Většina obchodníků a investorů zná onu samozřejmost: Pokud to zní až příliš dobře na to, aby to byla pravda, pravděpodobně to tak je. Investiční příležitosti, které nabízejí vysoké výnosy, jsou často doprovázeny vysokou mírou rizika, kterou mnoho investorů nezohledňuje. A kryptoměny nejsou výjimkou z pravidla – nabídky vysokých výnosů s sebou často přicházejí i s vysokými riziky.
Platformy pro půjčování kryptoměn se v posledních několika letech staly stále populárnějšími. Půjčováním kryptoměn, které již vlastníte, formou kryptopůjčky tyto platformy slibují úrokové sazby, které jsou nad rámec toho, co je typické v konvenčním finančním systému.
Pojďme se blíže podívat na fungování, rizika a výhody kryptoměnových půjček.
Co je to kryptopůjčování?
Konvenční finanční systém se spoléhá na velkou aktivitu v oblasti půjček a úvěrů. Například komerční banky si často půjčují peníze od Federálního rezervního systému, mnoho obchodníků si půjčuje akcie od svých makléřských společností a samozřejmě si spotřebitelé půjčují od bank. Trh s kryptoměnami se snaží nabízet tyto služby prostřednictvím decentralizovaných financí neboli DeFi.
DeFi je ekosystém postavený na blockchainu Ethereum, který má chytré smlouvy v hodnotě přes 7 miliard dolarů. Místo centralizované infrastruktury využívá DeFi neměnné chytré smlouvy k pohánění krypto platforem pro půjčování, jako je Compound, které automaticky spárují dlužníky a věřitele a vypočítávají úrokové sazby na základě poměru vypůjčených a dodaných aktiv.
Předpokládejme například, že obchodník chce vsadit na to, že hodnota kryptoměny bude během jednoho týdne klesat. Obchodník si může kryptoměnu půjčit z platformy DeFi půjček, prodat ji za stablecoin nebo fiat měnu a o týden později ji odkoupit zpět. Pokud ji odkoupí zpět za nižší cenu, než je prodejní cena plus úrok, dosáhne z poklesu ceny zisku.
Zároveň předpokládejme, že dlouhodobý investor půjčil kryptoměnu krátkodobému obchodníkovi výměnou za úrok. Dlouhodobý investor si udrží svou dlouhou pozici v kryptoměně a potenciálně si vydělá úrok z částky, která převyšovala úrokové sazby nabízené konvenčními finančními institucemi.
Kryptoměnové půjčky tak nejen umožňují majitelům kryptoměn získat úroky z jejich kryptoměn s HODLem, ale také dlužníkům umožňují odemknout hodnotu svých digitálních aktiv jejich použitím jako zástavy pro kryptoměnovou půjčku.
Vlastnosti půjčování kryptoměn
Kryptoměnové půjčky zpracovávají burzy DeFi nebo CeFi s typickou úrokovou sazbou 1 % až 20 % RPSN/RPSN. To však závisí na zvolené platformě CeFi nebo DeFi. Podívejte se na tyto vlastnosti typické transakce kryptoměnové půjčky:
- Kryptoměnové půjčky nebo úvěrové transakce nepotřebují žádného zprostředkovatele, který by transakci usnadnil nebo zvládl.
- Celý proces (včetně nákladů a doby splácení) je automatizován pomocí chytrých smluv specifických pro vámi zvolenou platformu.
- Pro získání krypto půjčky se nemusíte registrovat u žádné vládní agentury ani regulačních orgánů.
- Při sjednávání kryptoměnové půjčky musíte poskytnout větší zástavu, než byste obvykle poskytli, což znamená, že vložíte vyšší hodnotu zástavy, než jakou jste si půjčili.
- Děje se to proto, že poskytovatelé kryptoměn nevědí, komu peníze posílají (u kryptoměnových půjček nemáte ověření „Know Your Customer“).
Proč by tedy někdo půjčoval peníze bez KYC (Know Your Credit)?
Půjčování kryptoměn má jednu výhodu: pokud jste někomu jinému půjčili stagnující kryptoměnu, získáte úrok. Úroková sazba se liší, ale obvykle se pohybuje v rozmezí 1 % až 20 %.
Proč by si někdo měl půjčovat kryptoměny?
To má řadu složitých důvodů. Půjčování kryptoměn je výhodné pro ty, kteří vlastní velké množství kryptoměnového bohatství. Jistě, když je trh vysoký, hodnota jejich aktiv roste, ale v okamžiku, kdy je začnou používat, zaplatí daně. Pokud tedy dají svá aktiva jako zástavu a půjčí si kryptoměny, mají u sebe hotovost, aniž by museli platit daně.
Tato strategie s sebou nese riziko: pokud se trh zhroutí, kolaterál bude zlikvidován. Když však trh opět vzroste, mohou si kolaterál odkoupit za nižší tržní cenu a poté ho prodat. Dlužník tak získá rozdíl.
Rizika půjčování kryptoměn?
Většina kryptoměnových půjček je poháněna maržovými půjčkami brokerů spekulantům. Vzhledem k vysoké poptávce ze strany dlužníků a nedostatku nabídky věřitelů se úrokové sazby pro půjčky kryptoměn mohou pohybovat od 2 % u stablecoinů do 10 % a více u ostatních kryptoměn. Tyto sazby pravděpodobně klesnou, protože se na trh bude cítit pohodlněji vstupovat stále více věřitelů.
Při půjčování kryptoměn je třeba mít na paměti dva důležité rizikové faktory:
- Riziko protistranyPoskytovatelé úschovy, jako je BlockFi, umožňují věřitelům půjčovat kryptoměny dlužníkům na stejné platformě. Riziko spočívá v tom, že platforma selže nebo že nadměrný počet dlužníků nebude moci splácet.
- Technické rizikoPoskytovatelé neúschovních půjček, jako například Compound, používají decentralizované protokoly k usnadnění půjčování kryptoměn. Riziko spočívá v tom, že algoritmy selžou nebo že se systém podaří podvodníkovi.
Kryptoměnový průmysl zažil svůj podíl bezpečnostních narušení. Zatímco Bitcoin a hrstka dalších protokolů jsou zneužívány jen zřídka, platformy, které usnadňují kryptotransakce, jsou jiný příběh. Novost kryptoměnových půjček znamená, že mnoho algoritmů nebylo ověřeno tak dlouho jako Bitcoin nebo jiné technologie.
Co jsou platformy pro půjčování kryptoměn?
Existuje mnoho různých platforem pro půjčování kryptoměn s úschovou i bez úschovy. Při výběru mezi platformami by investoři měli pečlivě posoudit rizika a výnosy, aby se ujistili, že daná platforma odpovídá jejich celkové toleranci vůči investičnímu riziku a požadavkům. Zatímco některé platformy pro půjčování kryptoměn poskytují pojištění, jiné s sebou nesou mnohem vyšší riziko.
Platformy pro půjčování kryptoměn: Úschovní platformy vs. neuschovní platformy
Úschovní platformy
- Genesis Capital: Genesis Capital nabízí institucím možnost půjčovat si bitcoiny a další digitální měny ve velkých objemech na pevně stanovenou dobu.
- BlockFi: Tento nebankovní poskytovatel věřitelů nabízí držitelům kryptoaktiv půjčky v USD zajištěné kryptoaktivy.
- Celsia: Celsius Network je blockchainová platforma pro poskytování úvěrů, která je přístupná prostřednictvím bezplatné mobilní aplikace.
Neúschovní platformy
- Dharma: Dharma Labs je protokol pro generické tokenizované dluhové dohody.
- Sloučenina: Compound je open-source protokol pro úrokové sazby, který odemyká nové finanční aplikace.
- Zrušit výměnu: Uniswap je protokol pro obchodování a automatizované poskytování likvidity na Ethereu.
V současné době jsou centralizovaní poskytovatelé úschovy největšími hráči na trhu, ačkoli decentralizované platformy, které nejsou úschovou, trh rychle narušují. Například Compound již nashromáždil aktiva v hodnotě přibližně 1.8 miliardy dolarů na devíti různých krypto trzích, ale Genesis Capital měl v prvním čtvrtletí roku 2020 v původních aktivech přes 2 miliardy dolarů.
Tyto platformy se také neustále vyvíjejí, aby splňovaly nové požadavky, které by mohly změnit úrokové sazby, které účtují a vyplácejí. Například decentralizované úvěrové skóre nebo automatizovaná pojišťovací řešení, která kvantifikují rizika, by mohla nakonec snížit požadavky na zajištění u kryptopůjček a otevřít tak značnou nabídku pro potenciální dlužníky.
Bottom Line
Platformy pro půjčování kryptoměn usnadňují úročení kryptoměn. Vzhledem k silné poptávce po maržovém obchodování a nedostatku institucionální nabídky nabízejí tyto platformy vyšší úrokové sazby než mnoho konvenčních finančních produktů. S postupným snižováním rizik protistrany a technických rizik pravděpodobně bude větší nabídka, která bude stlačovat úrokové sazby dolů.
Mezitím by investoři, kteří hledají dodatečný výnos ze svých aktiv a jsou ochotni podstoupit určité riziko, mohli zvážit půjčování svých kryptoaktiv za účelem získávání úroků. Může to být dobrý způsob, jak generovat pasivní příjem z části krypto portfolia.
Pokud provádíte složité kryptoměnové transakce, jako jsou tyto, můžete zvážit specializované řešení pro daň z kryptoměn, abyste zajistili přesný výpočet a vykazování daní. ZenLedger automaticky agreguje transakce napříč burzami a peněženkami, aby vypočítal váš kapitálový zisk nebo ztrátu a také identifikoval potenciální příležitosti k daňovému zneužití.
