Kryptomarkedet består af mere end 20,000 valutaer med en markedsværdi på mere end 1 billion dollars. Mens størstedelen af de 82 milliarder dollars i daglig transaktionsvolumen flyder gennem centraliserede finansplatforme (CeFi), decentral finansiering (DeFi) økosystemet har en samlet låst værdi på mere end 40 milliarder dollars – og havde indtil for nylig mere end 100 milliarder dollars.
Lad os se på forskellen mellem centraliseret finansiering, eller CeFi, og decentraliseret finansiering, eller DeFi, og hvad disse forskelle betyder for kryptovalutahandlere og investorer, der søger afkast.
Decentraliserede finansplatforme åbner døren for nye muligheder, men det er vigtigt at forstå forskellene og afvejningerne i forhold til centraliserede finansplatforme.
Hvad er Centralized Finance (CeFi)?
Centraliseret finansiering involverer at sende alle transaktioner gennem en central myndighed. For eksempel opbevarer Coinbase-brugere deres penge i en tegnebog, der kontrolleres af børsen. Og når brugerne placerer en handel, identificerer Coinbase en modpart og behandler transaktionen mod et gebyr. Disse processer ligner konventionelle finansielle institutioners.
Der er flere fordele ved CeFi:
- Fiat ombygninger – Centraliserede børser gør det nemt at konvertere fiatvaluta til kryptovalutaer og omvendt. Som et resultat er de meget mere venlige over for kryptonybegyndere.
- Transaktioner på tværs af kæder – Centraliserede børser kan nemt facilitere handler på tværs af blockchains ved at opretholde deres egne likviditetspuljer og interne handelsteams.
- Kundeservice – Centraliserede finansieringsinstitutter har typisk et højere niveau af kundeservice, da der er én enkelt enhed, der er ansvarlig for behandling af transaktioner.
Der er også nogle ulemper:
- Principper – Satoshi Nakamoto forestillede sig Bitcoin som en måde at undgå finansielle formidlere på, og de fleste kryptoentusiaster stræber efter at nå lignende mål. CeFi er naturligvis i modstrid med disse mål.
- tilgængelighed – Det er ikke ualmindeligt, at CeFi-platforme sætter handlen på pause under overdreven markedsvolatilitet, ligesom på en konventionel børs, hvilket kan forstyrre nogle handlende.
- Afkastrisiko – Nogle CeFi-platforme genererer afkast ved at låne mønter ud til andre brugere – ligesom mange DeFi-platforme. Hver CeFi-platform bruger dog sine egne kriterier til at vurdere kreditrisiko og tildele renter, hvilket introducerer potentielle kreditrisici.
- Ejerskab – Mange CeFi-platforme ejer deres brugeres private nøgler, hvilket betyder, at de har fuld kontrol over deres kryptobeholdninger. Desværre, hvis en CeFi-børs har et likviditetsproblem, betyder ejerskabet af den private nøgle, at de kan indefryse brugernes midler.
Flere CeFi-platforme tilbyder muligheden for at generere indkomst. For eksempel, YouHodler tilbyder en "opsparingskonto", der garanterer et årligt afkast på 11% uden behov for at oprette en tredjeparts-wallet, låse penge i en smart kontrakt eller købe to forskellige mønter, som de kan tage som et par. Som et resultat er det meget mere tilgængeligt for nybegyndere. Men husk, at dette afkast på 11% ikke genereres uden sine egne risici.
Populære CeFi-platforme inkluderer:
- Nexø – Optjen daglig rente med stablecoins og lån og sikkerhed for dine digitale aktiver.
- CoinLoan – Lån, byt og få dine aktiver til at vokse hos en certificeret depotbank, der er dækket af en forsikring.
- Låne – Optjen månedlig renters rente med en "opsparingskonto" og få adgang til dollarlån.
I de seneste måneder har mange CeFi-platforme oplevet likviditetsproblemer, hvilket har ført til, at de har indefryset kundernes midler eller endda taget dem. For eksempel indefrøs Celsius Network hævninger og overførsler under kryptokrisen i juni, før de til sidst indgav konkursbegæring. Begravet i det med småt er en klausul, der siger, at enhver overførsel af digitale aktiver til platformen udgør et lån fra brugeren til Celsius, hvilket betyder, at kundernes midler i bund og grund er usikrede lån. Som følge heraf er brugerne usikre på, om de vil være i stand til at inddrive pengene.
Hvad er decentraliseret finansiering (DeFi)?
Decentraliseret finansiering involverer brugen af smarte kontrakter til at behandle transaktioner mellem brugere uden mellemled. For eksempel letter Uniswap krypto-til-krypto-handler ved at opretholde likviditetspuljer. Alle kan bidrage til disse. likviditetsbassiner til gengæld for en andel af de gebyrer, som handlende betaler for at gennemføre transaktioner.
Der er flere DeFi-fordele:
- Permissionless – Decentraliserede børser kræver ingen personlige oplysninger for at behandle transaktioner, hvilket eliminerer enhver mulighed for diskrimination eller statslig indblanding.
- Trustless – Decentraliseret finansiering kræver ikke, at brugerne stoler på nogen mellemmand for at forblive solvent eller udføre en handel, selvom de skal stole på den smarte kontrakt bag kulisserne.
- Tosidet marked – Enhver kan blive likviditetsudbyder eller långiver for at generere afkast i stedet for at være begrænset til en "kunde" hos en centraliseret børs eller tjeneste.
De mest betydelige ulemper omfatter:
- Sikkerhed – DeFi-platforme er afhængige af smarte kontrakter til at udføre transaktioner. Hvis der er fejl i disse smarte kontrakter, kan det være umuligt at inddrive eventuelle tabte midler.
- Vanskelighed – CeFi-platforme tilbyder kundeservice, understøtter transaktioner på tværs af kæder og tilbyder endda forsikring i nogle tilfælde, hvilket gør dem meget nemmere at bruge for den gennemsnitlige person. DeFi-platforme har heller ikke den mest intuitive brugergrænseflade/UX endnu.
De fleste DeFi-platforme tilbyder en måde at generere indkomst på. For eksempel er Aave en open source-likviditetsprotokol, der fungerer på Ethereum og giver alle mulighed for at udbyde og låne kryptoaktiver. Udbyttet beregnes automatisk og justeres algoritmisk baseret på udbud og efterspørgsel i realtid uden en mellemmand.
Populære DeFi-platforme inkluderer:
- Forbindelse – Udlån og lån aktiver mod sikkerhed via en open source-pengemarkedsprotokol på Ethereum.
- Maker – Få adgang til en decentraliseret kreditplatform på Ethereum, hvilket gør det muligt for alle at generere indkomst ved at udlåne mønter.
- Akropolis – En DeFi-udbytteplatform med fokus på at generere indkomst på tværs af flere protokoller, samtidig med at den forbliver markedsneutral.
Hvordan DeFi og CeFi fungerer sammen
Decentraliseret finansiering er i hastig udvikling, men visse begrænsninger gør centraliseret finansiering til et must-have. For eksempel kan DeFi-platforme ikke facilitere udveksling af fiat-valutaer til kryptovalutaer. Og transaktioner på tværs af kæder er umulige uden en mellemmand, der træder ind for at facilitere transaktioner mellem to blockchains.
orakler er et glimrende eksempel på, hvordan DeFi og CeFi arbejder sammen. Da smarte kontrakter ikke i sig selv kan interagere med off-chain-data, er orakler nødvendige for at skabe hybride smarte kontrakter, der kombinerer on-chain-kode og off-chain-infrastruktur. Disse teknologier muliggør ting som decentraliseret sportsvæddemål eller aktiemarkedsafdækning.
DeFi og CeFi kunne også lære af hinanden. For eksempel forblev DeFi-platforme online under den ekstreme markedsvolatilitet i midten af 2021 (omend med massive omkostninger), da CeFi-platforme satte handlen på pause. CeFi-platforme kunne lære af DeFi-platforme at holde handlen åben under markedsvolatilitet og dermed åbne døren for handler til en højere pris.
Hvad skal du bruge?
De fleste begyndere foretrækker centraliserede finansplatforme på grund af deres enkelhed og kundesupport. Derudover er disse de eneste platforme, der understøtter udveksling af fiatvaluta til kryptovaluta, hvilket betyder, at det er den eneste tilgængelige mulighed, hvis du ikke allerede ejer krypto. Og for mange tilbyder disse platforme tilstrækkelig funktionalitet til de fleste anvendelsesscenarier.
Mange kryptohandlere og -investorer søger decentraliserede finansieringsplatforme for at generere afkast på deres eksisterende investeringer. For eksempel ønsker de måske at investere i de Bitcoin eller stablecoins, de ejer, for at tjene penge på deres portefølje. DeFi kan også være en god mulighed for purister, der principielt ønsker at undgå at bruge mellemmænd.
I sidste ende afhænger den bedste beslutning af din use case og risikotolerance. For eksempel, selvom DeFi-platforme genererer afkast, bruger de smarte kontrakter, der kan indeholde tekniske fejl. På den anden side er velrenommerede CeFi-platforme generelt godt forsikret mod hacking eller tekniske tab, hvilket gør dem til et mere sikkert valg.
The Bottom Line
Da de ligner konventionelle finansielle tjenester, er de fleste kryptohandlere og -investorer bekendt med centraliserede finansieringsprodukter (CeFi). Men fremkomsten af decentraliseret finansiering (DeFi) åbner døren for nye indtægtsmuligheder, samtidig med at adgangen til finansielle tjenester demokratiseres.
Hvis du handler med kryptovalutaer, kan ZenLedger hjælpe dig med at holde dig organiseret til skattetiden. Vores platform samler transaktioner på tværs af tegnebøger og børser, beregner din kapitalgevinst eller -tab og udfylder de skatteformularer, du har brug for hvert år. Du kan endda identificere muligheder for at spare med skattefradrag! Kom i gang gratis i dag!
