”Rikastu nopeasti!” on ollut kansan kutsuhuuto siitä lähtien, kun simpukoita ja höyheniä käytettiin valuuttana. Tehokkaat ja säännellyt markkinat kannustavat kilpailuun, mikä on hyväksi ostajille. Se kuitenkin tuo kitkaa myyjille ja vaikeuttaa sääntöjen noudattamisesta hyötymistä.
Luonnollisesti viekkaat ihmiset etsivät oikoteitä. Varhaisista ICO-huijauksista (Initial Coin Offering) pyramidi- ja Ponzi-huijauksiin, kryptoalalla on nähty omat lukuisat oikotieyritykset.
ICO-villitys oli kryptovaluutta-alan räjähdysmäisen kasvun ja spekulatiivisen vimman aikaa, joka oli huipussaan vuonna 2017 ja vuoden 2018 alussa. Tänä aikana tuhannet startupit ja lohkoketjuprojektit keräsivät miljardeja myymällä tokeneita sijoittajille. Vuoteen 2019 mennessä krypto-ICO:t kryptovaluutoille, alustoille ja yrityspalveluille olivat ansainneet 31.7 miljardia Yhdysvaltain dollaria.
Ei ole yllättävää, että perinteisten kanavien ulkopuolella kerättyihin miljardeihin dollareihin sisältyi korkean profiilin petollinen toiminta. Jotkut liikkeeseenlaskijat näkivät ICO:t myös keinona kiertää SEC:n valvonta IPO-prosessissa.
Sääntelyviranomaiset alkoivat kiinnittää asiaan huomiota. Jotkut maat kielsivät ICO:t kokonaan, kun taas toiset ottivat käyttöön ohjeita ja vaatimuksia sijoittajien suojelemiseksi ja petosten torjumiseksi. ICO-villityksen huipun jälkeen markkinoilla oli merkittävä jäähtymisjakso. Monet ICO-projektit eivät lunastaneet lupauksiaan, mikä jätti sijoittajille arvottomia tokeneita. Tämä lisäsi kriittistä huomiota ja epäilyksiä kryptovaluutta- ja sijoittajayhteisössä.
ICO-villityksen jälkimainingeissa on lisääntynyt sääntelyvalvonta ja siirrytty kohti säännöstenmukaisempia varainhankintamenetelmiä, kuten arvopaperimerkkien liikkeeseenlaskua (STO), kryptovaluutta-alan kehittyessä jatkuvasti.
Tässä blogikirjoituksessa tarkastellaan ICO:ita ja STO:ita. Olitpa sitten kokenut kryptosijoittaja tai aloittelija, näiden vaihtoehtojen ymmärtäminen on ratkaisevan tärkeää tietoon perustuvien sijoituspäätösten tekemiseksi. Tämä ei ole taloudellista neuvontaa. Hae riippumatonta oikeudellista, taloudellista, veroneuvontaa tai muuta neuvontaa juuri sinun tilanteeseesi.
Mitä ovat alkuperäiset kolikkotarjoukset (ICO)?
ICO:t ovat varainhankintataktiikka. Esimerkiksi startupit käyttävät ICO:ita varmistaakseen pääomaa projektiensa kehittämiseen ja samalla antaakseen varhaisille sijoittajille pääsyn potentiaaliseen tulevaan arvoon. Nämä tokenit edustavat omistajuutta tai hyödyllisyyttä lohkoketjuprojektissa.
ICO-prosessi
ICO:n käynnistäminen sisältää useita keskeisiä vaiheita. Ensin kehittäjät luovat yksityiskohtaisen dokumentin eli whitepaperin, jossa hahmotellaan projektinsa, teknologiansa ja tokenomiikkansa. Sitten he luovat tokenit lohkoketjualustalla älysopimusten avulla.
Tiimi markkinoi projektia sijoittajille, jotka voivat ostaa tokeneita kryptovaluutoilla, kuten Bitcoinilla tai Ethereumilla. Tokenit listataan sitten kryptovaluuttapörsseissä, jotta niillä voidaan käydä kauppaa, mikä toivottavasti kasvattaa tokenin arvoa ajan myötä.
ICO:iden hyödyt ja riskit
Positiivista on, että ICO:t voivat tarjota sijoittajille pääsyn alkuvaiheen sijoituksiin, jotka aiemmin olivat riskipääomasijoittajien ja akkreditoitujen sijoittajien aluetta. Mitä se tarkoittaa?
Ystävien ja perheen rahojen tai pienten pankkilainojen lisäksi SEC käsittelee useimpia suuria alkuvaiheen sijoitustarjouksia ja sääntelee niitä sen mukaisesti. SEC:n mukaan vain akkreditoidut sijoittajat voivat osallistua arvopaperitarjouksiin.
An valtuutettu sijoittaja on henkilö, jonka nettovarallisuus on yli miljoona dollaria, lukuun ottamatta pääasiallista asuntoa (yksilöllisesti tai puolison tai kumppanin kanssa), ja jonka tulot ovat yli 200 000 dollaria (yksilöllisesti) tai 300 000 dollaria (puolison tai kumppanin kanssa) kahden edellisen vuoden aikana.
Oletuksena on, että akkreditoidut sijoittajat ovat kehittyneempiä ja kestävät taloudellisia tappioita helpommin kuin vähävaraiset ihmiset.
Akkreditoitujen sijoittajien säännön kriitikot väittävät, että se kaventaa kaikkien sijoittajien mahdollisuuksia ja auttaa rikkaita rikastumaan rajoittamalla pääsyä tuottoisiin tilaisuuksiin.
Niin kauan kuin ICO ei täytä SEC:n (SEC) arvopaperin kriteerejä, kuka tahansa voi osallistua ICO:on. Jotkut näkevät ICO:t sijoitusmahdollisuuksien demokratisointina, joka on mahdollistanut piensijoittajien osallistumisen innovatiivisiin lohkoketjuprojekteihin jo varhaisessa vaiheessa ja mahdollisesti merkittävien palkkioiden saavuttamisen, jos projekti onnistuu.
ICO-yritysten lisähoukuttelevuus piilee mahdollisuudessa saavuttaa huomattavaa sijoitetun pääoman tuottoa, samalla tavalla kuin varhaiset Bitcoin-sijoittajat, jotka kokivat omistustensa eksponentiaalisen kasvun.
Ylisuuri potentiaali kuitenkin yleensä vastaa merkittävää riskiä. Ensisijainen huolenaihe on sääntelyvalvonnan puute. Selkeiden ohjeiden ja vastuuvelvollisuuden puute helpotti häikäilemättömien henkilöiden petollisten järjestelmien käynnistämistä, mikä johti merkittäviin sijoittajien tappioihin.
ICO-kuplan puhkeamisen ja sääntelyviranomaisten tiukan puuttumisen jälkeen ICO-alan eettiset toimijat keskittyivät voimakkaasti hyödyllisyyteen, hyvään hallintotapaan ja sijoittajansuojaan.
ICO:iden myötä syntyivät hyödylliset tokenit, jotka palvelevat spekulatiivisen kaupankäynnin lisäksi myös käytännön tarkoituksia, mikä lisää niiden reaalimaailman arvoa ja käyttöönottoa. Toiseksi, ICO:iden hallintomallit tarjoavat tokeneita, jotka antavat haltijoille panoksen ja äänen projektipäätöksissä, mikä edistää läpinäkyvyyttä ja yhteisön osallistumista. Lopuksi, monet ICO-projektit ottavat nyt käyttöön edistyneitä turvaominaisuuksia sijoittajien varojen suojaamiseksi ja luottamuksen rakentamiseksi kryptovaluuttoihin.
ICO:t ja SEC
Nykyisen sijainti Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) mukaan ICO:t voivat olla arvopaperianteja ja kuulua SEC:n toimivallan piiriin. Jos näin on, ne on todennäköisesti rekisteröitävä SEC:ssä tai niihin on sovellettava poikkeusta. Lisäksi tokenin kutsuminen "hyödyketokeniksi" ei automaattisesti takaa vankeusrangaistuksen välttämistä. Hyödyketoken voi silti olla SEC:n määräysten alainen arvopaperi.
Toisin sanoen kaikki riippuu ICO:n yksityiskohdista. Kaikkien ICO:iden ei tarvitse rekisteröityä, mutta jos rekisteröimätön ICO täyttää SEC:n kriteerit arvopaperina, liikkeeseenlaskijat ottavat riskin oikeustoimista ja sakoista arvopaperirikkomuksista.
ICO-volatiliteettiriski
ICO-listaukset ovat erittäin epävakaita. ICO-listalla olevien tokenien hinnat voivat vaihdella rajusti markkinoiden mielialan ja spekulaatioiden, eivät niinkään projektin perustekijöiden, mukaan. Volatiliteetti altistaa sijoittajat merkittävälle riskille, joten huolellinen tutkimus ja riskinarviointi ovat olennaisia ICO-sijoituksia harkittaessa.
Sijoittajien tulisi suorittaa perusteellinen due diligence -tarkastus ennen ICO:on osallistumista. Tutki projektitiimiä, white paper -raporttia ja yhteisön mielipidettä. Tutustu yleinen huijaus mallit ja ole varovainen projekteissa, joissa on anonyymit tiimit tai epämääräinen dokumentaatio. Harkitse osallistumista ICO-yrityksiin, jotka asettavat sijoittajansuojan etusijalle. Tai jos voit olla akkreditoitu sijoittaja, voit harkita STO-yrityksiä.
Turvallisuustunnusten tarjoamisen (STO) ymmärtäminen
STO:t ovat ICO:iden kaltainen varainhankintamenetelmä, mutta niissä on merkittäviä eroja. STO:t tarjoavat tokeneita, jotka edustavat omistajuutta kohde-etuuteen. Esimerkit STO-tokeneita ovat pelitokenit, NFT:t, stablecoinit, kiinteistöt, hyödykkeet ja vakiintuneet yritykset, jotka haluavat skaalata toimintaansa.
STO:t eivät lepää SEC:n epävarmuudessa; ne ovat arvopaperimarkkinoiden sääntelyn alaisia. Sellaisenaan ne ovat saatavilla pienemmälle sijoittajajoukolle ja tarjoavat paremman suojan.
STO-palveluiden hyödyt ja haasteet
STO:t tarjoavat useita etuja sekä sijoittajille että yrityksille. Ensinnäkin ne tarjoavat sijoittajille pääsyn perinteisiin omaisuuseriin, kuten osakkeisiin ja kiinteistöihin, innovatiivisten tokenisointiprosessien kautta. Toiseksi STO:t priorisoivat parannettua sijoittajien turvallisuutta ja oikeudellista suojaa, tarjoten osallistujille mielenrauhaa noudattamalla olemassa olevia arvopaperisäännöksiä.
Lopuksi, STO:illa on potentiaalia lisätä likviditeettiä ja vähentää transaktiokustannuksia virtaviivaistamalla kaupankäyntiprosessia, mikä tekee siitä tehokkaamman ja kustannustehokkaamman.
STO-hankkeiden haasteet
Vaikka STO:t tarjoavat useita etuja, niihin liittyy myös haasteita. Ensinnäkin sääntelyn noudattamiseen liittyvät kustannukset ja monimutkaisuus voivat olla liikkeeseenlaskijoille huomattavat. Arvopaperilakien ja -määräysten monimutkaisuuksien ymmärtäminen vaatii asiantuntemusta ja resursseja.
Toiseksi, koska STO:t ovat saatavilla vain akkreditoiduille sijoittajille, jotkut sanovat niiden lisäävän tuloeroja tarjoamalla tuottoisampia sijoitusmahdollisuuksia varakkaille sijoittajille.
Lisäksi STO-organisaatiot kohtaavat markkinoiden käyttöönottoon ja likviditeettiin liittyviä esteitä, koska ekosysteemi on vielä kehittymässä, mikä johtaa joidenkin tokenien rajalliseen kaupankäyntiaktiivisuuteen. Sijoittajien ja sääntelyviranomaisten kouluttaminen tästä suhteellisen uudesta varainhankintamenetelmästä on haaste ymmärryksen ja luottamuksen rakentamisessa STO-organisaatioita kohtaan.
Eteenpäin
ICO:t ja STO:t edustavat kahta token-pohjaista mutta erillistä lähestymistapaa kryptovaluuttojen varainhankintaan, joilla molemmilla on etuja ja riskejä. Perusteellisen tutkimuksen tekeminen, sääntelykehityksen seuraaminen ja oman riskinsietokyvyn huomioiminen näihin tarjouksiin osallistuttaessa on ratkaisevan tärkeää kryptovaluuttasijoittajalle. Ymmärtämällä ICO:iden ja STO:iden vivahteet voit tehdä tietoon perustuvia sijoituspäätöksiä tässä jatkuvasti kehittyvässä maisemassa.
Käytkö kryptovaluutoilla tai kolikoiden liikkeeseenlaskuilla kauppaa? ZenLedger voi auttaa sinua järjestämään kaiken veroaikaa varten, jos käyt kauppaa kryptovaroilla.
Alusta kokoaa automaattisesti yhteen eri pörssien ja lompakoiden tapahtumat, laskee myyntivoittosi tai -tappiosi ja luo vuosittain jätettävät verolomakkeet. Voit myös löytää tapoja vähentää verorasitustasi verotappioiden keräämisen avulla.
Tämä materiaali on laadittu vain tiedoksi, eikä sitä tule tulkita ammatilliseksi tai oikeudelliseksi neuvonnaksi. Hae riippumatonta oikeudellista, taloudellista, verotuksellista tai muuta neuvontaa juuri sinun tilanteeseesi.
