Plateformes de rendement DeFi vs. CeFi : quelle est la meilleure option ?

Le marché des crypto-monnaies comprend plus de 20,000 1 devises avec une capitalisation boursière de plus de 82 XNUMX milliards de dollars. Alors que la majeure partie des XNUMX milliards de dollars de volume de transactions quotidiennes transite par des plateformes financières centralisées (CeFi), finance décentralisée L’écosystème (DeFi) représente plus de 40 milliards de dollars de valeur totale bloquée – et détenait plus de 100 milliards de dollars jusqu’à récemment.

Examinons la différence entre la finance centralisée, ou CeFi, et la finance décentralisée, ou DeFi, et ce que ces différences signifient pour les traders et les investisseurs en crypto-monnaies à la recherche de rendement.

Les plateformes financières décentralisées ouvrent la porte à de nouvelles possibilités, mais il est essentiel de comprendre les différences et les compromis avec les plateformes financières centralisées.

Qu'est-ce que la Finance Centralisée (CeFi) ?

La finance centralisée implique que chaque transaction soit acheminée par une autorité centrale. Par exemple, les utilisateurs de Coinbase conservent leurs fonds dans un portefeuille contrôlé par la bourse. Et lorsque les utilisateurs effectuent une transaction, Coinbase identifie une contrepartie et traite la transaction moyennant des frais. Ces processus sont similaires à ceux des institutions financières conventionnelles.

Le CeFi présente plusieurs avantages :

• Conversions Fiat – Les plateformes d'échange centralisées facilitent la conversion de la monnaie fiduciaire en crypto-monnaies et vice versa. Par conséquent, elles sont beaucoup plus conviviales pour les novices en crypto-monnaies.
• Transactions inter-chaînes – Les bourses centralisées peuvent facilement faciliter les échanges entre les blockchains en maintenant leurs propres pools de liquidité et leurs équipes de trading internes.
• Assistance Clients – Les institutions financières centralisées offrent généralement un niveau de service client plus élevé puisqu’il existe une seule entité responsable du traitement des transactions.

Il y a aussi quelques inconvénients :

• Principes – Satoshi Nakamoto a imaginé le Bitcoin comme un moyen d’éviter les intermédiaires financiers, et la plupart des passionnés de crypto-monnaies aspirent à atteindre des objectifs similaires. Bien entendu, la CeFi est contraire à ces objectifs.
• Disponibilité – Il n’est pas rare que les plateformes CeFi suspendent leurs transactions en cas de volatilité excessive du marché, comme une bourse classique, ce qui peut contrarier certains traders.
• Risque de rendement – ​​Certaines plateformes CeFi génèrent du rendement en prêtant des pièces à d’autres utilisateurs – tout comme de nombreuses plateformes DeFi. Cependant, chaque plateforme CeFi utilise ses propres critères pour évaluer le risque de crédit et attribuer des taux d’intérêt, ce qui introduit des risques de crédit potentiels.
• Droit de propriété – De nombreuses plateformes CeFi possèdent les clés privées de leurs utilisateurs, ce qui signifie qu'elles ont un contrôle total sur les avoirs en cryptomonnaies de leurs utilisateurs. Malheureusement, si une plateforme d'échange CeFi rencontre un problème de liquidité, la propriété de la clé privée signifie qu'elle peut geler les fonds des utilisateurs.

Plusieurs plateformes CeFi offrent la possibilité de générer des revenus. Par exemple, YouHodler propose un « compte épargne » qui garantit un rendement annuel de 11 % sans avoir à créer un portefeuille tiers, à bloquer des fonds dans un contrat intelligent ou à acheter deux cryptomonnaies différentes à utiliser en paire. Par conséquent, il est beaucoup plus accessible aux débutants. Mais gardez à l'esprit que ce rendement de 11 % n'est pas généré sans risques.

Les plateformes CeFi populaires incluent :

• Nexo – Gagnez des intérêts quotidiens avec des pièces stables et empruntez et garantissez vos actifs numériques.
• CoinLoan – Empruntez, échangez et faites fructifier vos actifs en faisant appel à un dépositaire certifié couvert par une assurance.
• Prêter – Gagnez des intérêts composés mensuels avec un « compte d’épargne » et accédez à des prêts en dollars.

Ces derniers mois, de nombreuses plateformes CeFi ont connu des problèmes de liquidité, les obligeant à geler les fonds de leurs clients, voire à les saisir. Par exemple, Celsius Network a gelé les retraits et les transferts lors de la crise des crypto-monnaies en juin, avant de finalement déposer le bilan. Dans les petits caractères se trouve une clause stipulant que tout transfert d'actifs numériques vers la plateforme constitue un prêt de l'utilisateur à Celsius, ce qui signifie que les fonds des clients sont essentiellement des prêts non garantis. En conséquence, les utilisateurs ne savent pas s'ils pourront récupérer leurs fonds.

Qu'est-ce que la finance décentralisée (DeFi)?

La finance décentralisée implique l'utilisation de contrats intelligents pour traiter les transactions entre utilisateurs sans aucun intermédiaire. Par exemple, Uniswap facilite les échanges crypto-crypto en maintenant des pools de liquidités. N'importe qui peut y contribuer pools de liquidité en échange d’une part des frais que les traders paient pour effectuer des transactions.

La DeFi présente plusieurs avantages :

• Permissionless – Les échanges décentralisés ne nécessitent aucune information personnelle pour traiter les transactions, éliminant ainsi toute possibilité de discrimination ou d’interférence souveraine.
• Sans confiance – La finance décentralisée n’exige pas que les utilisateurs fassent confiance à un intermédiaire pour rester solvables ou exécuter une transaction, même s’ils doivent faire confiance au contrat intelligent en coulisses.
• Marché biface – N’importe qui peut devenir un fournisseur de liquidités ou un prêteur pour générer du rendement plutôt que de se limiter à un « client » d’une bourse ou d’un service centralisé.

Les inconvénients les plus importants sont les suivants :

• Sécurité – Les plateformes DeFi s’appuient sur des contrats intelligents pour exécuter les transactions. S’il y en a erreurs dans ces contrats intelligents, il peut être impossible de récupérer les fonds perdus.
• Difficulté – Les plateformes CeFi fournissent un service client, prennent en charge les transactions inter-chaînes et proposent même une assurance dans certains cas, ce qui les rend beaucoup plus faciles à utiliser pour le citoyen moyen. Les plateformes DeFi ne disposent pas non plus encore de l'interface utilisateur/UX la plus intuitive.

La plupart des plateformes DeFi proposent un moyen de générer des revenus. Par exemple, Aave est un protocole de liquidité open source qui repose sur Ethereum et permet à quiconque de fournir et d'emprunter des actifs cryptographiques. Le rendement est automatiquement calculé et ajusté de manière algorithmique en fonction de l'offre et de la demande en temps réel sans intermédiaire.

Les plateformes DeFi populaires incluent :

• Composant – Prêtez et empruntez des actifs contre garantie via un protocole de marché monétaire open source sur Ethereum.
• Fabricant – Accédez à une plateforme de crédit décentralisée sur Ethereum, permettant à quiconque de générer des revenus en prêtant des pièces.
• Acropole – Une plateforme de rendement DeFi axée sur la génération de revenus sur plusieurs protocoles tout en restant neutre sur le marché.

Comment fonctionnent ensemble la DeFi et la CeFi

La finance décentralisée évolue rapidement, mais certaines limites rendent la finance centralisée indispensable. Par exemple, les plateformes DeFi ne peuvent pas faciliter l’échange de monnaies fiduciaires contre des cryptomonnaies. Et les transactions inter-chaînes sont impossibles sans l’intervention d’un intermédiaire pour faciliter les transactions entre deux blockchains.

Oracles sont un excellent exemple de collaboration entre DeFi et CeFi. Étant donné que les contrats intelligents ne peuvent pas interagir de manière inhérente avec les données hors chaîne, des oracles sont nécessaires pour créer des contrats intelligents hybrides qui combinent le code en chaîne et l'infrastructure hors chaîne. Ces technologies permettent des choses comme les paris sportifs décentralisés ou la couverture boursière.

La DeFi et la CeFi pourraient également tirer des leçons les unes des autres. Par exemple, lors de l’extrême volatilité des marchés à la mi-2021, les plateformes DeFi sont restées en ligne (bien qu’avec des coûts énormes) tandis que les plateformes CeFi ont suspendu leurs échanges. Les plateformes CeFi pourraient s’inspirer des plateformes DeFi pour maintenir les échanges ouverts pendant la volatilité des marchés, ouvrant ainsi la porte à des échanges à un coût plus élevé.

Que devriez-vous utiliser ?

La plupart des débutants préfèrent les plateformes financières centralisées en raison de leur simplicité et de leur support client. De plus, ce sont les seules plateformes qui prennent en charge l'échange de monnaie fiduciaire contre des crypto-monnaies, ce qui signifie que c'est la seule option disponible si vous ne possédez pas déjà de crypto-monnaies. Et pour beaucoup, ces plateformes offrent suffisamment de fonctionnalités pour la plupart des cas d'utilisation.

De nombreux traders et investisseurs en cryptomonnaies recherchent des plateformes financières décentralisées pour générer du rendement sur leurs investissements existants. Par exemple, ils peuvent vouloir staker les Bitcoins ou les stablecoins qu'ils possèdent pour tirer un revenu de leur portefeuille. La DeFi peut également être une bonne option pour les puristes qui cherchent à éviter d'utiliser des intermédiaires par principe.

En fin de compte, la meilleure décision dépend de votre cas d’utilisation et de votre tolérance au risque. Par exemple, bien que les plateformes DeFi génèrent du rendement, elles utilisent des contrats intelligents qui peuvent contenir des problèmes techniques. D’un autre côté, les plateformes CeFi réputées sont généralement bien assurées contre les piratages ou les pertes techniques, ce qui en fait une option plus sûre.

Conclusion

Étant donné qu'ils sont similaires aux services financiers conventionnels, la plupart des traders et investisseurs en cryptomonnaies connaissent les produits de la finance centralisée (CeFi). Mais l'essor de la finance décentralisée (DeFi) ouvre la porte à de nouvelles opportunités de revenus tout en démocratisant l'accès aux services financiers.

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