Dezentrale Finanzierung oder DeFi, hat die Kryptowelt schnell revolutioniert. Laut DeFi Pulse sind mehr als 75 Milliarden Dollar in über 130 verschiedenen DeFi-Protokollen gebunden. Eine Kerntechnologie hinter dem kometenhaften Wachstum von DeFi ist das Konzept eines Liquiditätspools, der das zum Ausleihen, Verleihen und Handeln notwendige Kapital bereitstellt.
Schauen wir uns an, was Liquiditätspools sind, wie sie funktionieren und wie Sie sie zur Erzielung von Erträgen nutzen können.
Liquiditätspools machen es für Krypto-Investoren einfach, Rendite auf ihre langfristigen Bestände zu erzielen und erleichtern gleichzeitig den Handel, die Kreditvergabe und andere Aktivitäten.
Was sind Liquiditätspools?
Liquiditätspools sind in einem Smart-Vertrag um dezentralen Handel und andere Aktivitäten zu ermöglichen. Anstatt Aufträge zwischen Peers abzugleichen, dezentraler Austausch (DEXs) verwenden automatisierte Market Maker (AMMs) und Liquiditätspools, um Trades auszuführen. Das Ergebnis ist ein geringeres Kontrahentenrisiko für Kreditgeber und ein einfacherer Zugang für Kreditnehmer.
Liquiditätspools können nicht nur DEXs antreiben, sondern auch als autonom verwaltete Fonds dienen. Beispielsweise nutzen Yield Farming- und Liquidity Mining-Apps wie Yearn Liquiditätspools, um Erträge zu generieren. Darüber hinaus beeinflussen einige Liquiditätspools Governance-Entscheidungen bei dezentralisierten autonomen Organisationen (DAOs), ähnlich wie aktivistische Hedgefonds.
Jeden Tag entstehen neue Anwendungsfälle, beispielsweise:
- Versicherung – Liquiditätspools könnten an Einzelpersonen oder Unternehmen verkaufte Versicherungsverträge „unterzeichnen“.
- Traunchen – Liquiditätspools könnten dazu beitragen, Finanzprodukte anhand ihres Risikos in Kategorien zu unterteilen.
Beispiel für einen Liquiditätspool
Uniswap ist ein DEX, der den Austausch für jedermann erleichtert ERC-20 Token gegen eine Gebühr von 0.3 %. Wenn Sie also 10,000 $ zu einem Liquiditätspool mit einem Gesamtvolumen von 100,000 $ beitragen, erhalten Sie einen Token, der 10 % des Pools darstellt. Sie können den Token gegen einen Anteil von 10 % der Handelsgebühren eintauschen, die durch die Bereitstellung von Liquidität für diesen bestimmten ERC-20-Token generiert werden.
So generieren Sie Einkommen
Liquiditätspools machen es Liquiditätsanbietern leicht, mit ihren Kryptobeständen eine Rendite zu erzielen. Beispielsweise könnte ein Ethereum-HODLer seine ETH in einen Liquiditätspool einbringen, um im Laufe der Zeit Einkommen zu erzielen. Diese Möglichkeiten lösen eine häufige Kritik an Kryptowährungen – ihre Unfähigkeit, Rendite wie herkömmliche Investitionen zu erzielen.
Die meisten Liquiditätspools lassen sich in ein Wallet integrieren, beispielsweise MetaMask, WalletConnect oder Coinbase Wallet. Nachdem Sie Ihr Wallet verbunden haben, können Sie Token auf das Protokoll übertragen und Incentive-Token erhalten. Das Einkommenspotenzial hängt von den von Ihnen ausgewählten Token und verschiedenen plattformspezifischen Einstellungen ab, beispielsweise von den Gebührenhöhen von Uniswap.
Der einfachste Weg, mit Liquiditätspools zu beginnen, ist die Verwendung eines Liquiditäts-Mining-Protokolls wie Yearn. Anstatt sich mit komplexen Trades zu befassen, zahlt Yearn Ihre Gelder in verstärkte Curve-Pools ein, die auf Compound, AAVE und andere Liquiditätspools verteilt sind, basierend auf ihrem APY-Potenzial – und schafft so eine Art hochverzinsliches Krypto-Sparkonto.
Beliebteste Liquiditätspool-Plattformen
Das DeFi-Ökosystem entwickelt sich rasant weiter, jeden Monat tauchen neue Projekte und Protokolle auf. Wenn es um Liquiditätspools geht, suchen viele Anleger nach denen, die den höchsten APY bieten, was zu einer hohen Fluktuation führt. Es gibt jedoch einige tragende Säulen, die eine attraktive Kombination aus Einkommenspotenzial und Erfolgsbilanz bieten.
Zu den beliebtesten Liquiditätspool-Plattformen nach Dollarvolumen gehören:
Curve ist der beliebteste DEX-Liquiditätspool auf Ethereum mit Schwerpunkt auf hocheffizienten Stablecoin-Trades. Das Protokoll ermöglicht Benutzern den Handel zwischen Stablecoins mit geringem Slippage und niedrigen Gebühren. Gleichzeitig liefert das Protokoll Liquidität an Compound oder iearn.finance, wo sie mehr Einkommen für Liquiditätsanbieter generieren.
Uniswap ist ein weiterer beliebter DEX-Liquiditätspool, der ETH gegen eine Gebühr in beliebige ERC20-Token umwandelt. Jedes Liquiditätspaar ist mit einem einzigartigen und übertragbaren ERC20-Token verknüpft, und alle Gebühren werden dem entsprechenden Liquiditätspool hinzugefügt, wodurch den Teilnehmern des Liquiditätspools ein Einkommen im Verhältnis zu ihrem Anteil an der Liquidität zur Verfügung steht.
Zusätzlich zu Liquiditätspools konzentrieren sich einige Protokolle darauf, Geld in Liquiditätspools so zu verteilen, dass das Einkommen maximiert wird. Yearn beispielsweise nutzt Aave, Compound, Dydx und Fulcrum, um das Token-Lending für maximale Erträge zu optimieren. Wenn Sie Token einzahlen, werden diese in yTokens umgewandelt, die regelmäßig neu gewichtet werden, um die profitabelsten Gelegenheiten zu nutzen.
Wesentliche Risiken des Liquiditätspools
Liquiditätspools tragen dazu bei, die Kontrahentenrisiken zentralisierter Börsen zu verringern, dennoch sind einige wesentliche Risikofaktoren zu beachten.
Das größte Risiko ist der sogenannte vorübergehende Verlust. Während hochvolatile Token den höchsten APY bieten, könnte ihr relativer Wert gegenüber US-Dollar oder Stablecoins erheblich sinken. Infolgedessen könnte der Wertverlust im Vergleich zu Stablecoins den Wertanstieg durch einen hohen APY übersteigen, was zu unerwarteten Verlusten führt.
Liquiditätspools basieren auch auf Smart Contracts, die Sicherheitslücken aufweisen können. So erlitt das Poly Network beispielsweise einen Verlust von 600 Millionen US-Dollar, nachdem Hacker eine Schwachstelle in einem Smart Contract ausgenutzt hatten. Diese Verluste werden normalerweise auf alle Netzwerkteilnehmer aufgeteilt und können je nach relativer Größe erheblich sein.
Die beste Möglichkeit, diese Risiken zu mindern, besteht darin, nur Token einzusetzen, die Ihrer Risikotoleranz entsprechen, und das Engagement auf mehrere Protokolle zu verteilen. Darüber hinaus bieten einige Protokolle wie Yearn DeFi-Versicherungspolicen an, die Gelder vor Hacks und Sicherheitslücken schützen. Aber natürlich schmälern diese Kosten Ihre Rendite.
Steuern auf Liquiditätsanbieter
Der IRS betrachtet Kryptowährungen Resorts, was bedeutet, dass sie der Kapitalertragssteuer unterliegen. Während der Kauf und Verkauf von Bitcoin ziemlich unkompliziert ist, führen DeFi-Transaktionen und Liquiditätspools mehr KomplexitätWenn Sie nicht vorbereitet sind, kann es zu unerwarteten Steuerverbindlichkeiten kommen, die Sie am Jahresende überraschen.
Angenommen, Sie zahlen in einen Liquiditätspool ein und erhalten einen entsprechenden Liquiditätspool-Token. Aus steuerlicher Sicht könnte die IRS dies als steuerpflichtigen Verkauf betrachten. Wenn Sie dann den Liquiditätstoken gegen die Originaltoken eintauschen, könnte die IRS dies als einen weiteren steuerpflichtigen Verkauf betrachten. Wenn Sie viele dieser Transaktionen haben, kann die Berechnung sehr aufwändig sein.
Glücklicherweise aggregiert ZenLedger diese Transaktionen plattformübergreifend und berechnet automatisch Ihre Kapitalgewinne und -verluste. Die Plattform füllt dann automatisch die von Ihnen benötigten IRS-Steuerformulare aus, darunter Form 1040 Schedule D, Form 8949 und andere. Sie können sogar TurboTax integrieren, um Ihre Steuern zu erledigen, ohne sich um die Genauigkeit sorgen zu müssen.
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Fazit
Liquiditätspools sind eine wichtige Komponente des DeFi-Ökosystems und ermöglichen alles von DEXs bis hin zu Yield Farming. Während einige Liquiditätspools recht komplex sind, fungieren Yearn und andere Liquiditäts-Mining-Protokolle als hochverzinsliches Krypto-Sparkonto, sodass Sie mit Ihren langfristigen Krypto-Beständen ganz einfach Einkommen erzielen können.
