Bitcoin está a punto de salir a la palestra en enero si la SEC aprueba varias solicitudes pendientes de ETF de Bitcoin al contado. Blackrock, Grayscale, otras firmas de inversión tradicionales como Fidelity y Franklin Templeton, y fondos nativos de criptomonedas como Bitwise Asset Management Inc. están en la carrera por un lugar en el ETF de Bitcoin.
Esta medida indica una posible apertura del mercado de criptomonedas a más inversores institucionales. Hasta ahora, la SEC permitía los ETF de futuros de ETH y BTC, pero no ha aprobado un ETF de criptomonedas al contado.
En esta publicación, analizaremos los eventos recientes relacionados con la aprobación del ETF de Bitcoin y predeciremos que un ETF spot de Blackrock exitoso destruirá a Bitcoin.
Además, si no tienes clara la diferencia entre un ETF "spot" y uno "futuro", únete al club. Muchos otros inversores en criptomonedas tienen preguntas. Repasaremos algunos conceptos básicos sobre los ETF "spot" y "futuros".
Actualizaciones sobre la fecha límite de aprobación del ETF de Bitcoin por parte de la SEC
Según ETF.com y otras fuentes vinculadas, aquí está un resumen de los movimientos recientes con respecto a la aplicación de ETF de bitcoin al contado de Blackrock y EFTS de criptomonedas:
- Fundacion de semillas: BlackRock Inc., el mayor gestor de activos del mundo, recibió un mínimo de 100,000 dólares de financiación inicial de un inversor no identificado, según se informó en su presentación S-4 del 1 de diciembre ante la SEC. Esta inversión fue para el posible producto ETF de Bitcoin al contado, y el inversor recibió 4,000 acciones a un precio de XNUMX dólares. $25 por acción.
- Posición de la SEC: Aunque la SEC actualmente permite los ETF que rastrean contratos de futuros de Bitcoin y Ethereum, ha bloqueado sistemáticamente los ETF que rastrean bitcoins respaldados físicamente. Sin embargo, tras una pérdida de una demanda contra Grayscale Investments Inc. a fines de agosto, la SEC está colaborando con 13 empresas, incluida BlackRock, para avanzar con sus solicitudes para un ETF de Bitcoin al contado.
- Desarrollos del mercado: La expectativa por la aprobación de un ETF de Bitcoin al contado ha sido alta entre los inversores de criptomonedas, y el precio de BTC alcanzó recientemente casi los 44,800 dólares. Este aumento representa un aumento del 4.6% en las últimas 24 horas.
- Reembolsos en efectivo: A partir de 19 de diciembre de 2023BlackRock ha actualizado su propuesta de fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin al contado para permitir reembolsos en efectivo. Esta actualización se alinea mejor con el modelo preferido por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). La presentación actualizada también introdujo el ticker del ETF potencial, IBIT.
- Acciones basadas en Fiat: BlackRock también ha realizado cambios estructurales a su solicitud para lanzar un ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. Según la presentación actualizada, los bancos de Wall Street ahora pueden crear nuevas acciones basadas en moneda fiduciaria, no solo en criptomonedas.
- Actualizaciones de presentaciones de BlackRock: La última presentación de BlackRock incluye actualizaciones y divulgaciones de riesgos relacionadas con los precios de los ETF, la seguridad y el cumplimiento normativo.
- El ETH al contado tendrá que esperar: La SEC tiene Empujó hacia atrás un Decisión sobre varios EFT de Ethereum hasta mayo.
- Probabilidades de aprobación: Los analistas de Bloomberg han estimado un 90% de posibilidades de que se apruebe el ETF spot de Bitcoin a principios de enero.
Dudas de la SEC sobre los ETF spot de Bitcoin
La SEC ha dudado en aprobar los ETF spot debido a las preocupaciones sobre la posibilidad de manipulación del mercado, la volatilidad y la supervisión regulatoria inadecuada en los mercados spot subyacentes, en particular considerando que muchas criptomonedas se negocian en bolsas no reguladas. Estas preocupaciones han llevado a la SEC a favorecer los ETF de futuros basados en contratos de futuros negociados en bolsas reguladas, lo que proporciona un nivel de supervisión que se considera necesario para la protección de los inversores.
ETFs al contado y futuros
Algunos observadores de criptomonedas y personas con información privilegiada de Wall Street creen que la aprobación de la SEC provocará un mercado alcista masivo para las criptomonedas en 2024. Si es así, ¿por qué no estamos viendo un aumento masivo en las compras de BTC y ETH entre los inversores individuales?
Por un lado, el público en general no está prestando demasiada atención. La mayoría de las noticias financieras de 2023 se centraron en amenazas de inflación y recesión. Y, seamos sinceros, el historial de fraudes y fracasos de fundadores de alto perfil de las criptomonedas no ayuda a los inversores tradicionales a sentirse seguros de adquirir una participación significativa en las criptomonedas.
Otro factor es que los inversores tradicionales pueden necesitar comprender mejor los ETF. Incluso los inversores más experimentados pueden tener preguntas. ¿Conoce la diferencia entre un ETF al contado y uno de futuros? Si no, repasemos los conceptos básicos.
¿Qué es un fondo cotizado en bolsa?
Un ETF, o fondo cotizado en bolsa, es un fondo de inversión que sigue un índice, una materia prima, bonos o una canasta de activos como un fondo indexado, pero se negocia como una acción en una bolsa, ofreciendo diversificación, tarifas más bajas y mayor flexibilidad que los fondos mutuos tradicionales.
¿Cuál es la diferencia entre los ETF al contado y los ETF de futuros?
Los ETF al contado y los ETF de futuros difieren fundamentalmente en sus activos subyacentes. Un ETF al contado sigue directamente el precio de mercado actual del activo que representa, como BTC, lo que significa que contiene el activo real.
Por el contrario, un ETF de futuros rastrea contratos de futuros del activo, que son acuerdos para comprar o vender el activo en una fecha futura a un precio predeterminado sin mantener el activo real.
La elección entre ETF al contado y de futuros depende en última instancia de las estrategias de inversión individuales y de las actitudes hacia el riesgo del mercado y la seguridad regulatoria.
Ventajas de los ETF al contado
Los inversores que prefieren los ETF spot suelen buscar exposición directa al activo real, como el bitcoin, creyendo en su valor a largo plazo. Los ETF spot reflejan el precio de mercado actual del activo y son claros en cuanto a sus tenencias y valoración. Esta exposición directa es atractiva para los inversores que quieren invertir en el activo en sí sin las complejidades de poseerlo directamente, como el manejo de carteras y claves en el caso de las criptomonedas.
Ventajas de los ETF de futuros
Por otro lado, los ETF de futuros son los preferidos por los inversores que buscan exposición a los movimientos de precios de un activo sin poseerlo directamente. Los ETF de futuros pueden ser más atractivos para las estrategias de negociación y cobertura a corto plazo porque obtienen su base de los contratos de futuros. Es más probable que estos ETF tengan una capa adicional de regulación y estandarización, ya que negociamos los contratos de futuros en bolsas reguladas. Esta perspectiva puede tranquilizar a los inversores preocupados por las incertidumbres regulatorias y la posible manipulación del mercado en los mercados al contado subyacentes.
¿Un ETF Bitcoin Spot de Blackrock acabará con Bitcoin?
El artículo del colaborador senior de Forbes, Billy Bombrough, cita una publicación reciente de un blog con un titular que llama la atención (es decir, clickbait): “BlackRock 'destruirá completamente a Bitcoin': advertencia impactante sobre el precio a medida que una filtración revela una importante actualización de la fecha del ETF al contado”.
“Si los ETF gestionados por gestores de activos [financieros tradicionales] tienen demasiado éxito, destruirán por completo a Bitcoin”, escribió Arthur Hayes, cofundador de 100x, un entusiasta del trading y las criptomonedas cuyo blog se centra en ayudar a difundir la educación financiera y educar a los inversores.
Hayes argumentó que BlackRock tiene como objetivo acumular la mayor cantidad posible de bitcoins. Si tienen éxito, disminuirán las transacciones de bitcoins hasta tal punto que los mineros no ganarán suficiente dinero para seguir apoyando la cadena de bloques, cerrarán y, en esencia, Bitcoin desaparecerá.
Si bien ésta puede ser una hipótesis correcta, quizá no lo sea tanto.
Para empezar, todavía tenemos la pregunta: ¿por qué BlackRock querría destruir Bitcoin en primer lugar? La empresa es (tal vez) El tercer mayor propietario de BTC y tiene una participación multimillonaria en empresas mineras. Si quieres profundizar más, la respuesta puede estar en este Publicación muy detallada.
Avanzando con la aprobación de Bitcoin EFT
Si bien nadie sabe exactamente qué sucederá en enero, la mayoría de los expertos coinciden en que es probable que la SEC apruebe el ETF Bitcoin Spot de Blackrock. Y la aprobación desencadenará una renovada actividad en torno a Bitcoin y Ethereum en 2024.
Mientras tanto, Acción regulatoria El interés por las criptomonedas también está aumentando. Podemos considerar el año 2024 como el comienzo de la integración de las criptomonedas en las finanzas tradicionales.
Las criptomonedas como activo llegaron para quedarse. Pero ¿el precio de la integración en los mercados regulados es demasiado alto y priva a las criptomonedas de sus beneficios innatos, como el anonimato y las transacciones P2P simplificadas? ¿Satoshi reconocerá a Bitcoin dentro de cinco años?
¿Qué piensas?
Una cosa es segura: si invierte en bitcoin u otras criptomonedas, debe planificar la época de impuestos. ZenLedger puede ayudarlo a mantenerse organizado. La plataforma agrega transacciones en los mercados, calcula su ganancia o pérdida de capital y genera la documentación necesaria. Además, puede identificar oportunidades para reducir su carga fiscal utilizando estrategias como la recolección de pérdidas fiscales.
Este material ha sido elaborado únicamente con fines informativos y no debe interpretarse como asesoramiento profesional. Busque asesoramiento independiente legal, financiero, fiscal o de otro tipo específico para su situación particular”.
