Kryptovalutaernes verden er vokset hurtigt i de senere år, og dermed er behovet for stablecoins blevet stadig vigtigere. Stablecoins er designet til at opretholde en stabil værdi i forhold til andre aktiver, såsom den amerikanske dollar eller en kurv af råvarer. En type stablecoin, der har vundet popularitet i de senere år, er algoritmiske stablecoins.
I dette blogindlæg vil vi udforske alt, hvad du behøver at vide om algoritmiske stablecoins. Vi vil dække deres fordele og ulemper, og nogle af de mest populære algoritmiske stablecoins, der er tilgængelige i dag. Ved udgangen af dette indlæg burde du have en bedre forståelse af algoritmiske stablecoins og deres potentiale til at forme fremtiden for ... krypto rum.
Hvad er en algoritmisk stablecoin?
Algoritmiske stablecoins er en type kryptovaluta der sigter mod at opretholde en stabil værdi ved hjælp af algoritmer og smarte kontrakterI modsætning til traditionelle kryptovalutaer som f.eks. Bitcoin, algoritmiske stablecoins er ikke udsat for ekstrem prisvolatilitet. I stedet sigter de mod at opretholde en stabil værdi ved at justere deres udbud baseret på ændringer i efterspørgslen. Disse stablecoins kan bruges til en række forskellige formål såsom handel, udlån og betalinger, da deres værdi forbliver relativt stabil sammenlignet med andre kryptovalutaer.
Algoritmiske stablecoins er også kendt som "ikke-sikret"stablecoins", fordi de ikke er afhængige af nogen form for sikkerhedsstillelse for at opretholde deres stabilitet. I stedet bruger de matematiske algoritmer til at regulere udbuddet af tokens i omløb og stabilisere deres markedspris.
Algoritmiske stablecoins er decentral, hvilket betyder, at de ikke er bakket op af en centraliseret myndighed, men i stedet er afhængige af et netværk af brugere for at opretholde deres stabilitet. Algoritmiske stablecoins er også designet til at være mere modstandsdygtige over for markedsvolatilitet og til at tilbyde større effektivitet og omkostningseffektivitet for grænseoverskridende betalinger.
Efter at have set på, hvad en algoritmisk stablecoin er, lad os se på dens typer.
Typer af algoritmiske stabile mønter
Algoritmiske stablecoins findes i forskellige typer, hver med sine egne unikke funktioner og træk. Her er en oversigt over de forskellige typer algoritmiske stablecoins:
1. Rebasering af algoritmiske stablecoins
I denne type algoritmisk stablecoin justeres udbuddet automatisk baseret på møntens aktuelle pris. Hvis prisen på mønten f.eks. falder til under den fastsatte værdi, vil udbuddet falde for at bringe prisen op igen. Tilsvarende, hvis prisen går over den fastsatte værdi, vil udbuddet stige for at bringe prisen ned. Denne mekanisme opnås ofte gennem en "rebase"-funktion, der justerer udbuddet regelmæssigt.
2. Oversikrede algoritmiske stablecoins
Denne type algoritmisk stablecoin er afhængig af en stor reserve af andre kryptovalutaer til at understøtte stablecoinIdeen er, at hvis værdien af stablecoinen falder, kan reserven bruges til at købe stablecoinen tilbage og understøtte prisen. MakerDAOs DAI stablecoin er et eksempel på en overkollateraliseret algoritmisk stablecoin, med Ether (ETH) bruges som sikkerhed.
3. Fraktionelle algoritmiske stablecoins
Fraktionerede algoritmiske stablecoins er delvist sikret af en reserve af aktiver, men resten af værdien opretholdes gennem algoritmiske mekanismer. Dette kan bidrage til at reducere den nødvendige mængde sikkerhedsstillelse og øge effektiviteten af stablecoinen. Et eksempel er Ampleforth (AMPL), som bruger en algoritme til at justere udbuddet af tokens som reaktion på ændringer i efterspørgslen.
4. Algoritmiske stablecoins til seigniorage
Seigniorage-algoritmiske stablecoins bruger et system med to tokens for at opretholde stabilitet. Den ene token bruges som valuta, mens den anden bruges som en slags "obligation", der kan købes for at optjene belønninger. Obligationstokenet bruges til at motivere brugerne til at købe eller sælge valutatokenet efter behov for at opretholde stablecoins binding. Basis-stablecoinen var et eksempel på en algoritmisk seigniorage-stablecoin, selvom den i sidste ende blev lukket ned på grund af lovgivningsmæssige bekymringer.
Mekanismer brugt til at opretholde stabilitet
1. Udstedelse og afbrænding af tokens
Algoritmiske stablecoins kan opretholde deres stabilitet ved at justere udbuddet af tokens i omløb baseret på ændringer i efterspørgslen. Hvis efterspørgslen efter stablecoinen f.eks. stiger, kan algoritmen udstede nye tokens for at øge udbuddet og opretholde stablecoinens binding til det underliggende aktiv. Omvendt, hvis efterspørgslen falder, kan algoritmen brænde tokens for at mindske udbuddet og opretholde bindingen.
2. Stabilitetsgebyrer
En anden mekanisme, der bruges til at opretholde stabiliteten af algoritmiske stablecoins, er stabilitetsgebyrer. Stabilitetsgebyrer er gebyrer, der opkræves af brugere, der ejer stablecoinen, for at give dem incitamenter til at sælge deres tokens, hvis prisen på stablecoinen afviger fra dens binding. For eksempel, hvis prisen på stablecoinen stiger over dens binding, stabilitetsgebyrer kan blive opkrævet gebyrer fra indehavere af stablecoinen for at give dem incitamenter til at sælge deres tokens og bringe prisen ned igen til den fastsatte værdi.
Algoritmiske stablecoin-lister
1. DAI
DAI er en populær algoritmisk stablecoin, der er bakket op af Ethereum. DAI opretholder sin stabilitet gennem en mekanisme kaldet en "decentraliseret autonom organisation" (DAO), som er et sæt smarte kontrakter, der justerer levering af tokens i omløb baseret på ændringer i efterspørgslen.
2. Rigelig
Ampleforth er en algoritmisk stablecoin, der bruger en "elastisk udbudsmekanisme" til at opretholde sin stabilitet. Elastisk udbud involverer justering af udbuddet af tokens i omløb baseret på ændringer i efterspørgslen, men i stedet for at udstede eller brænde tokens øger eller mindsker Ampleforth tokenbalancen i brugernes tegnebøger.
3. FRAX
FRAX er en relativt ny algoritmisk stablecoin, der er bakket op af en kurv af stablecoins og andre aktiver. FRAX bruger en mekanisme kaldet "fraktionel-algoritmisk" stabilisering, som involverer justering af udbuddet af tokens i omløb baseret på ændringer i efterspørgslen. Den bruger også stabilitetsgebyrer til at motivere brugerne til at holde eller sælge deres tokens for at opretholde stablecoins binding.
4. Jorden
Terra er en blockchain-platform, der sigter mod at skabe et globalt betalingssystem drevet af en familie af stablecoins, der er knyttet til værdien af forskellige fiat-valutaer, herunder amerikanske dollars, koreanske won og mongolske tugrik. Terras stablecoins er designet til at blive brugt til daglige transaktioner, og de er bakket op af en reserve af sikkerhedsstillelse, der opbevares på en decentraliseret finansplatform (DeFi) kaldet Anchor Protocol. Terras stablecoins vedligeholdes gennem en kombination af algoritmiske og sikkerhedsstillelsesmekanismer, og de er designet til at være hurtige, overkommelige og skalerbare.
5. Tomme sæt dollars (ESD)
Empty Set Dollar (ESD) er en algoritmisk stablecoin, der sigter mod at opretholde sin værdi gennem en kombination af seigniorage-aktier og obligationer. Den er designet til at være fleksibel og tilpasningsdygtig med evnen til at justere sine pengepolitiske parametre som reaktion på markedsforholdene.
ESD er en decentraliseret og tilladelsesfri stablecoin, hvilket betyder, at den ikke kontrolleres af nogen central myndighed eller institution. I stedet vedligeholdes den af et fællesskab af brugere og udviklere, der er incitamenteret til at holde stablecoinen stabil gennem et system af belønninger og sanktioner.
Denne lille liste over algoritmiske stablecoins har nogle af de mest populære stablecoins.
Læs mere: Stablecoin-skatter
Fordele ved Algorithmic Stablecoins
Algoritmiske stablecoins tilbyder en række fordele i forhold til traditionelle stablecoins og andre kryptovalutaer. Nogle af de vigtigste fordele inkluderer:
1. Modstandsdygtighed over for markedsvolatilitet
Algoritmiske stablecoins er designet til at være mere modstandsdygtige over for markedsvolatilitet end traditionelle stablecoins. Dette skyldes, at de ikke er bakket op af nogen central myndighed eller sikkerhedsstillelse, og i stedet er afhængige af et netværk af brugere og matematiske algoritmer for at opretholde deres stabilitet. Dette kan gøre dem mere attraktive for investorer og handlende, der leder efter et stabilt værdilager, der er mindre sårbart over for markedsudsving.
2. Decentralisering og regulatoriske fordele
Algoritmiske stablecoins er decentraliserede, hvilket betyder, at de ikke er underlagt de samme regulatoriske begrænsninger som traditionelle stablecoins, der er bakket op af en central myndighed. Dette kan gøre dem mere attraktive for brugere, der er bekymrede over regeringstilsyn eller censur. Derudover kan algoritmiske stablecoins tilbyde større gennemsigtighed og sikkerhed, da de ofte er bygget på open source. Blockchain teknologi.
3. Effektivitet og omkostningseffektivitet for grænseoverskridende betalinger
Algoritmiske stablecoins kan tilbyde større effektivitet og omkostningseffektivitet for grænseoverskridende betalinger sammenlignet med traditionelle betalingsmetoder. Dette skyldes, at de kan overføres hurtigt og nemt via internettet uden behov for mellemmænd som banker eller betalingsudbydere. Derudover, fordi algoritmiske stablecoins ikke er knyttet til nogen bestemt fiatvaluta, kan de bruges til grænseoverskridende betalinger uden at pådrage sig valutavekslingsgebyrer eller andre omkostninger.
Ulemper ved algoritmiske stablecoins
Selvom algoritmiske stablecoins tilbyder adskillige fordele, er der også nogle ulemper at overveje.
1. Afhængighed af algoritmer og potentiale for ustabilitet
En af de største ulemper ved algoritmiske stablecoins er deres afhængighed af algoritmer. Hvis algoritmen er dårligt designet eller ikke opdateres som reaktion på skiftende markedsforhold, kan det føre til ustabilitet i stablecoinens værdi. Dette blev set i tilfældet med Basis Protocol, som lukkede ned i 2018 på grund af regulatoriske bekymringer og problemer med dens algoritme.
Derudover kan de komplekse mekanismer, der bruges til at opretholde stabilitet i algoritmiske stablecoins, gøre dem vanskelige at forstå for den gennemsnitlige bruger, hvilket kan begrænse deres anvendelse.
2. Sårbarhed over for markedsmanipulation
Algoritmiske stablecoins er sårbare over for markedsmanipulation, ligesom enhver anden kryptovaluta eller finansielt instrument. Især algoritmiske stablecoins i seigniorage-stil, der er afhængige af udbud og efterspørgsel for at opretholde deres stabilitet, kan være mere modtagelige for manipulation end collateralized stablecoins.
For eksempel oplevede prisen på den seigniorage-lignende algoritmiske stablecoin Basis Cash (BAC) i november 2020 en kraftig stigning på grund af markedsmanipulation fra en gruppe anonyme handlende. Dette førte til et kollaps af stablecoinens værdi og i sidste ende projektets nedlukning.
Konklusion
I dette blogindlæg har vi dækket definitionen af algoritmiske stablecoins, deres betydning i kryptoverdenen og de mekanismer, der bruges til at opretholde deres stabilitet. Vi har også diskuteret fordele og ulemper ved algoritmiske stablecoins og de forskellige typer af algoritmiske stablecoins.
Algoritmiske stablecoins har potentiale til at revolutionere kryptomarkedet ved at tilbyde et stabilt og pålideligt alternativ til traditionelle kryptovalutaer. De bruger sofistikerede algoritmer og smarte kontrakter til at opretholde en stabil pris uden at være afhængig af sikkerhedsstillelse.
