Les enjeux importants de la SEC poursuite contre Ripple Le conflit dure depuis plus de trois ans, mais il pourrait se terminer dès ce mois-ci. Son issue pourrait avoir un impact significatif sur le prix des jetons XRP et sur l'écosystème cryptographique au sens large.
Cet article discutera brièvement de l'affaire de longue date, de certains développements récents et de la manière dont le résultat pourrait affecter l'industrie de la cryptographie.
Un bref historique
Ripple est une société technologique basée aux États-Unis qui se concentre sur la simplification des transferts d'argent transfrontaliers. En 2012, Ripple a lancé RippleNet pour permettre des paiements internationaux instantanés, sécurisés et à faible coût à l'aide de son jeton XRP natif. En 2013, la société a commencé à vendre son jeton XRP à des particuliers aux États-Unis et dans le monde entier.
En 2020, la SEC a déposé une action L'agence a déposé une plainte contre la société et deux de ses dirigeants, alléguant que les ventes de XRP constituaient une offre de titres d'actifs numériques non enregistrée. L'agence a accusé la société d'avoir structuré et promu les ventes de XRP pour financer les activités de l'entreprise tout en notant que les deux dirigeants ont personnellement vendu des jetons d'une valeur de 600 millions de dollars.
Ripple a fait valoir que les jetons XRP sont catégoriquement différents des titres que le Congrès autorise la SEC à réglementer. Ils estiment que la fonctionnalité et la liquidité des jetons XRP sont totalement incompatibles avec la réglementation des valeurs mobilières, car l'obligation d'enregistrement nuirait à son utilité principale, à savoir des transactions transfrontalières sans friction.
Au cœur des débats se trouvait la question de savoir si les jetons XRP constituaient un « titre » selon la définition du test Howey, à savoir s’il s’agissait de « stratagèmes conçus par ceux qui cherchent à utiliser l’argent d’autrui en échange de promesses de profits ».
Décisions contradictoires
La juge de district Analisa Torres a rendu une décision complexe dans le procès SEC contre Ripple en 2023. Le tribunal a statué que Ripple n’avait pas enfreint la loi lorsqu’il avait vendu du XRP sur des bourses publiques. Cependant, il a enfreint les lois sur les valeurs mobilières lorsqu’il a offert 728.9 millions de dollars de XRP à des fonds spéculatifs et à d’autres investisseurs institutionnels sur la base d’une « thèse de valeur spéculative ».
D'autres poursuites judiciaires pourraient également influencer les décisions finales. Par exemple, en juin 2024, la juge Phyllis Hamilton a rejeté la majeure partie d'un recours collectif contre Ripple, mais dans sa décision, elle a suggéré que le XRP pourrait, en fait, être une valeur mobilière. Dans l'affaire distincte SEC v. Terraform Labs, le juge Jed Rakoff a explicitement désapprouvé la décision de Torres.
D'autre part, dans la récente affaire SEC contre Binance, la juge Amy Berman Jackson a statué que la SEC n'avait pas réussi à prouver que les acheteurs sur le marché secondaire avaient acquis des jetons BNB dans l'espoir de réaliser des bénéfices plutôt que pour d'autres utilisations, un critère clé pour réussir le test Howey. Et cette décision pourrait soutenir la thèse de Ripple.
En fin de compte, la décision de Torres n’a pas été modifiée et ne peut pas être contestée devant d’autres tribunaux. Cependant, si la SEC fait appel de son affaire contre Ripple, l’agence pourrait utiliser ces décisions comme précédent alternatif. Si l’affaire est portée devant une cour d’appel ou la Cour suprême, ces avis alternatifs pourraient être utilisés dans les arguments.
Quelle est la prochaine étape?
L'affaire de la SEC contre Ripple continue de traîner en raison d'un désaccord sur la pénalité pour violation lois sur les valeurs mobilières lors de la vente à des investisseurs institutionnels. Alors que la SEC avait initialement demandé une amende de 2 milliards de dollars, elle a révisé le montant à 102.6 millions de dollars plus tôt cette année. Cependant, Ripple a pour objectif de ne pas payer plus de 10 millions de dollars de pénalités.
Après que le juge Jackson a rejeté les allégations de la SEC selon lesquelles les ventes sur le marché secondaire des jetons BNB de Binance étaient des transactions sur titres, Ripple a déposé un avis d'autorisation supplémentaire, arguant qu'il étaye sa thèse selon laquelle les ventes illégales présumées de XRP ne justifient pas les « mesures sévères » que l'agence vise à imposer.
La SEC a rapidement répondu que l'affaire Binance était « totalement hors de propos », affirmant qu'une observation de la décision de 90 pages de Binance ne pouvait être généralisée à aucune affaire liée aux valeurs mobilières. Cependant, en fin de compte, la décision reviendra à la juge Torrez après qu'elle aura examiné les deux côtés de l'argument au cours des prochains mois.
Bien qu'il existe encore un fossé énorme entre les demandes de la SEC et celles de Ripple, les experts estiment que l'affaire pourrait bientôt se conclure. Fred Rispoli, un avocat qui soutient Ripple, anticipe Le juge Torres rendra sa décision sur les sanctions dans le procès SEC contre Ripple en juillet. Un procès est peu probable car les dommages et intérêts que le plaignant peut obtenir à ce stade sont très faibles.
Impact à long terme
Une décision finale pourrait avoir un impact significatif sur le XRP de Ripple, qui a fortement augmenté après la victoire juridique de juillet 2023. Le prix du jeton a grimpé jusqu'à 80 % à la suite de la victoire judiciaire initiale, portant sa valorisation à l'époque à plus de 41 milliards de dollars. La décision du tribunal a également contribué à stimuler d'autres crypto-monnaies.
Les prix du XRP ont connu une tendance à la baisse au cours de l'année écoulée. Source : CoinMarketCap
Cependant, malgré une victoire juridique potentielle, le manque de clarté juridique et réglementaire concernant les cryptomonnaies signifie que les juges de district peuvent émettre des avis différents. Bien que les juges puissent s'inspirer des décisions d'autres tribunaux, ils ne sont pas obligés de suivre ces conseils jusqu'à ce qu'une décision soit prise par une juridiction supérieure, comme une cour d'appel ou la Cour suprême.
Au-delà des valeurs mobilières
L'incertitude réglementaire qui entoure le secteur des cryptomonnaies va bien au-delà de la classification des titres par la SEC. En particulier, le traitement des actifs numériques par l'IRS reste incertain dans des domaines clés, ce qui rend difficile pour les contribuables de déclarer leurs impôts avec précision.
Par exemple, l’IRS n’a pas publié de directives claires sur l’utilisation de ponts à chaînes croisées déclenche des impôts sur les plus-values. Lorsqu'ils utilisent un pont inter-chaînes, les utilisateurs de crypto-monnaies verrouillent un actif cryptographique et en reçoivent un autre sur une blockchain distincte. Et selon l'interprétation, cela peut constituer une « vente » de l'actif d'origine.
L’interprétation large de toutes les cryptomonnaies comme « biens » limite également leur utilité à d’autres fins. Par exemple, chaque fois que vous achetez un café avec des bitcoins, vous devez enregistrer le prix du bitcoin au moment de l’achat (par exemple, lorsque vous l’avez vendu) et déclarer votre plus-value, ce qui rend cette utilisation peu pratique en tant que « monnaie ».
Pour ces raisons, la plupart des traders et investisseurs en cryptomonnaies adoptent une position conservatrice lorsqu'ils déclarent leurs impôts. En outre, il est judicieux d'utiliser un logiciel de fiscalité cryptographique, comme ZenLedger, pour regrouper les transactions entre les bourses et conserver un enregistrement détaillé. De cette façon, vous pouvez vous défendre en cas d'audit de l'IRS avec un minimum d'effort.
Conclusion
L'affaire de la SEC contre Ripple est l'un des procès les plus longs et les plus conséquents auxquels l'industrie a été confrontée jusqu'à présent, et il est sur le point d'être conclu. Même si Ripple semble susceptible de remporter une victoire à la fin, l'affaire ne permettra pas de trancher sur la question de savoir si une cryptomonnaie constitue une valeur mobilière en raison des opinions divergentes des juges.
En attendant, les traders et investisseurs en crypto-monnaies peuvent éviter leurs propres batailles juridiques en se conformant aux règles et réglementations de l'IRS. Bien que celles-ci ne soient pas nécessairement claires et nettes, ZenLedger et d'autres logiciels fiscaux cryptographiques peuvent aider à garantir la conformité.
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Ce qui précède est uniquement à titre d’information générale et ne doit pas être interprété comme un conseil professionnel. Veuillez demander des conseils juridiques, financiers, fiscaux ou autres indépendants spécifiques à votre situation particulière.
