Πολλοί επενδυτές εστιάζουν με λέιζερ στις πιθανές αποδόσεις όταν αποφασίζουν ποια κρυπτονομίσματα θα αγοράσουν ή θα πουλήσουν. Αλλά, φυσικά, η πρόβλεψη των τιμών σε οποιαδήποτε αγορά είναι εξαιρετικά δύσκολη. Αντ' αυτού, μπορείτε να εξετάσετε το ενδεχόμενο βελτιστοποίησης της άλλης πλευράς του νομίσματος - του κινδύνου. Οποιοσδήποτε μπορεί να μειώσει σημαντικά τον κίνδυνο με απλές κινήσεις και να βελτιώσει τις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο αποδόσεις του.
Αυτό το άρθρο εξετάζει πώς να μετρήσετε και να διαχειριστείτε τον κίνδυνο στο χαρτοφυλάκιο κρυπτονομισμάτων σας, ώστε να μεγιστοποιήσετε τις αποδόσεις σας, προσαρμοσμένες στον κίνδυνο, με την πάροδο του χρόνου.
Τι είναι η διαχείριση κινδύνων;
Η διαχείριση κινδύνου είναι ένας κρίσιμος παράγοντας κατά τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων. Μια αρνητική απόδοση θα βλάψει τη μακροπρόθεσμη απόδοση περισσότερο από μια αντίστοιχη θετική απόδοση. Εάν επενδύσετε 100 δολάρια, χάσετε 50% (50 δολάρια) και στη συνέχεια δείτε μια επακόλουθη αύξηση 50%, θα εξακολουθείτε να έχετε απώλειες 25% (75 δολάρια). Θα χρειαστείτε κέρδος 100% για να ανακτήσετε ολόκληρη την απώλεια 50%!
Αλλά η διαχείριση κινδύνου αφορά κάτι περισσότερο από την αποφυγή ζημιών. Για παράδειγμα, ενώ οι μεγαλύτεροι σε ηλικία επενδυτές προσεγγίζουν συνταξιοδότηση Ενώ οι νεότεροι επενδυτές με δεκαετίες μπροστά τους μπορεί να θέλουν να ελαχιστοποιήσουν την αστάθεια, η έλλειψη αστάθειας μπορεί να θεωρηθεί ως κίνδυνος (κόστος ευκαιρίας). Εν τω μεταξύ, οι ημερήσιοι επενδυτές μπορούν να μετρήσουν τον κίνδυνο με βάση τον χρόνο που βρίσκονται στην αγορά ή το ποσό μόχλευσης που χρησιμοποιούν.
Διαφορετικοί τύποι κινδύνου
Η κατηγοριοποίηση των κινδύνων σε κατηγορίες μπορεί να σας βοηθήσει να τους κατανοήσετε και να τους αντιμετωπίσετε καλύτερα. Διαχωρίζοντας τους κινδύνους σε πιο εύπεπτα στοιχεία, μπορείτε να ιεραρχήσετε, να μετριάσετε και να αποδεχτείτε τους κινδύνους πιο αποτελεσματικά με βάση τη φύση τους. Η δομημένη προσέγγιση μπορεί επίσης να σας βοηθήσει να βελτιστοποιήσετε τη λήψη αποφάσεων και να αποφύγετε πολλές πλάνες που επηρεάζουν τους επενδυτές και τους επενδυτές.
Το μεγαλύτερο μέρος του κινδύνου εμπίπτει σε δύο κατηγορίες υψηλού επιπέδου:
- Συστημικός Κίνδυνος – Οι συστημικοί κίνδυνοι είναι εγγενείς σε κάθε περιουσιακό στοιχείο σε μια αγορά. Για παράδειγμα, οι νέοι κανονισμοί για τα κρυπτονομίσματα θα μπορούσαν να μειώσουν ολόκληρη την αγορά κρυπτονομισμάτων – όχι μόνο ένα μεμονωμένο περιουσιακό στοιχείο. Ορισμένα κρυπτονομίσματα υψηλού προφίλ, όπως το Tether, θα μπορούσαν επίσης να αποτελέσουν συστημικό κίνδυνο για ολόκληρη την αγορά.
- Μη συστημικός κίνδυνος – Οι μη συστημικοί κίνδυνοι ισχύουν για ένα μόνο περιουσιακό στοιχείο. Για παράδειγμα, ένα νεοσύστατο πρωτόκολλο αποκεντρωμένης χρηματοδότησης μπορεί να ενέχει τον κίνδυνο ενός ελαττωματικού έξυπνου συμβολαίου. Αυτοί οι κίνδυνοι αφορούν συγκεκριμένα το πρωτόκολλο και δεν θα επηρεάσουν άλλα κρυπτονομίσματα.
Στη συνέχεια, μπορείτε να αναλύσετε περαιτέρω αυτές τις κατηγορίες σε υποκατηγορίες. Για παράδειγμα, ρυθμιστές και οι κίνδυνοι επιτοκίων είναι συστημικοί κίνδυνοι, ενώ οι κίνδυνοι επιχειρηματικού μοντέλου και ρευστότητας είναι μη συστημικοί κίνδυνοι. Κατηγοριοποιώντας τους κινδύνους σε αυτές τις κατηγορίες, μπορείτε να αρχίσετε να τους ιεραρχείτε και να αναπτύσσετε αποτελεσματικές στρατηγικές για τον μετριασμό τους.
Πώς να μετρήσετε τον κίνδυνο
Η διαχείριση κινδύνου βασίζεται σε μεγάλο βαθμό σε στατιστικά στοιχεία για την αξιολόγηση του σχετικού κινδύνου διαφορετικών περιουσιακών στοιχείων ή συνδυασμών περιουσιακών στοιχείων σε ένα χαρτοφυλάκιο. Η ποσοτικοποίηση του κινδύνου με έναν αριθμό διευκολύνει τη σύγκριση των κινδύνων και την ανάπτυξη ακριβών στρατηγικών για τον μετριασμό τους. Για παράδειγμα, ένας συντελεστής βήτα καθιστά εύκολη την ταξινόμηση των περιουσιακών στοιχείων με βάση τη μεταβλητότητά τους και την αξιολόγηση του σχετικού κινδύνου τους.
Μερικοί από τους πιο δημοφιλείς τρόπους μέτρησης του κινδύνου περιλαμβάνουν:
- Τυπική Απόκλιση – Η Τυπική Απόκλιση μετρά την ιστορική μεταβλητότητα ενός περιουσιακού στοιχείου σε σχέση με το ποσοστό απόδοσής του. Ως αποτέλεσμα, μπορείτε να δείτε πόσο από την τρέχουσα απόδοση ενός περιουσιακού στοιχείου αποκλίνει από τις αναμενόμενες ιστορικά τακτικές αποδόσεις του.
- Sharpe Ratio – Ο Δείκτης Sharpe αφαιρεί το ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο από τη συνολική αναμενόμενη απόδοση ενός περιουσιακού στοιχείου και διαιρεί την υπόλοιπη απόδοση με την τυπική απόκλιση του περιουσιακού στοιχείου. Αυτός ο δείκτης σάς επιτρέπει να συγκρίνετε τις αποδόσεις ανά μονάδα κινδύνου.
- Συντελεστής Βήτα – Ο συντελεστής βήτα μετρά τον συστημικό κίνδυνο ενός περιουσιακού στοιχείου σε σχέση με μια ευρύτερη αγορά. Ένα περιουσιακό στοιχείο με βήτα μεγαλύτερο από 1.0 είναι πιο ασταθές (και επικίνδυνο) από την ευρύτερη αγορά.
- R-τετράγωνο – Το R-squared είναι ένα στατιστικό μέτρο που δείχνει το ποσοστό της μεταβολής της τιμής ενός περιουσιακού στοιχείου που μπορούν να εξηγήσουν οι μεταβολές σε έναν δείκτη αναφοράς. Με άλλα λόγια, μπορείτε να προσδιορίσετε εάν το περιουσιακό στοιχείο είναι επικίνδυνο ή εάν η αγορά είναι απλώς ασταθής.
Φυσικά, αυτές είναι μόνο μερικές από τις πιο διαδεδομένες μετρήσεις κινδύνου. Μπορείτε επίσης να στραφείτε σε πιο προηγμένες τεχνικές για να αποκτήσετε βαθύτερες γνώσεις. Για παράδειγμα, οι προσομοιώσεις Monte Carlo μοντελοποιούν διάφορα αποτελέσματα σε μια διαδικασία όπου υπάρχει αβεβαιότητα, βοηθώντας σας να δείτε ένα πιθανοτικό εύρος αποδόσεων. Τελικά, οι μετρήσεις εξαρτώνται από την πολυπλοκότητα και τους στόχους σας.
Στρατηγικές για τον μετριασμό του κινδύνου
Η διαχείριση κινδύνου δεν είναι πάντα διαισθητική, οπότε ας ξεκινήσουμε με ένα απλό παράδειγμα χρησιμοποιώντας ζάρια. Η ρίψη ενός μόνο ζαριού παράγει ένα επίπεδο αποτέλεσμα, καθώς κάθε αριθμός έχει ίση πιθανότητα. Αλλά όταν ρίχνετε δύο ζάρια και υπολογίζετε το άθροισμά τους, είναι πιο πιθανό να ρίξετε επτά παρά δύο ή δώδεκα. Και όταν προσθέτετε περισσότερα ζάρια, η κατανομή γίνεται ακόμη πιο καμπαναριόμορφη.
Οι περισσότερες στρατηγικές διαχείρισης κινδύνου ξεκινούν με αυτό το είδος διαποικίλησηΚαθώς προσθέτετε περισσότερα περιουσιακά στοιχεία στο χαρτοφυλάκιό σας (όπως τα ζάρια στο παραπάνω παράδειγμά μας), οι συνολικές σας αποδόσεις θα στρέφονται προς τη μέση απόδοση της αγοράς (παράγοντας μια κατανομή που μοιάζει περισσότερο με ταύρο). Τα ακραία γεγονότα - όπως η σημαντική πτώση - γίνονται λιγότερο πιθανά καθώς προσθέτετε περισσότερα περιουσιακά στοιχεία.
Ωστόσο, ενώ τα ζάρια δεν συσχετίζονται μεταξύ τους (η ρίψη ενός εξάρι δεν επηρεάζει τις πιθανότητες να ρίξετε ένα άλλο εξάρι), τα κρυπτονομίσματα συχνά έχουν ισχυρές συσχετίσεις. Εάν η τιμή του Bitcoin ή του Ethereum μειωθεί, αυτό επηρεάζει ολόκληρη την αγορά κρυπτονομισμάτων. Έτσι, η διαφοροποίηση των κρυπτονομισμάτων εξαρτάται από τη δημιουργία ενός χαρτοφυλακίου μη συσχετισμένων περιουσιακών στοιχείων.
Μερικές ακόμη συμβουλές υψηλού επιπέδου για τη διαφοροποίηση και τον μετριασμό του κινδύνου περιλαμβάνουν:
Συνδυάστε τα καθιερωμένα κρυπτονομίσματα με νεότερα έργα και έννοιες. Για παράδειγμα, θα μπορούσατε να διακρατήσετε Bitcoin, Ethereum και να επενδύσετε σε πολλά υποσχόμενα αρχικές προσφορές νομισμάτωνΜε αυτόν τον τρόπο, μπορείτε να επωφεληθείτε από τις σημαντικότερες δυνατότητες ανόδου αυτών των μικρότερων έργων χωρίς να καταστρέψετε ολόκληρο το χαρτοφυλάκιό σας σε περίπτωση αποτυχίας κάποιου από αυτά.
Επενδύστε σε διαφορετικούς τομείς της αγοράς κρυπτονομισμάτων. Για παράδειγμα, μπορείτε να επενδύσετε κάποια κεφάλαια σε αποκεντρωμένη χρηματοδότηση πρωτόκολλα για τη δημιουργία εισοδήματος, την κερδοσκοπία σε μη ανταλλάξιμα tokens και την επένδυση σε metaverse ή tokens κρυπτονομισμάτων. Με αυτόν τον τρόπο, οι τάσεις που επηρεάζουν μια αγορά δεν θα επηρεάσουν ολόκληρο το χαρτοφυλάκιό σας.
Εξετάστε το ενδεχόμενο έμμεσης έκθεσης μέσω μετοχών κρυπτονομισμάτων και συναλλαγματικά διαθέσιμα (ETF). Για παράδειγμα, μπορείτε να επενδύσετε σε ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων ή ETF Bitcoin για να μειώσετε την έκθεση σε κρυπτονομίσματα στο blockchain και ενδεχομένως να επωφεληθείτε από ευρύτερες τάσεις πέρα από συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία (π.χ., η όρεξη των επενδυτών για κρυπτονομίσματα ενισχύει γενικά τις αποτιμήσεις).
Ας υποθέσουμε ότι ενδιαφέρεστε για πιο λεπτομερείς τεχνικές διαχείρισης κινδύνου. Σε αυτήν την περίπτωση, θα μπορούσατε να εξετάσετε εργαλεία όπως το MacroAxis. Συσχέτιση κρυπτονομισμάτων εργαλείο ή CoinMetrics Γραφήματα συσχέτισης για να βρείτε μη συσχετισμένα κρυπτονομίσματα και να δημιουργήσετε ένα χαρτοφυλάκιο. Αλλά, φυσικά, πρέπει επίσης να διασφαλίσετε ότι αυτά τα στοιχεία πληρούν πρώτα τα θεμελιώδη ή τεχνικά κριτήρια συμπερίληψής σας.
Η κατώτατη γραμμή
Η διαχείριση κινδύνου είναι ένα πολύπλοκο θέμα, αλλά έχει ορισμένα εύκολα κατανοητά συμπεράσματα. Συγκεκριμένα, μπορείτε να μειώσετε δραματικά τον κίνδυνο χωρίς να θυσιάσετε τις αποδόσεις μέσω της διαφοροποίησης. Ταυτόχρονα, όμως, είναι απαραίτητο να κάνετε ένα βήμα πίσω και να λάβετε υπόψη τους κινδύνους και τα επίπεδα ανοχής κινδύνου εκ των προτέρων.
Αν επενδύετε σε κρυπτονομίσματα, η ZenLedger μπορεί να σας βοηθήσει να οργανώσετε τις συναλλαγές σας για την ώρα της φορολογίας. Αφού συνδέσετε τα πορτοφόλια και τα ανταλλακτήρια σας, η πλατφόρμα εισάγει αυτόματα τις συναλλαγές σας, υπολογίζει το συνολικό κεφαλαιακό κέρδος ή ζημία σας και δημιουργεί τις φορολογικές φόρμες που πρέπει να υποβάλετε. Με αυτόν τον τρόπο, μπορείτε να επικεντρωθείτε σε ό,τι έχει σημασία αντί για κουραστική γραφειοκρατία.
Ξεκινήστε με το ZenLedger δωρεάν!
Αυτό το υλικό έχει προετοιμαστεί μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και δεν πρέπει να ερμηνεύεται ως επαγγελματική συμβουλή. Παρακαλούμε αναζητήστε ανεξάρτητες νομικές, οικονομικές, φορολογικές ή άλλες συμβουλές ειδικά για την περίπτωσή σας.
