Was ist Total Value Locked (TVL)?
Gesamtwert gesperrt oder TVL ist eine Schlüsselkennzahl in den Bereichen Kryptowährung und dezentrale Finanzen (DeFi). Sie misst den Gesamtwert digitaler Vermögenswerte in US-Dollar, die über DeFi-Plattformen oder dezentrale Anwendungen (dApps) in einem bestimmten Blockchain-Netzwerk gesperrt oder eingesetzt sind. Ein höherer TVL wird oft als Indikator für die Sicherheit und den Wert eines Projekts angesehen.
Nach dem Anschauen Was ist das TVL-Verhältnis, schauen wir uns seine Geschichte an.
Geschichte und Entwicklung von TVL
- Einführung von Bitcoin (2009): Bitcoin wurde als Peer-to-Peer-Währung unter Verwendung einer Digital-Ledger-Technologie geschaffen und operiert außerhalb einer zentralen Kontrolle.
- Ethereum und Smart Contracts (2015): Ethereum führte Smart Contracts ein, die es Entwicklern ermöglichen, permanente dApps in seinem Netzwerk zu erstellen.
- DeFi-Boom (2020-2022): In diesem Zeitraum kam es zu einem Anstieg von dApps, die digitale Finanzdienstleistungen ohne traditionelle Vermittler anboten. Benutzer konnten digitale Vermögenswerte einsetzen, um auf Dienste wie Kredite zuzugreifen, wodurch das Konzept von TVL entstand.
Wie wird TVL berechnet?
TVL wird berechnet, indem der Gesamtwert der digitalen Vermögenswerte addiert wird, die auf einer bestimmten DeFi-Plattform oder dApp gesperrt sind. Diese Vermögenswerte, oft Kryptowährungen oder Stablecoins, werden als Sicherheit für Kredite oder zur Bereitstellung von Liquidität verwendet. Wenn eine Plattform beispielsweise Ether im Wert von 1 Milliarde Dollar, Bitcoin im Wert von 1 Milliarde Dollar und Tether im Wert von 500 Millionen Dollar gesperrt hat, beträgt ihr TVL 2.5 Milliarden Dollar. Große Kryptowährungen wie Bitcoin, Ether und Tether machen den größten Teil des TVL aus.
Bedeutung von TVL für Investoren
TVL ist entscheidend, da es eine Momentaufnahme der Bedeutung einer Anwendung oder eines Netzwerks basierend auf dem Wert der eingesetzten Vermögenswerte bietet. Ein hoher TVL impliziert eine sichere und vertrauenswürdige Plattform. Diese Kennzahl wurde während des DeFi-Booms von entscheidender Bedeutung, da Plattformen hohe APR-Renditen für Staking und Lending boten. TVL allein reicht jedoch nicht aus, um die Sicherheit oder das Potenzial eines Projekts zu bestimmen; eine tiefere Analyse ist erforderlich.
Nachteile von TVL
- Eingeschränkter Einblick: TVL zeigt nicht die Aktivitätsniveaus der Benutzer an, was irreführend sein kann, wenn eine kleine Anzahl von Investoren für den Großteil des TVL verantwortlich ist.
- Genauigkeit der Daten: Anleger sollten Daten von Drittanbieterplattformen auf ihre Aktualität überprüfen.
- Sicherheitsbedenken: Der DeFi-Sektor ist nicht immun gegen Zusammenbrüche, wie das Terra (LUNA)-Protokoll im Jahr 2022 gezeigt hat.
- Künstliche Inflation: TVL kann von schlechten Schauspielern manipuliert werden, um Aufmerksamkeit zu erregen.
Was ist der Unterschied zwischen Marktkapitalisierung und TVL?
Die Marktkapitalisierung stellt den Gesamtwert einer Kryptowährung dar, der durch Multiplikation ihres aktuellen Preises mit der im Umlauf befindlichen Menge berechnet wird. Sie ist ein Maß für die Gesamtbewertung und Popularität einer Kryptowährung und wird zur Einstufung und zum Vergleich verschiedener Kryptowährungen verwendet. Eine höhere Marktkapitalisierung weist in der Regel auf eine größere, weiter verbreitete und potenziell stabilere Kryptowährung hin und gibt Anlegern Aufschluss über die wahrgenommene Stabilität und das Wachstumspotenzial des Vermögenswerts.
Der Total Value Locked hingegen misst den Gesamtwert der in einer DeFi-Plattform eingesetzten oder gesperrten Vermögenswerte, ausgedrückt in USD. TVL dient als Indikator für die Aktivität, Liquidität und Vertrauenswürdigkeit der Plattform. Ein höherer TVL deutet auf eine stärkere Nutzung und ein höheres Vertrauen in die Plattform hin und spiegelt ihre Gesundheit und ihr Potenzial zur Erzielung von Erträgen wider. Während sich die Marktkapitalisierung auf die Bewertung einzelner Kryptowährungen konzentriert, bewertet TVL das Engagement und die Robustheit von DeFi-Ökosystemen.
Abschließende Worte zum Gesamtwert gesperrter Kryptowährungen
TVL ist eine nützliche Messgröße zur Beurteilung der Qualität eines DeFi-Projekts oder einer DeFi-Anwendung, sollte jedoch zusammen mit anderen Messgrößen und der Sorgfaltspflicht in Bereichen wie der Erfahrung der Gründer, dem Governance-Modell, der Tokenomics und der Community-Größe verwendet werden.