Hvad er Total Value Locked (TVL)?
Samlet værdi låst eller TVL er en nøglemåling inden for kryptovaluta og decentraliseret finans (DeFi). Den måler den samlede amerikanske dollarværdi af digitale aktiver, der er låst eller staket på et bestemt blockchain-netværk via DeFi-platforme eller decentraliserede applikationer (dApps). En højere TVL opfattes ofte som en indikator for et projekts sikkerhed og værdi.
Efter at have set på Hvad er TVL-forholdet, lad os se på dens historie.
TVL's historie og udvikling
- Bitcoins introduktion (2009): Bitcoin blev skabt som en peer-to-peer-valuta ved hjælp af digital ledger-teknologi, der opererede uden centraliseret kontrol.
- Ethereum og smarte kontrakter (2015): Ethereum introducerede smarte kontrakter, der giver udviklere mulighed for at bygge permanente dApps på sit netværk.
- DeFi-boomet (2020-2022): Denne periode oplevede en stigning i antallet af dApps, der tilbød digitale finansielle tjenester uden traditionelle formidlere. Brugere kunne investere digitale aktiver for at få adgang til tjenester som lån, hvilket skabte konceptet TVL.
Hvordan beregnes TVL?
TVL beregnes ved at summere den samlede værdi af digitale aktiver, der er låst på en specifik DeFi-platform eller dApp. Disse aktiver, ofte kryptovalutaer eller stablecoins, bruges som sikkerhed for lån eller til at stille likviditet til rådighed. Hvis en platform f.eks. har Ether til en værdi af 1 milliard dollars, Bitcoin til en værdi af 1 milliard dollars og Tether til en værdi af 500 millioner dollars låst, vil dens TVL være 2.5 milliarder dollars. Store kryptovalutaer som Bitcoin, Ether og Tether tegner sig for størstedelen af TVL'en.
TVL's betydning for investorer
TVL er afgørende, da det giver et øjebliksbillede af vigtigheden af en applikation eller et netværk baseret på værdien af de investerede aktiver. En høj TVL antyder en sikker og pålidelig platform. Denne måleenhed blev afgørende under DeFi-boomet, da platforme tilbød høje ÅOP-afkast for staking og udlån. TVL alene er dog ikke tilstrækkelig til at bestemme et projekts sikkerhed eller potentiale; dybere analyse er nødvendig.
Ulemper ved TVL
- Begrænset indsigt: TVL viser ikke brugeraktivitetsniveauer, hvilket kan være misvisende, hvis et lille antal investorer tegner sig for størstedelen af TVL.
- Nøjagtighed af data: Investorer bør verificere data fra tredjepartsplatforme for at sikre, at de er opdaterede.
- Sikkerhedsbekymringer: DeFi-sektoren er ikke immun over for kollaps, som set med Terra (LUNA)-protokollen i 2022.
- Kunstig inflation: TVL kan manipuleres af dårlige aktører for at tiltrække opmærksomhed.
Hvad er forskellen mellem markedsværdi og TVL?
Markedsværdi repræsenterer den samlede værdi af en kryptovaluta, beregnet ved at gange dens aktuelle pris med det cirkulerende udbud. Det er et mål for en kryptovalutas samlede værdiansættelse og popularitet, der bruges til at rangere og sammenligne forskellige kryptovalutaer. En højere markedsværdi indikerer typisk en større, mere udbredt og potentielt mere stabil kryptovaluta, hvilket vejleder investorer om aktivets opfattede stabilitet og vækstpotentiale.
På den anden side måler total Value Locked den samlede værdi af aktiver, der er sat eller låst på en DeFi-platform, udtrykt i USD. TVL fungerer som en indikator for platformens aktivitet, likviditet og troværdighed. En højere TVL antyder større brug og tillid til platformen, hvilket afspejler dens sundhed og potentiale for at generere afkast. Mens markedsværdi fokuserer på værdiansættelsen af individuelle kryptovalutaer, vurderer TVL engagementet og robustheden af DeFi-økosystemer.
Afsluttende ord om den samlede værdi, der er låst af krypto
TVL er en nyttig måleenhed til at vurdere kvaliteten af et DeFi-projekt eller en DeFi-applikation, men bør bruges sammen med andre målinger og due diligence inden for områder som grundlæggernes erfaring, governance-model, tokenomics og fællesskabets størrelse.