Η αγορά κρυπτονομισμάτων αποτελείται από περισσότερα από 20,000 νομίσματα με κεφαλαιοποίηση αγοράς άνω του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων. Ενώ το μεγαλύτερο μέρος του ημερήσιου όγκου συναλλαγών ύψους 82 δισεκατομμυρίων δολαρίων διέρχεται από πλατφόρμες κεντρικής χρηματοδότησης (CeFi), το αποκεντρωμένη χρηματοδότηση Το οικοσύστημα (DeFi) έχει συνολική κλειδωμένη αξία άνω των 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων – και μέχρι πρόσφατα είχε πάνω από 100 δισεκατομμύρια δολάρια.
Ας δούμε τη διαφορά μεταξύ της κεντρικής χρηματοδότησης, ή CeFi, και της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης, ή DeFi, και τι σημαίνουν αυτές οι διαφορές για τους traders και τους επενδυτές κρυπτονομισμάτων που αναζητούν απόδοση.
Οι αποκεντρωμένες πλατφόρμες χρηματοδότησης ανοίγουν την πόρτα σε νέες δυνατότητες, αλλά είναι απαραίτητο να κατανοήσουμε τις διαφορές και τους συμβιβασμούς με τις κεντρικές πλατφόρμες χρηματοδότησης.
Τι είναι η Κεντρική Χρηματοδότηση (CeFi);
Η κεντρική χρηματοδότηση περιλαμβάνει τη δρομολόγηση κάθε συναλλαγής μέσω μιας κεντρικής αρχής. Για παράδειγμα, οι χρήστες του Coinbase διατηρούν τα κεφάλαιά τους σε ένα πορτοφόλι που ελέγχεται από το χρηματιστήριο. Και όταν οι χρήστες πραγματοποιούν μια συναλλαγή, το Coinbase προσδιορίζει έναν αντισυμβαλλόμενο και επεξεργάζεται τη συναλλαγή έναντι αμοιβής. Αυτές οι διαδικασίες είναι παρόμοιες με τα συμβατικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.
Υπάρχουν πολλά πλεονεκτήματα του CeFi:
- Μετατροπές Fiat – Τα κεντρικά ανταλλακτήρια διευκολύνουν τη μετατροπή των νομισμάτων fiat σε κρυπτονομίσματα και αντίστροφα. Ως αποτέλεσμα, είναι πολύ πιο φιλικά προς τους αρχάριους στα κρυπτονομίσματα.
- Συναλλαγές μεταξύ των αλυσίδων – Τα κεντρικά ανταλλακτήρια μπορούν εύκολα να διευκολύνουν τις συναλλαγές σε όλα τα blockchains διατηρώντας τις δικές τους ομάδες ρευστότητας και εσωτερικές ομάδες συναλλαγών.
- Εξυπηρέτηση πελατών – Τα κεντρικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έχουν συνήθως υψηλότερο επίπεδο εξυπηρέτησης πελατών, καθώς υπάρχει μία μόνο οντότητα υπεύθυνη για την επεξεργασία των συναλλαγών.
Υπάρχουν επίσης ορισμένα μειονεκτήματα:
- Αρχές – Ο Satoshi Nakamoto οραματίστηκε το Bitcoin ως έναν τρόπο αποφυγής των χρηματοοικονομικών διαμεσολαβητών και οι περισσότεροι λάτρεις των κρυπτονομισμάτων επιδιώκουν να επιτύχουν παρόμοιους στόχους. Φυσικά, το CeFi είναι αντίθετο με αυτούς τους στόχους.
- Διαθεσιμότητα – Δεν είναι ασυνήθιστο οι πλατφόρμες CeFi να διακόπτουν τις συναλλαγές κατά τη διάρκεια υπερβολικής αστάθειας της αγοράς, όπως ένα συμβατικό χρηματιστήριο, κάτι που μπορεί να αναστατώσει ορισμένους επενδυτές.
- Κίνδυνος Απόδοσης – Ορισμένες πλατφόρμες CeFi δημιουργούν απόδοση δανείζοντας κρυπτονομίσματα σε άλλους χρήστες – όπως ακριβώς πολλές πλατφόρμες DeFi. Ωστόσο, κάθε πλατφόρμα CeFi χρησιμοποιεί τα δικά της κριτήρια για την αξιολόγηση του πιστωτικού κινδύνου και την ανάθεση επιτοκίων, εισάγοντας πιθανούς πιστωτικούς κινδύνους.
- Ιδιοκτησία – Πολλές πλατφόρμες CeFi κατέχουν τα ιδιωτικά κλειδιά των χρηστών τους, πράγμα που σημαίνει ότι έχουν τον πλήρη έλεγχο των κρυπτονομισμάτων των χρηστών τους. Δυστυχώς, εάν ένα χρηματιστήριο CeFi έχει πρόβλημα ρευστότητας, η ιδιοκτησία του ιδιωτικού κλειδιού σημαίνει ότι μπορεί να δεσμεύσει τα κεφάλαια των χρηστών.
Αρκετές πλατφόρμες CeFi προσφέρουν την ευκαιρία δημιουργίας εισοδήματος. Για παράδειγμα, Γιου Χόντλερ προσφέρει έναν «λογαριασμό ταμιευτηρίου» που εγγυάται ετήσια απόδοση 11% χωρίς να χρειάζεται να δημιουργήσετε πορτοφόλι τρίτου μέρους, να κλειδώσετε χρήματα σε ένα έξυπνο συμβόλαιο ή να αγοράσετε δύο διαφορετικά κρυπτονομίσματα για να τα πάρετε ως ζεύγος. Ως αποτέλεσμα, είναι πολύ πιο προσιτό για αρχάριους. Αλλά να θυμάστε ότι αυτή η απόδοση 11% δεν δημιουργείται χωρίς τους δικούς της κινδύνους.
Οι δημοφιλείς πλατφόρμες CeFi περιλαμβάνουν:
- Nexo – Κερδίστε καθημερινά τόκους με stablecoins και δανειστείτε και εξασφαλίστε τα ψηφιακά σας περιουσιακά στοιχεία.
- κερματοδάνειο – Δανειστείτε, ανταλλάξτε και αυξήστε τα περιουσιακά σας στοιχεία χρησιμοποιώντας έναν πιστοποιημένο θεματοφύλακα που καλύπτεται από ασφάλιση.
- Δανείζω – Κερδίστε μηνιαίο ανατοκισμό με έναν «λογαριασμό ταμιευτηρίου» και αποκτήστε πρόσβαση σε δάνεια σε δολάρια.
Τους τελευταίους μήνες, πολλές πλατφόρμες CeFi αντιμετώπισαν προβλήματα ρευστότητας, με αποτέλεσμα να παγώσουν τα κεφάλαια των πελατών ή ακόμα και να τα αναλάβουν. Για παράδειγμα, το Celsius Network πάγωσε τις αναλήψεις και τις μεταφορές κατά τη διάρκεια της κατάρρευσης των κρυπτονομισμάτων τον Ιούνιο, πριν τελικά υποβάλει αίτηση πτώχευσης. Στα ψιλά γράμματα υπάρχει μια ρήτρα που αναφέρει ότι τυχόν μεταφορές ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων στην πλατφόρμα αποτελούν δάνειο από τον χρήστη προς το Celsius, που σημαίνει ότι τα κεφάλαια των πελατών είναι ουσιαστικά μη εξασφαλισμένα δάνεια. Ως αποτέλεσμα, οι χρήστες δεν είναι σίγουροι αν θα μπορέσουν να ανακτήσουν τα κεφάλαια.
Τι είναι η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi);
Η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση περιλαμβάνει τη χρήση έξυπνων συμβολαίων για την επεξεργασία συναλλαγών μεταξύ χρηστών χωρίς μεσάζοντες. Για παράδειγμα, το Uniswap διευκολύνει τις συναλλαγές κρυπτονομισμάτων με κρυπτονομίσματα διατηρώντας ομάδες ρευστότητας. Οποιοσδήποτε μπορεί να συνεισφέρει σε αυτές. ρευστότητα σε αντάλλαγμα για ένα μερίδιο των τελών που καταβάλλουν οι έμποροι για να πραγματοποιούν συναλλαγές.
Υπάρχουν πολλά πλεονεκτήματα του DeFi:
- Άδεια – Τα αποκεντρωμένα χρηματιστήρια δεν απαιτούν προσωπικά στοιχεία για την επεξεργασία συναλλαγών, εξαλείφοντας κάθε πιθανότητα διακρίσεων ή κυρίαρχης παρέμβασης.
- Εμπιστοσύνη – Η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση δεν απαιτεί από τους χρήστες να εμπιστεύονται οποιονδήποτε μεσάζοντα για να παραμείνει φερέγγυος ή να εκτελέσει μια συναλλαγή, αν και πρέπει να εμπιστεύονται το έξυπνο συμβόλαιο στο παρασκήνιο.
- Αγορά δύο όψεων – Οποιοσδήποτε μπορεί να γίνει πάροχος ρευστότητας ή δανειστής για να δημιουργήσει απόδοση αντί να περιορίζεται σε έναν «πελάτη» ενός κεντρικού χρηματιστηρίου ή υπηρεσίας.
Τα πιο σημαντικά μειονεκτήματα περιλαμβάνουν:
- Ασφάλεια – Οι πλατφόρμες DeFi βασίζονται σε έξυπνα συμβόλαια για την εκτέλεση συναλλαγών. Εάν υπάρχουν σφάλματα σε αυτά τα έξυπνα συμβόλαια, ενδέχεται να είναι αδύνατη η ανάκτηση τυχόν χαμένων κεφαλαίων.
- Δυσκολία – Οι πλατφόρμες CeFi παρέχουν εξυπηρέτηση πελατών, υποστηρίζουν συναλλαγές μεταξύ αλυσίδων και προσφέρουν ακόμη και ασφάλιση σε ορισμένες περιπτώσεις, καθιστώντας τες πολύ πιο εύχρηστες για τον μέσο άνθρωπο. Οι πλατφόρμες DeFi επίσης δεν διαθέτουν ακόμη το πιο εύχρηστο UI/UX.
Οι περισσότερες πλατφόρμες DeFi προσφέρουν έναν τρόπο δημιουργίας εισοδήματος. Για παράδειγμα, το Aave είναι ένα πρωτόκολλο ρευστότητας ανοιχτού κώδικα που υπάρχει στο Ethereum και επιτρέπει σε οποιονδήποτε να παρέχει και να δανείζεται κρυπτονομίσματα. Η απόδοση υπολογίζεται αυτόματα και προσαρμόζεται αλγοριθμικά με βάση την προσφορά και τη ζήτηση σε πραγματικό χρόνο χωρίς μεσάζοντα.
Οι δημοφιλείς πλατφόρμες DeFi περιλαμβάνουν:
- Χημική ένωση – Δανεισμός και δανεισμός περιουσιακών στοιχείων έναντι εξασφάλισης μέσω ενός πρωτοκόλλου χρηματαγοράς ανοιχτού κώδικα στο Ethereum.
- Κατασκευαστής – Πρόσβαση σε μια αποκεντρωμένη πλατφόρμα πίστωσης στο Ethereum, επιτρέποντας σε οποιονδήποτε να δημιουργήσει εισόδημα δανείζοντας κέρματα.
- Akropolis – Μια πλατφόρμα απόδοσης DeFi που επικεντρώνεται στη δημιουργία εισοδήματος μέσω πολλαπλών πρωτοκόλλων, παραμένοντας παράλληλα ουδέτερη ως προς την αγορά.
Πώς λειτουργούν μαζί τα DeFi και CeFi
Η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση εξελίσσεται ραγδαία, αλλά ορισμένοι περιορισμοί την καθιστούν απαραίτητη. Για παράδειγμα, οι πλατφόρμες DeFi δεν μπορούν να διευκολύνουν την ανταλλαγή νομισμάτων fiat με κρυπτονομίσματα. Και οι συναλλαγές μεταξύ αλυσίδων είναι αδύνατες χωρίς την παρέμβαση ενός ενδιάμεσου για τη διευκόλυνση των συναλλαγών μεταξύ δύο blockchain.
Οράκλες αποτελούν ένα εξαιρετικό παράδειγμα συνεργασίας DeFi και CeFi. Δεδομένου ότι τα έξυπνα συμβόλαια δεν μπορούν εγγενώς να αλληλεπιδράσουν με δεδομένα εκτός αλυσίδας, απαιτούνται oracles για τη δημιουργία υβριδικών έξυπνων συμβολαίων που συνδυάζουν κώδικα εντός αλυσίδας και υποδομή εκτός αλυσίδας. Αυτές οι τεχνολογίες επιτρέπουν πράγματα όπως τα αποκεντρωμένα αθλητικά στοιχήματα ή η αντιστάθμιση κινδύνου στο χρηματιστήριο.
Οι DeFi και CeFi θα μπορούσαν επίσης να αντλήσουν μαθήματα η μία από την άλλη. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια της ακραίας αστάθειας της αγοράς στα μέσα του 2021, οι πλατφόρμες DeFi παρέμειναν online (αν και με τεράστιο κόστος) καθώς οι πλατφόρμες CeFi σταμάτησαν τις συναλλαγές. Οι πλατφόρμες CeFi θα μπορούσαν να μάθουν από τις πλατφόρμες DeFi για να διατηρούν ανοιχτές τις συναλλαγές κατά τη διάρκεια της αστάθειας της αγοράς, ανοίγοντας την πόρτα σε συναλλαγές με υψηλότερο κόστος.
Τι πρέπει να χρησιμοποιήσετε;
Οι περισσότεροι αρχάριοι προτιμούν τις κεντρικές πλατφόρμες χρηματοδότησης λόγω της απλότητας και της υποστήριξης πελατών. Επιπλέον, αυτές είναι οι μόνες πλατφόρμες που υποστηρίζουν την ανταλλαγή νομίσματος fiat με κρυπτονομίσματα, που σημαίνει ότι είναι η μόνη διαθέσιμη επιλογή αν δεν έχετε ήδη κρυπτονομίσματα. Και για πολλούς, αυτές οι πλατφόρμες προσφέρουν επαρκή λειτουργικότητα για τις περισσότερες περιπτώσεις χρήσης.
Πολλοί traders και επενδυτές κρυπτονομισμάτων αναζητούν αποκεντρωμένες πλατφόρμες χρηματοδότησης για να δημιουργήσουν απόδοση στις υπάρχουσες επενδύσεις τους. Για παράδειγμα, μπορεί να θέλουν να στοιχηματίσουν το Bitcoin ή τα stablecoins που κατέχουν για να κερδίσουν εισόδημα από το χαρτοφυλάκιό τους. Το DeFi μπορεί επίσης να είναι μια καλή επιλογή για τους λάτρεις των κρυπτονομισμάτων που επιδιώκουν να αποφύγουν τη χρήση μεσαζόντων κατ' αρχήν.
Τελικά, η καλύτερη απόφαση εξαρτάται από την περίπτωση χρήσης σας και την ανοχή σας στον κίνδυνο. Για παράδειγμα, ενώ οι πλατφόρμες DeFi παράγουν απόδοση, χρησιμοποιούν έξυπνα συμβόλαια που ενδέχεται να περιέχουν τεχνικές δυσλειτουργίες. Από την άλλη πλευρά, οι αξιόπιστες πλατφόρμες CeFi είναι γενικά καλά ασφαλισμένες έναντι χακαρισμάτων ή τεχνικών απωλειών, γεγονός που τις καθιστά μια ασφαλέστερη επιλογή.
Η κατώτατη γραμμή
Δεδομένου ότι είναι παρόμοια με τις συμβατικές χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, οι περισσότεροι traders και επενδυτές κρυπτονομισμάτων είναι εξοικειωμένοι με τα προϊόντα κεντρικής χρηματοδότησης (CeFi). Ωστόσο, η άνοδος της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi) ανοίγει την πόρτα σε νέες ευκαιρίες εισοδήματος, ενώ παράλληλα εκδημοκρατίζει την πρόσβαση στις χρηματοοικονομικές υπηρεσίες.
Αν κάνετε συναλλαγές κρυπτονομισμάτων, η ZenLedger μπορεί να σας βοηθήσει να παραμείνετε οργανωμένοι για την ώρα της φορολογικής σας αξιολόγησης. Η πλατφόρμα μας συγκεντρώνει συναλλαγές σε πορτοφόλια και ανταλλακτήρια, υπολογίζει το κεφαλαιακό σας κέρδος ή ζημία και συμπληρώνει τις φορολογικές φόρμες που χρειάζεστε κάθε χρόνο. Μπορείτε ακόμη και να εντοπίσετε ευκαιρίες για εξοικονόμηση με την είσπραξη φορολογικών ζημιών! Ξεκινήστε δωρεάν σήμερα!
