Στις 7 Μαρτίου 2023, ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζερόμ Πάουελ, δήλωσε ότι ο χώρος των κρυπτονομισμάτων «πρέπει να παρακολουθείται στενά επειδή είναι γεμάτος αναταραχές — αλλά όχι με κόστος την καταστολή της καινοτομίας στη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου».
Η δήλωσή του συνοψίζει το τρέχον δίλημμα για τις ρυθμιστικές αρχές και τους υποστηρικτές των κρυπτονομισμάτων.
- «Κάποιος» πρέπει να παρακολουθεί τον χώρο, δήλωσε ο επικεφαλής της Fed, της ρυθμιστικής αρχής. χρεώνονται με «παρακολούθηση των κινδύνων του χρηματοπιστωτικού συστήματος και συμμετοχή στο εσωτερικό και στο εξωτερικό για να διασφαλιστεί ότι το σύστημα υποστηρίζει μια υγιή οικονομία για τα νοικοκυριά, τις κοινότητες και τις επιχειρήσεις των ΗΠΑ».
- Δεύτερον, παρόλο που η κρυπτογραφική παιδεία βελτιώνεται, ο χώρος εξακολουθεί να μην είναι πλήρως κατανοητός από τους περισσότερους ανθρώπους. Αυτό αποτελεί πρόκληση για τους υποστηρικτές των κρυπτονομισμάτων, επειδή σημαίνει ότι οι πολιτικοί που είναι επιφορτισμένοι με τη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων μπορεί να μην την κατανοούν πλήρως. Ακόμα κι αν το κάνουν, οι ψηφοφόροι τους, οι οποίοι παρακολουθούν εδώ και χρόνια πρωτοσέλιδα σχετικά με την απάτη και την αποτυχία των κρυπτονομισμάτων, μπορεί να μην εμπιστεύονται τα κρυπτονομίσματα. Καθώς η ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων περνάει στο τραπέζι του Κογκρέσου, η βιομηχανία κρυπτονομισμάτων πρέπει να λάβει υπόψη την πολιτική και τις στάσεις.
- Τρίτον, τα κρυπτονομίσματα αποτελούν πηγή πρωτοφανούς καινοτομίας στον χρηματοπιστωτικό τομέα. Η κυβέρνηση των ΗΠΑ θέλει να διατηρήσει αυτήν την ηγετική θέση, ωστόσο είναι επίσης επιφορτισμένη με τη διατήρηση της σταθερότητας του νομίσματος fiat, για να μην αναφέρουμε την πρωτοκαθεδρία του δολαρίου ΗΠΑ ως το παγκόσμιο πρότυπο για τα συναλλαγματικά αποθέματα. Το Bitcoin, όταν απελευθερωθεί πλήρως, θα μπορούσε να ανατρέψει το ήδη υπάρχον δολάριο ΗΠΑ. ασταθής κατάστασηΠώς μπορεί η κυβέρνηση να περιορίσει και να ενθαρρύνει την καινοτομία ταυτόχρονα;
Σε ορισμένες χώρες, το bitcoin παρέχει οικονομική ένταξη και πρόσβαση σε κεφάλαια για άτομα εκτός του παραδοσιακού χρηματοπιστωτικού (TradFi) συστήματος. Σε ανεπτυγμένες οικονομίες όπως οι ΗΠΑ, πολλοί επενδυτές άρπαξαν το bitcoin και τα κρυπτονομίσματα όχι ως εναλλακτικό σύστημα πληρωμών αλλά ως κερδοσκοπικό περιουσιακό στοιχείο. Εγκληματικές ομάδες και άλλες αμφίβολες μορφές χρησιμοποίησαν τα κρυπτονομίσματα για ξέπλυμα χρήματος και δραστηριότητες στη μαύρη αγορά.
Καθώς τα οικονομικά εγκλήματα, οι απάτες και τα χρηματιστηριακά κεφάλαια εκτοξεύονταν, τα κρυπτονομίσματα άρχισαν επιτέλους να προσελκύουν την προσοχή των ρυθμιστικών αρχών. Το Κογκρέσο των ΗΠΑ έχει υιοθετήσει μια αποσπασματική προσέγγιση στη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων, αφήνοντας στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), στην IRS, σε άλλες υπηρεσίες και σε μεμονωμένες πολιτείες να αποφασίσουν πώς να ρυθμίσουν μια νέα μορφή χρήματος που απειλεί το TradFi και θα μπορούσε ενδεχομένως να ανταγωνιστεί το δολάριο ΗΠΑ.
Μια πλήρης ανάλυση της μαντείας για κρυπτονομίσματα με κρυπτονομίσματα θα μπορούσε να γεμίσει ένα βιβλίο. Σε αυτήν την ανάρτηση, προσφέρουμε μια επισκόπηση και εξετάζουμε λεπτομερέστερα ορισμένα καυτά θέματα. Η ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων εξελίσσεται σε πραγματικό χρόνο. Οι εταιρείες, οι επενδυτές και τα ενδιαφερόμενα μέρη θα πρέπει πάντα να επικοινωνούν με εξειδικευμένο νομικό σύμβουλο για τις πιο ενημερωμένες πληροφορίες.
Η οπτική γωνία της βιομηχανίας κρυπτονομισμάτων σχετικά με τη ρύθμιση
Σε έναν ιδανικό κόσμο, οι υποστηρικτές της κρυπτοβιομηχανίας προτείνουν τα ακόλουθα ως ένα λογικό πλαίσιο για τη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων:
- Βελτίωση της εποπτείας των αποθεματικών stablecoin
- Ξεχωριστή διαπραγμάτευση και θεματοφυλακή
- Απαιτείται τα χρηματιστήρια ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων να είναι 100% ψηφιακά
- Ρύθμιση της χρήσης omnibus wallets από τα ψηφιακά χρηματιστήρια περιουσιακών στοιχείων
- Ορισμός τίτλων για την ψηφιακή εποχή
Ένα σημαντικό πρόβλημα με μια λογική λίστα προέκυψε όταν οι κόσμοι των κρυπτονομισμάτων, του TradFi και της πολιτικής συγκρούστηκαν έντονα με την κατάρρευση του FTX.
Προκλήσεις για το μέλλον των κανονισμών για τα κρυπτονομίσματα των ΗΠΑ
Σήμερα βλέπουμε κλήσεις από σχετικούς φορείς και ηγεσία, από Πρόεδρος Μπάιντεν προς τα κάτω, για να μετακυλιστεί η ευθύνη (ή μήπως θα έπρεπε να πούμε bitcoin;) για τη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων στις ΗΠΑ εκεί που θα έπρεπε να είχε ξεκινήσει εξαρχής: το Κογκρέσο.
Οι υποστηρικτές των κρυπτονομισμάτων ισχυρίζονται ότι η έλλειψη δράσης του Κογκρέσου σχετικά με τη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων έχει συμβάλει στην κλίμακα των τρεχόντων προβλημάτων.
Ερχεται το FTX. Πριν από την θεαματική κατάρρευσή του, το FTX είχε ξοδέψει πολύ χρόνο και χρήματα για να καλλιεργήσει νομοθέτες. Κατά κάποιο τρόπο, το FTX έγινε ο εκπρόσωπος του Hill για το ευρύτερο ζήτημα των κρυπτονομισμάτων. Από τον Ιανουάριο του 2023, το ένα τρίτο των μελών του Κογκρέσου είχαν δεχτεί δωρεές από το FTX.
Η κατάρρευση του FTX έφερε σε δύσκολη θέση πολλά μέλη του Κογκρέσου και διέβρωσε την εμπιστοσύνη τους στα στελέχη και τους ενδιαφερόμενους φορείς των κρυπτονομισμάτων. Ενώ η κατάρρευση του FTX δεν είναι ο μόνος λόγος που το Κογκρέσο δυσκολεύεται να βρει μια συνεκτική προσέγγιση στη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων, σίγουρα δεν βοήθησε.
Μια άλλη πρόκληση είναι ότι τα κρυπτονομίσματα έχουν εξελιχθεί σε δράκο με πολλά κεφάλια – δεν υπάρχει μια ενιαία λύση για όλους. Ορισμένα κρυπτονομίσματα είναι μια μορφή ψηφιακού χρήματος, ωστόσο οι άνθρωποι τα χρησιμοποιούν και ως επενδυτικό μέσο. Τα NFT (κρυπτονομίσματα που χρησιμοποιούνται για την αναγνώριση μοναδικών ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων) γνώρισαν έξαρση το 2021. Όταν όλα τα παραπάνω τέμνονται με το fiat, έχουμε μπροστά μας φορολογητέα γεγονότα.
Σε γενικές γραμμές, στο αμερικανικό TradFi, η Fed και οι τράπεζες ασχολούνται με τα χρήματα. Η SEC ασχολείται με τους τίτλους και τις επενδύσεις. Η IRS ασχολείται με τους φόρους. Κανείς δεν είχε ασχοληθεί με τα NFT επειδή σχεδόν κανείς δεν είχε ακούσει για αυτά μέχρι το 2021.
Τον Δεκέμβριο του 2022, το Συμβούλιο Εποπτείας Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (FSOC) – στο οποίο συμμετέχουν η Υπουργός Οικονομικών Τζάνετ Γέλεν, ο Πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Τζερόμ Πάουελ και οι επικεφαλής αρκετών άλλων ρυθμιστικών οργανισμών, δήλωσε για άλλη μια φορά ότι μόνο το Κογκρέσο θα μπορούσε να δώσει στους οργανισμούς τις εξουσίες που χρειάζονται για να θεσπίσουν ένα σύνολο κανόνων που να καλύπτει ολόκληρη τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων.
Πιθανές περιοχές επερχόμενη και μελλοντική ρύθμιση συμπεριλαμβάνω:
- Τραπεζική φύλαξη κρυπτονομισμάτων
- Έκδοση και ρύθμιση σταθερού κρυπτονομίσματος
- Κανόνες για τη διατήρηση κρυπτονομισμάτων ως ισολογισμού
- Πωλήσεις κρυπτονομισμάτων από τράπεζες και εταιρείες χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών
- Κρυπτογράφηση ως εγγύηση για τραπεζικά δάνεια
- Κλείσιμο του παραθυρακίου του φόρου πωλήσεων για τα κρυπτονομίσματα
- Νέες απαιτήσεις λογιστικής και γνωστοποίησης από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC)
- Πληθώρα νομοθετικών προτάσεων από την πολιτεία
Ας δούμε τρεις τομείς υψηλού προφίλ που θα επηρεάσουν το μέλλον της ρύθμισης των κρυπτονομισμάτων – την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), τα Stablecoins και την CBDC.
Αύξηση του Ποσού: Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και η Ρύθμιση Κρυπτονομισμάτων
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) είχε ένα αμφιλεγόμενη σχέση με ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων από την αρχή. Οι υποστηρικτές των κρυπτονομισμάτων ισχυρίζονται ότι ο πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) Γκάρι Γκένσλερ (Δημοκρατικός) στοχοποιεί άδικα τον κλάδο. Πιστεύουν ότι αντί να εκδίδει σαφείς κανόνες, χρησιμοποιεί δικαστικές διαμάχες και μια σειρά από υψηλού προφίλ ενέργειες επιβολής για να επεκτείνει τις εξουσίες της SEC και ως μέσο προσωπικής ανέλιξης.
Από την πλευρά του, ο Πρόεδρος Gensler λέει ότι η νομοθεσία περί κινητών αξιών είναι ήδη σαφής, τα κρυπτονομίσματα δεν είναι ξεχωριστές νιφάδες χιονιού, είναι κινητές αξίες και η δικαστική διαμάχη είναι αποτέλεσμα των περισσότερων εταιρειών κρυπτονομισμάτων. άρνηση να συμμορφωθεί.
Υπάρχει υγιής ένταση μεταξύ των επιτρόπων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC). Οι Ρεπουμπλικάνοι Μαρκ Ουγιέντα και Χέστερ Πιρς διαφωνούν με τον πρόεδρο Γκένσλερ και υποστηρίζουν τον περιορισμό αυτού που αντιλαμβάνονται ως υπερβολική κυβερνητική επιρροή, ειδικά με τα κρυπτονομίσματα.
Όποιο και αν είναι το κίνητρό του, ο Πρόεδρος φαίνεται να έχει την προσοχή της κυβέρνησης, με τον Πρόεδρο Μπάιντεν να υποστηρίζει μια απαίτηση χρηματοδότησης 2.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τον οργανισμό.
Ο Gensler αναφέρει ότι η χρηματοδότηση θα επιτρέψει στον οργανισμό να διπλασιάσει τον αριθμό των εργαζομένων του και να διερευνήσει παραπτώματα σε μεγαλύτερη κλίμακα, κάτι που θα αποτελέσει βάλσαμο για τα πληγωμένα εγώ στο Κογκρέσο και μια μεγάλη ημικρανία για τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων.
Δράση για τα Stablecoins νωρίτερα παρά αργότερα
Μετά την κατάρρευση της TerraUSD τον Μάιο του 2022, η Υπουργός Οικονομικών Janet Yellen, η οποία είχε προηγουμένως προειδοποιήσει για την κατακερματισμένη εποπτεία των stablecoins, δήλωσε ότι ήταν «εξαιρετικά σκόπιμο» να ψηφιστεί νομοθεσία που να αφορά τα stablecoins και την ανάγκη για «ένα συνεπές ομοσπονδιακό πλαίσιο».
Τον Απρίλιο του 2022, ο Pat Toomey (Ρεπουμπλικάνος-Πενσυλβάνια) εισήγαγε τον νόμο Stablecoin TRUST Act, ο οποίος επιτρέπει στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να χορηγεί άδειες σε εκδότες stablecoin. Το νομοσχέδιο ενημερώθηκε τον Δεκέμβριο του 2022, διευκρινίζοντας τα αποθεματικά και ποιος θα μπορούσε να εκδίδει stablecoins.
Να καταλαβεις οι ενέργειες Πίσω από τη ρητορική και τις στάσεις, τα ενδιαφερόμενα μέρη θα πρέπει να αναρωτηθούν για τα κρυπτονομίσματα (γενικά) και συγκεκριμένα για τα σταθερά κρυπτονομίσματα - πώς θα επηρέαζαν τα ιδιωτικά εκδιδόμενα σταθερά κρυπτονομίσματα τη θέση του δολαρίου ΗΠΑ;
Τα stablecoins ανοίγουν νέες αγορές ή αποτελούν ιδιωτικό ανταγωνισμό για το USD; Εξυπηρετεί το συμφέρον της οικονομίας των ΗΠΑ να επιτραπεί σε μεγάλους τομείς της αγοράς να χρησιμοποιούν ιδιωτικά εκδιδόμενα stablecoins (ή οποιοδήποτε κρυπτονόμισμα) για fiat αντί για USD;
Μερικοί στελέχη του κλάδου Πιστεύω ότι το Κογκρέσο θα λάβει μέτρα για τη νομοθεσία για τα stablecoins φέτος, επειδή είναι ευκολότερο να αντιμετωπιστεί ένα στενό πεδίο εφαρμογής του τομέα παρά να προσπαθήσουμε να ρυθμίσουμε ολόκληρο τον τομέα ταυτόχρονα.
Καθώς η ιδέα των stablecoins αρχίζει να κυκλοφορεί ευρύτερα, μπορούμε επίσης να περιμένουμε να δούμε περισσότερα ερωτήματα σχετικά με ένα ψηφιακό νόμισμα κεντρικής τράπεζας.
Το ψηφιακό νόμισμα της κεντρικής τράπεζας είναι το μακροπρόθεσμο παιχνίδι
Σε Εκτελεστικό Διάταγμα του Μαρτίου 2022 που αφορούσε τα κρυπτονομίσματα, ο Πρόεδρος Μπάιντεν έδωσε εντολή στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να συνεχίσει την έρευνα για τη δημιουργία ενός Ψηφιακού Νομίσματος της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ, ή... CBDC.
Μερικοί ειδικοί πιστεύουν ότι τα CBDC θα μπορούσαν να εξομαλύνουν την αστάθεια και να ενσταλάξουν εμπιστοσύνη στα κρυπτονομίσματα, παρέχοντας μια ασφαλή, αποτελεσματική, χωρίς αποκλεισμούς και ρευστή μορφή χρήματος κεντρικής τράπεζας. Οι υποστηρικτές λένε ότι τα CBDC θα μπορούσαν να σταθεροποιήσουν τον τομέα των ψηφιακών νομισμάτων στο σύνολό του, ανοίγοντας τον δρόμο για την ενσωμάτωση άλλων κρυπτονομισμάτων στα συστήματα πληρωμών και διακανονισμού.
Τα CBDC δεν είναι ένα ακίνδυνο λύση. Για παράδειγμα, αντιπροσωπεύουν μια πιθανή πύλη προς την κρατική επιτήρηση και τον κοινωνικό έλεγχο. Οι υποστηρικτές των σταθερών κρυπτονομισμάτων ανησυχούν επίσης ότι ένα CBDC θα ήταν πολύ ισχυρός ανταγωνιστής για τα σταθερά κρυπτονομίσματα, υπονομεύοντας την υιοθέτηση ρυθμιζόμενων, ιδιωτικών σταθερών κρυπτονομισμάτων.
Η ανάπτυξη και η εφαρμογή ενός επιτυχημένου CBDC είναι εξαιρετικά περίπλοκη. Ενώ ο Πρόεδρος Μπάιντεν έχει δώσει εντολή στην Fed να συνεχίσει περαιτέρω την έρευνα, οι πιθανότητες να εφαρμόσει η Fed ένα CBDC στο εγγύς μέλλον είναι ελάχιστες.
Τι έχει κάνει, λοιπόν, η Fed απέναντι στον ανταγωνισμό των κρυπτονομισμάτων;
Η Fed προχωρά στην αξιοποίηση ορισμένων από τα οφέλη των κρυπτονομισμάτων για το δολάριο ΗΠΑ. Για παράδειγμα, ο οργανισμός λανσάρει τη δική του Υπηρεσία FedNow τον Ιούλιο για να «διευκολύνει την πανεθνική εμβέλεια των υπηρεσιών άμεσων πληρωμών από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα — ανεξαρτήτως μεγέθους ή γεωγραφικής τοποθεσίας — όλο το εικοσιτετράωρο, κάθε μέρα του χρόνου».
Προχωρώντας
Από μια ευρύτερη οπτική γωνία, η υπηρεσία FedNow εγείρει ένα σημαντικό ερώτημα για όσους προσπαθούν να προβλέψουν το μέλλον των κρυπτονομισμάτων.
Καθώς προχωράμε προς την ευρεία υιοθέτηση του ψηφιακού νομίσματος, εάν οι κεντρικές τράπεζες και τα ιδρύματα TradFi μπορούν να προσαρμόσουν το fiat για να παρέχουν την ένταξη, την ταχύτητα, την ευκολία και την εξοικονόμηση κόστους των κρυπτονομισμάτων, χωρίς τον κίνδυνο, ενδιαφέρεται το ευρύ κοινό αρκετά για την αποκέντρωση ώστε να επιβιώσει το κρυπτονόμισμα;
Προς το παρόν, εάν κάνετε συναλλαγές κρυπτονομισμάτων ή άλλων κρυπτονομισμάτων, το ZenLedger μπορεί να σας βοηθήσει να τα διατηρείτε όλα οργανωμένα για την ώρα της φορολογικής σας δήλωσης. Μπορείτε να συγκεντρώνετε αυτόματα συναλλαγές σε ανταλλακτήρια και πορτοφόλια, να υπολογίζετε το κεφαλαιακό σας κέρδος ή ζημία και να συμπληρώνετε αυτόματα τις φόρμες της IRS που χρειάζεστε.
Αυτό το υλικό έχει προετοιμαστεί μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και δεν πρέπει να ερμηνεύεται ως επαγγελματική συμβουλή. Παρακαλούμε αναζητήστε ανεξάρτητες νομικές, οικονομικές, φορολογικές ή άλλες συμβουλές ειδικά για την περίπτωσή σας.
