Kryptovalutaernes fremmarch accelererer i takt med at de lovgivningsmæssige rammer for kryptoopbevaring udvikler sig for at holde trit med investorernes interesse. Det har dog ikke været problemfrit i USA.
En af de mere kontroversielle udviklinger fandt sted i 2022, da den amerikanske Security and Exchange Commission (SEC) Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 121)-forordninger introducerede nye compliance-krav for virksomheder, der opbevarer kryptoaktiver på vegne af kunder, også kendt som "krypto custody".
For nylig sikrede BNY Mellon, den ældste bank i USA og en af de største finansielle institutioner i verden, sig en undtagelse fra disse regler, hvilket potentielt baner vejen for fremtidige ændringer i branchen.
Det er afgørende for alle involveret i krypto at forstå disse udviklinger, især dem der administrerer skatter på deres kryptobeholdninger, da de signalerer betydelige ændringer i, hvordan institutioner og regulatorer vil håndtere digitale aktiver fremadrettet.
Hvad er kryptoopbevaring, SAB 121, og hvorfor er det vigtigt?
I forbindelse med den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) SAB 121, kryptoopbevaringstjenester henviser til den praksis, hvor finansielle institutioner eller tredjepartsvirksomheder opbevarer og beskytter kryptovalutaaktiver på vegne af deres kunder.
Disse tjenester ligner traditionelle opbevaringstjenester i den finansielle verden, hvor banker eller depotbanker opbevarer værdipapirer, kontanter eller andre aktiver for at forhindre tyveri eller tab. Med kryptoaktiver involverer opbevaring dog et par yderligere kompleksiteter, især omkring sikkerheden af digitale nøgler, der kontrollerer adgangen til kryptovalutaer.
Sådan fungerer kryptoopbevaringstjenester i SAB 121 sammenhæng:
- Holding af kundeaktiverKryptoforvaltere administrerer de private nøgler, der er knyttet til kundernes kryptovaluta-wallets. Da private nøgler er afgørende for at få adgang til og overføre kryptovalutaer, betyder tab af disse nøgler, at man mister aktiverne. Forvaltere tilbyder en sikker måde at opbevare disse nøgler på, hvilket sikrer, at kunderne ikke selv behøver at håndtere dette ansvar.
- Reguleringsmæssige konsekvenser i henhold til SAB 121: Ifølge SAB 121skal enhver virksomhed, der tilbyder kryptoopbevaringstjenester, redegøre for de aktiver, de opbevarer på vegne af kunder, som både et aktiv og en passiv på deres balancer. Ideen er, at virksomheden ved at besidde kunders kryptovaluta påtager sig visse ansvarsområder og risici – såsom potentielt tab af aktiver på grund af hacking, tyveri eller andre sikkerhedsbrud.
- Risiko- og overholdelsesstyringSAB 121 har til formål at gøre virksomheder mere gennemsigtige omkring deres risici, når de opbevarer kunders kryptovaluta. Depotbanker skal demonstrere, at de håndterer denne risiko effektivt, hvilket kan involvere brug af kold opbevaring (offline tegnebøger), tegnebøger med flere signaturer (der kræver flere nøgler for at godkende en transaktion) og strenge sikkerhedsprotokoller.
Kort sagt involverer kryptoopbevaringstjenester i henhold til SAB 121 sikker opbevaring og administration af digitale aktiver for klienter, men med nye lovgivningsmæssige krav, der afspejler den øgede risiko ved at besidde og administrere kryptovalutaer.
Balancer ude af kontrol: Kontroversen om SAB 121-rapportering
Kravet om at registrere kryptovaluta med opbevaringstilladelse som både en aktiv og en passiv under SAB 121 er primært kontroversielt, fordi det adskiller sig fra, hvordan regnskabsmæssig behandling af traditionelle finansielle (TradFi) aktiver. Det tilføjer også operationelle og finansielle byrder for virksomheder i kryptoområdet. Her er hovedårsagerne til kontroversen:
1. Ansvarsbehandling vs. TradFi-aktiver
I traditionel finans, når en bank eller depotbank opbevarer aktiver (såsom kontanter, værdipapirer eller aktier) på vegne af en klient, er disse aktiver generelt ikke bogført som passiver på depotbankens balance. I stedet behandles de som poster uden for balancen, da depotbanken ikke bærer det direkte økonomiske ansvar for disse aktiver på samme måde. Banken opbevarer dem blot i depot for klienten uden at påtage sig ejerskab eller ansvar ud over at sikre sikker opbevaring.
Dog under SAB 121, kryptovalutaforvaltere skal anerkende disse aktiver og passiver på deres balancer. Rationalet bag dette er, at depotbanker bærer betydelige risici ved at forvalte disse digitale aktiver, såsom potentialet for tyveri, tab, hacking eller teknologiske fejl.
Da kryptovaluta er mere sårbar over for sådanne risici på grund af sin decentraliserede og digitale struktur, SEK mener, at det bør fremgå som en forpligtelse i balancen.
I modsætning hertil er depotbanker typisk ikke udsat for samme risikoniveau som traditionelle finansielle aktiver. For eksempel opbevarer et clearinghus aktier, og kontanter er FDIC-forsikret.
Denne fundamentale forskel i risiko er grunden til, at SEC behandler depotaktiver i kryptovaluta forskelligt.
2. Øget byrde på balancer
Registrering af kryptoaktiver som passiver skaber en mere kompleks og potentielt negativ indvirkning på en virksomheds balance.
For kryptoforvaltere betyder dette dobbeltregistreringskrav, at jo flere kryptoaktiver de besidder, desto større synes deres passiver at være, selvom de teknisk set ikke "skylder" disse aktiver til nogen som en gæld. Dette krav kan føre til oppustede ansvarstal som ikke korrekt afspejler virksomhedens økonomiske situation.
I traditionelle finansielle tjenester ville depotbanker kun rapportere aktiver de forvalter, ikke den tilsvarende forpligtelse, fordi de ikke påtager sig den fulde økonomiske risiko for disse aktiver.
Med krypto under SAB 121skal virksomheder redegøre for den risiko, der er forbundet med at beskytte digitale aktiver, hvilket får deres balancer til at se mere risikable og potentielt mere gearede end de faktisk er.
3. Drifts- og overholdelsesomkostninger
Kravet om at behandle kryptoaktiver i depot som passiver pålægger også yderligere drifts- og complianceomkostningerIfølge SEC's retningslinjer skal virksomheder implementere nye systemer til at spore og rapportere disse aktiver og passiver.
Desuden står traditionelle depotforvaltere af finansielle aktiver ikke over for disse yderligere regnskabsmæssige kompleksiteterhvilket får kryptoområdet til at virke mere udfordrende og dyrt i sammenligning. Denne regulatoriske forskel kan afskrække finansielle institutioner fra at gå ind i kryptoforvaringsområdet, da de måske ikke ønsker den ekstra regulatorisk kompleksitet på deres balancer.
Alt ovenstående har skabt udfordringer og bekymringer i forbindelse med compliance for kryptoindustrien. Mange virksomheder, der tilbyder kryptoopbevaringstjenester, skal navigere i disse strenge regnskabsmæssige foranstaltninger, hvilket kan komplicere balancer og øge driftsomkostningerne.
Ved at sikre, at virksomheder korrekt redegør for den risiko, der er forbundet med at besidde kryptovaluta, sigter SAB 121 mod at beskytte investorer, men implementeringen har også ført til modstand fra virksomheder, der mener, at reguleringen er for byrdefuld.
Den ældste bank i USA lægger grunden til kryptovaluta
Mens kryptovalutaindustrien kæmper med SEC på én front, er amerikanske finansgiganter trådt til handling på TradFi-fronten.
BlackRock anmodet med succes SEC for godkendelse af den første Bitcoin spot ETF i begyndelsen af 2023, hvilket markerede en betydelig milepæl i den institutionelle accept af kryptovaluta. I 2022 lancerede BNY Mellon, den ældste bank i USA, sin digitale platform til opbevaring af aktiver, der tilbyder institutionelle kunder muligheden for at opbevare Bitcoin og Ethereum.
Disse banebrydende skridt ind i kryptoområdet markerer et betydeligt skift og signalerer den voksende legitimitet af digitale aktiver blandt store finansielle institutioner.
For BNY Mellon rækker betydningen af bankens rolle ud over dens servicetilbud. Ved at blive en af de første store finansielle institutioner, der tilbyder kryptoopbevaring, har de vist, at institutionel kryptoadoption ikke bare er mulig, men allerede sker.
BNY Mellons engagement bringer branchen tættere på mainstream accept, da involveringen af betroede enheder er med til at reducere bekymringer om de risici, der er forbundet med krypto. Det signalerer også til regulatorer, at vi kan integrere krypto i det traditionelle finansielle system under de rette betingelser.
Hvorfor SEC gav BNY Mellon en undtagelse
BNY Mellons lederskab i den finansielle sektor spillede en afgørende rolle i deres undtagelse fra SAB 121. Bankens undtagelse giver dem mulighed for at tilbyde depot uden at skulle overholde de samme balanceforpligtelser, som andre institutioner står over for i henhold til reguleringen. Denne sondring er vigtig, fordi den viser, at store institutioner kan operere inden for kryptomarkedet, samtidig med at de opnår myndighedernes godkendelse af justerede compliance-krav.
Der er flere vigtige grunde til, at SEC har givet denne undtagelse**.
Risk Management
For det første gav bankens mangeårige omdømme og ekspertise inden for opbevaring og forvaltning af kryptovaluta sandsynligvis SEC tillid til dens evne til at håndtere de unikke risici ved at eje kryptovaluta.
Overholdelsesgarantier
For det andet tyder bankens evne til at håndtere institutionel depotopbevaring og samtidig overholde strenge compliance-foranstaltninger på, at banken effektivt har forhandlet en mellemvej mellem innovation og regulatoriske krav.
Forholdet mellem den føderale reserve
BNY Mellon har en tæt forhold med Federal Reserve som en nøgleaktør inden for traditionel finans. Dette forhold bidrog sandsynligvis til at sikre dens fritagelse fra SAB 121, hvilket gjorde det muligt for den at tilbyde kryptoopbevaringstjenester med færre regulatoriske byrder.
Fremtidsudsigterne for kryptoindustrien under SAB 121
SAB 121 har indført et niveau af regulatorisk tilsyn, som nogle anser for at være byrdefuldt. Alligevel viser BNY Mellons succes med at sikre en undtagelse, at systemet er fleksibelt for institutioner, der kan demonstrere robust risikostyring.
Den afgørende konklusion for kryptoinvestorer og ZenLedger-brugere er, at reguleringen fortsætter med at udvikle sig, især i USA. Det er vigtigt at holde sig informeret.
For dem, der navigerer i disse ændringer, kan værktøjer som ZenLedger hjælpe dig med at administrere dine kryptoskatteforpligtelser effektivt, uanset hvordan det regulatoriske landskab udvikler sig. Kom i gang i dag!
Dette materiale er udelukkende udarbejdet til orientering og bør ikke fortolkes som professionel rådgivning. Søg venligst uafhængig juridisk, økonomisk, skattemæssig eller anden rådgivning, der er specifik for din specifikke situation.
