إلى بعض الأسباب الرئيسية التي دفعت المستثمرين إلى التمسك بموقفهم:
- منظور طويل الأمد. أفاد ما يقرب من ثلثي مالكي العملات الرقمية في مختلف أنحاء العالم أنهم يشترونها ويحتفظون بها لما تتمتع به من إمكانات استثمارية طويلة الأجل. وينظر هؤلاء الأفراد إلى الأصول الرقمية كفرصة نمو طويلة الأجل، تمامًا كما كان الحال مع أسهم شركات الإنترنت خلال فترات الازدهار والركود في العقد الأول من الألفية الثانية.
- التحوط ضد التضخم. ينظر نحو اثنين من كل خمسة من مالكي العملات الرقمية إلى حيازاتهم منها كوسيلة للتحوط ضد التضخم. ومع الارتفاع العالمي في معدلات التضخم عقب جائحة كوفيد-19، ازدادت أهمية هذه الخصائص منذ عام 2020، لا سيما في الدول التي تشهد معدلات تضخم أعلى من المتوسط.
- توزيع المحفظة الأساسية. أكثر من نصف مالكي العملات الرقمية مرتاحون لجعلها جزءًا أساسيًا من توزيع أصولهم الاستثمارية. تشير هذه التوجهات إلى أن الأصول الرقمية قد تصبح عنصرًا دائمًا في المحافظ الاستثمارية بدلًا من كونها أصولًا مضاربة، أو أقرب إلى أسهم مايكروسوفت منها إلى أسهم رخيصة.
والجدير بالذكر أن عدد المالكين السابقين ارتفع قليلاً في كل منطقة جغرافية، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين قد خرجوا من السوق خلال فترة التراجع. ومع ذلك، وجد التقرير أن أكثر من 70% من هؤلاء المالكين السابقين يفكرون في العودة إلى السوق، مما يؤكد مجددًا على مرونة مجتمع العملات الرقمية وتفاؤله على المدى الطويل.
توفر صناديق المؤشرات المتداولة بوابة
إدخال بقعة Bitcoin ETFs شكّل إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) في الولايات المتحدة في يناير 2024 نقطة تحوّل حاسمة لسوق العملات الرقمية. ووفقًا لتقرير جيميني، أفاد اثنان من كل خمسة من مالكي العملات الرقمية بامتلاكهم بعضًا منها عبر صناديق المؤشرات المتداولة، بينما يمتلك أكثر من واحد من كل عشرة عملات رقمية حصريًا من خلال هذه الصناديق. تشير هذه الأرقام إلى أن صناديق المؤشرات المتداولة تجذب مستثمرين جدد.
توفر هذه الصناديق المتداولة في البورصة العديد من المزايا مقارنة بالعملات المشفرة التقليدية:
- سهولة الوصول. تُمكّن صناديق المؤشرات المتداولة المستثمرين من الاستفادة من تقلبات أسعار البيتكوين دون تكلفة وتعقيدات شراء وتخزين العملات الرقمية مباشرةً. هذا التبسيط يزيل عائقًا كبيرًا أمام دخول العديد من المستثمرين التقليديين الذين قد لا يمتلكون خبرة تقنية.
- تكامل المحفظة. يمكن دمج صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين بسهولة في محافظ الاستثمار التقليدية، مما يتيح تنويعًا سلسًا ويقلل من المخاطر الإجمالية للمحفظة. كما يمكن للمستثمرين إدارة جميع شؤونهم المالية ضمن حساب وساطة واحد بدلاً من فتح حسابات منفصلة.
- الرقابة التنظيمية. تخضع صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) لرقابة تنظيمية أكثر صرامة من الاستثمارات المباشرة في العملات المشفرة، مما قد يوفر مزيدًا من الاطمئنان للمستثمرين الذين يتجنبون المخاطر. وقد يكون العديد من المستثمرين على استعداد للوثوق بشركة مثل iShares التي تصدر صناديق مؤشرات متداولة قد يمتلكونها بالفعل ضمن محافظهم الاستثمارية الأخرى.
- التبني المؤسسي. يُمهد توفر صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الطريق أمام زيادة مشاركة المؤسسات، مما قد يُسهم في استقرار الأسعار وزيادة سيولة سوق العملات الرقمية. وعلى عكس صناديق المؤشرات المتداولة القائمة على العقود الآجلة، تتطلب صناديق المؤشرات المتداولة الفورية من مُصدريها شراء عملات بيتكوين فعلية لدعم أموالهم.
مع ذلك، لا تُناسب صناديق المؤشرات المتداولة الجميع. فقد تتضمن هذه الصناديق رسومًا إضافية على شكل نسبة مصاريف، مما يجعلها أغلى من شراء البيتكوين مباشرةً من المحفظة. كما يسعى العديد من المتحمسين للعملات الرقمية إلى إبقاء أصولهم الرقمية خارج المؤسسات المالية التقليدية لأسباب تعود إلى المبادئ الأساسية التي قامت عليها البيتكوين.
الأفعوانية التنظيمية
لا تزال البيئة التنظيمية للعملات الرقمية معقدة ومربكة في كثير من الأحيان، مما يشكل عائقًا كبيرًا أمام دخول العديد من المستثمرين المحتملين. ووفقًا لتقرير جيميني، أشار أكثر من ثلث المستثمرين الأمريكيين إلى المخاوف التنظيمية، بما في ذلك المخاوف المتعلقة بمصلحة الضرائب الأمريكية وهيئة الأوراق المالية والبورصات، كعوائق أمام الاستثمار في العملات الرقمية.
فعلى سبيل المثال، تعامل مصلحة الضرائب الأمريكية العملات المشفرة على أنها الملكيةوهذا يعني أنه يتعين على المستثمرين حساب أساس التكلفة ودفع الضرائب على أي مكاسب رأسمالية. في حين أن هذه عملية مباشرة بالنسبة للأسهم (وصناديق المؤشرات المتداولة)، فإن أولئك الذين يمتلكون أصولًا مشفرة بشكل مباشر يجب عليهم تجميع المعاملات عبر منصات التداول والتعامل مع مسائل معقدة حول ما يُعتبر "بيعًا".
يُبسّط ZenLedger عملية الإبلاغ الضريبي عن العملات الرقمية من خلال ربطه بمحافظك ومنصات التداول، وتجميع المعاملات، وحساب أرباحك أو خسائرك الرأسمالية. المصدر: ZenLedger
إضافةً إلى المشاكل التي تسببها مصلحة الضرائب الأمريكية للمستثمرين الأفراد، تصر هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على أن جميع العملات المشفرة، باستثناء البيتكوين وربما الإيثيريوم، تندرج تحت تعريف "الأوراق المالية". ولذلك، فقد سعت الهيئة بقوة إلى تنظيمها من خلال تطبيق القوانين. باستخدام مجموعة واسعة من مشاريع العملات المشفرة والتبادلات لعروض الأوراق المالية غير المسجلة.
رغم معارضة مجتمع العملات الرقمية بشكل عام للتنظيم، فقد أقرّ 47% من مالكي العملات الرقمية الحاليين و34% من مالكيها السابقين بأنّ زيادة الرقابة الحكومية ستكون إيجابية لأنها ستحمي المستهلكين من الجهات المُخالفة. ولكن، بطبيعة الحال، يعتقد الكثيرون بضرورة تحقيق التوازن بين حماية المستهلكين وكبح الابتكار.
أخيرًا، في الولايات المتحدة، أصبح الموقف التنظيمي من العملات المشفرة قضية سياسية هامة. إذ يعتزم ما يقرب من ثلاثة أرباع مالكي العملات المشفرة مراعاة سياسات المرشحين تجاه الأصول الرقمية عند التصويت للرئيس القادم، مما يسلط الضوء على الأهمية المتزايدة لتنظيم العملات المشفرة في المشهد السياسي.
ما هي الخطوة التالية؟
لطالما كان استخدام العملات المشفرة في المشتريات اليومية هدفًا رئيسيًا في مجتمع العملات المشفرة. ووفقًا لتقرير جيميني، قد يقترب هذا الحلم من التحقق. إذ يعتقد أكثر من 60% من مالكي العملات المشفرة في الولايات المتحدة أن الشركات ستبدأ في قبول طرق الدفع بالعملات المشفرة خلال العقد القادم.
يرى أكثر من نصف مالكي العملات الرقمية أنها جزء لا يتجزأ من محافظهم الاستثمارية، حيث يُبدي معظمهم استعدادهم لتخصيص ما لا يقل عن 5% من أصولهم لها. ويُشير هذا التحول في النظرة إليها، من كونها أصولاً هامشية للمضاربة إلى عنصر أساسي في المحفظة الاستثمارية، إلى نضوج سريع لسوقها.
لكن، كما رأينا سابقاً، من المرجح أن يتوقف مستقبل العملات الرقمية على التطورات التنظيمية. فبينما تُبقي القواعد غير الواضحة العديد من المستثمرين المحتملين على الحياد، هناك إجماع متزايد بين مالكي العملات الرقمية على أن شكلاً من أشكال التنظيم قد يُفيد صحة القطاع ونموه على المدى الطويل.
الخط السفلي
يرسم تقرير جيميني العالمي عن حالة العملات الرقمية لعام 2024 صورةً لسوقٍ مهيأةٍ للنمو والانتشار على نطاقٍ أوسع. فعلى الرغم من التقلبات السابقة، أظهر مستثمرو العملات الرقمية مرونةً ملحوظة، حيث ينظر الكثيرون إلى الأصول الرقمية كاستثمارٍ طويل الأجل. وقد ساهم طرح صناديق المؤشرات المتداولة الفورية في تسريع هذه التوجهات.
إذا كنت تتداول الأصول الرقمية، فإن ZenLedger تساعدك على تنظيم معاملاتك الضريبية. تربط منصتنا محافظك ومنصات التداول لتجميع معاملاتك وحساب أرباحك أو خسائرك الرأسمالية. بعد ذلك، يمكنك إنشاء النماذج اللازمة لتقديم إقرارك الضريبي والاحتفاظ بسجل تدقيق كامل في حال طرحت مصلحة الضرائب الأمريكية أي استفسارات.
هذه المعلومات مُعدّة لأغراض إعلامية فقط، ولا ينبغي اعتبارها استشارة مهنية. يُرجى طلب استشارة قانونية أو مالية أو ضريبية أو غيرها من الاستشارات المستقلة التي تتناسب مع وضعك الخاص.
