Bitcoin by se měl v lednu objevit na trhu TradFi, pokud SEC schválí několik čekajících žádostí o Bitcoin ETF. O místo v Bitcoin ETF se ucházejí Blackrock, Grayscale, další tradiční investiční firmy jako Fidelity a Franklin Templeton a kryptoměnové fondy jako Bitwise Asset Management Inc.
Tento krok signalizuje potenciální otevření krypto trhu pro více institucionálních investorů. Doposud SEC povolovala ETF s futures na ETH a BTC, ale neschválila spotový ETF s kryptoměnami.
V tomto příspěvku se podíváme na nedávné události týkající se schválení bitcoinového ETF a na předpověď, že úspěšný spotový ETF Blackrock zničí bitcoin.
Pokud si také nejste jisti rozdílem mezi „spotovým“ a „futures“ ETF, připojte se ke klubu. Mnoho dalších krypto investorů má otázky. Probereme si základní informace o spotových a futures EFT.
Aktualizace termínu pro schválení bitcoinového ETF komisí SEC
Podle ETF.com a dalších odkazovaných zdrojů je to zde shrnutí nedávné pohyby ohledně kryptoměnových EFTS a žádosti o spotové bitcoinové ETF od Blackrock:
- Seed Funding: Společnost BlackRock Inc., největší správce aktiv na světě, obdržela počáteční financování ve výši minimálně 100 000 dolarů od neidentifikovaného investora, jak uvedla ve svém podání S-1 pro SEC ze 4. prosince. Tato investice byla určena pro potenciální spotový produkt Bitcoin ETF, přičemž investor obdržel 4 000 akcií za cenu... 25 $ za akcii.
- Postoj SEC: Ačkoliv Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) v současné době povoluje ETF, které sledují futures kontrakty na Bitcoin a Ethereum, důsledně blokuje ETF, které sledují fyzicky krytý bitcoin. Po prohře v soudním sporu se společností Grayscale Investments Inc. na konci srpna však SEC spolupracuje se 13 firmami, včetně BlackRock, na podpoře jejich žádostí o spotový bitcoinový ETF.
- Vývoj trhu: Očekávání schválení spotového bitcoinového ETF bylo mezi investory do kryptoměn vysoké, přičemž cena BTC nedávno dosáhla téměř 44 800 dolarů. Tento nárůst představuje 4.6% nárůst za posledních 24 hodin.
- Výběr hotovosti: Od December 19, 2023 Společnost BlackRock aktualizovala svůj navrhovaný spotový bitcoinový burzovně obchodovaný fond (ETF) tak, aby umožňoval zpětné odkupy v hotovosti. Tato aktualizace je lépe v souladu s modelem preferovaným Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC). Aktualizovaná dokumentace také představila potenciální ticker ETF, IBIT.
- Akcie založené na fiat měnách: BlackRock také vyrobil strukturální změny k žádosti o spuštění spotového bitcoinového ETF v USA. Podle aktualizovaného podání mohou banky z Wall Street nyní vytvářet nové akcie založené na fiat měnách, nejen na kryptoměnách.
- Aktualizace podání BlackRocku: Nejnovější podání společnosti BlackRock obsahuje aktualizace a informace o rizicích týkající se stanovení cen ETF, bezpečnosti a dodržování předpisů.
- Spotový ETH bude muset počkat: SEC má odsunul zpět rozhodnutí o několika EFT pro Ethereum bude do května.
- Šance na schválení: Analytici agentury Bloomberg odhadli 90% šanci na schválení spotového bitcoinového ETF začátkem ledna.
Pochybnosti SEC o bitcoinových spotových ETF
Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) váhala se schvalováním spotových ETF kvůli obavám z možné manipulace s trhem, volatility a nedostatečného regulačního dohledu na podkladových spotových trzích, zejména vzhledem k tomu, že mnoho kryptoměn se obchoduje na neregulovaných burzách. Tyto obavy vedly SEC k upřednostňování futures ETF založených na futures kontraktech obchodovaných na regulovaných burzách, což poskytuje vrstvu dohledu považovanou za nezbytnou pro ochranu investorů.
Spotové vs. futures ETFS
Někteří pozorovatelé kryptoměn a zasvěcenci z Wall Street se domnívají, že schválení SEC v roce 2024 vyvolá masivní býčí trh s kryptoměnami. Pokud ano, proč nevidíme masivní nárůst nákupů BTC a ETH mezi individuálními investory?
Zaprvé, mainstream tomu moc pozornosti nevěnuje. Většina finančních zpráv v roce 2023 se zabývala hrozbami inflace a recese. A ruku na srdce, historie kryptoměn s podvody a výtržnostmi z řad významných zakladatelů nepomáhá mainstreamovým investorům cítit se sebejistě při investování významného podílu v kryptoměnách.
Dalším faktorem je, že běžní investoři možná potřebují lépe porozumět ETF. I zkušenější investoři mohou mít otázky. Znáte rozdíl mezi spotovými a futures ETF? Pokud ne, pojďme si projít základy.
Co je to burzovně obchodovaný fond (ETF)?
ETF neboli ETF (Exchange-Traded Fund) je investiční fond, který sleduje index, komoditu, dluhopisy nebo koš aktiv jako indexový fond, ale obchoduje se s ním na burze jako s akciemi, což nabízí diverzifikaci, nižší poplatky a větší flexibilitu než tradiční podílové fondy.
Jaký je rozdíl mezi spotovými ETF a futures ETF?
Spotové ETF a futures ETF se zásadně liší ve svých podkladových aktivech. Spotový ETF přímo sleduje aktuální tržní cenu aktiva, které reprezentuje, například BTC, což znamená, že drží skutečné aktivum.
Naproti tomu futures ETF sleduje futures kontrakty na dané aktivum, což jsou dohody o koupi nebo prodeji aktiva k budoucímu datu za předem stanovenou cenu, aniž by bylo nutné držet samotné aktivum.
Volba mezi spotovými a futures ETF v konečném důsledku závisí na individuálních investičních strategiích a postoji k tržnímu riziku a regulační bezpečnosti.
Výhody spotových ETF
Investoři, kteří upřednostňují spotové ETF, obvykle vyhledávají přímou expozici vůči skutečnému aktivu, jako je bitcoin, a věří v jeho dlouhodobou hodnotu. Spotové ETF odrážejí aktuální tržní cenu aktiva a jsou přímočaré, pokud jde o jejich držbu a ocenění. Tato přímá expozice je atraktivní pro investory, kteří chtějí investovat do samotného aktiva bez složitostí spojených s jeho přímým vlastnictvím, jako je například manipulace s peněženkami a klíči v případě kryptoměn.
Výhody futures ETF
Na druhou stranu, futures ETF jsou preferovány investory, kteří hledají expozici vůči cenovým pohybům aktiva, aniž by jej přímo drželi. Futures ETF mohou být atraktivnější pro krátkodobé obchodní strategie a zajištění, protože jejich základ tvoří futures kontrakty. Tyto ETF s větší pravděpodobností podléhají dodatečné vrstvě regulace a standardizace, protože s futures kontrakty obchodujeme na regulovaných burzách. Tato perspektiva může uklidnit investory, kteří se obávají regulačních nejistot a potenciální manipulace s trhem na podkladových spotových trzích.
Zničí spotový ETF Blackrock Bitcoin?
Článek Billyho Bombrougha, hlavního přispěvatele Forbesu, cituje nedávný blogový příspěvek s poutavým (tj. clickbaitovým) titulkem: „BlackRock ‚zcela zničí Bitcoin‘ – varování před šokující cenou, únik informací odhaluje aktualizaci data obrovského spotového ETF.“
„Pokud budou ETF spravované správci aktiv [tradičních financí] příliš úspěšné, bitcoin zcela zničí,“ napsal Arthur Hayes, spoluzakladatel společnosti 100x, nadšenec pro obchodování a kryptoměny, jehož blog se zaměřuje na šíření finanční gramotnosti a vzdělávání investorů.
Hayes argumentoval, že BlackRock si klade za cíl nashromáždit co nejvíce bitcoinů. Pokud se jim to podaří, sníží se počet bitcoinových transakcí natolik, že těžaři nebudou vydělávat dostatek peněz na to, aby nadále podporovali blockchain, zkrachují a v podstatě Bitcoin zničí.
I když to může být správná hypotéza, nemusí to tak být.
Pro začátek si stále klademe otázku – proč by BlackRock chtěl vůbec zničit Bitcoin? Firma je… (možná) třetí největší vlastník BTC a má podíl v těžebních společnostech v hodnotě několika milionů dolarů. Pokud se chcete hlouběji ponořit, odpověď může spočívat v této velmi podrobný příspěvek.
Pokračování se schválením bitcoinového EFT
I když nikdo přesně neví, co se v lednu stane, většina expertů se shoduje, že schválení Bitcoin Spot ETF od Blackrocku Komisí pro cenné papíry (SEC) je pravděpodobné. A toto schválení v roce 2024 odstartuje obnovenou aktivitu kolem Bitcoinu a Etherea.
Do té doby, regulační opatření Také zájem o kryptoměny roste. Na rok 2024 se můžeme ohlédnout jako za začátek integrace kryptoměn do hlavního finančního sektoru.
Kryptoměny jako aktivum tu zůstanou. Ale nejde cena za integraci do regulovaných trhů příliš daleko a nezbaví kryptoměny jejich vrozených výhod, jako je anonymita a zjednodušené P2P transakce? Uzná Satoshi Bitcoin vůbec za dalších pět let?
Co si myslíte?
Jedna věc je jistá: pokud investujete do bitcoinu nebo jiných kryptoměn, musíte si s daňovým obdobím naplánovat čas. ZenLedger vám může pomoci udržet si organizaci. Platforma agreguje transakce napříč burzami, vypočítává váš kapitálový zisk nebo ztrátu a generuje potřebné dokumenty. Kromě toho můžete identifikovat příležitosti ke snížení daňové zátěže pomocí strategií, jako je vymáhání daňových ztrát.
Tento materiál byl připraven pouze pro informační účely a neměl by být interpretován jako odborná rada. Vyhledejte si prosím nezávislé právní, finanční, daňové nebo jiné poradenství specifické pro vaši konkrétní situaci.
