No cabe duda de que el sistema financiero mundial necesita urgentemente una actualización. Por ejemplo, muchas transferencias bancarias internacionales tardan horas o días en completarse. Mientras tanto, el gobierno calcula que hasta uno de cada 4,000 billetes de papel puede ser falso, lo que da lugar a que en todo el país circulen más de 200 millones de dólares en moneda falsa.
Este artículo analiza cómo las CBDC podrían afectar el sistema financiero global y los posibles riesgos y desafíos para su adopción generalizada.
¿Qué son las CBDC?
Monedas digitales del Banco Central Las CBDC son dinero digital emitido y regulado por el banco central de un país. Pero, a diferencia del dinero tradicional, las CBDC son completamente digitales y no tienen un equivalente físico como una moneda o un billete de papel. En cambio, funcionan como un equivalente digital de la moneda fiduciaria de una nación y tienen el mismo valor.
Algunas características clave incluyen:
- Centralización – Los bancos centrales gestionan las CBDC, lo que las distingue de las criptomonedas descentralizadas como Bitcoin. Si bien Bitcoin tiene una oferta limitada, los bancos centrales mantienen el control sobre la oferta de CBDC para ejecutar políticas monetarias.
- Nativo digital – Las CBDC solo existen en formato digital, lo que las hace ideales para las transacciones en línea. Allanan el camino para liquidaciones eficientes y en tiempo real, lo que podría revolucionar las transacciones transfronterizas y reducir significativamente los costos de transacción.
- Oferta legal – El IRS considera que las criptomonedas son “propiedad”, al igual que las acciones o los bonos. Por otro lado, las CBDC serán de curso legal, lo que significa que deben aceptarse como forma de pago y no estarán sujetas a impuestos sobre las ganancias de capital.
Las CBDC generalmente se dividen en dos categorías: mayoristas y minoristas. Las CBDC mayoristas solo son accesibles para las instituciones financieras con reservas del banco central. Podrían agilizar los pagos interbancarios, haciéndolos más rápidos y eficientes. Por otro lado, las CBDC minoristas están destinadas al público en general y podrían mejorar la inclusión financiera.
El diseño de las CBDC también sigue siendo una incógnita. Por ejemplo, si las CBDC pagan intereses proporcionales o escalonados podría afectar la competitividad de la moneda digital en ciertos mercados e influir en su papel. Dependiendo de estas características de diseño, las CBDC podrían tener un profundo impacto en diferentes redes, productos y mercados.
Beneficios potenciales
La introducción de monedas digitales emitidas por bancos centrales podría tener consecuencias importantes para el sistema financiero global, afectando desde la inclusión financiera hasta la viabilidad de los bancos más grandes del mundo. Y muchos de estos beneficios podrían ayudar a modernizar las monedas tradicionales, allanando el camino para las economías de la próxima generación.
El impacto más significativo podría incluir:
- MODERNA – Las CBDC podrían ayudar a garantizar la existencia de un medio de pago ampliamente aceptado que no dependa de intermediarios privados. Podrían ayudar a los bancos centrales a seguir siendo relevantes y tener el control en un mundo con menos efectivo.
- Inclusión financiera – Las CBDC podrían aumentar significativamente el acceso a los servicios financieros al ofrecer un método de pago digital de acceso universal. Como resultado, las personas no bancarizadas o con acceso limitado a los servicios bancarios podrían acceder más fácilmente al crédito y ahorrar dinero de forma segura.
- Seguridad y eficiencia – Las CBDC podrían agilizar las transacciones para que sean más rápidas, seguras y menos costosas. Las monedas digitales pueden transferirse instantáneamente, mientras que las tecnologías de registros distribuidos podrían mejorar la seguridad y reducir el riesgo de fraude o falsificación.
- La política monetaria – Las CBDC podrían abrir la puerta a una política monetaria más eficaz. Por ejemplo, en lugar de fijar los tipos de interés, los bancos centrales podrían inyectar dinero directamente a los consumidores. billeteras digitales, proporcionando una respuesta más rápida y específica.
- Interrupción – Las CBDC podrían alterar los modelos bancarios convencionales. Los bancos comerciales podrían tener un papel más limitado, pero la nueva tecnología podría catalizar innovaciones tecnológicas del sector privado en banca y pagos.
Estos posibles impactos representan un cambio significativo en el sistema financiero global que podría traer consigo tanto oportunidades como desafíos. Como sucede con cualquier tecnología disruptiva, la gestión de las CBDC y la calidad de la regulación del sistema determinarán su éxito. Y algunos efectos secundarios pueden ser difíciles o imposibles de predecir.
Riesgos y desafíos
Las monedas digitales de los bancos centrales tienen el potencial de revolucionar la inclusión financiera y la eficiencia de las transacciones. Sin embargo, también conllevan riesgos y desafíos Los gobiernos y los bancos centrales deben gestionar con cuidado estos riesgos, que incluyen cambios en la dinámica diaria del mercado y riesgos extremos durante períodos de tensión económica o de mercado.
Los mayores riesgos y desafíos incluyen:
- Desintermediación – Las CBDC podrían facilitar cambios rápidos en las tenencias financieras, afectando la disponibilidad de crédito bancario y potencialmente poniendo en peligro la estabilidad financiera. Por ejemplo, podrían hacer que las retiradas masivas de depósitos de los bancos sean mucho más comunes.
- Privacidad y seguridad – Las CBDC podrían permitir a los bancos centrales o a los gobiernos rastrear cada transacción, lo que generaría graves problemas de privacidad. Además, las posibles vulnerabilidades en las tecnologías de registros distribuidos podrían dar lugar a pérdidas masivas los riesgos de seguridad.
- Desafíos tecnológicos – Muchas criptomonedas han sufrido ataques devastadores y otros problemas, y los mismos riesgos podrían afectar a las CBDC. Además, habrá problemas de interoperabilidad dentro del sistema financiero de un país y a través de las fronteras.
Si bien las CBDC presentan riesgos y desafíos sustanciales, se pueden manejar con una comprensión adecuada y un enfoque mesurado. Los reguladores y legisladores deben abordar estos desafíos con un diseño cuidadoso, una infraestructura sólida y medidas regulatorias sólidas, teniendo en cuenta los desafíos en todas las condiciones del mercado.
Lo más importante es...
Las monedas digitales emitidas por bancos centrales podrían tener un impacto significativo en el sistema financiero global. Además de aumentar la inclusión financiera y agilizar las transacciones transfronterizas, las monedas digitales podrían traer consigo desafíos como problemas de privacidad, vulnerabilidades de seguridad y riesgos económicos únicos que los reguladores deben considerar cuidadosamente.
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Lo anterior es sólo para fines de información general y no debe interpretarse como asesoramiento profesional. Busque asesoramiento legal, financiero, fiscal o de otro tipo independiente y específico para su situación particular.
