Les cryptomonnaies et les régulateurs gouvernementaux entretiennent une relation complexe qui continue d’évoluer.
Avec un total d’actifs dépassant les 3 16 milliards de dollars en novembre, on estime que 40 % des adultes américains, soit 100 millions de personnes, possèdent ou échangent des cryptomonnaies, ce qui incite les régulateurs à mettre en place des mesures de protection. Dans le même temps, plus de XNUMX pays étudient les monnaies numériques de banque centrale (CBDC), ce qui exerce une pression sur les régulateurs pour que les États-Unis restent à la pointe de l’innovation.
Jetons un œil au récent décret du président Biden sur les crypto-monnaies et à son impact sur le marché.
Les actifs cryptographiques ont dépassé les 3 40 milliards de dollars, avec XNUMX millions d'Américains qui les possèdent ou les échangent, tandis que de nombreux pays courtisent l'industrie.
Quelle est la position du gouvernement sur la cryptographie ?
Le gouvernement a adopté une approche relativement dure à l’égard du marché des crypto-monnaies depuis son essor.
Le président de la Securities and Exchange Commission (SEC), Gary Gensler, estime que la plupart des actifs numériques négociés sur les bourses de crypto-monnaies devraient s'enregistrer auprès de la SEC pour protéger les investisseurs. En fait, Coinbase a déclaré que la SEC menacé de poursuivre en justice s'il fournissait des produits DeFi portant intérêt, en indiquant qu'il ne s'était pas enregistré auprès de l'agence.
Bien entendu, l'IRS a adopté une position ferme similaire. L'agence définit les crypto-monnaies comme propriété plutôt que des monnaie, ce qui signifie qu'il est soumis à l'impôt sur les plus-values. Au cours des dernières années, l'agence est devenue de plus en plus agressive dans son ciblage des détenteurs de crypto-monnaies, notamment en assignant à comparaître Coinbase pour obtenir des données sur les utilisateurs.
Malgré ces positions agressives, la plupart des politiciens sont conscients de la nécessité de maintenir les États-Unis à la pointe de l’innovation technologique. Par exemple, un groupe bipartisan de sénateurs, dont Ted Cruz (R-TX), Cynthia Lummis (R-WY), Mark Warner (D-VA) et Krysten Sinema (D-AZ), ont soutenu la législation pro-crypto sous diverses formes.
Le président Biden a publié un nouveau décret le 9 mars 2022 pour « assurer le développement responsable des actifs numériques ». Ce décret met l’accent sur la protection des consommateurs, la stabilité financière, les activités illicites, la compétitivité des États-Unis, l’inclusion financière et l’innovation responsable. Il envisage également la création d’une forme numérique du dollar américain.
#1. Protection contre les risques financiers systémiques
Les cryptomonnaies sont devenues une classe d'actifs de plusieurs milliers de milliards de dollars, ce qui signifie qu'elles deviennent suffisamment importantes pour se répandre dans le système financier au sens large. En conséquence, la SEC et d'autres agences craignent que les cryptomonnaies non réglementées puissent avoir un impact négatif sur d'autres marchés financiers. L'exemple le plus souvent cité est Stablecoins.
Les banques commerciales fonctionnent selon un système de réserves fractionnaires exigeant plus de 10 % de leurs réserves en espèces, alors que certaines monnaies stables non réglementées peuvent avoir moins de 5 % de réserves en espèces. En particulier, Tether détient principalement des billets de trésorerie en réserve, ce qui signifie que les problèmes avec Tether pourraient se répercuter sur le marché des billets de trésorerie, d'importance systémique.
Le décret de Biden encourage le Conseil de surveillance de la stabilité financière à identifier et à atténuer les risques financiers à l'échelle de l'économie posés par les actifs numériques et à élaborer des recommandations politiques appropriées pour combler les lacunes réglementaires. Ces efforts peuvent inclure le contrôle des pièces de monnaie stables et d'autres activités qui sous-tendent les marchés des cryptomonnaies.
#2. Limiter le financement illicite grâce aux cryptomonnaies
L'invasion de l'Ukraine par la Russie a suscité des inquiétudes quant à la possibilité que les cryptomonnaies contournent les restrictions financières conventionnelles. Par exemple, les oligarques exclus du système financier traditionnel pourraient utiliser les cryptomonnaies pour effectuer des achats. Et, bien sûr, Silk Road a accumulé une réserve de bitcoins d'une valeur d'environ 1 milliard de dollars provenant d'activités criminelles.
Bien que ce ne soit un secret pour personne que les cryptomonnaies jouent un rôle dans les activités criminelles, cette même technologie a aidé des groupes pro-démocratie et a permis un accès équitable aux services financiers. Par exemple, l'écosystème DeFi pourrait permettre à n'importe qui d'accéder au capital sans intermédiaires financiers potentiellement biaisés qui contrôlent les pools d'argent.
Le décret de Biden ordonne à toutes les agences gouvernementales concernées de réduire le risque de financement illicite et les risques pour la sécurité nationale posés par les actifs numériques. Il exige également que les agences travaillent avec leurs alliés et partenaires pour garantir que les cadres, les capacités et les partenariats internationaux soient alignés et réactifs face à ces risques.
#3. Une monnaie numérique de la Banque centrale américaine
Le décret de Biden ordonne au gouvernement d'évaluer les besoins en infrastructures technologiques et en capacités d'une éventuelle CBDC américaine. En outre, le décret encourage la Réserve fédérale à poursuivre ses recherches et son développement sur une CBDC et donne la priorité à la participation des États-Unis à des expérimentations dans plusieurs pays.
Plusieurs pays ont entrepris de développer une monnaie numérique de banque centrale, notamment la banque centrale chinoise. Si la Réserve fédérale a récemment dévoilé un rapport détaillant les avantages et les inconvénients d'une monnaie numérique, la banque centrale n'a pas fait de recommandation sur l'opportunité pour les États-Unis d'en émettre une, ce qui signifie que l'idée reste en suspens.
Bien qu'une CBDC puisse contribuer à simplifier les transactions, les activistes de la cryptographie soulignent qu'elle est loin d'être une cryptomonnaie. Connaître votre client Les lois obligeraient les participants à suivre, enregistrer et identifier presque toutes les transactions, éliminant ainsi l'anonymat. On craint également qu'une CBDC puisse exclure les banques du système financier et réduire l'activité de prêt.
Que contient encore le décret ?
Les orientations du président Biden s’étendent au-delà du risque systémique, de la finance illicite et de la monnaie numérique de la banque centrale, bien que ce soient là les points saillants du décret.
Certains autres domaines qui ont été abordés incluent :
- Accès équitable aux services financiers – Le décret affirme la nécessité de services financiers sûrs, abordables et accessibles en tant qu’intérêt national des États-Unis. Le secrétaire au Trésor travaillera avec les agences concernées pour produire un rapport sur l’avenir de l’argent et des systèmes de paiement et leur impact.
- Développement responsable – Le décret ordonne au gouvernement de prendre des mesures concrètes pour étudier et soutenir les avancées technologiques dans le développement, la conception et la mise en œuvre responsables de systèmes d’actifs numériques tout en accordant la priorité à la confidentialité, à la sécurité, à la lutte contre l’exploitation illicite et à la réduction des impacts négatifs sur le climat.
- Impact climatique – Le décret évoque le coût énergétique des monnaies numériques, comme le bitcoin, et recommande au gouvernement d’étudier les moyens de rendre les cryptomonnaies plus « responsables » en réduisant leur impact sur le climat. Heureusement, l’industrie elle-même travaille à ces objectifs avec le développement d’algorithmes de preuve d’enjeu (PoS).
Conclusion
Le gouvernement a toujours adopté une position sévère à l'égard des cryptomonnaies, la SEC limitant l'activité et l'IRS augmentant les impôts. Alors que le décret de Biden vise à intégrer les cryptomonnaies dans le giron réglementaire, de nombreux défenseurs craignent qu'il ne s'agisse d'une mesure de force qui nécessite une certaine souplesse.
Dans l’ensemble, le secteur semble optimiste à la suite du décret exécutif. Le prix du bitcoin a fortement augmenté, dépassant les 42,000 XNUMX dollars, en réaction à l’annonce faite début mars. On espère que le gouvernement reconnaîtra le rôle crucial que joueront les crypto-monnaies et les intégrera dans le système, tout en clarifiant de nombreuses ambiguïtés réglementaires.
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