Hajautettu rahoitus tai defi, on mullistanut kryptomaailman nopeasti. DeFi Pulsen mukaan yli 75 miljardin dollarin arvosta varoja on lukittu yli 130 eri DeFi-protokollaan. DeFin nopean kasvun ydinteknologia on likviditeettipooli, joka tarjoaa tarvittavan pääoman lainanottoon, lainanantoon ja kaupankäyntiin.
Katsotaanpa, mitä likviditeettipoolit ovat, miten ne toimivat ja miten niitä voidaan käyttää tuoton tuottamiseen.
Likviditeettipoolit helpottavat kryptosijoittajien tuoton tuottamista pitkäaikaisille omistuksilleen samalla kun ne helpottavat kaupankäyntiä, lainanantoa ja muuta toimintaa.
Mitä ovat likviditeettipoolit?
Likviditeettipoolit ovat varoja, jotka on lukittu johonkin älykäs sopimus helpottaakseen hajautettua kaupankäyntiä ja muita toimintoja. Sen sijaan, että toimeksiantoja täsmäytettäisiin vertaisten välillä, hajautetut pörssit (DEX) käyttävät automatisoituja markkinatakareita (AMM) ja likviditeettipooleja kauppojen toteuttamiseen. Tuloksena on lainanantajille pienempi vastapuoliriski ja lainanottajille helpompi pääsy kauppoihin.
Dex-pörssien pyörittämisen lisäksi likviditeettipooleja voidaan käyttää itsenäisesti hallinnoituina rahastoina. Esimerkiksi tuottoviljely- ja likviditeetinlouhintasovellukset, kuten yearn, käyttävät likviditeettipooleja tuoton generointiin. Lisäksi jotkut likviditeettipooleja vaikuttavat hallintopäätöksiin hajautetuissa autonomisissa organisaatioissa (DAO), aivan kuten aktivistien hedge-rahastot.
Uusia käyttötarkoituksia tulee esiin päivittäin, kuten:
- Vakuutus – Likviditeettipooleilla voitaisiin "takata" yksityishenkilöille tai yrityksille myytäviä vakuutussopimuksia.
- Traunching – Likviditeettipoolit voisivat auttaa jakamaan rahoitustuotteita luokkiin niiden riskin perusteella.
Likviditeettipoolin esimerkki
Uniswap on DEX, jonka avulla kuka tahansa voi helposti vaihtaa ERC-20-merkit 0.3 %:n palkkiolla. Jos siis sijoitat 10 000 dollaria likviditeettipooliin, jonka kokonaisvarat ovat 100 000 dollaria, saat tokenin, joka vastaa 10 % poolista. Voit lunastaa tokenin saadaksesi 10 %:n osuuden kaupankäyntipalkkioista, jotka syntyvät tarjoamalla likviditeettiä kyseiselle ERC-20-tokenille.
Miten tuottaa tuloja
Likviditeettipoolit helpottavat likviditeetin tarjoajien krypto-omistustensa tuoton tuottamista. Esimerkiksi Ethereum HODLer voisi siirtää ETH:nsa likviditeettipooliin tuottaakseen tuloja ajan myötä. Nämä ominaisuudet ratkaisevat kryptovaluuttoihin kohdistuvan yleisen kritiikin – niiden kyvyttömyyden tuottaa tuottoa kuten perinteiset sijoitukset.
Useimmat likviditeettipoolit integroituvat lompakkoon, kuten MetaMaskiin, WalletConnectiin tai Coinbase Walletiin. Kun olet yhdistänyt lompakkosi, voit siirtää tokeneita protokollaan ja saada kannustintokeneja. Mahdollisuus saada tuloja riippuu valitsemistasi tokeneista ja useista alustakohtaisista asetuksista, kuten Uniswapin maksutasoista.
Helpoin tapa aloittaa likviditeettipoolien käyttö on käyttää likviditeetin louhintaprotokollaa, kuten Yearnia. Monimutkaisten kauppojen sijaan Yearn tallettaa varasi tehostettuihin Curve-pooleihin, jotka on jaettu Compound-, AAVE- ja muihin likviditeettipooleihin niiden APY-potentiaalin perusteella – luoden eräänlaisen korkeatuottoisen kryptosäästötilin.
Suosituimmat likviditeettipoolialustat
DeFi-ekosysteemi kehittyy nopeasti, ja uusia projekteja ja protokollia ilmestyy joka kuukausi. Likviditeettipoolien suhteen monet sijoittajat etsivät niitä, jotka tarjoavat korkeimman vuotuisen koron, mikä johtaa suureen sijoitusten menetykseen. On kuitenkin olemassa joitakin tukipilareita, jotka tarjoavat houkuttelevan yhdistelmän tuottopotentiaalia ja näyttöjä.
Dollarimääräisesti suosituimpia likviditeettipoolialustajalustaja ovat:
Curve on Ethereumin suosituin DEX-likviditeettipooli, joka keskittyy erittäin tehokkaisiin stablecoin-kauppoihin. Protokolla mahdollistaa käyttäjien käydä kauppaa stablecoinien välillä alhaisella liukumisella ja alhaisilla kuluilla. Samalla protokolla tarjoaa likviditeettiä Compoundille tai iearn.financelle, jotka tuottavat enemmän tuloja likviditeetin tarjoajille.
Uniswap on toinen suosittu DEX-likviditeettipooli, joka muuntaa ETH:n miksi tahansa ERC20-tokeniksi maksua vastaan. Jokainen likviditeettipari liittyy yhteen ainutlaatuiseen ja siirrettävään ERC20-tokeniin, ja kaikki maksut lisätään asiaankuuluvaan likviditeettipooliin, mikä tuottaa tuloja likviditeettipoolin osallistujille suhteessa heidän osuuteensa likviditeetistä.
Likviditeettipoolien lisäksi jotkin protokollat keskittyvät rahan allokointiin likviditeettipooleihin tavalla, joka maksimoi tulot. Esimerkiksi Yearn hyödyntää Aavea, Compoundia, Dydxiä ja Fulcrumia optimoidakseen tokenien lainaamisen maksimaalisen tuoton saavuttamiseksi. Kun talletat tokeneita, ne muunnetaan yTokeneiksi, joita tasapainotetaan säännöllisesti uudelleen kohdistaakseen ne kannattavimpiin mahdollisuuksiin.
Keskeiset likviditeettipoolin riskit
Likviditeettipooleilla voidaan pienentää keskitettyjen pörssien vastapuoliriskejä, mutta on silti pidettävä mielessä joitakin olennaisia riskitekijöitä.
Merkittävin riski on niin sanottu pysyvä tappio. Vaikka erittäin volatiilit tokenit tarjoavat korkeimman vuotuisen vuotuisen tuoton (APY), niiden suhteellinen arvo Yhdysvaltain dollareihin tai stablecoineihin verrattuna voi laskea merkittävästi. Tämän seurauksena stablecoinien arvon lasku voi ylittää korkean vuotuisen vuotuisen tuoton (APY) tuoman arvonnousun, mikä johtaa odottamattomiin tappioihin.
Likviditeettipoolit perustuvat myös älysopimuksiin, joissa voi olla tietoturva-aukkoja. Esimerkiksi Poly Network kärsi 600 miljoonan dollarin tappion hakkereiden hyödynnettyä älysopimushaavoittuvuutta. Nämä tappiot jakautuvat tyypillisesti kaikkien verkon osallistujien kesken, ja ne voivat olla merkittäviä suhteellisesta koosta riippuen.
Paras tapa lieventää näitä riskejä on panostaa vain tokeneita, jotka sopivat riskinsietokykyysi, ja hajauttaa altistusta useiden protokollien välillä. Lisäksi jotkin protokollat, kuten Yearn, tarjoavat DeFi-vakuutuksia, jotka suojaavat varoja hakkeroinneilta ja tietoturvahyökkäyksiltä. Mutta nämä kustannukset luonnollisesti syövät tuottoasi.
Likviditeetin tarjoajien verot
Verohallinto (IRS) ottaa huomioon kryptovaluutat omaisuus, mikä tarkoittaa, että niihin sovelletaan myyntivoittoveroja. Vaikka Bitcoinin ostaminen ja myyminen on melko suoraviivaista, DeFi-transaktiot ja likviditeettipoolit tuovat mukanaan lisää monimutkaisuusJos et ole varautunut, se voi laukaista odottamattomia verovelvoitteita, jotka yllättävät sinut vuoden lopussa.
Oletetaan, että maksat likviditeettipooliin ja saat vastaavan likviditeettipoolitokenin. Verotuksen näkökulmasta IRS saattaa pitää sitä verollisena myyntinä. Sitten, kun vaihdat likviditeettitokenin alkuperäisiin tokeneihin, IRS saattaa pitää sitä toisena verollisena myyntinä. Näitä tapahtumia voi olla paljon laskettavana, jos niitä on paljon.
Onneksi ZenLedger kokoaa nämä tapahtumat eri alustojen välillä ja laskee automaattisesti myyntivoittosi ja -tappiosi. Alusta täyttää sitten automaattisesti tarvitsemasi IRS-verolomakkeet, mukaan lukien lomakkeen 1040 liitteen D, lomakkeen 8949 ja muita. Voit jopa integroida TurboTaxin täyttääksesi verot huolehtimatta tarkkuudesta.
Kokeile ZenLedgeriä ilmaiseksi!
Bottom Line
Likviditeettipoolit ovat kriittinen osa DeFi-ekosysteemiä, ja ne mahdollistavat kaiken DEX-markkinoista tuottoviljelyyn. Vaikka jotkut likviditeettipoolit ovat melko monimutkaisia, Yearn ja muut likviditeetin louhintaprotokollat toimivat korkeatuottoisina kryptosäästötileinä, mikä helpottaa tulojen ansaitsemista pitkäaikaisista kryptovarallisuuksista.
