Το Bitcoin είναι έτοιμο να κυκλοφορήσει δυναμικά στην αρένα του TradFi τον Ιανουάριο, εάν η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) εγκρίνει αρκετές εκκρεμείς αιτήσεις για spot ETF Bitcoin. Η Blackrock, η Grayscale, άλλες παραδοσιακές επενδυτικές εταιρείες όπως η Fidelity και η Franklin Templeton, καθώς και κρυπτονομισματικά funds όπως η Bitwise Asset Management Inc. βρίσκονται όλοι στην κούρσα για μια θέση στο ETF Bitcoin.
Αυτή η κίνηση σηματοδοτεί ένα πιθανό άνοιγμα της αγοράς κρυπτονομισμάτων σε περισσότερους θεσμικούς επενδυτές. Μέχρι τώρα, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) επέτρεπε τα ETF συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ETH και BTC, αλλά δεν είχε εγκρίνει ένα ETF spot κρυπτονομισμάτων.
Σε αυτήν την ανάρτηση, θα εξετάσουμε πρόσφατα γεγονότα σχετικά με την έγκριση του Bitcoin ETF και μια πρόβλεψη ότι ένα επιτυχημένο ETF spot της Blackrock θα καταστρέψει το Bitcoin.
Επίσης, αν δεν έχετε σαφή εικόνα για τη διαφορά μεταξύ ενός ETF «spot» και ενός ETF «futures», γίνετε μέλος της ομάδας. Πολλοί άλλοι επενδυτές κρυπτονομισμάτων έχουν ερωτήσεις. Θα εξετάσουμε ορισμένα βασικά στοιχεία σχετικά με τα EFT spot έναντι των EFT μελλοντικής εκπλήρωσης.
Ενημερώσεις σχετικά με την προθεσμία έγκρισης του ETF Bitcoin της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC)
Σύμφωνα με το ETF.com και άλλες συνδεδεμένες πηγές, εδώ είναι μια υποβάθμιση πρόσφατων κινήσεων σχετικά με τα κρυπτονομίσματα EFTS και την εφαρμογή spot bitcoin ETF της Blackrock:
- Χρηματοδότηση εκκίνησης: Η BlackRock Inc., ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, έλαβε ελάχιστη αρχική χρηματοδότηση ύψους 100,000 δολαρίων από έναν μη κατονομαζόμενο επενδυτή, όπως αναφέρεται στην κατάθεση S-1 της 4ης Δεκεμβρίου στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC). Αυτή η επένδυση αφορούσε το πιθανό προϊόν spot Bitcoin ETF, με τον επενδυτή να λαμβάνει 4,000 μετοχές σε... $ 25 ανά μετοχή.
- Θέση SEC: Παρόλο που η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) επιτρέπει επί του παρόντος τα ETF που παρακολουθούν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin και Ethereum, έχει μπλοκάρει επανειλημμένα τα ETF που παρακολουθούν bitcoin με φυσική υποστήριξη. Ωστόσο, μετά την ήττα σε δικαστική διαμάχη με την Grayscale Investments Inc. στα τέλη Αυγούστου, η SEC συνεργάζεται με 13 εταιρείες, συμπεριλαμβανομένης της BlackRock, για να προωθήσει τις αιτήσεις τους για ένα ETF spot Bitcoin.
- Εξελίξεις στην αγορά: Η προσμονή για την έγκριση ενός spot Bitcoin ETF είναι υψηλή μεταξύ των επενδυτών σε κρυπτονομίσματα, με την τιμή του BTC να φτάνει πρόσφατα σχεδόν τα 44,800 δολάρια. Αυτή η άνοδος αντιπροσωπεύει αύξηση 4.6% τις τελευταίες 24 ώρες.
- Εξαργυρώσεις μετρητών: Από December 19, 2023 Η BlackRock ενημέρωσε το προτεινόμενο χρηματιστηριακό αμοιβαίο κεφάλαιο (ETF) spot bitcoin ώστε να επιτρέπει την εξαγορά μετρητών. Αυτή η ενημέρωση ευθυγραμμίζεται καλύτερα με το μοντέλο που προτιμά η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Η ενημερωμένη κατάθεση εισήγαγε επίσης το πιθανό ticker του ETF, IBIT.
- Μετοχές με βάση τη Fiat: Η BlackRock έχει επίσης κάνει δομικές αλλαγές στην αίτησή της για την έναρξη ενός spot Bitcoin ETF στις ΗΠΑ Σύμφωνα με την ενημερωμένη κατάθεση, οι τράπεζες της Wall Street μπορούν πλέον να δημιουργούν νέες μετοχές με βάση fiat, όχι μόνο κρυπτονομίσματα.
- Ενημερώσεις υποβολής δηλώσεων της BlackRock: Η τελευταία κατάθεση της BlackRock περιλαμβάνει ενημερώσεις και γνωστοποιήσεις κινδύνων που σχετίζονται με την τιμολόγηση των ETF, την ασφάλεια και τη συμμόρφωση με τους κανονισμούς.
- Το spot ETH θα πρέπει να περιμένει: Η SEC έχει έσπρωξε πίσω ένα απόφαση για αρκετά EFT Ethereum μέχρι τον Μάιο.
- Πιθανότητες Έγκρισης: Οι αναλυτές του Bloomberg έχουν εκτιμήσει ότι υπάρχει 90% πιθανότητα έγκρισης για το ETF spot Bitcoin στις αρχές Ιανουαρίου.
Αμφιβολίες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) για τα ETF Bitcoin Spot
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) δίστασε να εγκρίνει τα ETF spot λόγω ανησυχιών σχετικά με την πιθανότητα χειραγώγησης της αγοράς, αστάθειας και ανεπαρκούς κανονιστικής εποπτείας στις υποκείμενες αγορές spot, ιδίως δεδομένου ότι πολλά κρυπτονομίσματα διαπραγματεύονται σε μη ρυθμιζόμενα χρηματιστήρια. Αυτές οι ανησυχίες έχουν οδηγήσει την SEC να ευνοήσει τα ETF μελλοντικής εκπλήρωσης που βασίζονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που διαπραγματεύονται σε ρυθμιζόμενα χρηματιστήρια, παρέχοντας ένα επίπεδο εποπτείας που θεωρείται απαραίτητο για την προστασία των επενδυτών.
ETFS spot έναντι συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης
Ορισμένοι παρατηρητές κρυπτονομισμάτων και άτομα που γνωρίζουν την Wall Street πιστεύουν ότι η έγκριση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) θα εκτοξεύσει μια τεράστια ανοδική αγορά για τα κρυπτονομίσματα το 2024. Εάν ναι, γιατί δεν βλέπουμε μια τεράστια αύξηση στις αγορές BTC και ETH μεταξύ μεμονωμένων επενδυτών;
Καταρχάς, η mainstream δεν δίνει ιδιαίτερη προσοχή. Τα περισσότερα οικονομικά νέα το 2023 κάλυψαν τις απειλές για τον πληθωρισμό και την ύφεση. Και, ας το παραδεχτούμε, το ιστορικό των κρυπτονομισμάτων με απάτες και απολύσεις ιδρυτών υψηλού προφίλ δεν βοηθά τους mainstream επενδυτές να αισθάνονται σίγουροι ότι θα αναλάβουν σημαντικό μερίδιο στην κρυπτονομισματική αγορά.
Ένας άλλος παράγοντας είναι ότι οι βασικοί επενδυτές ίσως χρειαστεί να κατανοήσουν καλύτερα τα ETF. Ακόμα και οι πιο έμπειροι επενδυτές μπορεί να έχουν ερωτήσεις. Γνωρίζετε τη διαφορά μεταξύ ενός ETF spot και ενός ETF μελλοντικής εκπλήρωσης; Αν όχι, ας δούμε τα βασικά.
Τι είναι ένα Χρηματιστήριο Διαπραγματεύσιμο Αμοιβαίο Κεφάλαιο;
Ένα ETF, ή αλλιώς Exchange-Traded Fund, είναι ένα επενδυτικό κεφάλαιο που παρακολουθεί έναν δείκτη, ένα εμπόρευμα, ομόλογα ή ένα καλάθι περιουσιακών στοιχείων όπως ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δεικτών, αλλά διαπραγματεύεται όπως μια μετοχή σε ένα χρηματιστήριο, προσφέροντας διαφοροποίηση, χαμηλότερες χρεώσεις και μεγαλύτερη ευελιξία από τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ των ETF spot και των ETF Futures;
Τα ETF spot και τα ETF συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης διαφέρουν θεμελιωδώς ως προς τα υποκείμενα περιουσιακά τους στοιχεία. Ένα ETF spot παρακολουθεί άμεσα την τρέχουσα τιμή αγοράς του περιουσιακού στοιχείου που αντιπροσωπεύει, όπως το BTC, που σημαίνει ότι κατέχει το πραγματικό περιουσιακό στοιχείο.
Αντίθετα, ένα ETF συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης παρακολουθεί συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του περιουσιακού στοιχείου, τα οποία είναι συμφωνίες για αγορά ή πώληση του περιουσιακού στοιχείου σε μελλοντική ημερομηνία σε προκαθορισμένη τιμή χωρίς να διακρατείται το πραγματικό περιουσιακό στοιχείο.
Η επιλογή μεταξύ ETF spot και futures εξαρτάται τελικά από τις ατομικές επενδυτικές στρατηγικές και τις στάσεις απέναντι στον κίνδυνο της αγοράς και την κανονιστική ασφάλεια.
Πλεονεκτήματα των ETF spot
Οι επενδυτές που προτιμούν τα ETF spot συνήθως επιδιώκουν άμεση έκθεση στο πραγματικό περιουσιακό στοιχείο, όπως το bitcoin, πιστεύοντας στη μακροπρόθεσμη αξία του. Τα ETF spot αντικατοπτρίζουν την τρέχουσα τιμή αγοράς του περιουσιακού στοιχείου και είναι σαφή όσον αφορά τις διακρατήσεις και την αποτίμησή τους. Αυτή η άμεση έκθεση είναι ελκυστική για επενδυτές που θέλουν να επενδύσουν στο ίδιο το περιουσιακό στοιχείο χωρίς τις πολυπλοκότητες της άμεσης κατοχής του, όπως η διαχείριση πορτοφολιών και κλειδιών στην περίπτωση των κρυπτονομισμάτων.
Πλεονεκτήματα των ETF μελλοντικής εκπλήρωσης
Από την άλλη πλευρά, τα ETF συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης (futures ETFs) προτιμώνται από επενδυτές που αναζητούν έκθεση στις κινήσεις των τιμών ενός περιουσιακού στοιχείου χωρίς να το κατέχουν άμεσα. Τα ETF συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης (futures ETFs) μπορούν να είναι πιο ελκυστικά για βραχυπρόθεσμες στρατηγικές συναλλαγών και αντιστάθμισης κινδύνου, επειδή βασίζονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Αυτά τα ETF είναι πιο πιθανό να έχουν ένα επιπλέον επίπεδο ρύθμισης και τυποποίησης, καθώς διαπραγματευόμαστε τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε ρυθμιζόμενα χρηματιστήρια. Αυτή η προοπτική μπορεί να καθησυχάσει τους επενδυτές που ανησυχούν για τις κανονιστικές αβεβαιότητες και την πιθανή χειραγώγηση της αγοράς στις υποκείμενες αγορές spot.
Θα σκοτώσει το Bitcoin ένα Blackrock Bitcoin Spot ETF;
Το άρθρο του Billy Bombrough, Senior Accountant του Forbes, παραθέτει μια πρόσφατη ανάρτηση ιστολογίου με έναν τίτλο που τραβάει την προσοχή (δηλαδή, clickbait), «Η BlackRock «θα καταστρέψει εντελώς το Bitcoin» - Προειδοποίηση σοκ για την τιμή καθώς διαρροή αποκαλύπτει τεράστια ενημέρωση ημερομηνίας για το ETF spot.»
«Εάν τα ETF που διαχειρίζονται [παραδοσιακοί χρηματοοικονομικοί] διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων είναι πολύ επιτυχημένα, θα καταστρέψουν ολοσχερώς το bitcoin», έγραψε ο Arthur Hayes, συνιδρυτής της 100x, λάτρης των συναλλαγών και των κρυπτονομισμάτων, του οποίου το ιστολόγιο επικεντρώνεται στη διάδοση του οικονομικού αλφαβητισμού και στην εκπαίδευση των επενδυτών.
Ο Hayes υποστήριξε ότι η BlackRock στοχεύει στη συσσώρευση όσο το δυνατόν περισσότερων bitcoin. Εάν τα καταφέρει, θα μειώσει τις συναλλαγές bitcoin σε τέτοιο σημείο που οι miners δεν θα βγάζουν αρκετά χρήματα για να συνεχίσουν να υποστηρίζουν το blockchain, θα χρεοκοπήσουν και ουσιαστικά θα καταστρέψουν το Bitcoin.
Ενώ αυτή μπορεί να είναι μια σωστή υπόθεση, μπορεί να μην είναι και τόσο.
Καταρχάς, εξακολουθούμε να έχουμε το ερώτημα - γιατί η BlackRock θα ήθελε εξαρχής να καταστρέψει το Bitcoin; Η εταιρεία είναι (ίσως) ο τρίτος μεγαλύτερος ιδιοκτήτης της BTC και κατέχει μερίδιο πολλών εκατομμυρίων δολαρίων σε εταιρείες εξόρυξης. Αν θέλετε μια πιο εις βάθος ανάλυση, η απάντηση μπορεί να βρίσκεται σε αυτό το εξαιρετικά λεπτομερής ανάρτηση.
Προχωρώντας με την έγκριση Bitcoin EFT
Ενώ κανείς δεν γνωρίζει τι ακριβώς θα συμβεί τον Ιανουάριο, οι περισσότεροι ειδικοί συμφωνούν ότι η έγκριση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) για το Bitcoin Spot ETF της Blackrock είναι πιθανή. Και η έγκριση αυτή θα πυροδοτήσει ανανεωμένη δραστηριότητα γύρω από το Bitcoin και το Ethereum το 2024.
Εν τω μεταξύ, ρυθμιστική δράση Η χρηματοδότηση των κρυπτονομισμάτων αυξάνεται επίσης. Μπορούμε να δούμε το 2024 ως την αρχή της ενσωμάτωσης των κρυπτονομισμάτων στην κυρίαρχη χρηματοοικονομική αγορά.
Τα κρυπτονομίσματα ως περιουσιακό στοιχείο ήρθαν για να μείνουν. Αλλά μήπως το κόστος της ενσωμάτωσης σε ρυθμιζόμενες αγορές είναι υπερβολικό, αφαιρώντας από τα κρυπτονομίσματα τα έμφυτα οφέλη τους, όπως η ανωνυμία και οι απλοποιημένες συναλλαγές P2P; Θα αναγνωρίσει ο Satoshi καν το Bitcoin σε άλλα πέντε χρόνια;
Ποια είναι η γνώμη σας;
Ένα πράγμα είναι σίγουρο: αν επενδύετε σε bitcoin ή άλλα κρυπτονομίσματα, πρέπει να προγραμματίσετε την ώρα της φορολογικής σας αξιολόγησης. Το ZenLedger μπορεί να σας βοηθήσει να παραμείνετε οργανωμένοι. Η πλατφόρμα συγκεντρώνει συναλλαγές σε όλα τα χρηματιστήρια, υπολογίζει το κεφαλαιακό σας κέρδος ή ζημία και δημιουργεί την απαραίτητη γραφειοκρατία. Επιπλέον, μπορείτε να εντοπίσετε ευκαιρίες για να μειώσετε το φορολογικό σας βάρος χρησιμοποιώντας στρατηγικές όπως η είσπραξη φορολογικών ζημιών.
Αυτό το υλικό έχει προετοιμαστεί μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και δεν πρέπει να ερμηνεύεται ως επαγγελματική συμβουλή. Παρακαλούμε αναζητήστε ανεξάρτητες νομικές, οικονομικές, φορολογικές ή άλλες συμβουλές ειδικά για την περίπτωσή σας.
