Ar an 25 Aibreán 2024, tar éis seachtainí caibidlíochta, d’fhógair Ionadaí Theach na Stát Aontaithe Maxine Waters (D-California) D'fhógair go bhféadfadh an leagan deiridh de bhille stablecoin a bheith réidh go luath. Bheadh rialáil stablecoin ina fhorbairt mhór i dturas cripte i dtreo glactha níos leithne.
Is dúshlán mór é aon athrú mór ar chóras airgeadais atá ann cheana féin. Scrúdóimid na dúshláin rialála a bhaineann le stablecoins, ag tosú leis an gcúis a bhfuil stablecoins ann (nó a bhfuil siad ag iarraidh a bheith ann) ar an gcéad dul síos.
Cén Fadhb a Réitíonn Stablecoins?
Cuireann luaineacht cripte-airgeadra imní ar rialtóirí agus is bac í ar ghlacadh forleathan. Tá sé mar aidhm ag Stablecoins an fhadhb seo a réiteach trí chripte-airgeadra a dhéanamh níos éasca do rialtais a rialáil agus do dhaoine a úsáid.
Go teoiriciúil, dhéanfadh stablecoins:
- Laghdaigh roinnt rioscaí cobhsaíochta airgeadais i luaineachtaí praghsanna cripte.
- Glacadh ceannaithe le híocaíochtaí cripte a mhéadú.
- Idirbhearta trasteorann a shimpliú.
- Laghdaigh an riosca do dhaonraí gan bhainc atá ag glacadh seansanna cheana féin le cripteairgeadraí toisc gur rogha níos fearr é ná a n-airgeadra fiat nó nach bhfuil rochtain acu ar chaipiteal trí bhainc thraidisiúnta.
Déanann Stablecoins iarracht bainistíocht riosca agus cobhsaíocht a mhéadú san éiceachóras cryptocurrency, rud a d'fhéadfadh an bealach a réiteach le haghaidh glactha níos leithne agus cásanna úsáide sa saol fíor thar amhantraíocht sócmhainní.
Trí Chineál Cobhsaí
Bunaithe ar a meicníocht chobhsaíochta, roinntear stablecoins ina dtrí phríomhchineál. Seo thíos forbhreathnú bunúsach; is féidir leat tuilleadh a fhoghlaim faoi na trí cinn i an post seo.
- Cobhsaí lasmuigh den slabhra nó faoi thacaíocht fiat: Tá cúlchiste airgeadra fiat mar thaca leo seo, a choinnítear de ghnáth i gcuntas bainc nó i gcoimeádaí. Sampla amháin is ea cobhsaí-mhoint íocaíochta, a úsáidtear le haghaidh ceannach agus díol seachas infheistíochta.
- Cobhsaí ar shlabhra nó faoi thacaíocht cripteairgeadra: Glasálann úsáideoirí méid áirithe de chripteairgeadra, amhail Ethereum, Bitcoin, nó sócmhainn dhigiteach eile, chun stablecoins cripte-tacaithe a chruthú.
- Boinn stábla algartamacha: Braitheann na stablecoins seo ar halgartaim agus ar chonarthaí cliste chun cobhsaíocht a choinneáil. Bunaithe ar fheidhmíocht san am atá thart, stablecoins algartamacha is iad na cinn is contúirtí.
An Macra-radharc: An USD mar Airgeadra Cúltaca an Domhain agus Ardú na Stablecoins
Is é dollar na Stát Aontaithe (USD) airgeadra cúltaca an domhain ó dheireadh an Dara Cogadh Domhanda. Tá cúlchistí eachtracha fairsinge i USD ag tíortha eile mar gheall ar a chobhsaíocht airgeadais stairiúil, a mhargaí doimhne, agus ceannas gheilleagar na Stát Aontaithe.
I gcás roinnt geilleagair dhomhanda sa Deisceart, tá ról suntasach ag fiachas chomh maith. Chun anailís níos doimhne a fháil ar na dúshláin atá roimh na Stáit Aontaithe maidir le ceannas an dollar a choinneáil, féach ar an post seo ón straitéiseoir airgeadais Lyn Alden.
Is féidir le cobhsaí-bhoinn atá ceangailte le USD seasamh na Stát Aontaithe a choinneáil agus a neartú, ag dul i ngleic le Pleananna na Síne an USD a dhíbirt mar an t-airgeadra domhanda is mó.
Coin Stable: Rioscaí, Acmhainneacht, agus Rialáil
Cé go bhfuil an coincheap maidir le stablecoin simplí go leor – airgeadra digiteach atá ceangailte le fiat nó sócmhainn chobhsaí – mar atá le gach rud cripte, tá an réaltacht níos casta. An bhfuil riosca ag baint le stablecoins?
Is é an freagra gairid ná tá, agus tá rioscaí éagsúla ann maidir le cobhsaí-bhoinn. Mar shampla, ceaptar go bhfuil cobhsaí-bhoinn atá faoi thacaíocht fiat faoi thacaíocht cúlchistí sócmhainní traidisiúnta cosúil le dollar SAM nó bannaí rialtais. Go teoiriciúil, ba cheart go mbeadh níos lú riosca ag baint leo. Meastar, ar an láimh eile, go bhfuil cobhsaí-bhoinn algartamacha an-rioscaí.
I mí na Bealtaine 2022, thit an cobhsaíocht algartamach TerraUSD i laige mar aon lena chomhartha tacaíochta Luna, rud a chuir muinín infheisteoirí i mbaol arís.
Tá cáineadh déanta ag pobal an chriptea-mhargaidh agus ag daoine eile ar Chomhdháil na Stát Aontaithe as an dul chun cinn mall atá á dhéanamh maidir le rialáil criptea-mhargaidh. Mar sin féin, ní mór don tionscal jab níos fearr a dhéanamh maidir le féin-phóilíniú. Cuireann gach lasair mhórphróifíle siar muinín an phobail i gcriptea-mhargaidh le blianta agus tugann sé neart spáis reatha do reachtóirí agus rialtóirí atá amhrasach faoi chriptea-mhargaidh.
Ina theannta sin, ghabh fás tapa mhargadh na gcostaibí-mheáchain rialtóirí ar fud an domhain rud beag gan choinne. Tá an socrú rialála idirnáisiúnta reatha do chostaibí-mheáchain fós ilroinnte, agus dlínsí éagsúla ag cur paiste rialacha i bhfeidhm.
Cruthaíonn an easpa cur chuige aontaithe seo éiginnteacht d’eisitheoirí agus d’úsáideoirí araon. Scrúdóimid seo tuilleadh sa chéad chuid eile.
Isteach leis an Nua: Dúshláin Rialála Stablecoin Inniu
Tá gealltanas Stablecoins maidir le cobhsaíocht airgeadais níos mó a chruthú ag mealladh líon méadaitheach imreoirí. Dúshlán amháin is ea, murab ionann agus institiúidí airgeadais traidisiúnta, go mbíonn eisitheoirí stablecoins ag feidhmiú i limistéar liath go minic gan sainordú soiléir ó rialtóirí.
Foinse: Caipiteal Níos Tapaire
Seo breathnú níos géire ar chuid de na dúshláin atá romhainn inniu:
Riachtanais Chúltaca: Is gné ríthábhachtach de luach cobhsaí-mhonaí a choinneáil iad cúlchistí leordhóthanacha. Tá díospóireacht fós ar bun i gcreataí rialála ar fud an domhain maidir leis an gcineál sócmhainní a fhéadfaidh cáiliú mar chúlchistí le haghaidh cobhsaí-mhonaí atá faoi thacaíocht fiat. Ar cheart go mbeadh airgead tirim agus a gcoibhéisí amháin cosúil le Státchiste SAM, nó an féidir sócmhainní eile atá an-leachtach a áireamh?
Ina theannta sin, is pointe conspóide eile é an cóimheas idir cúlchistí agus stablecoins gan íoc. D’fhéadfadh cóimheas dian 1:1 a bheith oiriúnach le haghaidh cobhsaíochta ach d’fhéadfadh sé acmhainneacht fáis an mhargaidh stablecoins a theorannú. Ar deireadh, tá trédhearcacht maidir le comhdhéanamh cúlchistí ríthábhachtach chun muinín a thógáil.
Leordhóthanacht Chaipitil: Cosúil le bainc, ní mór d’eisitheoirí stablecoin dóthain caipitil a bheith acu chun caillteanais fhéideartha a ionsú agus chun sócmhainneacht a choinneáil. Mar sin féin, murab ionann agus an earnáil bhaincéireachta, a bhfuil creatlacha leordhóthanachta caipitil bunaithe aici, tá rialacháin d’eisitheoirí stablecoin fós á bhforbairt.
Braithfidh cinneadh na gceanglas caipitil cuí le haghaidh stablecoins ar fhachtóirí amhail an cineál sócmhainní bunúsacha agus próifíl riosca fhoriomlán oibríochtaí an eisitheora.
Cosaint Tomhaltóirí agus Infheisteoirí: Cuireann easpa rialachán soiléir úsáideoirí i mbaol rioscaí féideartha. Murab ionann agus institiúidí airgeadais traidisiúnta, ní gá go mbeadh roinnt eisitheoirí stablecoin faoi réir ceanglais nochta dochta.
Tá imní ann maidir le coinbhleachtaí leasa féideartha idir eisitheoirí stablecoin agus ardáin trádála. Gan maoirseacht rialála chuí, d’fhéadfadh na coinbhleachtaí seo míbhuntáiste a chur ar úsáideoirí agus muinín sa mhargadh a lagú.
Seo cuid de na dúshláin shuntasacha atá roimh eisitheoirí stablecoin inniu. Is féidir leat féachaint ar seo dúshláin rialála stablecoin pdf le haghaidh tumadh domhain. Cruthaíonn easpa cur chuige domhanda aontaithe éiginnteacht agus cuireann sé bac ar nuálaíocht.
Cairteáil Cúrsa: Comhar Idirnáisiúnta do Dhúshláin Rialála Stablecoin
Admhaíonn go leor rialtais i ngeilleagair mhóra an domhain go bhfuil gá le cur chuige rialála níos comhordaithe. Tá comhar idirnáisiúnta idir bainc cheannais, rialtóirí airgeadais, agus geallsealbhóirí tionscail ríthábhachtach chun creat rialála comhsheasmhach stablecoin a bhunú.
Mar shampla, i mí an Mhárta 2024, Údarás Airgeadaíochta Hong Cong (HKMA) d’fhógair an seoladh a shocrú nua bosca gainimh eisitheora stablecoin (“Bosca Gainimh Stablecoin”). Is céim eile é an Bosca Gainimh Stablecoin i ndiaidh an togra reachtaigh chun córas rialála nua a chur i bhfeidhm d’eisitheoirí stablecoin.
Is ábhar eile a ndéanann rialtais ar fud an domhain staidéar air airgeadraí digiteacha bainc cheannais (CBDCanna). Is airgeadra digiteach é CBDC a eisíonn banc ceannais. Is suimiúil a fheiceáil, cé gurb é an USD airgeadra cúltaca an domhain fós, go bhfuil gach ceann de na príomhgheilleagair ar domhan sa... Céim phíolótach CBDC, agus SAM fós i gcéim na forbartha.
Cé gur tháinig stablecoins chun cinn mar réiteach don earnáil phríobháideach, cuireann CBDCanna cur chuige difriúil ar fáil a bhféadfadh impleachtaí a bheith aige dá dtodhchaí.
Difríochtaí Criticiúla idir Stablecoins agus CBDCanna
Airgeadraí Digiteacha an Bhainc Cheannais (CBDCanna): D’fhéadfadh tionchar a bheith ag méadú CBDCanna ar an turas rialála do chobhsaíocht phríobháideach, rud a d’fhéadfadh cur chuige níos comhchuibhithe a bheith mar thoradh air.
Eisitheoir: Eisíonn cuideachtaí príobháideacha stablecoins, agus eisíonn bainc cheannais CBDCanna.
Tacaíocht: De ghnáth, bíonn sócmhainní fíorshaoil (airgeadraí fiat, bannaí) nó halgartaim ag tacú le cobhsaíocht chobhsaí, agus bíonn tacaíocht iomlán bainc cheannais ag CBDCanna, cosúil le hairgeadraí fiat traidisiúnta.
Rialachán: Tá na rialacha maidir le stablecoins ag athrú, agus is dócha go mbeidh CBDCanna faoi réir rialacháin níos déine a léiríonn a nasc díreach le Bainc Cheannais.
Cén fáth go bhfuil Stablecoins agus CBDCanna araon ann?
Cruthaíonn CBDCanna agus stablecoins córas ilchisealach. D’fhéadfadh CBDCanna feidhmiú mar an tsraith shocraithe lárnach le haghaidh idirbhearta móra, agus d’fhéadfadh boinn stablecoin íocaíochta a bheith níos oiriúnaí le húsáid laethúil mar gheall ar a gcumas nuálaíochta agus solúbthachta.
Ina theannta sin, tugann abhcóidí cripte agus príobháideachta faoi deara gur féidir le rialtais, agus is dócha go ndéanfaidh siad, CBDCanna a rianú ar bhealaí nach féidir leo airgead tirim a rianú faoi láthair. Mar shampla, thabharfadh CBDC, atá i seilbh an phobail go díreach, léargas gan fasach do rialtais ar ghníomhartha airgeadais daoine.
Féadfaidh stablecoins íocaíochta íocaíochtaí digiteacha a cheadú ach maolán a choinneáil idir faireachas rialtais agus an t-airgead tirim digiteach i do sparán.
Tá rialtais agus institiúidí airgeadais fós ag díospóireacht faoi CBDCanna agus ról na mbonn cobhsaí laistigh den chóras sin.
Ag Bogadh Ar Aghaidh le Dúshláin Rialála Stablecoin
Mar a chonaiceamar, braitheann todhchaí stablecoins ar chaileidoscóp casta de chodanna gluaisteacha. Tá rud amháin cinnte: Tá athchóiriú mór ar siúl ar an gcóras airgeadais domhanda.
An infheisteoir cripte thú a thrádálann stablecoins? Is féidir le ZenLedger cabhrú leat fanacht ar bharr do chánacha! Déanann ár n-ardán comhdú cánach cripte a shimpliú trí d’idirbhearta a chomhiomlánú go huathoibríoch ar fud sparán agus malartuithe, gnóthachain/caillteanais chaipitiúla a ríomh, agus na tuarascálacha cánach riachtanacha a ghiniúint. Tosaigh saor in aisce inniu agus nascleanúint go muiníneach i saol spreagúil an chripte!
Nóta: Chun críocha ginearálta amháin atá an fhaisnéis seo agus níor cheart í a léirmhíniú mar chomhairle ghairmiúil. Téigh i gcomhairle le gairmí cánach le haghaidh treorach atá sainiúil do do chás.
