Krach Silicon Valley Bank (SVB) 10. března 2023 vyvolal dozvuky v sektoru kryptoměn, který se již tak potýkal s imploze FTX, obecnou nejistotou v globální ekonomice a... zmatek o vyvíjející se regulaci v USA.
Se zprávou o pádu SVB nabrala budoucnost kryptoměn další nečekaný směr.
Co se stane dál, je těžké předpovědět v jednom blogovém příspěvku, zvláště když dopad událostí z minulého týdne na horské dráze bude nadále prostupovat.
Probojují se nakonec bitcoin a další kryptoměny politickým minovým polem a dostanou se do hlavního proudu? Nebo tradiční finance (TradFi) přijmou kryptoměny jako náhradu za tradiční peníze, čímž se kryptoměny stanou zbytečnými?
Pojďme se podívat na současnou situaci v oblasti kryptoměn a na některé nápady na budoucí trendy.
Budoucí trend: Zvýšené přijetí institucemi
Pro připomenutí, finanční „cenný papír“ představuje vlastnictví subjektu, zatímco tradiční měny (fiat) používáme jako peníze – prostředek směny.
Hodnotu cenných papírů ovlivňují širší ekonomické podmínky a nálady na trhu.
Pokud jde o regulaci kryptoměn, předseda SEC Gary Gensler v podstatě řekl, že pokud něco chodí jako kachna atd., je to kachna. SEC vnímá kryptoměny jako cenný papír podléhající zákonům o cenných papírech a daním a pravděpodobně v tom bude pokračovat.
Pokud jde o regulaci kryptoměn IRS, IRS zachází s kryptoměnami jako s majetkem a je... vyžádání si zpětné vazby o plánech zdanit některé NFT jako sběratelské předměty.
Navzdory volatilitě odvětví, stanovený Firmy a instituce TradFi budou i nadále reagovat na poptávku spotřebitelů a integrovat kryptoměnu do jejich nabídky.
Budoucí trend: Kryptoměny jako peníze (pravděpodobně) nezmizí
Pokud jde o fiat měny (neboli peníze), vládní centrální banky vykonávají centralizovanou kontrolu nad peněžní zásobou. Podporují, regulují a vydávají fiat měny a jsou zodpovědné za udržování relativní stability národní měny.
Kryptoměna je digitální peníze, které umožňují rychlejší, levnější a jednodušší platby. Umožňuje také lidem obejít tradiční bankovnictví a transparentnější přeshraniční platby. Dokáže dokonce automatizovat miliony transakcí, které by obvykle vyžadovaly třetí stranu.
Globální nerovnost v bohatství se prohlubuje, měnová politika selhává a TradFi nenaplňuje potřeby milionů lidí. V důsledku toho lidé v zemích po celém světě vidí kryptoměny jako budoucnost peněz.
Počet lidí, kteří používají kryptoměny k jejich zamýšlenému účelu, tedy jako peníze, roste. Tento trend představuje zjevnou hrozbu pro tradiční bankovní systémy.
Budoucí trend: Dvojčata fiat měn
Poptávka veřejnosti po alternativní měně neunikla pozornosti tradičních finančních institucí. Jak jsme viděli, představuje hrozbu pro jejich dominanci na trhu. Banky jsou v ohrožení, pokud velké části veřejnosti dokáží efektivně vytvářet tržiště mimo tradiční měnu.
Stablecoins jsou raným prototypem kryptoměny jako digitálních peněz vázaných na národní finanční systémy. Emitenti stablecoinů se pokusili navázat jejich hodnotu na existující stabilní nástroje, jako je americký dolar. Mezi oblíbené stablecoiny patří Tether (USDT), USD Coin (USDC) a Binance USD (BUSD).
Se stablecoiny existuje několik problémů. Kryptoteorici se domnívají, že stablecoiny vázané na fiat měnu jsou špatným kompromisem. Nevytvářejí „stabilnější“ minci; jednoduše spojují nedostatky TradFi fiat měn s danou mincí.
V praxi je matoucí, že pokud je vydávají soukromé společnosti, nikoli centrální banky, vypadají a chovají se jako kryptoměny. Podléhají volatilitě, marketingovému humbuku, šarlatánství, kontrole SEC, auditům, důkazům o rezervách a spekulativní aktivitě investorů.
Možná se dříve než později dočkáme kroků k regulaci stablecoinů. Po pádu SVB zastánci stablecoinů vydal obnovený výzva vládě USA k přijetí předpisů, které by přijaly „oficiální“ analogii stablecoinu pro americký dolar.
Budoucí trend: Vzestup digitálních měn centrálních bank (CBDC)
Naopak, spíše než vynakládat značné množství času a zdrojů na umožnění soukromě vlastněných a vydávaných stablecoinů, mohou vlády upřednostnit vývoj oficiálního digitální měna centrální banky (CBDC).
Digitální měny centrálních bank (CBDC) jsou digitální verze fiat měn vydávaných a podporovaných centrálními bankami. CBDC mají potenciál poskytovat mnoho výhod kryptoměn a zároveň zachovat stabilitu a důvěru tradičních měn. Newyorský Fed podniká kroky tímto směrem. Projekt Cedar.
I další země zkoumají CBDC. MMF uvádí, že 105 zemí, které představují více než 95 % světového HDP, se o CBDC zajímá. V závislosti na jejich designu by CBDC mohly být důležitým nástrojem pro zlepšení finanční inkluze, boj proti korupci a snižování transakčních nákladů.
Elektronické peněžní transakce jsou již rozšířené. Suverénní vlády by mohly nakonec přejít na národní fiat CBDC, které napodobují původní kryptoměny, ale jsou kontrolovány a vydávány centrální autoritou.
Budoucí trend: Vylepšení TradFi, která ničí kryptoměny
Další možné vývoje by mohly spadat do kategorie kryptoměnových zabijáků: instituce TradFi přizpůsobují služby a transakce v USD tak, aby nabízely výhody kryptoměn.
Například v červenci 2023 spouští americký Fed svůj systém plateb v reálném čase, FedNow Service. Systém bude fungovat 24 hodin denně, 7 dní v týdnu a bude poskytovat okamžitý přístup k finančním prostředkům.
Reforma TradFi a fiat měn, která zahrnuje výhody kryptoměn, představuje významnou hrozbu pro budoucnost původních kryptoměn. Mainstreamoví uživatelé se méně starají o étos kryptoměn než o jejich výhody.
Budoucí trend: Inflace jako prediktivní ukazatel přijetí kryptoměn
MMF poukazuje na to, že k rychlému přijetí kryptoměn s největší pravděpodobností dojde v zemích, kde kryptoměny vylepšují stávající finanční systém. Zpráva Gemini o stavu kryptoměn za rok 2022 uvádí silný případ že inflace a devalvace měny jsou silnými hnacími silami pro přijetí kryptoměn, zejména v zemích s rozvíjejícími se trhy.
Pokud bude inflace v rozvinutých zemích, jako jsou USA, přetrvávat, mohlo by to vyvolat odpor vůči CBDC a zvýšit zájem o přijetí kryptoměn v nativních zemích.
Budoucí trend: Kryptoměny ustupují fiat měnám v oblasti NFT transakcí
Trh s NFT souvisí s kryptoměnami (většinou etherem), protože NFT byly původně nakupovány, prodávány a raženy na blockchainu Ethereum s využitím etheru pro transakční poplatky. To znamenalo, že pro nákup NFT jste museli mít nejprve krypto peněženku.
Založení krypto peněženky představuje pro běžného kupujícího NFT obrovské komplikace v procesu prodeje. Mnoho běžných kupujících, kteří se zajímají o NFTS, se o kryptoměny vůbec nezajímá.
V důsledku toho některé NFT platformy a kampaně nyní přijímají kreditní karty a některé 👔 přijímají kreditní karty. V době publikace této zprávy kolují zvěsti, že Amazon při spuštění svého prvního NFT tržiště bude přijímat pouze kreditní karty.
Oddělení kryptoměn od ražby, nákupu a prodeje NFT by mohlo být pro trh s NFT masivním impulsem, což by se promítlo do značné poptávky po etheru na straně back-endu.
Možná. Jde o to, že kryptoměna není pro vytvoření NFT nezbytná. K zaznamenání transakce potřebujete blockchain, ale teoreticky byste mohli tyto poplatky za její provedení platit ve fiat měnách.
Skutečná otázka zní: Nastal okamžik, kdy pro burzy a tvůrce NFT přestane mít smysl zabývat se regulačními a daňovými problémy s kryptoměnami?
Raději by například platili blockchainu předplatné ve fiat měnách za transakce?
Pohyb vpřed
Zastánci kryptoměn si představují budoucnost, kde bitcoin a další kryptoměny fungují po boku fiat měn. I když se to může stát, je také možné, že mocné a zavedené finanční systémy si jednoduše osvojí to nejlepší z bitcoinu a dalších, čímž v první řadě efektivně podkopou potřebu alternativních digitálních měn.
Někteří lidé si také představují svět s jednou digitální měnou. I když máme technologie, které to umožňují, jsme jen světelné roky daleko od globální politické shody nezbytné pro jednotnou světovou měnu.
V krátkodobém horizontu všechny trendy naznačují rostoucí zájem veřejnosti o kryptoměny a smíření vlád s faktem, že nyní existuje životaschopný konkurent fiat měn.
Pokud obchodujete s kryptoaktivy, ZenLedger vám může pomoci usnadnit daňové období. Naše platforma automaticky agreguje transakce napříč vašimi peněženkami a burzami, aby vypočítala váš kapitálový zisk nebo ztrátu. Poté automaticky vyplníme formuláře IRS, které musíte každý rok podat, nebo je integrujeme s vaším účtem TurboTax, abychom vše zvládli za vás. Vyzkoušejte to zdarma ještě dnes!
Tento materiál byl připraven pouze pro informační účely a neměl by být interpretován jako odborná rada. Vyhledejte si prosím nezávislé právní, finanční, daňové nebo jiné poradenství specifické pro vaši konkrétní situaci.
