Kryptowährungen haben sich in nur zehn Jahren von einem Hobbyprojekt im Jahr 2008 zu einer neuen Anlageklasse entwickelt. Während Krypto-Enthusiasten davon träumen, außerhalb des konventionellen Finanzsystems zu agieren, suchen Regierungen nach Möglichkeiten, die Prinzipien der Kryptowährung auf das Währungssystem anzuwenden, um viele der Vorteile zu nutzen und ihre Währungen zukunftssicher zu machen.
Die Idee einer von der Zentralbank ausgegebenen digitalen Währung (CBDC) hat die Aufmerksamkeit sowohl von Regierungen als auch von Bürgern auf sich gezogen. Im Gegensatz zu den meisten Kryptowährungen würden digitale Zentralbankwährungen (CBDC) lediglich Fiatgeld in digitaler Form darstellen. Jede Einheit einer digitalen Zentralbankwährung (CBDC) würde als sicheres digitales Äquivalent einer Papiernote fungieren, wobei das gesamte System auf einer Distributed-Ledger-Technologie basiert.
Lassen Sie uns einen Blick darauf werfen, warum das Konzept für Zentralbanken attraktiv sein könnte und welche Länder es bereits umgesetzt haben oder in naher Zukunft umsetzen möchten.
Was könnte sie attraktiv machen
Kryptowährungen erfreuen sich aus vielen Gründen bei Frühphaseninvestoren und Verbrauchern großer Beliebtheit. Investoren betrachten Bitcoin als alternative Anlage, die ein Portfolio diversifiziert, da sie nicht mit traditionellen Anlagen korreliert. Verbraucher nutzen Kryptowährungen, um Transaktionskosten zu senken und pseudo-anonyme Transaktionen durchzuführen.
Das Interesse der Notenbanken besteht aus unterschiedlichen Gründen:
- Kosten: Die Ausgabe von CBDCs wäre billiger als die Ausgabe von Bargeld, da keine Druck-, Transport- oder sonstigen Regulierungskosten für die Verwaltung von physischem Papier und Münzen anfallen würden. Dies könnte sogar viele Transaktionskosten senken, die der Staat regelmäßig zahlen muss.
- Konkurrenz: CBDCs könnten dem Anstieg privater digitaler Token begegnen, die außerhalb vieler Finanzvorschriften operieren. Indem sie einige der gleichen Vorteile bieten, könnten staatliche Kryptowährungen Marktanteile erobern und gleichzeitig alles unter ihrer Kontrolle behalten.
- Evolution: Die Zahlungsbranche stellt sich schnell auf elektronische Überweisungen um. Viele Analysten glauben, dass Kryptowährungen die Zukunft dieser Trends darstellen, was bedeutet, dass Regierungen ihre Währungen möglicherweise übernehmen müssen, um mit der gesamten Branche Schritt zu halten.
Digitale Währungen könnten auch eine Rolle dabei spielen, den Zentralbanken zu helfen, ihre geldpolitischen Ziele zu erreichen. Die Abschaffung des Papiergeldes könnte den Zentralbanken den Weg frei machen, uneingeschränkt Negativzinsen zu verhängen, sollten sie an die Nullzinsgrenze stoßen. Schließlich ist es als Zentralbank unmöglich, die Bürger zur Zahlung von Steuern zu zwingen.
Wer setzt sie um?
Venezuela war im Februar 2018 das erste Land, das eine Kryptowährung namens Petro einführte. Angesichts des Wertverlusts des Bolivars sollte die Kryptowährung die US-Sanktionen umgehen und Zugang zu internationalen Finanzierungen erhalten, hat jedoch nicht effektiv als Währung funktioniert. Tatsächlich könnte der Kauf von Petros auch einen Verstoß gegen US-Sanktionen darstellen.
China könnte in naher Zukunft das größte Land sein, das eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) herausgibt. Laut Forbesplant die Zentralbank des Landes, in den kommenden Monaten eine staatlich unterstützte Kryptowährung einzuführen. Die Regierung wird die Kryptowährung an sieben Institutionen verteilen, die für die Verteilung an die 1.3 Milliarden Bürger des Landes und andere Unternehmen verantwortlich sein werden.
Die Marshallinseln könnten ein weiteres Land sein, das in naher Zukunft eine souveräne Kryptowährung herausgibt, nachdem sie im vergangenen Jahr den Sovereign Currency Act verabschiedet haben. Das Land mit 50,000 Einwohnern auf über 1,000 Inseln war in der Vergangenheit auf den US-Dollar als Währung angewiesen, und die Regulierungsbehörden hoffen, dass eine neue Kryptowährung einige der Herausforderungen lindern könnte.
Schließlich hat die schwedische Riksbank bereits 2017 begonnen, die Idee einer digitalen Zentralbankwährung (CBDC) zu prüfen, und treibt Pläne voran, einen technischen Rahmen für die Ausgabe der E-Krone zu schaffen. Die elektronische Währung würde entweder auf einem Riksbank-Konto gehalten oder lokal auf einer Karte oder einer Handy-App gespeichert, sodass die Bürger problemlos digitale Transaktionen durchführen können.
Wo stehen andere Länder?
Eine aktuelle IBM-Umfrage ergab, dass 38 % der Zentralbanken aktiv CBDCs erforschen und/oder testen. Während die meisten Befragten der Meinung sind, dass die Banken ihre eigenen CBDCs auf den Interbankengroßhandelsmärkten ausgeben sollten, gibt es keinen klaren Konsens über die Governance-Fragen im Zusammenhang mit digitalen Fiat-Währungen, was bedeutet, dass noch viel zu tun ist.
Mehrere Länder haben in der Vergangenheit ihre Meinung deutlich gemacht:
Japan
Japan hat die Idee einer CBDC mehrfach abgelehnt und argumentiert, dass das Land dafür Bargeld abschaffen müsste. Der Hauptvorteil wäre, einen negativen Zinssatz festzulegen und so die Wirtschaft anzukurbeln. Dies hätte jedoch zur Folge, dass die Menschen für die Haltung der CBDC Gebühren zahlen müssten, was wiederum dazu führen würde, dass die Menschen stattdessen Bargeld halten würden.
Europa
Europa verhält sich gegenüber dem Markt abwartend. Die Europäische Zentralbank (EZB) sieht zwar die Vorteile, warnt aber davor, dass die Abschaffung des Bargelds dazu führen könnte, dass jeder ein Konto haben muss, nur um Zahlungen zu tätigen, was zu einer stärkeren Ausgrenzung führen könnte.
Schweiz
In der Schweiz gibt es unterschiedliche Meinungen zur Einführung einer digitalen Zentralbankwährung (CBDC). Die Schweizerische Nationalbank hat jedoch zwei großen Projekten zur Erforschung des Konzepts zugestimmt, darunter der Erforschung einer Distributed-Ledger-Technologie und einer Analyse der Anforderungen.
Kanada
Kanada hat eine wachsende Zahl von Forschungsergebnissen zu digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) veröffentlicht und scheint daran interessiert zu sein, irgendwann eine digitale Währung einzuführen.
Iran
Der Iran will den lokalen Banken jeglichen Handel mit Kryptowährungen verbieten, aber eine eigene digitale Währung einführen. Anders als viele andere an Fiatgeld gebundene Münzen würde das Land ihren Wert an Gold binden, obwohl sie ähnlich wie andere CBDCs funktionieren würde.
Indien
Indien ist an CBDCs interessiert, um die Kosten für den Druck und die Aufbewahrung von Bargeld und Münzen zu senken. Die Zentralbank des Landes hat Pläne zur Einführung einer eigenen digitalen Währung jedoch kürzlich auf Eis gelegt, da es dafür zu früh sei.
Die Zukunft von CBDCs hängt möglicherweise vom frühen Erfolg oder Misserfolg digitaler Währungen in China, Schweden und den Marshallinseln ab. Wenn die Idee aufgeht, könnte sie ein natürlicher Nachfolger des seit Hunderten von Jahren weltweit vorherrschenden Fiat-Bargelds und der Münzen werden und letztlich eine fortschrittlichere Methode zur Handhabung eines elektronischen Zahlungssystems einleiten.
Fazit
Von Zentralbanken ausgegebene digitale Währungen (CBDCs) haben das Potenzial, die Art und Weise, wie jeder Bürger im Finanzsystem handelt, dramatisch zu verändern. Obwohl sie einige Konzepte von Kryptowährungen übernehmen, würden die meisten Vorschläge lediglich Fiatgeld in digitaler Form darstellen. Die Vorteile reichen von niedrigeren Kosten bis hin zur Einschränkung des Krypto-Wettbewerbs.
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