Pohrdání kryptoměnovým průmyslem ze strany Komise pro cenné papíry a burzy nikdy nebylo tajemstvím. Během posledního desetiletí agentura zahájila stovky žalob proti podvodníkům a zavedeným kryptoměnovým společnostem, jako je Coinbase. Její nedávná obvinění proti chicagské obchodní firmě Cumberland však představovala zásadní posun.
Tento článek se hlouběji ponoří do obvinění SEC proti Cumberlandu a do důvodů, proč tato obvinění představují agresivnější postoj vůči tomuto odvětví. Podíváme se také na to, jak by nastupující Trumpova administrativa mohla tuto politiku změnit a co bude pro toto odvětví dál.
Co se stalo?
Dne 10. října 2024 Komise pro cenné papíry (SEC) zaútočil na Cumberlanda s provozováním činnosti jako neregistrovaný obchodník, nákupem a prodejem kryptoměn jako cenných papírů pro vlastní účet a v rámci své běžné obchodní činnosti. Agentura rovněž tvrdila, že společnost obchodovala s kryptoaktivy nabízenými a prodávanými jako investiční smlouvy na burzách třetích stran.
Stížnost SEC proti Cumberland DRW uvádí několik obvinění, ale žádné z nich se nezmiňuje o přímém podvodu, na rozdíl od ostatních případů agentury. Zdroj: Stížnost SEC
Podle stížnosti „Cumberland, příslušní emitenti a objektivní investoři považovali nabídku a prodej kryptoaktiv, o které se v tomto případě jedná, za investice do cenných papírů a Cumberland profitoval ze své dealerské činnosti s těmito aktivy, aniž by investorům a trhu poskytl důležitou ochranu, kterou jim registrace poskytuje.“
Tento krok následuje po řadě dalších akce vynucování kryptoměny loni. Ve 33 případech Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) vybrala pokuty ve výši téměř 5 miliard dolarů. Samozřejmě je tu výhrada, že většinu těchto pokut obdržela společnost Terraform Labs, která se po 40miliardovém krachu digitálního tokenu TerraUSD vyrovnala s odškodněním ve výši 4.55 miliardy dolarů.
V případě Cumberlanda žaloba požaduje trvalé soudní zákaz, vrácení neoprávněně nabytého zisku, úroky z předčasného rozsudku a občanskoprávní sankce.
Tohle je jiné
Na rozdíl od jiných případů SEC se ve stížnosti nezmiňovalo žádné podvodné chování spolu s obviněními z neregistrovaného obchodování s cennými papíry. Nedošlo k žádnému podvodnému obchodování ani jinému manipulativnímu chování ani k tomu, že by investoři kvůli jednání firmy přišli o peníze. Firma má ve skutečnosti v oboru vynikající pověst a je známá svým zaměřením na dodržování předpisů.
Je to proto, že Cumberland není jen specializovaným obchodníkem s digitálními aktivy – je dceřinou společností chicagské společnosti DRW, která se zabývá vysokofrekvenčním obchodováním. V červnu 2024 společnost vynaložila velké úsilí, aby získala od Ministerstva finančních služeb státu New York (NYDFS) prestižní licenci BitLicense, čímž přilákala do svého seznamu institucionálních klientů.
Společnost nakupuje a prodává kryptoměny na hlavních krypto burzách a obchodních platformách, včetně Bitcoinu, Etherea, Solany a Polygonu. Jako tvůrce trhu její obchodování zvyšuje likviditu těchto trhů, zajišťuje cenovou efektivitu a usnadňuje obchodování – zejména pro institucionální investory, kteří zadávají velké objednávky.
Například tato společnost byla jednou z obchodních firem, které si společnost Fidelity Investments vybrala k nákupu a prodeji bitcoinů za své... spot bitcoinového ETF, která začala obchodovat v lednu 2024. Firma byla také jedním z největších držitelů Tetheru v roce 2021 a navzdory obviněním ohledně jejích rezervních držb zůstává Tether nejoblíbenějším stablecoinem na trhu.
Stručná historie
Obvinění vznesená Komisí pro cenné papíry (SEC) v říjnu loňského roku nejsou prvním střetem Cumberlandu s předsedou SEC Garym Genslerem. V roce 2013 Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) zažalovala společnost DRW Investments LLC – mateřskou společnost Cumberlandu – za manipulaci s úrokovými swapy během sedmi měsíců v roce 2011, čímž generovala nelegální zisk přibližně 20 milionů dolarů.
Federální soudce na Manhattanu v roce 2018 zamítl žalobu, kterou vedl Gary Gensler během svého působení v CFTC. Soudce shledal, že obchody měly legitimní ekonomické opodstatnění pro lákání kupujících na jinak nelikvidním trhu. Soudce se navíc domníval, že žalovaný si upřímně myslel, že kontrakt má vyšší hodnotu než nabídky.
Cumberland zveřejnil na X prohlášení, v němž slíbil, že se bude bránit obviněním SEC a poukázal na minulý případ s CFTC. Zdroj: X
Cumberland má ze své strany slíbil, že se bude bránit proti obviněním SEC. Připomíná svůj boj proti CFTC a uvádí, že uspěla v předchozím boji proti „příliš horlivým regulátorům“ a je „připravena se znovu bránit“. Prohlášení dále jasně uvedlo, že se společnost již v roce 2019 snažila co nejvíce vyhovět požadavkům.
Záleží na tom?
Vítězství prezidenta Trumpa ve volbách v roce 2024 slibuje změnu přístupu Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) k vymáhání kryptoměn. Je to proto, že předsedu Garyho Genslera, který vedl křížovou výpravu proti kryptoprůmyslu, nahrazuje Paul Atkins, bývalý komisař SEC, známý svým postojem nakloněným podnikání a kryptoměnám. A to by mohlo mít dopad na tento případ spolu s mnoha dalšími.
Když se Atkins ujme funkce předsedy, SEC by se mohla rozhodnout nestíhat žádné případy, které se netýkají podvodů, a postoupit více regulace kryptoměn Komisi pro komisí pro obchodování s futures (CFTC). Toto úsilí by mohlo uvolnit zdroje pro pokračování ve stíhání případů naprostých podvodů. CFTC historicky zaujímala k vymáhání práva mírnější přístup, což z ní činí preferovaného regulátora kryptoměn.
Nicméně, ačkoliv SEC může změnit kurz, její vyšetřování by mohlo vést k tomu, že další agentury podniknou kroky. Například ministerstvo spravedlnosti nedávno dosáhlo s TD Bank vyrovnání ve výši 3 miliard dolarů za nedostatečné sledování transakcí jejích zákazníků. Vzhledem k vztahu Cumberlandu se společností Tether se někteří domnívají, že jeho aktivity by mohly být zkoumány odlišně.
Bottom Line
Donucovací opatření SEC vůči Cumberlandu představuje eskalaci oproti mnoha předchozím cílům. Na rozdíl od jiných případů se nezmiňují wash sales ani manipulace s trhem. Místo toho se zdá, že agentura cílí na jednoho z největších tvůrců trhu, a to i přes jeho snahu o registraci u finančních regulátorů v New Yorku.
I když by se kroky SEC vůči Cumberlandu mohly během působení nové administrativy obrátit, regulátoři budou i nadále postihovat podvodníky. To zahrnuje i daňové poplatníky, kteří ignorují nebo zanedbávají svou povinnost hlásit kapitálové zisky a platit z těchto zisků daně.
Pokud obchodujete s kryptoměnami, ZenLedger vám může pomoci s organizací všeho potřebného pro daňové účely. Naše platforma sleduje vaše kapitálové zisky a ztráty napříč účty a pomáhá vám tak splnit vaše daňové povinnosti každý rok. A můžeme vám pomoci ušetřit peníze tím, že identifikujeme příležitosti k využití daňových ztrát.
Tento materiál byl připraven pouze pro informační účely a neměl by být interpretován jako odborná rada. Vyhledejte si prosím nezávislé právní, finanční, daňové nebo jiné poradenství specifické pro vaši konkrétní situaci.
