L’essor du trading de détail est devenu évident dans la croissance fulgurante de Robinhood et de la saga GameStop qui oppose les vendeurs à découvert institutionnels aux traders de détail. Alors que les investisseurs institutionnels se sont intéressés au Bitcoin, l’essor spectaculaire du Dogecoin et d’autres crypto-monnaies marginales a souligné la montée en puissance de la participation des particuliers sur le marché.
Examinons de plus près le commerce de détail en crypto-monnaies, la renaissance du commerce de détail qui en résulte et ce que cela signifie pour les investisseurs à long terme et le marché plus large des crypto-monnaies.
Tout d’abord : qu’est-ce que le trading de crypto-monnaies au détail ?
Tout comme le trading de détail en général, le trading de détail de crypto ou le trading de détail en crypto est le processus par lequel des investisseurs particuliers ou des investisseurs individuels négocient avec leur argent personnel plutôt qu'au nom d'une institution (traders institutionnels) pour augmenter leur richesse personnelle.
Alors que jusqu'à récemment, seules les grandes entreprises établies comme Microsoft et Reeds Jewelers effectuaient des paiements en crypto-monnaie, les détaillants en ligne sur Shopify sont également entrés dans la ligue, ce qui en dit long sur la crypto-monnaie de détail.
Pourquoi les détaillants solo acceptent-ils la crypto-monnaie ?
Bien qu’il existe encore beaucoup de doutes et de suspicions autour de l’acceptation des monnaies virtuelles basées sur la blockchain comme moyen de paiement, voici quelques avantages qui poussent les détaillants à le faire :
- Sécurité de paiement renforcée : L’acceptation de la monnaie numérique basée sur la blockchain comme option de paiement évite aux détaillants d’être victimes de fraudes courantes généralement signalées sur les systèmes de paiement par carte de crédit standard des banques. Cela est particulièrement vrai lorsque les détaillants doivent accepter des paiements d’acheteurs étrangers
- Confiance client renforcée : Acceptation des paiements en crypto-monnaie à partir de services qui sL'accès sécurisé au solde de crypto-monnaie de l'individu renforce la confiance du consommateur
- Le non-réversibilité fonctionnalité qui ne permet pas les rétrofacturations une fois l'achat effectué
- Pas de plafond de taille de transaction : La monnaie blockchain n'impose pas de limite ni de taille à la valeur des transactions
- Frais de change réduits : Les frais de traitement des devises blockchain sont inférieurs à ceux des devises traditionnelles. Étant donné que les frais de traitement sont souvent à la charge des acheteurs, cela ajoute à leur objectif
- Demande des consommateurs : Alors que de plus en plus de personnes détiennent des crypto-monnaies de nos jours, de nombreux détaillants en ligne sont même poussés à accepter l'idée de la crypto-monnaie de détail afin d'éviter une perte commerciale
Les investisseurs particuliers dans la blockchain ralentissent les investissements institutionnels
L'implication institutionnelle dans l'espace cryptographique a connu une augmentation spectaculaire au cours de l'année écoulée. Selon Coindesk, le volume du Chicago Mercantile Exchange est passé d'environ 150 millions de dollars en avril 2020 à plus de 2 milliards de dollars en février 2021. Un nombre croissant de fonds communs de placement ont ajouté une exposition aux crypto-monnaies tandis que les fonds négociés en bourse cherchent à être cotés.
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Cela dit, ces derniers mois, l'investissement institutionnel semble avoir stagné, car Binance et Bybit, favorables aux particuliers, ont dépassé le CME, favorable aux institutions, en termes d'intérêt ouvert. Le volume des contrats à terme a également augmenté en pourcentage du volume total, ce qui suggère un passage de l'investissement à long terme à la spéculation à court terme, selon Noelle Acheson de Coindesk.
L'augmentation spectaculaire des adresses Bitcoin suggère également que les commerçants de détail s'intéressent de plus en plus au marché de détail des crypto-monnaies. données de la blockchain, le nombre d'adresses uniques détenant au moins 0.01 BTC est passé de 8.96 millions à plus de 9 millions dans les jours précédant l'introduction en bourse de Coinbase, tandis que celles avec un solde minimum de 1,000 2,240 BTC sont passées de 2,228 XNUMX à XNUMX XNUMX.
L'ascension fulgurante du Dogecoin est un autre signe de la croissance du trading de détail par rapport à l'investissement institutionnel. La pièce de monnaie autoproclamée mème est passée de 0.05 $ fin mars à plus de 0.40 $ à la mi-avril avec une capitalisation boursière de plus de 50 milliards de dollars, selon CoinMarketCap, même si les prix du Bitcoin ont perdu du terrain.
Bien entendu, cette dynamique pourrait changer si et quand un fonds négocié en bourse Bitcoin arrive sur le marché. La Securities and Exchange Commission (SEC) examine la deuxième proposition de VanEck pour un ETF Bitcoin et a deux semaines pour décider d'approuver, de rejeter ou de prolonger la période d'examen. Tout ETF pourrait susciter un intérêt important de la part des investisseurs à long terme.
Il existe également le risque que la réglementation entraîne un ralentissement du Bitcoin et d'autres crypto-monnaies, ce qui pourrait inciter les traders de détail à rechercher des opportunités sur d'autres marchés, notamment les alt-coins ou les actions via des applications comme Robinhood.
Renouveau du commerce de détail : ce que cela signifie pour le marché des crypto-monnaies
Les traders particuliers ont tendance à introduire une plus grande volatilité sur les marchés financiers en raison de leur propension à acheter et vendre sur de courtes périodes. Avec une préférence pour les stratégies basées sur le momentum par rapport aux stratégies basées sur la valeur, il existe également un risque de découverte de prix moins précise et d'éventuelles bulles dans certains secteurs du marché.
D’un autre côté, les investisseurs institutionnels ont tendance à créer des marchés plus stables en ajoutant de la liquidité et en conservant des positions sur des périodes plus longues. L’émergence d’un ETF Bitcoin, par exemple, pourrait contribuer à stabiliser le marché en permettant à davantage d’investisseurs à long terme d’ajouter des positions Bitcoin à leurs portefeuilles sans acheter ni vendre de cryptomonnaies.
L’augmentation du nombre de traders particuliers pourrait entraîner une plus grande volatilité du marché à court terme. Cette dynamique a été évidente dans le mouvement du Bitcoin juste avant la cotation sur Coinbase, qui s’est inversé peu après l’introduction en bourse avec une baisse de 15 % – la plus forte correction depuis février. Dans le même temps, le Dogecoin – une monnaie mème autoproclamée – a fortement augmenté.
Les investisseurs en cryptomonnaies à long terme devraient envisager de conserver leurs positions à long terme intactes étant donné la difficulté de prévoir le marché. Après tout, le plus gros coût du market timing est de ne pas investir lorsque le marché monte de manière inattendue, ce qui peut leur faire rater certains des moments les plus performants. Ces risques sont particulièrement aigus dans les cryptomonnaies très volatiles.
Cela dit, il pourrait être judicieux pour les investisseurs à long terme d’ajuster leurs positions en cryptomonnaies dans le cadre de leur processus de rééquilibrage. Une hausse significative des prix du Bitcoin pourrait amener le Bitcoin à représenter une part trop importante de leur portefeuille, ce qui pourrait les obliger à vendre du Bitcoin et à acheter d’autres actifs afin de maintenir leur répartition de portefeuille idéale.
Conséquences fiscales à prendre en compte
Les investisseurs à long terme qui décident de retirer leur argent de la table doivent être conscients des conséquences fiscales de ces décisions. En particulier, les positions en crypto-monnaies vendues après moins d’un an pourraient déclencher des taux d’imposition des plus-values à court terme plus élevés, équivalents à votre tranche d’imposition ordinaire sur le revenu, ce qui représente un coût bien plus élevé que le taux d’imposition des plus-values à long terme de 15 à 20 %.
Une volatilité accrue crée également une opportunité pour les investisseurs à long terme de récolter des pertes fiscales sur un marché qui n'est actuellement pas régi par la règle de vente à perte qui affecte les actions. Si vous achetez un actif cryptographique dont la valeur baisse pendant une période de volatilité, vous pouvez vendre cet actif pour réaliser la perte et le remplacer immédiatement dans votre portefeuille.
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Conclusion
Les traders de détail ont manifesté un regain d'intérêt pour Bitcoin et d'autres crypto-monnaies après l'introduction en bourse de Coinbase au premier trimestre 2021. Alors que les investisseurs à long terme devraient ignorer ces mouvements à court terme, ceux qui souhaitent réaliser des bénéfices doivent être conscients des implications fiscales de leurs achats ou de leurs ventes.
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