D’un côté, les cryptomonnaies sont devenues une classe d’actifs légitime de mille milliards de dollars pour les investisseurs et pourraient remodeler le secteur des services financiers. Mais plus de 46,000 1 personnes ont perdu plus d’un milliard de dollars à cause de ces cryptomonnaies. fraudes et escroqueries liées aux crypto-monnaies depuis 2021. Il n’est donc pas surprenant que les législateurs et les régulateurs s’efforcent de protéger les investisseurs.
Au cours des dernières années, les célébrités ont été prises entre deux feux par la Securities and Exchange Commission (SEC) qui poursuivait des personnalités connues comme Floyd Mayweather Jr. et Kim Kardashian. Mais, plus récemment, un recours collectif intenté au nom des clients de FTX promet de repousser les limites de la responsabilité des célébrités et pourrait leur coûter des milliards.
Dans cet article, nous examinerons les règles et réglementations entourant les crypto-monnaies et déterminerons si les célébrités pourraient être responsables de la promotion de projets de crypto-monnaies ayant échoué.
Les crypto-monnaies sont-elles des valeurs mobilières ?
L'affaire contre les célébrités dépend de la question de savoir si les crypto-monnaies sont «titres. »
La SEC insiste sur le fait que les crypto-actifs sont des « titres » soumis au Securities and Exchange Act et à d’autres réglementations. Si cela est vrai, toute personne faisant la promotion d’un titre spécifique doit divulguer la nature, la portée et le montant de la rémunération reçue en échange de la promotion.
Le fait de ne pas divulguer ces informations constitue une violation de la disposition anti-promotion de la législation fédérale sur les valeurs mobilières. En conséquence, la SEC pourrait accuser ces personnes de participer à une offre et une vente de titres non enregistrées ou d'agir en tant que courtiers non enregistrés.
Toutefois, la question de savoir si les cryptomonnaies sont des valeurs mobilières est sujette à débat.
La SEC a engagé plus d'une centaine de procédures d'exécution au cours de la dernière décennie, affirmant que diverses cryptomonnaies étaient des valeurs mobilières. Mais son bilan devant les tribunaux est mitigé.
En fin de compte, le tribunal utilise le «Test de Howey" pour déterminer si quelque chose est une valeur mobilière. Ce test examine si la cryptomonnaie constitue un "investissement d'argent dans une entreprise commune, avec une attente raisonnable de profits à tirer des efforts d'autrui". Et cela est, bien sûr, sujet à interprétation.
En décembre 2020, la SEC a accusé Ripple d'avoir mené une offre de titres non enregistrée de 1.3 milliard de dollars, suggérant que le XRP était un titre. Cependant, en juillet 2023, un juge a statué que le XRP n’était pas un « contrat, une transaction ou un système » qui incarne les exigences Howey d’un contrat d’investissement – et, par conséquent, pas un titre.
Mais plus récemment, un juge américain a rendu un jugement sommaire en faveur de la SEC sur sa plainte selon laquelle Terraform avait proposé et vendu des titres non enregistrés. Le juge a estimé que certains jetons Terraform étaient des « contrats d’investissement » selon le test Howey. Bien que les UST ne soient pas des titres en raison de leur valeur stable, l’obligation de regrouper les jetons avec d’autres déposants pour générer des rendements basés sur les taux d’intérêt en fait des titres.
Le point à retenir est que même si toutes les cryptomonnaies ne sont pas des valeurs mobilières, certaines d'entre elles répondent certainement à la définition d'une valeur mobilière. Ainsi, tant que les législateurs n'auront pas établi une ligne plus transparente, il appartiendra aux tribunaux de décider au cas par cas ce qui correspond aux définitions du test Howey.
Où cela laisse-t-il les célébrités ?
La SEC a été créée en 1929 après le krach boursier pour faire respecter les lois contre la manipulation des marchés. Ainsi, les célébrités qui soutiennent des produits financiers qui finissent par s'effondrer sans révéler qu'elles ont été rémunérées entrent parfaitement dans son mandat. Il est facile de comprendre pourquoi l'agence poursuit avec acharnement ces cas où des personnes ont perdu de l'argent, potentiellement en raison de leur confiance dans des célébrités.
L'effondrement de FTX a eu des répercussions sur l'ensemble du marché des crypto-monnaies. Source : CoinDesk
D'un autre côté, il n'est pas évident de savoir quelles cryptomonnaies peuvent être considérées comme des « valeurs mobilières » étant donné l'approche de la SEC qui consiste à réglementer par l'application des lois. Par conséquent, les célébrités ne peuvent pas raisonnablement s'attendre à ce qu'elles respectent les lois sur les valeurs mobilières lorsqu'elles font la promotion d'entreprises. Après tout, elles ne seraient pas tenues de faire des divulgations similaires lorsqu'elles font la promotion d'une banque, d'une carte de crédit ou d'autres produits financiers.
Malgré le manque de clarté réglementaire, on pourrait soutenir que les célébrités auraient dû savoir qu’elles pourraient se retrouver dans une situation délicate, étant donné que la SEC poursuit ces affaires depuis des années.
En 2018 déjà, la SEC avait engagé des poursuites pour promotion de cryptomonnaies contre des célébrités comme DJ Khaled et Floyd Mayweather Jr., bien que les deux célébrités aient réglé l'affaire sans admettre ni nier les conclusions de la SEC. Plus récemment, en 2022, la SEC a accusé Kim Kardashian d'avoir fait la promotion d'une cryptomonnaie, et elle a réglé l'affaire avec 1.6 million de dollars d'amendes. De même, Paul Pierce, un All-Star de la NBA, a payé 1.4 million de dollars d'amendes.
Qu’en est-il des récents recours collectifs ?
La SEC continue de poursuivre son action principalement contre les échanges et les protocoles de crypto-monnaies, ainsi que contre une poignée de célébrités, mais les recours collectifs sont une autre affaire. Bien que leur succès repose sur les mêmes principes que les affaires de la SEC, ils cherchent à obtenir des dommages et intérêts pour les personnes lésées par leurs promotions. Les dommages potentiels pourraient être bien plus importants que ce que la SEC a tendance à demander.
Les poursuites en cours contre Cristiano Ronaldo, Tom Brady et d'autres font suite à l'effondrement très médiatisé de FTX, Binance et d'autres grandes plateformes d'échange de cryptomonnaies. Ces poursuites visent à obtenir une compensation pour ces pertes et pourraient se traduire par des millions, voire des milliards, de dollars de règlements de la part de ces individus s'ils sont reconnus responsables. Les avocats Adam Moskowitz et David Boies mènent également la charge devant les tribunaux de Floride.
Après avoir annoncé les poursuites judiciaires, FTX Sam Bankman-Fried et un autre ancien dirigeant de renom a accepté de l'aider à poursuivre les promoteurs de célébrités en échange de l'abandon du recours collectif contre lui. Cette assistance pourrait inclure à la fois un témoignage et la fourniture de documents en sa possession pour les aider dans leurs démarches judiciaires.
Jusqu'à présent, quelques célébrités ont trouvé un arrangement à l'amiable, notamment des joueurs de la NFL comme Trevor Lawrence et Rob Gronkowski. Mais d'autres continuent de se battre. Les avocats de Tom Brady soutiennent que sa promotion générale de FTX ne mentionnait pas les titres non enregistrés, tandis que d'autres défendeurs insistent sur le fait que le tribunal de Floride n'a pas compétence. Cependant, il reste à voir si ces arguments seront retenus devant le tribunal.
Conclusion
À chaque effondrement majeur d'une cryptomonnaie, la SEC et les investisseurs se bousculent pour déterminer les responsabilités et récupérer les fonds, et l'effondrement de FTX ne fait pas exception. Bien que la cryptomonnaie reste dans une zone grise juridique, il ne fait aucun doute que les célébrités resteront à l'écart de cette classe d'actifs jusqu'à ce que davantage de clarté soit apportée suite aux récentes mesures d'application de la SEC et aux recours collectifs.
Cependant, Coinbase et autres grandes bourses Les analystes continuent de soutenir que le gouvernement ne fait pas assez pour clarifier les règles et les réglementations. Ils insistent sur le fait que le secteur est prêt à adhérer aux réglementations s'il existe des règles claires à suivre. Cependant, l'approche de la SEC, qui consiste à réglementer par l'application de la loi, porte atteinte à cette clarté. Ainsi, en fin de compte, il pourrait appartenir aux législateurs et aux tribunaux de fournir des lois claires ou une jurisprudence suffisante concernant les actifs cryptographiques.
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