Las criptomonedas han pasado de ser un proyecto de pasatiempo en 2008 a una nueva clase de activo en tan solo diez años. Mientras los entusiastas de las criptomonedas sueñan con operar fuera del sistema financiero convencional, los gobiernos han estado buscando formas de aplicar los principios de las criptomonedas al sistema monetario para obtener muchos de los beneficios y asegurar el futuro de sus monedas.
La idea de una moneda digital emitida por un banco central, o CBDC, ha llamado la atención tanto de los gobiernos como de los ciudadanos. A diferencia de la mayoría de las criptomonedas, las monedas digitales emitidas por un banco central (CBDC) simplemente representarían dinero fiduciario en forma digital. Cada unidad de moneda digital emitida por un banco central (CBDC) actuaría como un equivalente digital seguro de un billete de papel y todo el sistema funcionaría con una tecnología de registro distribuido.
Veamos por qué el concepto podría resultar atractivo para los bancos centrales y qué países ya lo han implementado o están considerando implementarlo en el futuro cercano.
¿Qué podría hacerlos atractivos?
Las criptomonedas se han vuelto populares entre los inversores y consumidores en etapa inicial por muchas razones. Los inversores tratan a Bitcoin como un activo alternativo que agrega diversificación a una cartera, ya que no está correlacionado con los activos tradicionales. Mientras tanto, los consumidores usan criptomonedas para reducir los costos de transacción y realizar transacciones de forma pseudoanónima.
Los bancos centrales están interesados por diferentes razones:
- Costes:Las CBDC serían más baratas de emitir que el dinero físico, ya que no habría costos de impresión, transporte ni otros costos regulatorios asociados con la gestión de papel y monedas físicas. Incluso podrían reducir muchos costos de transacción que el gobierno debe pagar regularmente.
- Competencia:Las CBDC podrían abordar el aumento de los tokens digitales privados que operan al margen de muchas regulaciones financieras. Al ofrecer algunos de los mismos beneficios, las criptomonedas gubernamentales podrían captar participación de mercado y mantener todo bajo su control.
- Evolución:La industria de los pagos está cambiando rápidamente hacia las transferencias electrónicas. Muchos analistas creen que las criptomonedas representan el futuro de estas tendencias, lo que significa que los gobiernos podrían tener que adoptar sus monedas simplemente para mantenerse al día con la industria en general.
Las monedas digitales también podrían contribuir a que los bancos centrales alcancen sus objetivos de política monetaria. La eliminación gradual del papel moneda podría abrir el camino a la posibilidad de que los bancos centrales apliquen políticas de tipos de interés negativos sin restricciones en caso de que se produzcan picos de tipos de interés inferiores a cero. Después de todo, es imposible obligar a los ciudadanos a pagar impuestos como banco central.
¿Quién los está implementando?
Venezuela se convirtió en el primer país en introducir una criptomoneda, llamada Petro, en febrero de 2018. Con la caída en picado del valor del bolívar, la criptomoneda fue diseñada para eludir las sanciones estadounidenses y acceder a financiamiento internacional, pero no ha funcionado efectivamente como moneda. De hecho, comprar petros también podría ser una violación de las sanciones estadounidenses.
China podría ser el país más grande en emitir una moneda digital emitida por un banco central (CBDC) en el corto plazo. Según ForbesEl banco central del país planea lanzar una criptomoneda respaldada por el Estado en los próximos meses. El gobierno distribuirá la criptomoneda a siete instituciones que serán responsables de distribuirla entre los 1.3 millones de ciudadanos del país y otras personas que realizan negocios.
Las Islas Marshall podrían ser otro país que en el corto plazo emita una criptomoneda soberana después de aprobar la Ley de Moneda Soberana el año pasado. Con 50,000 ciudadanos repartidos en más de 1,000 islas, el país ha dependido en el pasado del dólar estadounidense como moneda, y los reguladores esperan que una nueva criptomoneda pueda aliviar algunos de los desafíos.
Por último, el Riksbank de Suecia comenzó a explorar la idea de una moneda digital emitida por un banco central (CBDC, por sus siglas en inglés) en 2017 y está impulsando planes para construir un marco técnico para la emisión de la e-krona. La moneda electrónica se mantendría en una cuenta del Riksbank o se almacenaría localmente en una tarjeta o aplicación de teléfono móvil, lo que permitiría a los ciudadanos realizar transacciones digitales fácilmente.
¿Dónde se sitúan otros países?
Una encuesta reciente de IBM reveló que el 38% de los bancos centrales están realizando investigaciones y/o siguiendo activamente las CBDC. Si bien la mayoría de los encuestados cree que los bancos deberían emitir sus propias CBDC en los mercados interbancarios mayoristas, no existe un consenso claro sobre las cuestiones de gobernanza asociadas con las monedas fiduciarias digitales, lo que significa que hay mucho trabajo por hacer.
Varios países han dejado claras sus opiniones en el pasado:
Japan
Japón ha rechazado varias veces la idea de una CBDC, argumentando que ello obligaría al país a abandonar el dinero en efectivo. El principal atractivo sería fijar una tasa de interés negativa e impulsar la economía, pero hacerlo daría lugar a que se cobrara a la gente por tener la CBDC, lo que significa que la gente naturalmente tendría dinero en efectivo.
Europa
Europa está adoptando una actitud de espera respecto del mercado. Si bien el Banco Central Europeo (BCE) ve los beneficios, ha advertido que la eliminación gradual del efectivo podría obligar a todos a tener una cuenta solo para realizar pagos, lo que podría conducir a mayores niveles de exclusión.
Suiza
Suiza tiene opiniones encontradas sobre la adopción de una moneda digital del banco central (CBDC), pero el Banco Nacional Suizo acordó dos proyectos importantes para explorar el concepto, incluida la investigación de una tecnología de libro mayor distribuido y un análisis de los requisitos.
Canada
Canadá ha publicado un creciente conjunto de investigaciones sobre las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) y parece interesado en introducir una moneda digital en algún momento.
Irán
Irán quiere prohibir a los bancos locales realizar transacciones con criptomonedas, pero quiere introducir su propia moneda digital. A diferencia de muchas otras monedas vinculadas a la moneda fiduciaria, el país vincularía su valor al oro, aunque funcionaría de manera similar a otras CBDC.
India
La India está interesada en las CBDC como una forma de reducir el costo de impresión y mantenimiento de efectivo y monedas, pero el banco central del país recientemente archivó los planes de introducir su propia moneda digital, diciendo que era demasiado pronto.
El futuro de las CBDC puede depender del éxito o el fracaso tempranos de las monedas digitales en China, Suecia y las Islas Marshall. Si la idea despega, podría convertirse en un sucesor natural del dinero fiduciario y las monedas que han dominado durante cientos de años en todo el mundo y, en última instancia, dar paso a un medio más avanzado para gestionar un sistema de pagos electrónicos.
Lo más importante es...
Las monedas digitales emitidas por los bancos centrales, o CBDC, tienen el potencial de transformar drásticamente la forma en que cada ciudadano realiza transacciones en el sistema financiero. Si bien toman prestados algunos conceptos de las criptomonedas, la mayoría de las propuestas simplemente representarían una moneda fiduciaria en forma digital. Los beneficios van desde menores costos hasta limitar la competencia entre criptomonedas.
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