El mercado de criptomonedas está compuesto por más de 20,000 monedas con una capitalización de mercado de más de un billón de dólares. Si bien la mayor parte de los 1 millones de dólares en volumen de transacciones diarias fluye a través de plataformas de finanzas centralizadas (CeFi), finanzas descentralizadas El ecosistema (DeFi) tiene más de 40 mil millones de dólares en valor total bloqueado, y hasta hace poco tenía más de 100 mil millones de dólares.
Veamos la diferencia entre las finanzas centralizadas, o CeFi, y las finanzas descentralizadas, o DeFi, y qué significan estas diferencias para los comerciantes e inversores de criptomonedas que buscan rendimiento.
Las plataformas financieras descentralizadas están abriendo la puerta a nuevas posibilidades, pero es esencial comprender las diferencias y las desventajas de las plataformas financieras centralizadas.
¿Qué es Finanzas Centralizadas (CeFi)?
Las finanzas centralizadas implican que cada transacción se canalice a través de una autoridad central. Por ejemplo, los usuarios de Coinbase guardan sus fondos en una billetera controlada por la plataforma de intercambio. Y cuando los usuarios realizan una transacción, Coinbase identifica una contraparte y procesa la transacción a cambio de una tarifa. Estos procesos son similares a los de las instituciones financieras convencionales.
CeFi tiene varios beneficios:
- Conversiones de Fiat – Los exchanges centralizados facilitan la conversión de moneda fiduciaria en criptomonedas y viceversa. Como resultado, son mucho más amigables para los novatos en criptomonedas.
- Transacciones entre cadenas – Los intercambios centralizados pueden facilitar fácilmente los intercambios a través de cadenas de bloques al mantener sus propios grupos de liquidez y equipos comerciales internos.
- Servicio al Cliente – Las instituciones financieras centralizadas suelen tener un mayor nivel de servicio al cliente, ya que hay una única entidad responsable de procesar las transacciones.
También hay algunas desventajas:
- Principios – Satoshi Nakamoto concibió a Bitcoin como una forma de evitar los intermediarios financieros, y la mayoría de los entusiastas de las criptomonedas aspiran a alcanzar objetivos similares. Por supuesto, CeFi es la antítesis de estos objetivos.
- Disponibilidad – No es raro que las plataformas CeFi pausen las operaciones durante una volatilidad excesiva del mercado, como una bolsa de valores convencional, lo que puede molestar a algunos operadores.
- Riesgo de rendimiento: algunas plataformas CeFi generan rendimiento prestando monedas a otros usuarios, al igual que muchas plataformas DeFi. Sin embargo, cada plataforma CeFi utiliza sus propios criterios para evaluar el riesgo crediticio y asignar tasas de interés, lo que genera posibles riesgos crediticios.
- Propiedad del activo: – Muchas plataformas CeFi poseen las claves privadas de sus usuarios, lo que significa que tienen control total sobre las criptomonedas que poseen. Desafortunadamente, si una plataforma de intercambio CeFi tiene un problema de liquidez, la propiedad de la clave privada significa que pueden congelar los fondos de los usuarios.
Varias plataformas CeFi ofrecen la oportunidad de generar ingresos. Por ejemplo, YouHodler ofrece una “cuenta de ahorros” que garantiza un rendimiento anual del 11 % sin necesidad de configurar una billetera de terceros, bloquear fondos en un contrato inteligente o comprar dos monedas diferentes para usarlas como par. Como resultado, es mucho más accesible para los novatos. Pero tenga en cuenta que este rendimiento del 11 % no se genera sin sus propios riesgos.
Las plataformas CeFi más populares incluyen:
- Nexo – Gane intereses diarios con monedas estables y tome prestados y garantice sus activos digitales.
- CoinLoan – Tome prestado, intercambie y haga crecer sus activos utilizando un custodio certificado cubierto por un seguro.
- Preste – Gane intereses compuestos mensuales con una “cuenta de ahorros” y acceda a préstamos en dólares.
En los últimos meses, muchas plataformas CeFi han experimentado problemas de liquidez, lo que las ha llevado a congelar los fondos de los clientes o incluso a quitárselos. Por ejemplo, Celsius Network congeló los retiros y las transferencias durante la crisis de las criptomonedas en junio, antes de finalmente declararse en quiebra. Enterrada en la letra pequeña hay una cláusula que dice que cualquier transferencia de activos digitales a la plataforma constituye un préstamo del usuario a Celsius, lo que significa que los fondos de los clientes son esencialmente préstamos sin garantía. Como resultado, los usuarios no están seguros de si podrán recuperar los fondos.
¿Qué son las finanzas descentralizadas (DeFi)?
Las finanzas descentralizadas implican el uso de contratos inteligentes para procesar transacciones entre usuarios sin intermediarios. Por ejemplo, Uniswap facilita las transacciones entre criptomonedas mediante el mantenimiento de fondos de liquidez. Cualquiera puede contribuir a estos fondos. fondos de liquidez a cambio de una parte de las tarifas que los comerciantes pagan para realizar transacciones.
DeFi tiene varios beneficios:
- Permitido – Los intercambios descentralizados no requieren ninguna información personal para procesar transacciones, eliminando cualquier posibilidad de discriminación o interferencia soberana.
- Sin esperanzas – Las finanzas descentralizadas no requieren que los usuarios confíen en ningún intermediario para mantenerse solventes o ejecutar una transacción, aunque deben confiar en el contrato inteligente detrás de escena.
- Mercado bilateral – Cualquiera puede convertirse en proveedor de liquidez o prestamista para generar rendimiento en lugar de limitarse a ser un “cliente” de un intercambio o servicio centralizado.
Las desventajas más significativas incluyen:
- Seguridad – Las plataformas DeFi se basan en contratos inteligentes para ejecutar transacciones. Si hay errores en estos contratos inteligentes, puede ser imposible recuperar los fondos perdidos.
- Dificultad – Las plataformas CeFi brindan servicio al cliente, admiten transacciones entre cadenas e incluso ofrecen seguros en algunos casos, lo que las hace mucho más fáciles de usar para la persona promedio. Las plataformas DeFi tampoco tienen aún la interfaz de usuario y la experiencia de usuario más intuitivas.
La mayoría de las plataformas DeFi ofrecen una forma de generar ingresos. Por ejemplo, Aave es un protocolo de liquidez de código abierto que se ejecuta en Ethereum y permite a cualquier persona ofrecer y tomar prestados criptoactivos. El rendimiento se calcula automáticamente y se ajusta algorítmicamente en función de la oferta y la demanda en tiempo real sin intermediarios.
Las plataformas DeFi populares incluyen:
- Compuesto – Prestar y tomar prestados activos contra garantías a través de un protocolo de mercado monetario de código abierto en Ethereum.
- Fabricante – Acceda a una plataforma de crédito descentralizada en Ethereum, permitiendo a cualquier persona generar ingresos prestando monedas.
- Akropolis – Una plataforma de rendimiento DeFi enfocada en generar ingresos a través de múltiples protocolos mientras permanece neutral en el mercado.
Cómo DeFi y CeFi trabajan juntos
Las finanzas descentralizadas están evolucionando rápidamente, pero algunas limitaciones hacen que las finanzas centralizadas sean imprescindibles. Por ejemplo, las plataformas DeFi no pueden facilitar el intercambio de monedas fiduciarias por criptomonedas, y las transacciones entre cadenas son imposibles sin un intermediario que intervenga para facilitar las transacciones entre dos cadenas de bloques.
Oráculos son un excelente ejemplo de cómo DeFi y CeFi trabajan juntas. Dado que los contratos inteligentes no pueden interactuar de manera inherente con datos fuera de la cadena, se necesitan oráculos para crear contratos inteligentes híbridos que combinen código dentro de la cadena e infraestructura fuera de la cadena. Estas tecnologías permiten cosas como apuestas deportivas descentralizadas o cobertura del mercado de valores.
Las DeFi y las CeFi también podrían aprender unas de otras. Por ejemplo, durante la extrema volatilidad del mercado a mediados de 2021, las plataformas DeFi permanecieron en línea (aunque con un costo enorme) mientras que las plataformas CeFi detuvieron sus operaciones. Las plataformas CeFi podrían aprender de las plataformas DeFi para mantener abiertas las operaciones durante la volatilidad del mercado, abriendo la puerta a operaciones a un costo mayor.
¿Qué deberías utilizar?
La mayoría de los principiantes prefieren las plataformas financieras centralizadas debido a su simplicidad y atención al cliente. Además, estas son las únicas plataformas que admiten el intercambio de moneda fiduciaria por criptomonedas, lo que significa que es la única opción disponible si aún no posee criptomonedas. Y para muchos, estas plataformas ofrecen suficiente funcionalidad para la mayoría de los casos de uso.
Muchos inversores y comerciantes de criptomonedas buscan plataformas financieras descentralizadas para generar rendimientos a partir de sus inversiones existentes. Por ejemplo, es posible que quieran apostar en bitcoins o monedas estables que poseen para obtener ingresos de su cartera. Las DeFi también pueden ser una buena opción para los puristas que buscan evitar el uso de intermediarios por principio.
En última instancia, la mejor decisión depende de su caso de uso y tolerancia al riesgo. Por ejemplo, si bien las plataformas DeFi generan rendimiento, utilizan contratos inteligentes que pueden contener fallas técnicas. Por otro lado, las plataformas CeFi de buena reputación generalmente están bien aseguradas contra ataques o pérdidas técnicas, lo que las convierte en una opción más segura.
Lo más importante es...
Dado que son similares a los servicios financieros convencionales, la mayoría de los comerciantes e inversores de criptomonedas están familiarizados con los productos de finanzas centralizadas (CeFi). Pero el auge de las finanzas descentralizadas (DeFi) está abriendo la puerta a nuevas oportunidades de ingresos y, al mismo tiempo, democratizando el acceso a los servicios financieros.
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