De nombreux investisseurs se concentrent sur les rendements potentiels lorsqu’ils décident quels actifs cryptographiques acheter ou vendre. Mais, bien sûr, il est notoirement difficile de prédire les prix sur n’importe quel marché. Au lieu de cela, vous pouvez envisager d’optimiser l’autre côté de la médaille : le risque. N’importe qui peut réduire considérablement le risque par des gestes simples et améliorer ses rendements ajustés au risque.
Cet article examine comment mesurer et gérer le risque dans votre portefeuille de crypto-monnaies pour maximiser vos rendements ajustés au risque au fil du temps.
Qu'est-ce que la gestion des risques?
La gestion des risques est un facteur essentiel dans la prise de décisions d'investissement. Un rendement négatif nuira davantage à la performance à long terme qu'un rendement positif équivalent. Si vous investissez 100 $, perdez 50 % (50 $), puis constatez une augmentation ultérieure de 50 %, vous perdrez toujours 25 % (75 $). Il vous faudra un gain de 100 % pour récupérer la totalité de la perte de 50 % !
Mais la gestion des risques ne se limite pas à éviter les pertes. Par exemple, alors que les investisseurs plus âgés s'approchent retraite Les investisseurs plus jeunes, qui ont des décennies devant eux, peuvent considérer le manque de volatilité comme un risque (coût d'opportunité). Les day traders, quant à eux, peuvent mesurer le risque en fonction de leur temps passé sur le marché ou du niveau d'effet de levier qu'ils utilisent.
Différents types de risques
La catégorisation des risques en catégories peut vous aider à mieux les comprendre et à les gérer. En décomposant les risques en éléments plus digestes, vous pouvez hiérarchiser, atténuer et accepter plus efficacement les risques en fonction de leur nature. L'approche structurée peut également vous aider à rationaliser la prise de décision et à éviter de nombreuses erreurs qui affectent les traders et les investisseurs.
La plupart des risques se répartissent en deux catégories de haut niveau :
- Risque systémique – Les risques systémiques sont inhérents à chaque actif d’un marché. Par exemple, de nouvelles réglementations sur les crypto-monnaies pourraient déprimer l’ensemble du marché des crypto-monnaies, et pas seulement un seul actif. Certains actifs cryptographiques de premier plan, comme Tether, pourraient également présenter un risque systémique pour l’ensemble du marché.
- Risque non systémique – Les risques non systémiques s'appliquent à un seul actif. Par exemple, un protocole de finance décentralisé récemment lancé peut comporter le risque d'un contrat intelligent défectueux. Ces risques sont spécifiques au protocole et n'affecteront pas les autres actifs cryptographiques.
Vous pouvez ensuite décomposer ces catégories en sous-catégories. Par exemple, régulateurs Les risques liés aux taux d'intérêt sont des risques systémiques, tandis que les risques liés au modèle économique et à la liquidité sont des risques non systémiques. En classant les risques dans ces catégories, vous pouvez commencer à les hiérarchiser et à élaborer des stratégies efficaces pour les atténuer.
Comment mesurer le risque
La gestion des risques repose en grande partie sur des statistiques pour évaluer le risque relatif de différents actifs ou combinaisons d'actifs dans un portefeuille. La quantification du risque à l'aide d'un chiffre facilite la comparaison des risques et l'élaboration de stratégies précises pour les atténuer. Par exemple, un coefficient bêta permet de trier facilement les actifs en fonction de leur volatilité et d'évaluer leur risque relatif.
Voici quelques-unes des méthodes les plus courantes pour mesurer le risque :
- L'écart-type – L'écart type mesure la volatilité historique d'un actif par rapport à son taux de rendement. Vous pouvez ainsi voir dans quelle mesure le rendement actuel d'un actif s'écarte de ses rendements historiques réguliers attendus.
- Ratio de Sharpe – Le ratio de Sharpe soustrait le taux de rendement sans risque du rendement global attendu d'un actif et divise le rendement restant par l'écart type de l'actif. Ce ratio vous permet de comparer les rendements par unité de risque.
- Coefficient bêta – Le coefficient bêta mesure le risque systémique d'un actif par rapport à un marché plus large. Un actif dont le bêta est supérieur à 1.0 est plus volatil (et risqué) que le marché dans son ensemble.
- R au carré – Le R-carré est une mesure statistique qui montre le pourcentage de variation du prix d'un actif que les variations d'un indice de référence peuvent expliquer. En d'autres termes, vous pouvez déterminer si l'actif est risqué ou si le marché est simplement volatil.
Bien entendu, il ne s'agit là que de quelques-unes des mesures de risque les plus courantes. Vous pouvez également recourir à des techniques plus avancées pour obtenir des informations plus approfondies. Par exemple, les simulations de Monte-Carlo modélisent divers résultats dans un processus où il existe une incertitude, ce qui vous permet d'obtenir une gamme probabiliste de rendements. En fin de compte, les mesures dépendent de votre sophistication et de vos objectifs.
Stratégies pour atténuer les risques
La gestion des risques n'est pas toujours intuitive, commençons donc par un exemple simple utilisant des dés. Lancer un seul dé produit un résultat plat puisque chaque nombre a une probabilité égale. Mais lorsque vous lancez deux dés et prenez leur somme, vous avez plus de chances d'obtenir un sept qu'un deux ou un douze. Et lorsque vous ajoutez plus de dés, la distribution devient encore plus en forme de cloche.
La plupart des stratégies de gestion des risques commencent par ce type de diversification. À mesure que vous ajoutez des actifs à votre portefeuille (comme des dés dans notre exemple ci-dessus), vos rendements globaux graviteront vers le rendement moyen du marché (produisant une distribution plus haussière). Les extrêmes – comme une chute considérable – deviennent moins probables à mesure que vous ajoutez des actifs.
Mais, même si les dés ne sont pas corrélés entre eux (un six lancé n'influence pas les chances d'obtenir un autre six lancé), les crypto-actifs présentent souvent de fortes corrélations. Si le prix du Bitcoin ou de l'Ethereum chute, cela impacte l'ensemble du marché des crypto-monnaies. La diversification des crypto-monnaies dépend donc de la constitution d'un portefeuille d'actifs non corrélés.
Voici quelques conseils supplémentaires de haut niveau pour diversifier et atténuer les risques :
Combinez la cryptographie établie avec des projets et des concepts plus récents. Par exemple, vous pourriez détenir du Bitcoin, de l'Ethereum et investir dans des actifs prometteurs. Offre initiale de piècesDe cette façon, vous pouvez bénéficier du potentiel de hausse plus important de ces petits projets sans ruiner l’ensemble de votre portefeuille si l’un d’entre eux échoue.
Investissez dans différents domaines du marché des crypto-monnaies. Par exemple, vous pourriez investir du capital dans finance décentralisée des protocoles pour générer des revenus, spéculer sur des jetons non fongibles et investir dans des jetons de métaverse ou de crypto-jeux. De cette façon, les tendances impactant un marché n'influenceront pas l'ensemble de votre portefeuille.
Envisagez une exposition indirecte via des actions cryptographiques et des fonds négociés en bourse (ETF). Par exemple, vous pouvez investir dans des échanges de crypto-monnaies ou des ETF Bitcoin pour réduire votre exposition aux crypto-monnaies sur la blockchain et potentiellement bénéficier de tendances plus larges que des actifs spécifiques (par exemple, l'appétit des investisseurs pour les crypto-monnaies en général, augmentant les valorisations).
Supposons que vous soyez intéressé par des techniques de gestion des risques plus granulaires. Dans ce cas, vous pourriez envisager des outils tels que MacroAxis Corrélation entre crypto-monnaies outil ou CoinMetrics Tableaux de corrélation pour trouver des actifs cryptographiques non corrélés et constituer un portefeuille. Mais, bien sûr, vous devez également vous assurer que ces actifs répondent d'abord à vos critères fondamentaux ou techniques d'inclusion.
Conclusion
La gestion des risques est un sujet complexe, mais elle comporte des enseignements faciles à comprendre. En particulier, vous pouvez réduire considérablement vos risques sans sacrifier les rendements grâce à la diversification. Mais, en même temps, il est essentiel de prendre du recul et d'évaluer vos risques et votre niveau de tolérance au risque au préalable.
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Ce document a été préparé à titre informatif uniquement et ne doit pas être interprété comme un avis professionnel. Veuillez demander conseil à un conseiller juridique, financier, fiscal ou autre, indépendant et adapté à votre situation particulière.
