Supposons que vous croyez qu'un ralentissement des marchés mondiaux est imminent. Vous pourriez vendre des actions et des biens immobiliers, mais où placer ce capital ? Si les liquidités constituent un choix évident, elles n'offrent aucun rendement ni potentiel de hausse, et il existe une limite au montant d'argent liquide que vous pouvez détenir sur un compte assuré, en particulier pour les investisseurs fortunés et les institutions.
Examinons de plus près comment les crypto-monnaies refuges offrent aux investisseurs une alternative en période d'incertitude, quelques exemples courants d'actifs refuges et si les crypto-monnaies correspondent à cette définition.
Les classes d'actifs refuges sont des investissements dont la valeur devrait rester stable ou augmenter en cas de turbulences sur les marchés. En achetant ces actifs, les investisseurs espèrent minimiser leurs pertes en cas de baisse du marché. Ils peuvent également offrir une opportunité de profit aux investisseurs qui les achètent *avant* une baisse du marché.
La plupart des classes d’actifs refuges sont caractérisées par :
Faible correction
La valeur de l'actif est faiblement corrélée ou inversement à celle des actifs financiers à risque comme les actions. En d'autres termes, leur valeur ne réagit pas ou évolue en sens inverse de la valeur des indices boursiers.
faible volatilité
L'actif présente une volatilité inférieure à celle des actifs financiers à risque comme les actions. Il ne fluctue pas aussi haut ou aussi bas et conserve une valeur plus uniforme, mesurée par sa variance ou son coefficient bêta.
Les classes d’actifs considérées comme des valeurs refuges pendant une période de volatilité des marchés peuvent réagir différemment à une autre période. Par exemple, le franc suisse, qui était une classe d’actifs refuge pendant la crise de la dette souveraine européenne, a perdu son statut de valeur refuge après avoir été indexé sur l’euro. D’autres, comme l’or, ont toujours été une couverture efficace contre le risque.
Il est important de noter que la plupart des investisseurs ne déplacent qu'une partie de leurs actifs vers des classes d'actifs refuges en période d'incertitude. Plutôt que de vendre toutes les actions qu'ils possèdent, ils déplacent une plus grande partie de leur portefeuille vers des actions défensives ou de l'or pour haie contre l' risque de déclin. De cette façon, ils bénéficient toujours de la diversification.
Classes d'actifs refuges populaires
Il existe de nombreux types d’actifs refuges, allant de la dette publique aux métaux précieux, mais l’or est le plus connu. Bien que l’or ne rapporte aucun rendement et que son stockage coûte de l’argent, il est le plus ancien instrument de protection contre l’inflation dans le monde entier. Les gouvernements conservent même des réserves d’or pour ces mêmes raisons.
Les obligations sont une autre classe d'actifs refuge populaire car elles offrent une réserve de valeur stable. Par exemple, le risque que le gouvernement américain fasse défaut sur une obligation est très faible, la plupart des obligations offrent un rendement positif (contrairement à l'or) et les bons du Trésor représentent à eux seuls un marché de 14 XNUMX milliards de dollars, ce qui signifie qu'il est suffisamment important pour soutenir tout investisseur cherchant à placer des capitaux.
Les types d’actifs refuges les plus populaires sont :
Obligations
Trésors américains Obligations sont souvent considérés comme une classe d’actifs refuge car il s’agit d’un marché très profond soutenu par l’une des plus grandes économies du monde.
Métaux précieux
Or, argent, palladium et autres métaux précieux sont souvent considérés comme des classes d’actifs refuges en raison de leur rareté et de leur valeur historique.
Devises
Le franc suisse et le yen japonais sont deux devises qui sont souvent considérées comme des monnaies refuges en raison de leurs banques centrales.
Actions
Les services publics et autres secteurs défensifs sont souvent considérés comme des classes d’actifs refuges car ils offrent les stocks des services dont leurs clients ont besoin au quotidien.
Pourquoi les crypto-monnaies ont du sens
Les cryptomonnaies partagent de nombreuses similitudes avec les métaux précieux. Par exemple, nombre d'entre elles ont une offre limitée qui limite l'inflation et la création de nouvelles unités de la monnaie a un coût (par exemple, le minage). Les cryptomonnaies offrent également un pseudo-anonymat, des transactions relativement fluides et impliquent des coûts de stockage bien inférieurs à ceux de l'or physique.
De nombreux investisseurs se sont tournés vers les cryptomonnaies en tant que classe d'actifs refuge attrayante en raison de leur faible corrélation avec l'indice S&P 500 et d'autres actions. Bien que la corrélation n'ait pas toujours été négative, elle a rarement dépassé 0.15, ce qui suggère qu'elle évolue rarement de concert avec les actions. Ces caractéristiques la rendent similaire à l'or et à certaines obligations.
Corrélations entre les crypto-monnaies et l’indice S&P 500 – Source : CoinMetrics
Le problème avec les crypto-monnaies est qu'elles sont volatiles, ce qui en fait un investissement moins « sûr ». En fait, l'écart type des rendements quotidiens a tendance à varier entre 500 et XNUMX %, ce qui est nettement plus élevé que l'indice S&P XNUMX, et surtout, les placements à revenu fixe. Ils ne sont peut-être pas corrélés, mais ils restent risqués.
Les investisseurs qui cherchent à diversifier leur portefeuille peuvent atténuer une partie de la volatilité en incluant les crypto-monnaies comme une seule partie d'un portefeuille plus vaste tout en bénéficiant de la faible corrélation avec d'autres classes d'actifs. Dans le même temps, les traders optimistes à l'égard des crypto-monnaies pourraient les acheter en tant qu'actif refuge à part entière s'ils acceptent la volatilité.
Cours et capitalisation boursière de Safe Haven (SHA)
- Prix SHA : 0.00398094 $
- Offre en circulation : 3,005,855,396 XNUMX XNUMX XNUMX SHA
- Capitalisation boursière: $ 22,182,108
- Volume de négociation: $ 3,493,421
- Volume / Capitalisation boursière : 0.1575
- Bas 24h / Haut 24h : 0.00382394 $ / 0.00430078 $
- Plus haut historique : 0.01705096 $ -76.8 % le 11 avril 2021 (4 mois)
Conclusion
En période d’incertitude, les investisseurs se tournent vers les actifs refuges pour préserver leur capital. Si les obligations et l’or sont les deux classes d’actifs refuges les plus connues, les cryptomonnaies sont devenues une classe d’actifs refuges alternative populaire en raison de leur pseudo-anonymat, de leurs transactions à faible friction et de leurs faibles coûts de stockage par rapport à l’or et aux autres métaux précieux.
Bien que les cryptomonnaies puissent être exceptionnellement volatiles, elles pourraient jouer un rôle précieux dans la réduction du risque systémique dans un portefeuille bien diversifié. Toute personne envisageant d’intégrer des cryptomonnaies à son portefeuille devrait consulter son conseiller financier pour discuter des meilleures façons de le faire tout en gérant le risque et en atteignant ses objectifs financiers.
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