Die meisten Menschen kennen den Aktienmarkt, der seit Jahrhunderten Wohlstand generiert. Kryptowährungen sind aus der Finanzkrise von 2008 hervorgegangen und haben sich zu einer beliebten alternativen Anlage mit einem Wert von über 3 Billionen US-Dollar entwickelt. Obwohl sie kleiner sind als der Aktienmarkt (55 Billionen US-Dollar) und der Anleihenmarkt (46 Billionen US-Dollar), war das Wachstum der Kryptowährungen nichts weniger als bemerkenswert.
Aber wie schneiden diese Investitionen im Vergleich wirklich ab? Und was noch wichtiger ist: Welche Rolle sollten Kryptowährungen in Ihrem Anlageportfolio spielen?
Dieser Artikel geht auf diese Fragen ein, um Ihnen dabei zu helfen, die Unterschiede zwischen diesen Vermögenswerten zu verstehen und zu bestimmen, wo Kryptowährungen in Ihr Portfolio passen.
Die grundlegenden Unterschiede zwischen Krypto und Aktien
Aktien stellen einen Teil des Eigentums an Unternehmen dar. Wenn Sie beispielsweise Aktien eines Unternehmens besitzen, das übernommen wird, erhalten Sie Ihren Anteil am Übernahmeerlös. Darüber hinaus zahlen viele Aktien einen Teil ihres Nettogewinns als Dividende aus, sodass Sie im Laufe der Zeit vom Besitz von Aktien des Unternehmens profitieren können.
Sie können den inneren Wert eines Unternehmens bestimmen, indem Sie seine zukünftigen Cashflows auf seinen Gegenwartswert abzinsen. Unternehmen, die ein hohes Wachstum erwarten, haben höhere Zukunftswerte, die aufgrund von Unsicherheit stärker schwanken, während Unternehmen mit geringer Volatilität vorhersehbare zukünftige Einnahmen haben, was zu stabileren Preisen führt.
Die meisten Kryptowährungen sind digitale Token ohne inneren Wert. Wie bei Gold oder anderen Edelmetallen basiert der Marktwert in erster Linie auf Angebot und Nachfrage. dezentrale Finanzierung (DeFi) ermöglicht die Erzielung von Einnahmen aus Krypto-Assets, während Nicht fungible Token (NFT) können wie Kunstwerke einen immateriellen Wert haben.
Viele Kryptowährungen haben außerdem ein begrenztes Angebot ohne zentrale Kontrolle. Anders als bei Währungen oder Aktien, bei denen Regierungen und Unternehmen den Wert im Laufe der Zeit verwässern können, gibt es bei Kryptowährungen wie Bitcoin ein maximales Angebot, das sich nicht ändert. Das bedeutet, dass die „Angebotsseite“ von Angebot und Nachfrage immer günstig für die Preisgestaltung sein wird.
Die Vorzüge von Aktien und Kryptowährungen werden heiß diskutiert. Im konventionellen Finanzwesen warnen viele Experten, dass Kryptowährungen eine Spekulationsblase seien. In Kryptokreisen stellt die digitale Wirtschaft jedoch einen kompletten Paradigmenwechsel dar, der das traditionelle Finanzsystem letztendlich durch eine effizientere Alternative ersetzen wird.
Die Wahrheit liegt vielleicht irgendwo in der Mitte. Krypto-Assets haben sich als langlebiger erwiesen als Tulpenzwiebeln oder andere Spekulationsblasen – im Fall von DeFi generieren sie sogar Einkommen. Andererseits sind sie sehr volatil und machen nur einen Bruchteil der Größe der traditionellen Aktien- und Anleihemärkte aus.
Steuerliche und regulatorische Unterschiede – Krypto vs. Aktien
Kryptowährungen unterliegen weit weniger strengen Regulierungen als herkömmliche Aktien und Anleihen – trotz aller Bemühungen der SEC, ihre Wünsche durchzusetzen. Während börsennotierte Unternehmen zahlreiche Offenlegungen in SEC-Anmeldungen einreichen müssen, gibt es für Kryptowährungen keinerlei Meldepflichten. Möglicherweise gibt es für sie nicht einmal ein Whitepaper, das ihre Funktionsweise oder ihren Existenzzweck beschreibt.
Zum Beispiel, Pumpspaß ermöglicht es jedem, Memecoins in Sekundenschnelle zu erstellen und zu bewerben. Gleichzeitig muss ein börsennotiertes Unternehmen möglicherweise Hunderte von Seiten an Rechtsdokumenten einreichen, bevor es einen Börsengang (IPO) durchführt. Während Kryptowährungen die regulatorischen Hürden für den Start senken und mehr Innovation ermöglichen, sind möglicherweise auch weniger Anlegerschutzmaßnahmen vorhanden.
Trotz rechtlicher Unterschiede werden Aktien und Kryptowährungen beide als „Resorts” vom IRS, unterliegen der Kapitalertragssteuer. Börsenmakler stellen in der Regel jedes Jahr Steuerformulare zur Verfügung, in denen detailliert aufgeführt ist, wie viel Sie schulden, aber Krypto-Assets sind schwieriger zu verfolgen, da sie geprägt oder zwischen Offline-Wallets und Börsen übertragen werden können.
ZenLedger vereinfacht den Prozess der Krypto-Steuererklärung. Quelle: ZenLedger
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Es ist erwähnenswert, dass die Vorschriften für Krypto-Vermögenswerte weiterhin im Fluss sind. Mit der Wahl von Präsident Trump könnte die SEC einen lockereren Ansatz für den Markt verfolgen und der CFTC mehr Kontrolle geben. In der Zwischenzeit hoffen viele Experten, dass die IRS die Unsicherheiten bezüglich der steuerlichen Behandlung einiger Krypto-Transaktionen klären wird.
Wo Kryptowährungen in ein Portfolio passen
Der kometenhafte Aufstieg von Bitcoin im letzten Jahrzehnt hat viele Investoren aus der Generation Z und der Millennial-Generation angezogen. Laut einem Bericht von NFT-Abend26 % der erwachsenen Amerikaner begannen in Bitcoin zu investieren, nachdem der Kurs auf über 100,000 US-Dollar gestiegen war, wobei im Jahr 70 2025 % der Erwachsenen Kryptowährungen besitzen werden. Etwa 80 % der Besitzer sind Angehörige der Generation Z oder der Millennials, und nur 4 % der Babyboomer besitzen das Vermögen.
Der starke Preisanstieg von Bitcoin bedeutet auch, dass viele Anleger wahrscheinlich übergroße Positionen in den Vermögenswerten halten. Wenn beispielsweise letztes Jahr 10 % ihres Portfolios in Bitcoin investiert waren, könnten es jetzt 20 % oder mehr ihres Portfolios sein. Obwohl niemand einen deutlichen Anstieg ablehnt, könnten Anleger dadurch dem volatilen Kryptomarkt übermäßig ausgesetzt sein.
Die meisten Finanzberater empfehlen ein Portfolio, das Ihren Risiko- und Renditeanforderungen entspricht. Die Generation Z kann sich große Risiken leisten, da sie einen langen Anlagehorizont hat, während die Generation X oder die Babyboomer volatile Krypto-Assets für ihr Portfolio möglicherweise ungeeignet finden. Allerdings ist auch eine Diversifizierung wichtig, um die risikobereinigten Renditen im Laufe der Zeit zu steigern.
Die Bitcoin-Preise könnten auf lange Sicht deutlich steigen, aber es gab viele signifikante Höhen und Tiefen. Quelle: Coin Market Cap
Diversifizierung hilft dabei, volatile Renditen über verschiedene Vermögenswerte hinweg auszugleichen. Wenn beispielsweise Bitcoin fällt, könnten Aktien steigen; Anleihen könnten steigen, wenn Aktien fallen. Das Ergebnis sind höhere risikobereinigte Renditen (Rendite pro eingegangener Risikoeinheit), was zu einer gleichmäßigeren Performance und der Möglichkeit führt, Hebelwirkung zu nutzen.
Nehmen wir beispielsweise an, ein Portfolio besteht ausschließlich aus Kryptowährungen. Dieses Portfolio könnte eine jährliche Rendite von 32 % bei einer Volatilität von 85 % aufweisen, was eine Sharpe-Ratio (eine risikobereinigte Renditekennzahl) von 0.35 ergibt. Ein diversifiziertes Portfolio könnte hingegen eine niedrigere jährliche Rendite von 17.6 %, eine geringere Volatilität von 34.6 % und eine Sharpe-Ratio von 0.45 aufweisen.
Fazit
Kryptowährungen sind zu beliebten Investitionen geworden, insbesondere bei der Generation Z und den Millennials. Obwohl Bitcoin durch seinen kometenhaften Aufstieg erfolgreich geworden ist, ist es wichtig, die Unterschiede zwischen Krypto und herkömmlichen Finanzanlagen zu verstehen und zu wissen, wo beide in ein diversifiziertes Finanzportfolio passen.
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Das oben Genannte dient nur allgemeinen Informationszwecken und sollte nicht als professionelle Beratung interpretiert werden. Bitte holen Sie sich unabhängige Rechts-, Finanz-, Steuer- oder andere Beratung ein, die speziell auf Ihre spezielle Situation zugeschnitten ist.
