Viele Anleger konzentrieren sich bei der Entscheidung, welche Krypto-Assets sie kaufen oder verkaufen, ausschließlich auf potenzielle Renditen. Aber natürlich ist es notorisch schwierig, die Preise auf jedem Markt vorherzusagen. Stattdessen können Sie die andere Seite der Medaille – das Risiko – optimieren. Jeder kann das Risiko mit einfachen Maßnahmen deutlich reduzieren und seine risikobereinigten Renditen verbessern.
In diesem Artikel wird untersucht, wie Sie das Risiko in Ihrem Krypto-Portfolio messen und verwalten, um Ihre risikobereinigten Renditen im Laufe der Zeit zu maximieren.
Was ist Risikomanagement?
Das Risikomanagement ist ein entscheidender Faktor bei Anlageentscheidungen. Eine negative Rendite schadet der langfristigen Performance stärker als eine entsprechende positive Rendite. Wenn Sie 100 USD investieren, 50 % (50 USD) verlieren und dann einen Anstieg um 50 % verzeichnen, liegen Sie immer noch 25 % (75 USD) im Minus. Sie müssten 100 % Gewinn machen, um den gesamten Verlust von 50 % wieder auszugleichen!
Aber Risikomanagement ist mehr als die Vermeidung von Verlusten. Während beispielsweise ältere Anleger Ruhestand Während jüngere Anleger, die noch Jahrzehnte vor sich haben, die Volatilität minimieren möchten, sehen sie einen Mangel an Volatilität möglicherweise als Risiko (Opportunitätskosten). Daytrader messen das Risiko unter Umständen anhand ihrer Zeit auf dem Markt oder der Höhe der Hebelwirkung, die sie einsetzen.
Verschiedene Arten von Risiken
Die Kategorisierung von Risiken in Kategorien kann Ihnen helfen, diese besser zu verstehen und anzugehen. Indem Sie Risiken in leichter verdauliche Komponenten aufteilen, können Sie die Risiken je nach Art effektiver priorisieren, mindern und akzeptieren. Der strukturierte Ansatz kann Ihnen auch dabei helfen, die Entscheidungsfindung zu rationalisieren und viele Irrtümer zu vermeiden, die sich auf Händler und Investoren auswirken.
Die meisten Risiken lassen sich in zwei übergeordnete Kategorien einteilen:
- Systemisches Risiko – Systemische Risiken sind jedem Vermögenswert auf einem Markt inhärent. Beispielsweise könnten neue Krypto-Regulierungen den gesamten Krypto-Markt schwächen – nicht nur einen einzelnen Vermögenswert. Einige hochkarätige Krypto-Vermögenswerte wie Tether könnten auch ein systemisches Risiko für den gesamten Markt darstellen.
- Nicht-systemisches Risiko – Nicht-systemische Risiken gelten für einen einzelnen Vermögenswert. Beispielsweise kann ein neu eingeführtes dezentrales Finanzprotokoll das Risiko eines fehlerhaften Smart Contracts beinhalten. Diese Risiken sind spezifisch für das Protokoll und wirken sich nicht auf andere Krypto-Vermögenswerte aus.
Anschließend können Sie diese Kategorien in Unterkategorien unterteilen. Zum Beispiel: Regulierungsbehörden und Zinsrisiken sind systemische Risiken, während Geschäftsmodell- und Liquiditätsrisiken nicht-systemische Risiken sind. Indem Sie Risiken in diese Kategorien einteilen, können Sie mit der Priorisierung beginnen und effektive Strategien zu ihrer Eindämmung entwickeln.
So messen Sie Risiken
Das Risikomanagement stützt sich weitgehend auf Statistiken, um das relative Risiko verschiedener Vermögenswerte oder Vermögenskombinationen in einem Portfolio zu bewerten. Die Quantifizierung von Risiken mit einer Zahl erleichtert den Vergleich von Risiken und die Entwicklung präziser Strategien zu deren Minderung. Ein Betakoeffizient macht es beispielsweise trivial, Vermögenswerte nach ihrer Volatilität zu sortieren und ihr relatives Risiko zu bewerten.
Zu den gängigsten Methoden zur Risikomessung gehören:
- Standardabweichung – Die Standardabweichung misst die historische Volatilität eines Vermögenswerts im Verhältnis zu seiner Rendite. Dadurch können Sie sehen, wie stark die aktuelle Rendite eines Vermögenswerts von der erwarteten historisch regelmäßigen Rendite abweicht.
- Sharpe Ratio – Die Sharpe-Ratio zieht den risikofreien Zinssatz von der insgesamt erwarteten Rendite eines Vermögenswerts ab und dividiert die verbleibende Rendite durch die Standardabweichung des Vermögenswerts. Mit diesem Verhältnis können Sie die Renditen pro Risikoeinheit vergleichen.
- Beta-Koeffizient – Der Betakoeffizient misst das systemische Risiko eines Vermögenswerts im Vergleich zu einem breiteren Markt. Ein Vermögenswert mit einem Beta von mehr als 1.0 ist volatiler (und riskanter) als der breitere Markt.
- R-Quadrat – R-Quadrat ist ein statistisches Maß, das den Prozentsatz der Preisbewegung eines Vermögenswerts zeigt, der durch Bewegungen in einem Benchmark-Index erklärt werden kann. Mit anderen Worten: Sie können feststellen, ob der Vermögenswert riskant ist oder ob der Markt einfach volatil ist.
Natürlich sind dies nur einige der gängigsten Risikometriken. Sie können auch auf fortgeschrittenere Techniken zurückgreifen, um tiefere Einblicke zu gewinnen. Beispielsweise modellieren Monte-Carlo-Simulationen verschiedene Ergebnisse in einem Prozess, bei dem Unsicherheit herrscht, und helfen Ihnen, einen Wahrscheinlichkeitsbereich von Renditen zu erkennen. Letztendlich hängen die Metriken von Ihrem Kenntnisstand und Ihren Zielen ab.
Strategien zur Risikominderung
Risikomanagement ist nicht immer intuitiv, also beginnen wir mit einem einfachen Beispiel mit Würfeln. Das Werfen eines einzelnen Würfels führt zu einem gleichbleibenden Ergebnis, da jede Zahl die gleiche Wahrscheinlichkeit hat. Aber wenn Sie zwei Würfel werfen und deren Summe nehmen, ist es wahrscheinlicher, dass Sie eine Sieben würfeln als eine Zwei oder Zwölf. Und wenn Sie mehr Würfel hinzufügen, wird die Verteilung noch glockenförmiger.
Die meisten Risikomanagementstrategien beginnen mit dieser Art von Diversifizierung. Wenn Sie Ihrem Portfolio weitere Vermögenswerte hinzufügen (wie Würfel in unserem obigen Beispiel), tendieren Ihre Gesamtrenditen in Richtung der durchschnittlichen Marktrendite (was zu einer bullischeren Verteilung führt). Die Extreme – wie ein erheblicher Rückgang – werden unwahrscheinlicher, wenn Sie weitere Vermögenswerte hinzufügen.
Aber während Würfel nicht miteinander korrelieren (das Würfeln einer Sechs beeinflusst nicht die Wahrscheinlichkeit, eine weitere Sechs zu würfeln), weisen Krypto-Assets oft starke Korrelationen auf. Wenn der Preis von Bitcoin oder Ethereum fällt, wirkt sich dies auf den gesamten Kryptowährungsmarkt aus. Die Krypto-Diversifizierung hängt also vom Aufbau eines Portfolios nicht korrelierter Assets ab.
Weitere allgemeine Tipps zur Risikostreuung und -minimierung:
Kombinieren Sie etablierte Kryptowährungen mit neueren Projekten und Konzepten. Sie könnten zum Beispiel Bitcoin, Ethereum halten und in vielversprechende Erste MünzenangeboteAuf diese Weise können Sie vom größeren Aufwärtspotenzial dieser kleineren Projekte profitieren, ohne dass Ihr gesamtes Portfolio in den Ruin getrieben wird, wenn eines davon scheitert.
Investieren Sie in verschiedene Bereiche des Kryptomarktes. Sie könnten beispielsweise etwas Kapital investieren in dezentrale Finanzierung Protokolle zur Erzielung von Einkommen, Spekulation auf nicht fungible Token und Investition in Metaverse- oder Krypto-Gaming-Token. Auf diese Weise beeinflussen Trends, die einen Markt beeinflussen, nicht Ihr gesamtes Portfolio.
Erwägen Sie eine indirekte Exposition über Krypto-Aktien und börsengehandelte Fonds (ETF). Sie können zum Beispiel in Krypto-Börsen oder Bitcoin-ETFs investieren, um das Engagement in Kryptowährungen auf der Blockchain zu reduzieren und potenziell von breiteren Trends als nur von bestimmten Vermögenswerten zu profitieren (z. B. wenn die allgemeine Vorliebe der Anleger für Kryptowährungen die Bewertungen in die Höhe treibt).
Angenommen, Sie interessieren sich für detailliertere Risikomanagementtechniken. In diesem Fall könnten Sie Tools wie MacroAxis in Betracht ziehen. Kryptowährungskorrelation Tool oder CoinMetrics' Korrelationsdiagramme um nicht korrelierte Krypto-Assets zu finden und ein Portfolio aufzubauen. Aber natürlich müssen Sie auch sicherstellen, dass diese Assets zunächst Ihre fundamentalen oder technischen Kriterien für die Aufnahme erfüllen.
Fazit
Risikomanagement ist ein komplexes Thema, aber es gibt einige leicht verständliche Erkenntnisse. Insbesondere können Sie Ihr Risiko durch Diversifizierung drastisch senken, ohne die Rendite zu beeinträchtigen. Gleichzeitig ist es jedoch wichtig, einen Schritt zurückzutreten und Ihre Risiken und Risikotoleranzniveaus im Voraus zu berücksichtigen.
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Dieses Material wurde nur zu Informationszwecken erstellt und sollte nicht als professionelle Beratung interpretiert werden. Bitte holen Sie sich unabhängige rechtliche, finanzielle, steuerliche oder andere Beratung ein, die auf Ihre spezielle Situation zugeschnitten ist.
