في مجال التمويل اللامركزي (DeFi)، تزداد شعبية العملات المشفرة المرتبطة بأصول أخرى. ولكن قبل الخوض في تفاصيل آلية الربط في عالم العملات المشفرة، دعونا نتحدث عن الربط التقليدي في علم الاقتصاد. يُمثل الربط ربط قيمة أصل أو عملة بقيمة أصل أو عملة أخرى.
يُعرف أيضًا باسم "سعر الصرف الثابت" لأن نسب الربط ثابتة دائمًا، مما يوفر استقرارًا لعملة الدولة. وقد استخدمت عدة دول في الماضي نظام الربط لتوجيه التجارة والاستثمار الأجنبي نحوها، إذ أن تقلبات العملة المستمرة لا تُفيد التجارة. قد تتساءل الآن: "ما هو الربط في عالم العملات الرقمية؟"
دعونا نلقي نظرة فاحصة على معنى الربط في عالم العملات المشفرة.
ماذا يعني مصطلح "الربط" في عالم العملات الرقمية؟
عندما يتم ربط عملة مشفرة بعملة أخرى، تصبح أصلاً أساسياً، وترتبط قيمتها بأصل خارجي مثل عملة صادرة عن بنك، أو سلعة قابلة للتداول، أو أداة مالية. باختصار، يرتبط الأصل الرقمي الصادر على سلسلة الكتل بعملة ورقية صادرة عن بنك.
مع ربط العملات المشفرة، ارتقى المعنى التقليدي للربط إلى مستوى جديد. اليوم، ترتبط غالبية العملات المستقرة بالدولار الأمريكي نظراً لهيمنة الأخير على القطاع المالي العالمي.
تمثل العملات الرقمية الاستقلالية واللامركزية، فلماذا يتم ربطها بالذهب أو الدولار الأمريكي؟ غالباً ما ينظر مجتمع العملات الرقمية إلى العملات الورقية على أنها خصم للعملات المشفرة، فما هي فوائد هذا الربط؟
الإجابة البسيطة على هذا السؤال هي أن ربط العملة الرقمية بعملة ورقية يُضفي استقرارًا عليها في سوق العملات الرقمية المتقلبة. وتُعدّ السنوات القليلة الماضية مثالًا واضحًا على هذا التقلب. فقد بلغ سعر البيتكوين أعلى مستوى له على الإطلاق (حوالي 69,000 دولار أمريكي) في عام 2021، بينما يتراوح سعره حاليًا، وقت كتابة هذا المقال، حول 16,700 دولار أمريكي.
يُساهم ربط العملات الرقمية بسوقها في خلق بيئة مستقرة لها، ويحمي المستثمرين من التقلبات السريعة والواسعة النطاق. ولهذا السبب تُسمى العملات الرقمية المربوطة أيضاً بالعملات المستقرة.
تعرف على المزيد حول العملات المشفرة: ما هي العملات المشفرة وكيف تعمل؟
أنواع العملات المستقرة
توجد أربعة أنواع رئيسية من العملات المستقرة:
- العملات المستقرة المدعومة من شركة فيات
- العملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة
- عملات مستقرة مدعومة بالسلع
- العملات المستقرة الخوارزمية
دعونا نناقشها بالتفصيل.
العملات المستقرة المدعومة من شركة فيات
تُعرف هذه العملات أيضًا باسم العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية، ويتعين عليها الاحتفاظ باحتياطي من العملات الورقية. عادةً ما تكون نسبة التغطية 1:1، مما يقلل من تقلبات الأصل المرتبط. على سبيل المثال، يرتبط كل من USDT وUSDC بالدولار الأمريكي. لذا، فإن وحدة واحدة من هذه العملات المستقرة تُعادل دولارًا أمريكيًا واحدًا.
مع ذلك، لا تقتصر إمكانية ربط هذه الأصول بالعملات الورقية فقط، بل يمكن ربطها أيضاً بالمعادن النفيسة كالذهب والفضة، والسلع الأساسية كالنفط الخام. وتُربط العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية عادةً بالدولار الأمريكي، ويتعين عليها الاحتفاظ باحتياطي من العملة نفسها.
العملات المستقرة المدعومة بالتشفير
كما يوحي الاسم، هذه عملات مستقرة مدعومة بالعملات الرقمية. تُعزز هذه العملات قيمة الأصول الرقمية القائمة بضمانات إضافية للحفاظ على سعر سوقي ثابت، مما يوفر لها حماية من تقلبات الأسعار.
للحصول على هذه الأنواع من العملات، عليك إيداع رموزك كضمان، وهي محجوزة في عقد ذكي. يمكنك استرداد هذا الضمان لاحقًا عن طريق إعادة العملات المستقرة إلى العقد الذكي.
العملات المستقرة المدعومة بالسلع
تُدعم هذه العملات المستقرة بأصول مثل الذهب والفضة. وعندما ترتفع قيمة هذه السلع، يستفيد مالكو هذه العملات المستقرة من هذا الارتفاع.
العملات المستقرة الحسابية
لا ترتبط هذه الأنواع من العملات المستقرة بالعملات الورقية أو العملات الرقمية أو السلع. ويستمد استقرارها من خوارزميات وعقود ذكية تُدير المعروض منها. فعندما ينخفض سعر العملة، تُقلل الخوارزمية عدد العملات المتداولة، وبالمثل، إذا ارتفعت الأسعار، يتم إصدار المزيد من العملات.
في الجزء التالي من مناقشتنا لما يتم ربطه في العملات المشفرة، دعونا نتحدث عن الربط الناعم والربط الصلب.
ما هو التخلص من الارتباط؟
عندما ينحرف سعر عملة مستقرة عن سعر ربطها الأصلي، يُطلق على هذه العملية اسم "فك الارتباط". على سبيل المثال، إذا انخفضت قيمة عملة مستقرة مدعومة بعملة ورقية ومرتبطة بالدولار الأمريكي إلى أقل من دولار واحد، فيمكن حينها وصف هذه العملة بأنها "عملة رقمية مفككة الارتباط".
لطالما أثار فك الارتباط بالعملة تساؤلات حول فعاليتها، وعادةً ما يكون إشكاليًا بالنسبة للعملات المستقرة، لا سيما تلك التي تعتمد على الخوارزميات. فعندما ينهار السوق بسرعة كبيرة ويتجاوز أداء الخوارزمية، تفقد العملة ارتباطها، ومن ثمّ تتدهور الأمور. وتُعدّ عملة Terra UST المستقرة مثالًا بارزًا على فك الارتباط بالعملات المستقرة التي تعتمد على الخوارزميات.
إذا فشلت الجهة المصدرة في الحفاظ على نسبة 1:1 بين العملة المشفرة المرتبطة بالأصل الأساسي، يمكن فك ارتباط العملة المستقرة. ولكي يحدث ذلك، يجب على العملات المستقرة الكشف عن معلومات الاحتياطي للسوق، وهو أمر لا تفعله عادةً.
أمثلة على العملات المستقرة
- الحبل (USDT): تُعدّ عملة تيثر من العملات الرقمية المستقرة الرائدة، وهي مرتبطة بالدولار الأمريكي. تُعتبر من أوائل العملات الرقمية المستقرة، وقد حققت انتشاراً واسعاً، وهي من أكثر العملات الرقمية تداولاً في سوق العملات المشفرة.
- ديجيكس (DGX): عملة DGX مرتبطة بالذهب، ورمز واحد منها مرتبط بغرام واحد من الذهب. وتحتفظ DGX باحتياطياتها فقط بسبائك ذهبية سويسرية الصنع عالية الجودة بوزن 100 غرام.
- ترو دولار (TUSD): هو رمز مميز قائم على معيار ERC-20. وهو أول أصل يتم بناؤه على منصة TrustToken. كما أنه يوفر إثباتًا فوريًا للأموال.
أفكار ختامية حول معنى الربط في عالم العملات الرقمية
تُعرف العملات المستقرة بانخفاض تقلباتها مقارنةً بالعملات الرقمية الأخرى. ولأن قيمتها ثابتة عند سعر ربطها، فهي تحظى بشعبية كبيرة بين مستثمري العملات الرقمية على المدى الطويل. نأمل أن نكون قد أجبنا في هذه المقالة على سؤال: ما هو سعر الربط في عالم العملات الرقمية؟
تنويه: هذه المعلومات مُعدّة لأغراض إعلامية فقط، ولا ينبغي اعتبارها استشارة مهنية. يُرجى طلب استشارة قانونية أو مالية أو ضريبية أو غيرها من الاستشارات المستقلة التي تتناسب مع وضعك الخاص.
