L'écosystème des crypto-monnaies peut souffrir de scandales, de piratages et de fraudes, mais il ne fait aucun doute que la technologie sous-jacente est transformatrice. Alors que de nombreux projets de crypto-monnaies évitent la centralisation, les gouvernements parient que les monnaies numériques des banques centrales, ou CBDC, pourraient mieux exploiter les avantages des crypto-monnaies pour les consommateurs et les institutions.
Cet article examinera le fonctionnement des CBDC et les différents projets pilotes qui visent à en faire une réalité.
Les banques centrales étudient l’idée des monnaies numériques pour tirer parti des avantages de la technologie blockchain. Voici les projets les plus avancés et ce à quoi il faut s’attendre à l’avenir.
Que sont les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) ?
La plupart des gens connaissent Bitcoin et Ethereum. À la base, ces cryptomonnaies fonctionnent sur la technologie blockchain. Les bases de données distribuées sont réparties sur des milliers de nœuds, tandis que les mineurs et les stakers aident à enregistrer les transactions. Par conséquent, aucune entité unique ne contrôle les réseaux de cryptomonnaies ; ils sont entièrement décentralisés.
Monnaies numériques de la Banque centrale Les CBDC utilisent la même technologie blockchain sous-jacente que les cryptomonnaies. Mais contrairement à Bitcoin ou Ethereum, les banques centrales ont un contrôle total sur l'offre. Par conséquent, les banques centrales peuvent mettre en œuvre des mesures de politique monétaire tout en profitant des autres avantages de la technologie blockchain.
Le cas d’utilisation le plus immédiat des CBDC est celui des paiements et des transferts de fonds entre institutions. Elles pourraient notamment contribuer à régler efficacement les paiements transfrontaliers lents et coûteux. Par exemple, l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis ont lancé le projet Aber, une monnaie numérique émise conjointement pour régler les transactions entre les pays.
Au fil du temps, ces solutions pourraient également permettre aux entreprises et aux particuliers de régler des biens et des services sans utiliser de monnaie fiduciaire ou de crédit. Par exemple, la Banque d’Israël étudie la possibilité de mettre en place une CBDC basée sur des contrats intelligents qui applique automatiquement la taxe de vente aux transactions au point de vente afin d’améliorer la commodité et la conformité.
Avantages
- Ils réduisent les risques systémiques posés par les stablecoins en les remplaçant par une alternative garantie dans les cas d'utilisation critiques. Par exemple, les investisseurs en crypto-monnaies n'ont pas à s'inquiéter des réserves de Tether ou de la viabilité d'un stablecoin algorithmique.
- Ces technologies pourraient permettre aux gouvernements de surveiller plus facilement les activités illicites dans l’écosystème des cryptomonnaies. En simplifiant les exigences de connaissance du client, cette technologie pourrait contribuer à réduire les risques pour les prestataires de services de paiement.
- Elles pourraient contribuer à cibler les subventions sur des ménages spécifiques en leur proposant des taux d’intérêt variables. Par exemple, les CBDC basées sur des comptes pourraient permettre aux gouvernements d’offrir des taux d’intérêt plus élevés aux ménages à faible revenu.
Inconvénients
- Ils pourraient réduire l'anonymat en permettant aux gouvernements de suivre les transactions effectuées sur les bourses ou même les transactions de détail. En conséquence, l'IRS pourrait avoir plus de pouvoir en matière de suivi obligations fiscales et de les faire respecter.
- Elles pourraient entraîner un risque systémique bien plus important si les gouvernements ne sécurisent pas correctement leurs blockchains. Par exemple, une faille dans la CBDC américaine pourrait déclencher une crise financière mondiale, alors que la défaillance d'un stablecoin de plus petite taille ne le ferait pas.
Quels pays ont des CBDC ?
Les Bahamas ont été le premier pays à émettre une CBDC – le Sand Dollar – en octobre 2020. En tant que passif direct de la banque centrale, le Sand Dollar est adossé à des réserves de change. La monnaie numérique non anonyme et l’application fournie par la banque centrale sont également interopérables avec les services de paiement nouveaux et existants, y compris les transactions de détail au point de vente.
Début 2022, 10 pays et territoires disposaient de CBDC et plus de 100 autres avaient des projets en cours de développement. La plupart des CBDC actives sont situées dans les Caraïbes, notamment en Jamaïque, à Antigua-et-Barbuda, à Sainte-Lucie, à la Dominique et à Saint-Kitts-et-Nevis. Mais d'autres CBDC actives incluent le Nigéria, la plus grande économie d'Afrique.
Presque tous les pays du G20 étudient la possibilité de créer des CBDC, 16 d’entre eux étant déjà en phase de développement ou de pilotage. Parmi les économies du G7, les États-Unis et le Royaume-Uni sont les plus en retard. La Corée du Sud, le Japon, l’Inde et la Russie ont tous réalisé des progrès significatifs, et la Banque centrale européenne prévoit de lancer un euro numérique d’ici 2025.
Les États-Unis envisagent de créer une CBDC
Biden en mars 2022 commande exécutive Le décret a ordonné au gouvernement d'évaluer les besoins en infrastructures technologiques et en capacités d'une éventuelle CBDC. En outre, il a encouragé la Réserve fédérale à poursuivre ses efforts de recherche, de développement et d'évaluation pour une CBDC, y compris les plans potentiels pour que le gouvernement l'aide dans ses travaux.
Avant le décret, en janvier 2022, la Réserve fédérale avait publié son propre livre blanc examinant les avantages et les inconvénients d’une CBDC et la manière dont elle pourrait améliorer la sécurité et l’efficacité du système de paiement national. Le document ne favorisait aucune mesure politique particulière et sollicitait les commentaires du public pour l’aider à évaluer objectivement l’opportunité.
Le dollar américain étant une monnaie de réserve majeure dans le monde, l’introduction d’une CBDC pourrait avoir un impact considérable sur l’écosystème financier mondial. Par exemple, les CBDC pourraient devenir une valeur refuge en période de crise financière, et la possibilité de convertir les dépôts en CBDC pourrait rendre les paniques bancaires plus probables ou plus graves.
Enfin, le décret de Biden souligne l'importance de la coordination entre plusieurs pays dans le développement d'une CBDC. Compte tenu de l'intégration du dollar américain dans les marchés étrangers, toute CBDC devrait être compatible avec d'autres CBDC, ce qui rend indispensable l'établissement de normes internationales.
Les Caraïbes sont l’épicentre de la CBDC
La petite taille des économies des Caraïbes et leur dépendance au commerce extérieur et aux transferts de fonds créent un environnement bancaire difficile. En outre, plusieurs pays de la région sont sous surveillance pour blanchiment d'argent, ce qui augmente le coût des transactions avec les banques internationales ou en bloque totalement l'accès.
Les monnaies numériques des banques centrales sont devenues une solution attrayante à ces problèmes, ce qui en fait un pionnier mondial dans le développement de monnaies numériques. Trois CBDC ont été lancées dans la région, dont le Sand Dollar des Bahamas, le Jam-Dex de la Jamaïque et le DCash de la Banque centrale des Caraïbes orientales dans sept États membres.
Ces CBDC visent à aider les pays des Caraïbes à respecter les normes de lutte contre le blanchiment d’argent tout en élargissant l’accès au système bancaire. Sans systèmes bancaires traditionnels ni réglementations complexes, ces pays pourraient progresser beaucoup plus rapidement dans le développement et la mise en œuvre des CBDC, en les mettant sur le marché pour résoudre des problèmes critiques.
Mais, bien sûr, le lancement des CBDC ne garantit pas leur succès, et il y a eu des difficultés de croissance en cours de route. Par exemple, le Sand Dollar (Digital Bahamian Dollar) n'avait que 300,000 30,000 $ de monnaie numérique en circulation, 845 2022 portefeuilles numériques et XNUMX commerçants participants en juillet XNUMX. Le DCash (Eastern Caribbean Central Bank Digital Currency) s'est effondré en janvier et a été hors service pendant près de deux mois.
Des projets pilotes laissent entrevoir l'avenir des CBDC
La Chine est devenue la première grande économie mondiale à tester une monnaie numérique de banque centrale en avril 2020. Alors que la Banque populaire de Chine espérait lancer son yuan numérique à temps pour les Jeux olympiques d'hiver de 2022, l'e-CNY reste un projet pilote. Cela dit, il s'agit d'un projet pilote de grande envergure, dont le volume de transactions dépassera 14 milliards de dollars d'ici le troisième trimestre 2022.
Récemment, la Réserve fédérale et plusieurs des plus grandes banques du monde ont également annoncé un projet pilote de dollar numérique. document de projetLe « Regulated Liability Network US Pilot » explorera la faisabilité d'un réseau interopérable de passifs numériques des banques centrales et de monnaie numérique des banques commerciales utilisant la technologie du grand livre distribué.
Outre la Chine et les États-Unis, la France, le Canada, le Nigéria, l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis sont quelques autres pays qui ont mis en place des projets pilotes de CBDC. Malheureusement, nombre de ces programmes pilotes étaient purement exploratoires, ce qui suggère que le lancement d’une CBDC n’était pas l’objectif final. Et d’autres ont perdu de leur élan en raison de l’hiver crypto.
Les
Les particuliers, les entreprises ou les investisseurs intéressés à suivre l'évolution des CBDC dans le monde entier peuvent utiliser le Suivi du CBD pour voir l'état des projets CBDC et accéder aux dernières nouvelles. L'outil fournit même une chronologie pour aider à montrer quand les projets ont été mis à jour et permettre à chacun de créer des listes de surveillance personnalisées.
Alternatives aux CBDC et autres tendances à surveiller
Les monnaies numériques des banques centrales ne sont pas les seules solutions pour les paiements transfrontaliers ou d’autres défis liés aux devises.
Ripple RippleNet permet déjà aux entreprises de régler des paiements transfrontaliers en quelques secondes grâce à sa technologie éprouvée et à son réseau mondial. Grâce à RippleNet, les banques et les processeurs de paiement peuvent se connecter en temps réel à un réseau mondial leur permettant d'envoyer et de recevoir des paiements instantanément, en toute transparence et de manière définitive.
D'autre part, Tether et d'autres Stablecoins fournissent déjà une version numérique de la monnaie fiduciaire à utiliser comme garantie. Bien que les réserves qui soutiennent Tether suscitent certaines inquiétudes, le projet démontre que les organisations privées peuvent remplir un rôle que les monnaies fiduciaires ont traditionnellement rempli en tant que source de garanties convenues pour les transactions.
Et enfin, de nombreux passionnés de crypto-monnaies affirment que BitcoinL'Ethereum et d'autres cryptomonnaies pourraient remplacer les CBDC en agissant comme une monnaie internationale. Si les frais élevés, la lenteur des transactions et d'autres problèmes ont constitué des obstacles dans le passé, les avancées en cours permettent de résoudre ces problèmes et pourraient les rendre plus viables à l'avenir.
Conclusion
Les monnaies numériques des banques centrales ont le potentiel de remodeler le système financier en plaçant les monnaies fiduciaires sur la blockchain. Bien que ces monnaies numériques en soient encore à leurs débuts, la Chine traite déjà des milliards de dollars de transactions et la Réserve fédérale américaine travaille activement avec les banques pour faciliter les transferts institutionnels.
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