Trh s kryptoměnami se skládá z více než 20 000 měn s tržní kapitalizací přesahující 1 bilion dolarů. Zatímco většina z 82 miliard dolarů denního objemu transakcí protéká přes centralizované finanční platformy (CeFi), decentralizované financování (DeFi) ekosystém má celkovou uzamčenou hodnotu více než 40 miliard dolarů – a donedávna jich měl více než 100 miliard dolarů.
Pojďme se podívat na rozdíl mezi centralizovaným financováním neboli CeFi a decentralizovaným financováním neboli DeFi a co tyto rozdíly znamenají pro obchodníky s kryptoměnami a investory hledající výnos.
Decentralizované finanční platformy otevírají dveře novým možnostem, ale je nezbytné pochopit rozdíly a kompromisy s centralizovanými finančními platformami.
Co je to centralizované financování (CeFi)?
Centralizované finance zahrnují směrování každé transakce přes centrální autoritu. Například uživatelé Coinbase uchovávají své finanční prostředky v peněžence spravované burzou. A když uživatelé provedou obchod, Coinbase identifikuje protistranu a zpracuje transakci za poplatek. Tyto procesy jsou podobné jako u konvenčních finančních institucí.
CeFi má několik výhod:
- Přestavby Fiat – Centralizované burzy usnadňují převod fiat měn na kryptoměny a naopak. Díky tomu jsou mnohem přátelštější k kryptoměnovým nováčkům.
- Cross-Chain Transakce – Centralizované burzy mohou snadno usnadnit obchodování napříč blockchainy tím, že si udržují vlastní fondy likvidity a interní obchodní týmy.
- Služby zákazníkům – Centralizované finanční instituce obvykle nabízejí vyšší úroveň zákaznických služeb, protože za zpracování transakcí je zodpovědný jeden subjekt.
Existují také některé nevýhody:
- Zásady – Satoshi Nakamoto si představoval Bitcoin jako způsob, jak se vyhnout finančním zprostředkovatelům, a většina krypto nadšenců usiluje o dosažení podobných cílů. CeFi je samozřejmě s těmito cíli v rozporu.
- dostupnost – Není neobvyklé, že platformy CeFi pozastavují obchodování během nadměrné volatility trhu, podobně jako konvenční burza, což může některé obchodníky rozrušit.
- Riziko výnosu – Některé platformy CeFi generují výnos půjčováním mincí jiným uživatelům – stejně jako mnoho platforem DeFi. Každá platforma CeFi však používá svá vlastní kritéria pro hodnocení úvěrového rizika a přiřazování úrokových sazeb, což představuje potenciální úvěrová rizika.
- Vlastnictví – Mnoho platforem CeFi vlastní soukromé klíče svých uživatelů, což znamená, že mají úplnou kontrolu nad jejich kryptoměnami. Pokud má bohužel burza CeFi problém s likviditou, vlastnictví soukromého klíče znamená, že může zmrazit finanční prostředky uživatelů.
Několik platforem CeFi nabízí možnost generovat příjem. Například YouHodler nabízí „spořicí účet“, který zaručuje 11% roční výnos bez nutnosti zakládat peněženku třetí strany, uzavírat finanční prostředky v chytré smlouvě nebo kupovat dvě různé mince, které by se daly používat jako pár. Díky tomu je pro nováčky mnohem dostupnější. Mějte však na paměti, že tento 11% výnos není generován bez vlastních rizik.
Mezi oblíbené platformy CeFi patří:
- Nexo – Získejte denní úrok se stablecoiny a půjčujte si a zajistěte svá digitální aktiva.
- CoinLoan – Půjčujte si, vyměňujte a rozšiřujte svá aktiva s využitím certifikovaného a pojištěného správce.
- Půjčovat – Získejte měsíční složený úrok díky „spořicímu účtu“ a získejte přístup k dolarovým půjčkám.
V posledních měsících se mnoho platforem CeFi potýkalo s problémy s likviditou, což vedlo k zmrazení finančních prostředků zákazníků nebo k jejich zabavení. Například Celsius Network zmrazila výběry a převody během červnového kolapsu kryptoměn, než nakonec vyhlásila bankrot. V tomto dokumentu je skryta klauzule, která říká, že jakékoli převody digitálních aktiv na platformu představují půjčku od uživatele společnosti Celsius, což znamená, že finanční prostředky zákazníků jsou v podstatě nezajištěné půjčky. V důsledku toho si uživatelé nejsou jisti, zda budou schopni své prostředky získat zpět.
Co je to decentralizované financování (DeFi)?
Decentralizované finance zahrnují používání chytrých smluv ke zpracování transakcí mezi uživateli bez jakýchkoli zprostředkovatelů. Například Uniswap usnadňuje obchody mezi kryptoměnami tím, že udržuje fondy likvidity. Do těchto fondů může přispět kdokoli. likviditní fondy výměnou za podíl z poplatků, které obchodníci platí za provádění transakcí.
DeFi má několik výhod:
- Bezproblémová – Decentralizované burzy nevyžadují ke zpracování transakcí žádné osobní údaje, čímž eliminují jakoukoli možnost diskriminace nebo suverénního zasahování.
- Bez důvěry – Decentralizované finance nevyžadují, aby uživatelé důvěřovali nějakému zprostředkovateli, aby zůstali solventní nebo provedli obchod, ačkoli musí důvěřovat chytré smlouvě v zákulisí.
- Oboustranný trh – Poskytovatelem likvidity nebo věřitelem, který generuje výnos, se může stát kdokoli, a není omezen na „zákazníka“ centralizované burzy nebo služby.
Mezi nejvýznamnější nevýhody patří:
- Bezpečnost – Platformy DeFi se při provádění transakcí spoléhají na chytré smlouvy. Pokud existují chyby v těchto chytrých smlouvách, může být nemožné získat zpět jakékoli ztracené finanční prostředky.
- Obtížnost – Platformy CeFi poskytují zákaznický servis, podporují transakce napříč řetězci a v některých případech dokonce nabízejí pojištění, což je pro průměrného člověka mnohem snazší. Platformy DeFi také zatím nemají nejintuitivnější uživatelské rozhraní/uživatelskou zkušenost.
Většina DeFi platforem nabízí způsob, jak generovat příjem. Například Aave je open-source protokol pro likviditu, který funguje na Ethereu a umožňuje komukoli dodávat a půjčovat si kryptoaktiva. Výnos se automaticky vypočítává a algoritmicky upravuje na základě nabídky a poptávky v reálném čase bez zprostředkovatele.
Mezi oblíbené DeFi platformy patří:
- Sloučenina – Půjčujte a vypůjčujte si aktiva proti zástavě prostřednictvím open source protokolu peněžního trhu na platformě Ethereum.
- Výrobce – Přístup k decentralizované úvěrové platformě na Ethereum, což umožňuje komukoli generovat příjem půjčováním mincí.
- Akropolis – Platforma DeFi zaměřená na generování příjmů napříč více protokoly a zároveň na neutralitu vůči trhu.
Jak DeFi a CeFi fungují společně
Decentralizované finance se rychle vyvíjejí, ale některá omezení činí centralizované finance nutností. Například platformy DeFi nemohou usnadnit směnu fiat měn za kryptoměny. A transakce napříč řetězci nejsou možné bez zprostředkovatele, který by umožňoval transakce mezi dvěma blockchainy.
Oracles jsou vynikajícím příkladem spolupráce DeFi a CeFi. Vzhledem k tomu, že chytré smlouvy nemohou inherentně interagovat s daty mimo řetězec, jsou pro vytváření hybridních chytrých smluv, které kombinují kód v řetězci a infrastrukturu mimo řetězec, zapotřebí věštby. Tyto technologie umožňují věci jako decentralizované sportovní sázení nebo zajištění na akciovém trhu.
DeFi a CeFi se také mohly jeden od druhého poučit. Například během extrémní volatility trhu v polovině roku 2021 zůstaly platformy DeFi online (i když s obrovskými náklady), protože platformy CeFi pozastavily obchodování. Platformy CeFi se mohly od platforem DeFi poučit, jak udržet obchodování otevřené i během volatility trhu a otevřít tak dveře obchodům s vyššími náklady.
Co byste měli použít?
Většina začátečníků preferuje centralizované finanční platformy kvůli jejich jednoduchosti a zákaznické podpoře. Navíc jsou to jediné platformy, které podporují směnu fiat měn za kryptoměny, což znamená, že je to jediná dostupná možnost, pokud ještě nevlastníte kryptoměny. A pro mnoho lidí tyto platformy nabízejí dostatek funkcí pro většinu případů použití.
Mnoho obchodníků s kryptoměnami a investorů vyhledává decentralizované finanční platformy, aby generovali výnos ze svých stávajících investic. Mohou například chtít vložit do svého portfolia Bitcoin nebo stablecoiny, aby vydělávali na svém portfoliu. DeFi může být také dobrou volbou pro puristy, kteří se z principu snaží vyhnout zprostředkovatelům.
Nakonec nejlepší rozhodnutí závisí na vašem případu použití a toleranci rizika. Například platformy DeFi sice generují výnos, ale používají chytré smlouvy, které mohou obsahovat technické závady. Na druhou stranu, renomované platformy CeFi jsou obecně dobře pojištěny proti hackerským útokům nebo technickým ztrátám, což z nich činí bezpečnější variantu.
Bottom Line
Vzhledem k tomu, že se podobají konvenčním finančním službám, většina obchodníků a investorů s kryptoměnami je s produkty centralizovaného financování (CeFi) obeznámena. Vzestup decentralizovaného financování (DeFi) však otevírá dveře novým příležitostem k příjmu a zároveň demokratizuje přístup k finančním službám.
Pokud obchodujete s kryptoměnami, ZenLedger vám může pomoci udržet si přehled o daních. Naše platforma agreguje transakce napříč peněženkami a burzami, vypočítává váš kapitálový zisk nebo ztrátu a každoročně vyplňuje daňové formuláře, které potřebujete. Dokonce můžete identifikovat příležitosti k úsporám pomocí vyúčtování daňových ztrát! Začněte zdarma ještě dnes!
