Jokainen liike tarvitsee oraakkelin tai kaksi, eikä krypto ole poikkeus. Messarin Ryan Selkis on kirjoittanut joka vuosi viimeisten kuuden vuoden ajan vuoden lopun yhteenvedon, jossa hän korostaa kryptovaluuttojen keskeisiä trendejä ja tapahtumia. Hän tarjoaa myös ennusteita seuraavalle vuodelle.
Selkis perusti Messarin vuonna 2018 kryptomarkkinoiden tiedustelupalveluksi krypto/Web3-alan yrityksille ja ammattilaisille. Raporteista on kehittynyt vuosittainen Messari Crypto Theses. Se on ilmainen ja toimii tehokkaana liidien generointityökaluna Messari Pro -yritystilauspalvelulle.
2023 raportti esittelee hyvin kirjoitettua, tutkimukseen perustuvaa tietoa, jota on maustettu runsaalla annoksella kryptoevankeliointia ja mielipiteitä. Varoitus: tiedot olettavat, että lukijalla on asiantuntemusta kryptovaluutoista ja alueen tapahtumista. Raportti tarjoaa erinomaisen opiskeluresurssin kaikille, jotka haluavat päästä reaaliajassa ajan tasalle kryptoasioissa.
Tämän vuoden raportti kattoi DeFi:n lisäksi myös yhdeksän johtavan kryptoaiheen kymmenen tärkeintä trendiä, yhteensä noin 90 keskeistä osiota. Koko raportti on 168 sivua pitkä.
Joskus avainkohdat kerrostuvat anekdoottien väliin, jotka olettavat lukijan tuntevan asioita. Tiedämme, että lukijamme ovat kiireisiä, joten olemme koonneet tiedot yhteenvedon siitä, mitä Messarilla oli sanottavaa DeFi:stä vuonna 2022 ja trendeistä vuonna 2023. Katsotaanpa asiaa.
Messari 2023 DeFi-trendi 1: dAppit näyttävät edelleen lupaavilta
Jos muistat, dAppit ovat sovelluksia, jotka on rakennettu L1-protokolliksi kutsutun peruslohkoketjun päälle, kuten esimerkiksi Ethereum. dAppit käyttävät älysopimuksia toimintojen suorittamiseen. Yksi analogia Ymmärtääksemme dApp-sovellusten kontekstin, vertaamme lohkoketjua internetiin, älysopimuksia verkkoon ja dApp-sovelluksia verkkosivustoihin.
Digitaalisten sovellusten (dApp) keskeisiä ominaisuuksia ovat moniketjuinen käyttöönotto, kannattavuutta parantavat stablecoin-mallit ja asiakaskunta, joka on yhä enemmän kiinnostunut dApp-sovelluksen tarjoamista eduista kuin taustalla olevasta lohkoketjubrändistä. Toisin sanoen dApp-sovellukset keräävät ketjuriippumatonta brändiuskollisuutta käyttäjien saadessa konkreettisia etuja toiminnallisuudesta.
Myös dApp-sovellukset osoittavat tulojen kasvua UVP:n ja liiketoimintamallin onnistumisen ansiosta. Messari neuvoo pitämään silmällä Aavea, Uniswapia, Makeria, Curvea, Fraxia, Balanceria, dYdX:ää, Syntheticiä ja Lidoa.
Haasteet, jotka rajoittavat dAppien käyttäjäkunnan kasvua, heijastelevat kryptoalan yleisiä haasteita, erityisesti sääntelyvalvonnan epävarmuutta. Esimerkiksi Aave esti sen käyttöliittymän Yhdysvaltain asukkailta sen jälkeen, kun Yhdysvallat asetti Tornado Cashille pakotteita ja pidätti yhden sen kehittäjistä.
Jo ennen tuota tapausta luottamuksen puute ja huono käyttökokemus lompakoiden ja selainten kanssa haittaavat edelleen käyttöönoton kasvua.
Messari 2023 DeFi Trend 2: Uniswap Unicorn
Uniswap on hajautettu kryptopörssi eli DEX, joka toimii Ethereumin lohkoketjussa. Kauppiaat voivat vaihtaa Ethereumin tokeneita (ERC-20) ilman keskitettyä välittäjää. Sijoittajat voivat ansaita palkkioita lainaamalla kryptovaluuttaa likviditeettipoolin reserveihin.
Uniswap eroaa keskitetyistä pörsseistä, kuten Coinbase ja Binance. Keskitettyjä pörssejä hallinnoi (tietysti) pörssiä ylläpitävä yritys. Osallistuakseen käyttäjät luovuttavat varojensa hallinnan pörssille, joka käyttää perinteistä tilauskirjajärjestelmää kaupankäynnin helpottamiseksi.
Uniswap on hajautettu pörssi (DEX), joka käyttää kaupankäyntimalli kutsutaan automatisoiduksi likviditeettiprotokollaksi.
Viimeisten parin vuoden laajan alan myllerryksen kautta Uniswap nousi ainoaksi Unicorn- eli miljardin dollarin arvoiseksi DeFi-protokollaksi.
Messarin mukaan useat DEX-pörssit kohtaavat useita ongelmia, jotka heikentävät niiden uhkaa Uniswapin määräävälle asemalle. PancakeSwap palaa hieman keskitetyn järjestelmän piiriin Binanceen liittyvine kytköksineen ja käyttämällä jonkin verran keskitettyä infrastruktuuria tapahtumien selvittämiseen.
Sekä Curve että Balancer käsittelevät merkittäviä tokeninhaltijoita, jotka käyttävät (tai jotkut voisivat sanoa – käyttävät väärin) vaikutusvaltaansa hyvin tradfihenkisellä tavalla. Sushin sotkuinen johtajuuden uudelleenjärjestely aiheutti väistämättä kasvua tappavia viiveitä, Terran romahduksen jälkijäristys ravisteli Osmosista ja Serum upposi FTX-aluksen mukana.
Kuten eräs ovela vanha kiinalainen viisas kerran sanoi: "Eläkää mielenkiintoisia aikoja".
Messari pitää Uniswapin kasvua ja määräävää asemaa sen käyttäjille luoman arvon ansioksi suhteessa muihin markkinoilla toimijoihin, vaikka kilpailu alalla kuumenee (ja hiipuu).
Messari 2023 DeFi Trend 3: DeFi kohtaa IRL:n
Hajauttamisen ja reaalimaailman omaisuuserien yhdistelmä oli tehokas DeFi-lainanantajille vuonna 2022. Verrattuna viime vuoden keskitettyjen lainanantajien romahduksiin, johtava DeFi lainausprotokollat näyttävät virkistävän vanhoilta.
Esimerkiksi MakerDAO:n salkussa olevien reaaliomaisuuserien, kuten kiinteistöjen, yrityslainojen ja myyntisaamisten, osuus nousi heinäkuun 10 prosentista joulukuun 57 prosenttiin. Messarin mukaan MakerDAO:n kaltaiset lainanantajat pärjäsivät paremmin, koska niillä on paremmat vakuudet, ne ovat läpinäkyvämpiä ja ne osoittavat parempaa suorituskykyä riskienhallinnassa.
Messari 2023 DeFi-trendi 4: Alivakuudellinen DeFi-lainaus
Vaikka vakuudellisten DeFi-lainojen ylimääräisten lainojen tuotot marginaalikaupankäynnistä laskivat viime vuonna, riskialttiimpi lainanannostus alivakuudellisten lainojen muodossa johti kaksinumeroisiin tuottoihin lainanantajille Goldfinch ja Maple Finance. Messari pitää vakuudellisten lainanantajien alkuperäistä sietokykyä erinomaisen riskienhallinnan ansiota, mutta huomauttaa myös, että ne eivät ole kokonaan välttyneet kryptotalven kylmyydeltä.
Maple myi 37 miljoonan dollarin arvosta lainoja FTX-kriisin seurausten vuoksi, ja ongelmalainat muodostavat noin 25 prosenttia sen 41 miljoonan dollarin aktiivisesta lainasalkusta.
Vaikka Goldfinchin lainat eivät selvinneet kryptovaluuttojen volatiliteetin nousuista ja laskuista, osittain siksi, että se lainaa myös muille kuin kryptovaluuttojen lainanottajille, niiden riskialtistus tulee fintech-sektoreilta ja kehittyvien talouksien sektoreilta. Goldfinchin arvo on laskenut 90 % sen julkisen lanseerauksen jälkeen vuoden 2022 alussa.
DeFi-vakuudellisen lainanoton perusteiden (esim. luottoluokitukset ja vakuutukset) rakentaminen laajamittaista vaatisi innovaatioita ja jonkin verran kokeilua ja erehdystä. Vaikeina aikoina myös markkinoiden suvaitsevaisuus laskee. Maplen ja Goldfinchin alkuvaiheen yritykset kärsivät kryptotalven aiheuttamasta syvästä jäätymisestä.
Messari 2023 DeFi Trend 5: Enemmän mahdollisuuksia kaikille ETH-stakaamiseen
Ethereumin stakkaaminen alkaa vähintään 32 ETH:lla, mikä on monille sijoittajille saavuttamatonta. Innovatiiviset protokollat, kuten Lido ja Rocket Pool, loivat uusia synteettisiä omaisuuseriä, joita kutsutaan "staked ETH:ksi". Lidon stETH ja Rocket Poolin rETH kerryttävät Ethereumin stakkauspalkkioita (10 %:n palkkiota vastaan) ja niistä tulee välittömästi likvidejä mintingin jälkeen.
Nestemäiset staking-protokollat avasivat oven stakingille tuhansille pienemmille Ethereum-sijoittajat joilla ei aiemmin ollut pääsyä. Staked ETH lisää myös ruohonjuuritason, web3-maisen piristysruiskeen Ethereumin yhdistymisen jälkeiseen Proof-of-Stake-lohkoketjun turvallisuuteen.
Messari 2023 DeFi Trend 6: dYdX:n hajauttaminen Appchainin kautta
dYdX on hajautettu pörssi (DEX), joka tarjoaa ikuisia kaupankäyntivaihtoehtoja yli 35 suositulle kryptovaluutalle, mukaan lukien Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Dogecoin (DOGE) ja Cardano (ADA).
dYdX julkaisee dYdX V4:n, erillisen sovellusketjun Cosmosissa, joka on hajautettu itsenäisten rinnakkaisten lohkoketjujen verkko. Muutos hajauttaa protokollan, koska V4:n validaattorit suorittavat dYdX-tilauskirjan keskitetyn dYdX:n sijaan.
Tämä Messarin raportin lainaus tuo esiin mielenkiintoisen näkökohdan siirrosta:
Tuleva siirtyminen on riskialtista, mutta se voi myös luoda markkinoiden korkealaatuisimman perpetual-tuotteen ja kilpailla tehokkaasti keskitettyjen vaihtoehtojen kanssa. Tämä on ajankohtaista, kun otetaan huomioon, että yksi maailman suurimmista kryptofutuurien markkinapaikoista on juuri kadonnut.
(Messari 2023 Krypto-opinnäytetyöt, sivu 124)
Messari 2023 DeFi Trend 7: Ketjussa toimivat omaisuudenhoitajat
Kuten ehkä tiedät, perinteisessä rahoituksessa (TradFi) varainhoitajat valvovat ja seuraavat yhteisön varoja sijoitetun pääoman tuoton maksimoimiseksi. Ketjussa toimivat varainhoitajat suorittavat samanlaisia tehtäviä kryptovaluuttavarojen osalta.
Vuosi 2022 oli vaikea kryptovaluuttojen ketjusalkunhoitajille, osittain sääntelyn aiheuttaman kitkan ja heikkenevän markkinatilanteen vuoksi, jotka heikensivät heidän arvonnousuaan. Yhden epäonnistuminen on kuitenkin mahdollisuus toiselle. Selkis näkee tilaisuuden hyville aktiivisille salkunhoitajille meemien hiipuessa ja fundamenttien vallatessa vallan.
Koodaus parantaa kykyä luoda sääntöpohjaisia omaisuudenhoitajia, ja ketjurahastojen ja -indeksien laajentamista sallivien protokollien pitäisi lisääntyä vuonna 2023. Valitettavasti SEC ei todennäköisesti reagoi myönteisesti, koska vaatimus niiden kehittämisestä Yhdysvaltojen ulkopuolella on voimassa.
Seuraavassa osiossa raportti niputtaa kummallisesti kaksi hyvin erilaista trendiä – kryptovaluuttojen myynti ja kiinteistöjen tokenisaatio – yhteen otsikon ”Uudet markkinat” alle. Tarkastellaan niitä trendeinä 8a ja trendeinä 8b.
Messari 2023 Defi Trend 8A: ESG ja kryptovaluutat hyvään tarkoitukseen
Kryptosijoittamiseen liittyvien pelottavien otsikoiden, volatiliteetin, romahdusten ja spekulatiivisen toiminnan keskellä on helppo ohittaa kryptovaluuttojen jännittävä potentiaali auttaa ratkaisemaan yhteiskuntaa vaivaavia merkittäviä ongelmia.
ESG-krypto Protokollat, kuten Flowcarbon, Nori, Toucan ja KlimaDAO, parantavat hiilidioksidipäästöjen kompensointia tokenisoimalla. Nämä dApp-sovellukset tuovat lohkoketjun läpinäkyvyyden ja aggregaatioedut perinteisten hiilimarkkinoiden uudistamiseksi.
Toinen kiehtova nouseva kryptovaluuttasektori on Uudistava rahoitusReFi on regeneratiiviseen taloustieteeseen perustuva rahoitusmalli, joka kannustaa yksilöitä ansaitsemaan tuloja työskentelemällä ja rahoittamalla julkisia hankkeita.
Esimerkkejä ovat innovatiiviset vertaisrahoituksen työkalut ja palvelut, joilla tuetaan uudistavia hankkeita, kuten hiilen poistoa, luonnon monimuotoisuuden hallintaa, ekosysteemien uudistamista ja suojelua tai jätteiden poistoa.
Messari 2023 DeFi-trendi 8b: Lian digitalisointi – kiinteistöjen tokenisointi
Kiinteistörahoitussektorin valtavan koon huomioon ottaen ei ole yllätys, että DeFi-protokollat ovat tulossa markkinoille. Esimerkkejä ovat Propy, tokenisoitu kiinteistöprotokolla, ja Vesta Equity, joka luo osittaisen omistuksen. Vaikka potentiaalinen nousu on valtava, Messari uskoo, että tiukka sääntely hidastaa fyysisten kiinteistöprotokollien kehitystä lähitulevaisuudessa.
Messari 2023 DeFi Trend 9: DeFi-periaatteiden laimentaminen
Pitkä tie vaatimustenmukaisuuteen sisältää kompromisseja sääntelyn, keskitetyn päätöksenteon ja anonymiteetin suhteen. Esimerkiksi Aave asetti äskettäin geoaidat yhdysvaltalaisille käyttäjille ja Uniswap Labs poisti tokeneita listalta viime vuonna. Useimmissa selainlompakoissa ja käyttöliittymissä on IP-seuranta AML:n (rahanpesun vastainen) vaatimustenmukaisuuden varmistamiseksi.
DeFi-järjestelmän luonne asettaa monet sen protokollista ristiriidassa hallitusten ja perinteisen rahoitusjärjestelmän kanssa. Messari menee jopa niin pitkälle, että väittää, ettei DeFi välttämättä selviä globaaleista sääntelyesteistä!
Messari 2023 DeFi Trend 10: Korjaa turvallisuus tai romahdus
Ikään kuin sääntelyyn liittyvät esteet eivät olisi riittäneet tasapainoiluun, tuhoisat toimijat nousivat esiin vuonna 2022 hämmästyttävän 3 miljardin dollarin arvosta ketjuhakkereita. Poly Network, Nomad, Wormhole, Badger, Mango ja Harmony Horizon olivat muutamia esimerkkejä.
Jatkuvat turvallisuushuolet vauhdittavat kukoistavaa sektoria turvallisuusauditoijille ja taloudellisille turvallisuusmallinnuksille, kuten Gauntletille ja Chaos Labsille. Tapahtumia, kuten DeFi Security Summit jatkaa sidosryhmien kokoamista yhteen globaalien turvallisuusstandardien kehittämiseksi.
Bottom Line
Maailma on nähnyt dramaattisia muutoksia Messarin vuoden 2021 raportin jälkeen, jolloin korot olivat lähellä nollaa ja kryptomarkkinat sekä S&P olivat kaikkien aikojen huippulukemissa.
Tänään heiluri heilahtaa toiseen suuntaan. Vaikka institutionaalinen salausinvestointi kasvaa ja kryptoyhteisö jatkaa kasvuaan, DeFi:n edistyminen vuonna 2023 riippuu pitkälti sääntelyn tuloksista.
Vuodesta 2023 puheen ollen, on uusi vuosi, ja tiedät varmaan mitä se tarkoittaa. Verottaja saapuu pian. Jos olet kiinnostunut kryptovaluutoista, ZenLedger voi helpottaa verotuksen tekemistä yhdistämällä tapahtumia eri lompakoissa ja pörsseissä ja laskemalla sitten myyntivoittosi tai -tappiosi. Voit jopa käyttää alustaa täyttääksesi automaattisesti vuosittain jätettävät IRS-lomakkeet tai tunnistaaksesi tapoja säästää verotappioiden keräämisen avulla. Aloita ilmaiseksi!
Tämä materiaali on laadittu vain tiedoksi, eikä sitä tule tulkita ammatilliseksi neuvonnaksi. Pyydä riippumatonta oikeudellista, taloudellista, verotuksellista tai muuta neuvontaa juuri sinun tilanteeseesi.
