Η περιφρόνηση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων δεν ήταν ποτέ μυστική. Την τελευταία δεκαετία, η υπηρεσία έχει κινήσει εκατοντάδες αγωγές εναντίον απροκάλυπτων απατεώνων και καθιερωμένων επιχειρήσεων κρυπτονομισμάτων όπως η Coinbase. Ωστόσο, οι πρόσφατες κατηγορίες της εναντίον της Cumberland, μιας εταιρείας συναλλαγών με έδρα το Σικάγο, αντιπροσώπευαν μια σημαντική αλλαγή.
Αυτό το άρθρο εμβαθύνει στις κατηγορίες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) εναντίον του Cumberland και στους λόγους για τους οποίους αυτές αντιπροσωπεύουν μια πιο επιθετική στάση εναντίον του κλάδου. Θα εξετάσουμε επίσης πώς η επερχόμενη κυβέρνηση Τραμπ θα μπορούσε να αλλάξει αυτήν την πολιτική και τι μέλλει γενέσθαι για τον κλάδο.
Τι συνέβη?
Στις 10 Οκτωβρίου 2024, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) χρεώθηκε με το Κάμπερλαντ με λειτουργία ως μη εγγεγραμμένος διαπραγματευτής, αγοράζοντας και πωλώντας κρυπτονομίσματα ως τίτλους για δικούς της λογαριασμούς και στο πλαίσιο των τακτικών δραστηριοτήτων της. Ο οργανισμός ισχυρίστηκε επίσης ότι η εταιρεία διαπραγματευόταν κρυπτονομίσματα που προσφέρονταν και πωλούνταν ως επενδυτικά συμβόλαια σε χρηματιστήρια τρίτων.
Η καταγγελία της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) κατά της Cumberland DRW διατυπώνει αρκετούς ισχυρισμούς, αλλά κανένας δεν αναφέρεται σε απάτη, σε αντίθεση με τις άλλες υποθέσεις της υπηρεσίας. Πηγή: Καταγγελία SEC
Σύμφωνα με την καταγγελία, «η Cumberland, οι αντίστοιχοι εκδότες και οι αντικειμενικοί επενδυτές αντιμετώπισαν την προσφορά και πώληση κρυπτονομισμάτων που αποτελούν αντικείμενο της παρούσας υπόθεσης ως επενδύσεις σε τίτλους και η Cumberland επωφελήθηκε από τη δραστηριότητα των διαπραγματευτών της σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία χωρίς να παρέχει στους επενδυτές και στην αγορά τις σημαντικές προστασίες που παρέχει η εγγραφή».
Η κίνηση έρχεται μετά από μια σειρά άλλων ενέργειες επιβολής κρυπτογράφησης πέρυσι. Σε 33 περιπτώσεις, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) εισέπραξε σχεδόν 5 δισεκατομμύρια δολάρια σε πρόστιμα. Φυσικά, η προειδοποίηση είναι ότι η Terraform Labs, η οποία συμβιβάστηκε με 4.55 δισεκατομμύρια δολάρια μετά την κατάρρευση του ψηφιακού token TerraUSD αξίας 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων, έλαβε την πλειονότητα αυτών των προστίμων.
Στην περίπτωση του Cumberland, η αγωγή ζητά μόνιμη ασφαλιστική αγωγή, κατάσχεση παράνομων κερδών, τόκους προδικαστικής αποφάσεως και αστικές κυρώσεις.
Αυτό είναι διαφορετικό
Σε αντίθεση με άλλες υποθέσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC), η καταγγελία δεν ανέφερε καμία δόλια συμπεριφορά παράλληλα με τις κατηγορίες για μη καταχωρημένες συναλλαγές τίτλων. Δεν υπήρξε καμία παράνομη διαπραγμάτευση ή άλλη χειριστική συμπεριφορά ή επενδυτές που έχασαν χρήματα από τις ενέργειες της εταιρείας. Στην πραγματικότητα, η εταιρεία έχει εξαιρετική φήμη στον κλάδο και είναι γνωστή για την έμφαση που δίνει στη συμμόρφωση.
Αυτό συμβαίνει επειδή η Cumberland είναι κάτι περισσότερο από ένας απλός εξειδικευμένος διαπραγματευτής ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων – είναι θυγατρική της εταιρείας συναλλαγών υψηλής συχνότητας DRW, με έδρα το Σικάγο. Τον Ιούνιο του 2024, η εταιρεία κατέβαλε μεγάλες προσπάθειες για να εξασφαλίσει μια πολυπόθητη άδεια BitLicense από το Υπουργείο Οικονομικών Υπηρεσιών της Πολιτείας της Νέας Υόρκης (NYDFS), προσελκύοντας θεσμικούς πελάτες στο ρόστερ της.
Η εταιρεία αγοράζει και πωλεί κρυπτονομίσματα σε μεγάλα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων και πλατφόρμες συναλλαγών, συμπεριλαμβανομένων των Bitcoin, Ethereum, Solana και Polygon. Ως market maker, οι συναλλαγές της προσθέτουν ρευστότητα σε αυτές τις αγορές, διασφαλίζοντας την αποτελεσματικότητα των τιμών και διευκολύνοντας τις συναλλαγές — ειδικά για θεσμικούς επενδυτές που υποβάλλουν μεγάλες εντολές.
Για παράδειγμα, η εταιρεία ήταν μία από τις εμπορικές εταιρείες που επέλεξε η Fidelity Investments για να αγοράσει και να πουλήσει Bitcoin για την spot Bitcoin ETF, το οποίο ξεκίνησε να διαπραγματεύεται τον Ιανουάριο του 2024. Η εταιρεία ήταν επίσης ένας από τους μεγαλύτερους κατόχους Tether το 2021 και, παρά τις κατηγορίες γύρω από τα αποθεματικά της, το Tether παραμένει το πιο δημοφιλές stablecoin στην αγορά.
Μια Σύντομη Ιστορία
Οι κατηγορίες που απήγγειλε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) τον Οκτώβριο του περασμένου έτους δεν είναι η πρώτη φορά που ο Cumberland αντιπαρατίθεται με τον πρόεδρο της SEC, Gary Gensler. Το 2013, η Επιτροπή Εμπορίας Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων (CFTC) μήνυσε την DRW Investments LLC - τη μητρική εταιρεία της Cumberland - για χειραγώγηση συμφωνιών ανταλλαγής επιτοκίων σε διάστημα επτά μηνών το 2011, αποφέροντας παράνομα κέρδη ύψους περίπου 20 εκατομμυρίων δολαρίων.
Ένας ομοσπονδιακός δικαστής στο Μανχάταν απέρριψε την αγωγή το 2018, την οποία διεξήγαγε ο Γκάρι Γκένσλερ κατά τη διάρκεια της θητείας του στην CFTC. Ο δικαστής διαπίστωσε ότι οι συναλλαγές είχαν μια νόμιμη οικονομική λογική για να προσελκύσουν αγοραστές σε μια αγορά με κατά τα άλλα μη ρευστότητα. Επιπλέον, ο δικαστής πίστευε ότι ο εναγόμενος πίστευε ειλικρινά ότι η σύμβαση άξιζε περισσότερο από τις προσφορές.
Ο Cumberland δημοσίευσε μια δήλωση στο X, υποσχόμενος να αντιταχθεί στους ισχυρισμούς της SEC και επισημαίνοντας την προηγούμενη υπόθεση με την CFTC. Πηγή: X
Από την πλευρά του, το Κάμπερλαντ έχει υποσχέθηκε να αντεπιτεθεί κατά των ισχυρισμών της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC). Υπενθυμίζει τον αγώνα της κατά της CFTC, λέγοντας ότι πέτυχε στον προηγούμενο αγώνα της κατά των «υπερβολικά ζηλωτών ρυθμιστικών αρχών» και είναι «έτοιμη να υπερασπιστεί τον εαυτό της ξανά». Επιπλέον, η δήλωση κατέστησε σαφές ότι η εταιρεία είχε ήδη προσπαθήσει να συμμορφωθεί όσο το δυνατόν περισσότερο το 2019.
Εχει σημασία?
Η νίκη του Προέδρου Τραμπ στις εκλογές του 2024 υπόσχεται να μεταμορφώσει την προσέγγιση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) στην επιβολή της νομοθεσίας για τα κρυπτονομίσματα. Αυτό συμβαίνει επειδή ο πρόεδρος Γκάρι Γκένσλερ, ο οποίος ηγήθηκε της εκστρατείας κατά της βιομηχανίας κρυπτονομισμάτων, αντικαθίσταται από τον Πολ Άτκινς, πρώην επίτροπο της SEC, γνωστό για τη στάση του υπέρ των επιχειρήσεων και των κρυπτονομισμάτων. Και αυτό θα μπορούσε να επηρεάσει αυτήν την υπόθεση, μαζί με πολλές άλλες.
Όταν ο Atkins αναλάβει τα καθήκοντά του ως Πρόεδρος, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) θα μπορούσε να επιλέξει να μην ασκήσει δίωξη για καμία υπόθεση που δεν αφορά απάτη και να παραχωρήσει περισσότερη ρύθμιση για τα κρυπτονομίσματα στην CFTC. Αυτές οι προσπάθειες θα μπορούσαν να απελευθερώσουν πόρους για να συνεχιστεί η δίωξη περιπτώσεων απάτης. Από την πλευρά της, η CFTC έχει ιστορικά υιοθετήσει μια πιο ελαφριά προσέγγιση στην επιβολή της νομοθεσίας, καθιστώντας την την προτιμώμενη ρυθμιστική αρχή για τα κρυπτονομίσματα.
Ωστόσο, ενώ η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) μπορεί να αλλάξει πορεία, η έρευνά της θα μπορούσε να οδηγήσει και άλλες υπηρεσίες να αναλάβουν δράση. Για παράδειγμα, το Υπουργείο Δικαιοσύνης εξασφάλισε πρόσφατα έναν διακανονισμό 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων με την TD Bank για μη επαρκή παρακολούθηση των συναλλαγών των πελατών της. Δεδομένης της σχέσης του Cumberland με την Tether, ορισμένοι πιστεύουν ότι οι δραστηριότητές της θα μπορούσαν να ελεγχθούν διαφορετικά.
Η κατώτατη γραμμή
Τα μέτρα επιβολής της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) κατά του Cumberland αντιπροσωπεύουν μια κλιμάκωση σε σχέση με πολλούς προηγούμενους στόχους. Σε αντίθεση με άλλες υποθέσεις, δεν αναφέρονται οι πωλήσεις με έκπτωση ή η χειραγώγηση της αγοράς. Αντίθετα, η υπηρεσία φαίνεται να στοχεύει έναν από τους μεγαλύτερους διαμορφωτές αγοράς, παρά τις προσπάθειές της να εγγραφεί στις χρηματοπιστωτικές ρυθμιστικές αρχές της Νέας Υόρκης.
Ενώ οι ενέργειες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) κατά του Cumberland θα μπορούσαν να αντιστραφούν κατά τη διάρκεια της νέας κυβέρνησης, οι ρυθμιστικές αρχές θα συνεχίσουν να καταδιώκουν την απάτη. Αυτό περιλαμβάνει τους φορολογούμενους που αγνοούν ή παραμελούν την υποχρέωσή τους να αναφέρουν κεφαλαιακά κέρδη και να πληρώνουν φόρους επί αυτών των κερδών.
Αν κάνετε συναλλαγές με κρυπτονομίσματα, η ZenLedger μπορεί να σας βοηθήσει να οργανώσετε τα πάντα για την ώρα της φορολογίας. Η πλατφόρμα μας παρακολουθεί τα κεφαλαιακά σας κέρδη και ζημίες σε όλους τους λογαριασμούς, βοηθώντας σας να προετοιμάζεστε για τις φορολογικές σας υποχρεώσεις κάθε χρόνο. Και μπορούμε να σας βοηθήσουμε να εξοικονομήσετε χρήματα εντοπίζοντας ευκαιρίες για είσπραξη φορολογικών ζημιών.
Αυτό το υλικό έχει προετοιμαστεί μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και δεν πρέπει να ερμηνεύεται ως επαγγελματική συμβουλή. Παρακαλούμε αναζητήστε ανεξάρτητες νομικές, οικονομικές, φορολογικές ή άλλες συμβουλές ειδικά για την περίπτωσή σας.
