Το ETF ProShares Bitcoin Strategy (NYSE: BITO) έγινε το πρώτο χρηματιστηριακό αμοιβαίο κεφάλαιο Bitcoin («ETF») που διαπραγματεύεται στις Ηνωμένες Πολιτείες στις 19 Οκτωβρίου 2021. Την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσής του στο NYSE, το αμοιβαίο κεφάλαιο συγκέντρωσε 550 εκατομμύρια δολάρια από επενδυτές που αναζητούσαν απεγνωσμένα έκθεση σε κρυπτονομίσματα, καθιστώντας το μία από τις πιο επιτυχημένες αρχικές δημόσιες προσφορές για ETF.
Λίγο αργότερα, το ETF VanEck Bitcoin Strategy (NYSE: XBTF) και το ETF Valkyrie Bitcoin Strategy (NASDAQ: BTF) ξεκίνησαν ακολουθώντας μια παρόμοια στρατηγική, συγκεντρώνοντας εκατομμύρια περισσότερα σε περιουσιακά στοιχεία από επενδυτές.
Ας ρίξουμε μια ματιά στην προετοιμασία για τις λανσαρίσματα, στο εάν οι επενδυτές θα πρέπει να αγοράσουν αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια και σε ορισμένες εναλλακτικές λύσεις που πρέπει να εξετάσουμε.
Η επιτυχία του ETF ProShares Bitcoin Strategy υπογραμμίζει τη ζήτηση για έκθεση σε κρυπτονομίσματα στα επενδυτικά χαρτοφυλάκια.
Μια Σύντομη Ιστορία
Η έναρξη του ETF ProShares Bitcoin Strategy έρχεται οκτώ χρόνια αφότου οι δίδυμα Winklevoss πρότειναν αρχικά την ιδέα ενός ETF Bitcoin. Ενώ πολλά ETF κρυπτονομισμάτων έχουν εμφανιστεί παγκοσμίως, οι ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ είναι γνωστές για τη συντηρητικότητά τους, λέγοντας ότι έχουν ανησυχίες για την έλλειψη ρύθμισης και την πιθανότητα απάτης στις αγορές κρυπτονομισμάτων.
Οι περισσότερες αιτήσεις για ETF Bitcoin έχουν επικεντρωθεί στην αγορά spot, όπου τα funds θα αγόραζαν απευθείας το κρυπτονόμισμα. Ωστόσο, τον Αύγουστο, ο πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC), Gary Gensler, πρότεινε ότι ο οργανισμός μπορεί να είναι πιο ανοιχτός σε ένα ETF Bitcoin με εγγύηση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Η ProShares και μια χούφτα άλλοι εκδότες επικεντρώνονται σε στρατηγικές που βασίζονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης παρά στην άμεση ιδιοκτησία.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) έχει ήδη εγκρίνει περισσότερα ETF Bitcoin που υποστηρίζονται από συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, αλλά ένα ETF spot market παραμένει ασαφές. Τον Νοέμβριο, ο οργανισμός απέρριψε αίτηση της VanEck για την έναρξη ενός ETF Bitcoin Trust, λέγοντας ότι δεν κατάφερε να αποδείξει ότι η spot market Bitcoin δεν υπόκειται σε χειραγώγηση και να εφαρμόσει μέτρα για την παρακολούθηση του Bitcoin και την αναφορά παρατυπιών.
Τα καλά νέα είναι ότι η έγκριση ενός ETF που βασίζεται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin σχεδόν εγγυάται την κυκλοφορία ενός ETF που βασίζεται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Ethereum. Οι αναλυτές του Bloomberg πιστεύουν ότι το πρώτο αμοιβαίο κεφάλαιο Ethereum θα μπορούσε να είναι διαθέσιμο το πρώτο τρίμηνο του επόμενου έτους. Η κίνηση αυτή θα μπορούσε να βοηθήσει τους επενδυτές να διαφοροποιηθούν πέρα από το Bitcoin και να επενδύσουν στο Ethereum, το οποίο υποστηρίζει ένα ευρύ φάσμα altcoins.
Πρέπει να επενδύσετε;
Τα νέα ETF Bitcoin παρακολουθούν την τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης BTC για να παρέχουν στους επενδυτές έκθεση στο κρυπτονόμισμα. Ωστόσο, η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι πολύ διαφορετική από την αγορά spot. Οι τιμές spot τείνουν να είναι αντιδραστικές βραχυπρόθεσμα, ενώ οι τιμές της αγοράς συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αντιδρούν σε μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, δημιουργώντας μια διαφορά στη συμπεριφορά των τιμών.
Υπάρχουν πολλά σημαντικά πράγματα που πρέπει να έχετε κατά νου όταν επιλέγετε το σωστό αμοιβαίο κεφάλαιο για το χαρτοφυλάκιό σας, εάν επιλέξετε να επενδύσετε σε ένα ETF Bitcoin:
- Το ETF Στρατηγικής Bitcoin της ProShares (NYSE: BITO) είναι το πρώτο και μεγαλύτερο νεοσύστατο ETF. Ως αποτέλεσμα, οι ενεργοί επενδυτές που αναζητούν τα υψηλότερα επίπεδα ρευστότητας ίσως θελήσουν να εξετάσουν το αμοιβαίο κεφάλαιο για να διασφαλίσουν ότι ελαχιστοποιούν την ολίσθηση.
- Το ETF Στρατηγικής Bitcoin Valkyrie (NASDAQ: BTF) προσφέρει μια έμπειρη ομάδα διαχείρισης με ιστορικό στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία και την εναλλακτική χρηματοδότηση, γεγονός που τους καθιστά μοναδικά καταρτισμένους για τη διαχείριση του ενεργά διαχειριζόμενου αμοιβαίου κεφαλαίου.
- Το ETF Στρατηγικής Bitcoin VanEck (NYSE: XBTF) είναι η επιλογή με το χαμηλότερο κόστος με λόγο εξόδων 0.65% έναντι 0.95% για τα άλλα αμοιβαία κεφάλαια. Επιπλέον, το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι δομημένο ως Εταιρεία Κεφαλαίου C, παρέχοντας μοναδικά φορολογικά πλεονεκτήματα για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές—οι επενδυτές μπορούν να κατανείμουν τις ζημίες τους μεταξύ ετών υψηλής και χαμηλής απόδοσης.
Οι δείκτες εξόδων παίζουν σημαντικό ρόλο στη μακροπρόθεσμη απόδοση αυτών των αμοιβαίων κεφαλαίων. Για παράδειγμα, ένας δείκτης εξόδων 0.95% σημαίνει ότι πληρώνετε 950 $ για κάθε 100,000 $ που έχετε επενδύσει στο αμοιβαίο κεφάλαιο ετησίως. Αυτά τα έξοδα αφαιρούν από τις ετήσιες αποδόσεις και, ακόμη και αν οι ετήσιες αποδόσεις είναι θετικές, αποτρέπουν τις επιπτώσεις αυτών των αμοιβών με την πάροδο του χρόνου.
Εναλλακτική λύση προς εξέταση
Η νέα γενιά ETF Bitcoin διευκολύνει τους καθημερινούς επενδυτές να αποκτήσουν έκθεση στο Bitcoin μέσω ενός ETF που είναι εύκολο στην αγορά. Ωστόσο, τα ETF που υποστηρίζονται από συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δεν είναι ο μόνος τρόπος για να αποκτήσουν έκθεση. Πολλά άλλα αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο και μεμονωμένες μετοχές παρέχουν έκθεση σε κρυπτονομίσματα μέσω μεθόδων που δεν βασίζονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.
Μετοχές & ETF
Τα ETF που είναι γειτονικά με κρυπτονομίσματα παρέχουν σημαντική έκθεση σε κρυπτονομίσματα χωρίς να κατέχουν τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία. Για παράδειγμα, το ETF Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) κατέχει εταιρείες όπως η PayPal, η MicroStrategy και η Square, οι οποίες έχουν έκθεση σε κρυπτονομίσματα μέσω της επεξεργασίας πληρωμών ή των δικών τους κρυπτονομισμάτων.
Μερικά δημοφιλή ETF που γειτνιάζουν με κρυπτονομίσματα περιλαμβάνουν:
Μπορείτε επίσης να αγοράσετε μεμονωμένες μετοχές που έχουν σημαντική έκθεση σε κρυπτονομίσματα. Για παράδειγμα, το Grayscale Bitcoin Trust (NYSE: GBTC) κατέχει περίπου 40 δισεκατομμύρια δολάρια σε Bitcoin και η MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR) έχει περίπου 7 δισεκατομμύρια δολάρια σε Bitcoin, γεγονός που τις καθιστά εξαιρετικές προσεγγιστικές μεταβλητές για τις τιμές του Bitcoin (αν και με ποικίλα επίπεδα εξόδων και βοηθητικών επιχειρήσεων).
Αγορά κρυπτογράφησης
Η άνοδος του Coinbase και άλλων ανταλλακτηρίων έχει διευκολύνει οποιονδήποτε να αγοράσει Bitcoin ή άλλα κρυπτονομίσματα. Σε πολλές περιπτώσεις, μπορείτε να καταθέσετε μετρητά σε έναν λογαριασμό χρησιμοποιώντας πιστωτική κάρτα ή τραπεζική μεταφορά και να ανταλλάξετε μετρητά με κρυπτονομίσματα σε λίγα μόνο λεπτά. Επιπλέον, έχετε μια τεράστια ποικιλία κρυπτονομισμάτων με ελάχιστες χρεώσεις.
Φυσικά, υπάρχουν ορισμένα μειονεκτήματα στην αγορά πραγματικών κρυπτονομισμάτων. Πολλά ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων δεν έχουν το ίδιο επίπεδο προστασίας των επενδυτών με τα χρηματιστήρια (π.χ. ασφάλιση). Η διαδικασία υπολογισμού και καταβολής φόρων κεφαλαιουχικών κερδών είναι επίσης πολύ πιο δύσκολη, καθώς τα ανταλλακτήρια δεν το κάνουν αυτόματα για εσάς όπως κάνουν με τις μετοχές.
Η κατώτατη γραμμή
Το ETF Bitcoin Strategy της ProShares (NYSE: BITO) έγραψε ιστορία ως το πρώτο ETF κρυπτονομισμάτων που εισήχθη σε χρηματιστήριο των ΗΠΑ τον Οκτώβριο του 2021. Έκτοτε, δύο άλλα ETF Bitcoin που βασίζονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έχουν λανσαριστεί στις ΗΠΑ, προσφέροντας στους ιδιώτες επενδυτές έναν εύκολο τρόπο να αποκτήσουν έκθεση στο μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα στον κόσμο χωρίς να το αγοράσουν απευθείας.
Ωστόσο, τα ETF που βασίζονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δεν είναι τέλεια και υπάρχει χαμηλό εμπόδιο στην άμεση αγορά Bitcoin και άλλων κρυπτονομισμάτων. Επιπλέον, πολλές μετοχές παρέχουν άμεση έκθεση σε Bitcoin και άλλα κρυπτονομίσματα αντί να χρησιμοποιούν την αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν αυτές τις επιλογές πριν δεσμευτούν σε ένα ETF.
Το ZenLedger μπορεί να σας βοηθήσει να συγκεντρώσετε συναλλαγές σε πορτοφόλια και ανταλλακτήρια και να υπολογίσετε το κεφαλαιακό σας κέρδος ή ζημία. Δοκιμάστε το δωρεάν σήμερα!
