Kryptowährungen haben sich im letzten Jahrzehnt von einem obskuren Nebenprojekt zu einer Anlageklasse mit mehreren Milliarden Dollar entwickelt. Zwar gab es viele Rückschläge, aber der Markt war robust genug, um Investitionen in Milliardenhöhe anzuziehen. Privatanleger waren bisher die größte treibende Kraft, aber institutionelle Anleger beginnen aufzuwachen.
Werfen wir einen Blick darauf, wie sich der Markt für Kryptowährungen von einer unausgereiften Privatkundeninvestition zu einem ausgereiften institutionellen Markt entwickelt und was die Zukunft für Krypto-Pensionsfonds bereithält.
Investieren in Krypto
Kryptowährungen und Blockchain-Investitionen sind nach dem kometenhaften Aufstieg von Bitcoin bei Privatanlegern zum Mainstream geworden. Ende 2017 meldete Coinbase mehr Kunden als Charles Schwab, ein seit Jahrzehnten bestehendes Börsenmaklerunternehmen, obwohl es erwähnenswert ist, dass Schwab weitaus mehr Vermögenswerte verwaltete – rund 3.26 Billionen Dollar.
Google Trends für Kryptowährungen – Quelle: Evergreen-Produkte:
Coinbase ermöglicht es Anlegern zwar, Kryptowährungen zu kaufen und in einer Wallet aufzubewahren, doch börsengehandelte Produkte (ETFs und ETNs) versprechen, den Markt einer breiteren Anlegerbasis zugänglich zu machen. WisdomTree hat kürzlich in der Schweiz ein physisch besichertes Bitcoin-ETP unter dem Tickersymbol „BTCW“ auf den Markt gebracht und erklärt, dass es viele Ähnlichkeiten zwischen Kryptowährungen und Rohstoffen sieht.
Gleichzeitig führte die CME Group Krypto-Futures und -Optionen ein, die es Händlern ermöglichen, über die Entwicklung von Kryptowährungen zu spekulieren, ohne sie tatsächlich zu kaufen und zu verkaufen. Diese Märkte ermöglichen es Händlern auch, sich gegen einige der Risiken von Kryptowährungen abzusichern und könnten durch die Prognose zukünftiger Preise dazu beitragen, die Preise im Laufe der Zeit zu stabilisieren.
Und schließlich haben Blockchain-Investitionen in den letzten Jahren an Fahrt gewonnen. In den USA gibt es acht Blockchain-bezogene börsengehandelte Fonds (ETFs) mit einem verwalteten Vermögen von über 200 Millionen Dollar und im Ausland viele weitere. Diese ETFs haben immer mehr Kapital angezogen, da die Anleger das Potenzial dieser bahnbrechenden Technologie erkennen.
Institutionelles Interesse an Krypto
Privatanleger mögen den aktuellen Boom bei Krypto- und Blockchain-Investitionen vorantreiben, aber institutionelle Anleger könnten zur treibenden Kraft werden. Während Risikokapitalfonds schon lange in Kryptowährungs- und Blockchain-Projekte investieren, haben sich institutionelle Anleger aufgrund von Unsicherheiten über den Markt und seine Regulierung nur zögerlich engagiert.
Wachstum der verwalteten Kryptofonds-Vermögenswerte – Quelle: Crypto Fund Forschung
Morgan Creek Digital, ein Private-Equity-Risikokapitalfonds, konnte kürzlich Investitionen in Höhe von 55 Millionen Dollar von zwei Pensionsfonds in Fairfax County, Virginia, anziehen. Der Krypto-Pensionsfonds nutzt diese Blockchain- und Krypto-Assets, um Small-Cap-US-Aktien als risikoreichen, aber renditestarken Teil seines Portfolios zu ersetzen – ein Trend, der sich auch anderswo durchzusetzen scheint.
Viele Pensionsfonds kämpfen mit niedrigen Zinsen, was Krypto- und Blockchain-Investitionen zu einer attraktiven Möglichkeit gemacht hat, Renditeziele zu erreichen. Obwohl Krypto in den letzten Monaten gut abgeschnitten hat, sind die meisten Fonds in erster Linie an Blockchain-Engagements interessiert, da die Technologie das Potenzial hat, eine breite Palette von Branchen zu revolutionieren.“
Wir machen das nicht, um in Kryptowährungen zu investieren, aber wir bekommen etwas davon, und bisher zeigt es ein unkorreliertes Verhalten im Vergleich zu anderen Anlageklassen“, sagte Andy Spellar, CIO eines der Pensionsfonds, in einem Interview mit CoinDesk. „Um ehrlich zu sein, ist es noch so früh in seinem Lebenszyklus, dass ich keine gute Vorstellung davon habe, ob es sich halten wird oder nicht.“
Was kommt als Nächstes?
Da waren viele Bemühungen zur Einführung ein Bitcoin-ETF (Exchange Traded Fund) in den USA, aber die Securities and Exchange Commission (SEC) zögert, ihn zu genehmigen. Während einige Anträge direkt abgelehnt wurden, wurden andere aufgrund belastender regulatorischer Anforderungen und Verzögerungen bei der Beantwortung von Anfragen durch die SEC verzögert oder storniert.
Kryptoin, Crescent Crypto und Wilshire Phoenix haben ETF-Vorschläge, die derzeit auf die Genehmigung durch die SEC warten. Die größte Sorge der SEC war bisher die Preismanipulation, die der Vorsitzende Jay Clayton im Juni letzten Jahres zum Ausdruck brachte. Die Behörde betrachtet Bitcoin oder andere Kryptowährungen nicht als „regulierte Märkte von signifikanter Größe“, für die ein ETF sinnvoll wäre.
Da es keine inländischen ETF-Optionen gibt, sind viele Anleger gezwungen, Kryptowährungen direkt über Börsen wie Coinbase zu kaufen. Diese Käufe bringen ihre eigenen buchhalterischen Herausforderungen mit sich, da jede Transaktion einen Kapitalgewinn oder -verlust generiert, der dem IRS gemeldet werden muss – selbst wenn es sich um eine Krypto-zu-Krypto-Transaktion handelt, bei der kein Bargewinn entsteht.
Glücklicherweise gibt es einige Tools, die den Steuermeldeprozess vereinfachen und es Händlern und Anlegern ermöglichen, ohne belastende Meldepflichten am Markt teilzunehmen. ZenLedger vereinfacht die Anforderungen für die Meldung von Krypto-Steuern durch die Aggregation von Transaktionen, die Berechnung von Kapitalgewinnen und das automatische Ausfüllen gängiger IRS-Formulare.
Fazit
Der Kryptomarkt entwickelt sich schnell zu einer attraktiven alternativen Anlageklasse, die institutionelle Anleger interessiert. Während die zugrunde liegende Blockchain-Technologie derzeit das größte Interesse weckt, behalten diese Anleger die Möglichkeit im Auge, die Korrelation zu reduzieren und die Portfoliorenditen im Laufe der Zeit mithilfe von Bitcoin und Altcoins zu verbessern.
Anleger sollten diese Dynamik im Auge behalten, da institutionelle Beteiligungen an Kryptowährungen den Markt dramatisch verändern könnten, indem sie die Nachfrage steigern und möglicherweise als Katalysator für die Preise wirken. Gleichzeitig sollten Anleger auf Chancen im angrenzenden Blockchain-Bereich achten, die weiterhin Investitionen anziehen.
In der Zwischenzeit können Anleger Kryptowährungen weiterhin direkt über Börsen erwerben, die wettbewerbsfähige Preise und Zugang zu einer breiten Palette verschiedener Produkte bieten. Die einzige Herausforderung besteht darin, Krypto-Wallets sicher aufzubewahren und sicherzustellen, dass Sie mit der Steuererklärung auf dem neuesten Stand sind, um kostspielige Bußgelder oder Strafen für Unterzahlungen zu vermeiden.
Wenn Sie ein Investor im Krypto-Bereich sind, Erwägen Sie die Verwendung von ZenLedger um Ihre Steuern zu verwalten, ohne dass Sie Transaktionen zusammenfassen, den Kapitalgewinn oder -verlust für jede einzelne berechnen und diese in verschiedenen Steuerformularen angeben müssen.
