Finanzas descentralizadas, o DeFi, ha revolucionado rápidamente el mundo de las criptomonedas. Según DeFi Pulse, más de 75 mil millones de dólares en valor están bloqueados en más de 130 protocolos DeFi diferentes. Una tecnología central detrás del crecimiento meteórico de DeFi es el concepto de fondo de liquidez, que proporciona el capital necesario para pedir prestado, prestar y comerciar.
Veamos qué son los fondos de liquidez, cómo funcionan y cómo puedes usarlos para generar rendimiento.
Los fondos de liquidez facilitan a los inversores en criptomonedas la generación de rendimiento en sus tenencias a largo plazo, al tiempo que facilitan el comercio, los préstamos y otras actividades.
¿Qué son los fondos comunes de liquidez?
Los fondos de liquidez son fondos bloqueados en un contrato inteligente para facilitar el comercio descentralizado y otras actividades. En lugar de hacer coincidir pedidos entre pares, intercambios descentralizados Los DEX utilizan creadores de mercado automatizados (AMM) y fondos de liquidez para ejecutar operaciones. El resultado es un menor riesgo de contraparte para los prestamistas y un acceso más fácil para los prestatarios.
Además de impulsar los DEX, los fondos de liquidez pueden servir como fondos gestionados de forma autónoma. Por ejemplo, las aplicaciones de cultivo de rendimiento y minería de liquidez, como yearn, utilizan fondos de liquidez para generar rendimiento. Además, algunos fondos de liquidez influyen en las decisiones de gobernanza de las organizaciones autónomas descentralizadas (DAO), de forma muy similar a los fondos de cobertura activistas.
Cada día surgen nuevos casos de uso, como por ejemplo:
- Seguros – Los fondos de liquidez podrían “suscribir” contratos de seguros vendidos a individuos o empresas.
- Aplanamiento – Los fondos de liquidez podrían ayudar a segmentar los productos financieros en categorías según su riesgo.
Ejemplo de fondo de liquidez
Uniswap es un DEX que facilita que cualquier persona pueda intercambiar Tokens ERC-20 por una comisión del 0.3 %. Por lo tanto, si aportas $10,000 100,000 a un fondo de liquidez con un total de $10 10, recibirás un token que representa el 20 % del fondo. Puedes canjear el token por una parte del XNUMX % de las comisiones de negociación generadas al proporcionar liquidez a ese token ERC-XNUMX específico.
Cómo generar ingresos
Los fondos de liquidez facilitan a los proveedores de liquidez la generación de un rendimiento a partir de sus tenencias de criptomonedas. Por ejemplo, un HODLer de Ethereum podría aportar su ETH a un fondo de liquidez para generar ingresos a lo largo del tiempo. Estas capacidades resuelven una crítica común a las criptomonedas: su incapacidad para generar rendimiento como las inversiones convencionales.
La mayoría de los fondos de liquidez se integran con una billetera, como MetaMask, WalletConnect o Coinbase Wallet. Después de conectar su billetera, puede transferir tokens al protocolo y recibir tokens de incentivo. El potencial de ingresos depende de los tokens que seleccione y de varias configuraciones específicas de la plataforma, como los niveles de tarifas de Uniswap.
La forma más sencilla de empezar a utilizar fondos de liquidez es utilizando un protocolo de minería de liquidez, como Yearn. En lugar de realizar operaciones complejas, Yearn deposita sus fondos en fondos de Curve potenciados, distribuidos en Compound, AAVE y otros fondos de liquidez en función de su potencial de APY, lo que crea una especie de cuenta de ahorros en criptomonedas de alto rendimiento.
Las plataformas de fondos de liquidez más populares
El ecosistema DeFi está evolucionando rápidamente y cada mes surgen nuevos proyectos y protocolos. Cuando se trata de fondos de liquidez, muchos inversores buscan aquellos que ofrecen el APY más alto, lo que genera una gran cantidad de deserciones. Sin embargo, hay algunos pilares que ofrecen una combinación atractiva de potencial de ingresos y trayectoria.
Las plataformas de fondos de liquidez más populares por volumen en dólares incluyen:
Curve es el pool de liquidez DEX más popular en Ethereum, enfocado en transacciones de monedas estables altamente eficientes. El protocolo permite a los usuarios realizar transacciones entre monedas estables con bajo deslizamiento y tarifas bajas. Al mismo tiempo, el protocolo proporciona liquidez a Compound o iearn.finance, donde generan más ingresos para los proveedores de liquidez.
Uniswap es otro popular pool de liquidez DEX que convierte ETH en cualquier token ERC20 a cambio de una comisión. Cada par de liquidez está asociado con un token ERC20 único y transferible, y todas las comisiones se suman al pool de liquidez correspondiente, lo que proporciona ingresos a los contribuyentes al pool de liquidez en proporción a su parte de la liquidez.
Además de los fondos de liquidez, algunos protocolos se centran en asignar dinero a los fondos de liquidez de una manera que maximice los ingresos. Yearn, por ejemplo, utiliza Aave, Compound, Dydx y Fulcrum para optimizar el préstamo de tokens y obtener el máximo rendimiento. Cuando depositas tokens, estos se convierten en yTokens que se reequilibran periódicamente para buscar las oportunidades más rentables.
Riesgos clave del fondo de liquidez
Los fondos de liquidez ayudan a reducir los riesgos de contraparte de los intercambios centralizados, pero aún hay algunos factores de riesgo esenciales a tener en cuenta.
El riesgo más importante es la llamada pérdida impermanente. Si bien los tokens altamente volátiles ofrecen el APY más alto, su valor relativo con respecto al dólar estadounidense o las monedas estables podría disminuir significativamente. Como resultado, la disminución del valor en relación con las monedas estables podría superar el aumento del valor de un APY alto, lo que resultaría en pérdidas inesperadas.
Los fondos de liquidez también dependen de contratos inteligentes que podrían tener vulnerabilidades de seguridad. Por ejemplo, Poly Network sufrió una pérdida de 600 millones de dólares después de que los piratas informáticos explotaran una vulnerabilidad de los contratos inteligentes. Estas pérdidas suelen dividirse entre todos los participantes de la red y podrían ser significativas según el tamaño relativo.
La mejor manera de mitigar estos riesgos es apostar solo por tokens que se ajusten a su tolerancia al riesgo y diversificar la exposición entre múltiples protocolos. Además, algunos protocolos como Yearn ofrecen pólizas de seguro DeFi, que protegen los fondos contra ataques y vulnerabilidades de seguridad. Pero, por supuesto, estos costos reducen su rendimiento.
Impuestos a los proveedores de liquidez
El IRS considera las criptomonedas propiedad, lo que significa que están sujetos a impuestos sobre las ganancias de capital. Si bien comprar y vender Bitcoin es bastante sencillo, las transacciones DeFi y los fondos de liquidez introducen más complejidadSi no está preparado, podría generar obligaciones fiscales inesperadas que lo tomen por sorpresa a fin de año.
Supongamos que usted contribuye a un fondo de liquidez y recibe un token de fondo de liquidez correspondiente. Desde un punto de vista fiscal, el IRS podría considerar que se trata de una venta sujeta a impuestos. Luego, cuando intercambia el token de liquidez por los tokens originales, el IRS podría considerarla otra venta sujeta a impuestos. Estas transacciones pueden ser muchas para calcular si tiene muchas de ellas.
Afortunadamente, ZenLedger agrega estas transacciones en todas las plataformas y calcula automáticamente sus ganancias y pérdidas de capital. Luego, la plataforma completa automáticamente los formularios de impuestos del IRS que necesita, incluido el Formulario 1040 Anexo D, el Formulario 8949 y otros. Incluso puede integrarse con TurboTax para completar los impuestos sin preocuparse por la precisión.
Lo más importante es...
Los fondos de liquidez son un componente fundamental del ecosistema DeFi, ya que permiten todo, desde los DEX hasta la agricultura de rendimiento. Si bien algunos fondos de liquidez son bastante complejos, Yearn y otros protocolos de minería de liquidez actúan como una cuenta de ahorros de criptomonedas de alto rendimiento, lo que facilita la generación de ingresos a partir de sus tenencias de criptomonedas a largo plazo.
