An airgeadas díláraithe Samhlaíonn gluaiseacht (DeFi) domhan ina dtarlaíonn iasachtaí, trádáil agus idirbhearta eile gan idirghabhálaí láraithe. Ag a chroílár, braitheann prótacail DeFi ar chonarthaí cliste agus ar linnte leachtachta - nó potaí comhchoiteanna comharthaí - chun idirbhearta a éascú gan ceannaitheoirí agus díoltóirí aonair a mheaitseáil.
San alt seo, foghlaimeoidh tú conas a oibríonn linnte leachtachta faoin dromchla agus an tionchar a bhíonn aige sin ar an éiceachóras DeFi, lena n-áirítear infheisteoirí, iasachtaithe agus rannpháirtithe eile.
Cén Fáth a bhfuil Leachtacht Tábhachtach
Tagraíonn leachtacht don éascaíocht lenar féidir le duine sócmhainn a thiontú ina hairgead tirim gan difear a dhéanamh dá phraghas margaidh. Is féidir leat sócmhainní an-leachtacha a dhíol go tapa gan athrú suntasach praghais a chur faoi deara, tréith riachtanach d'aon mhargadh airgeadais. Éiríonn margaí airgeadais neamhéifeachtúil agus níos lú úsáideach do rannpháirtithe gan leachtacht leordhóthanach.
I margaí airgeadais traidisiúnta, soláthraíonn idirghabhálaithe láraithe leachtacht. Mar shampla, tabharfaidh bainc airgead ar iasacht duit gan dollar ar dollar a mheaitseáil le taisceoirí. Agus úsáideann malartáin stoic dreasachtaí speisialtóirí agus déantóirí margaidh chun trádáil agus leachtacht a spreagadh. Mar mhalairt air sin, baintear táillí as na seirbhísí seo.
Cuireann prótacail DeFi ar chumas soláthraithe leachtachta (LPanna) sócmhainní a thaisceadh i linnte leachtachta. Seachas idirghabhálaí láraithe a úsáid, úsáideann linnte leachtachta conarthaí cliste chun dreasachtaí dinimiciúla a thabhairt do LPanna, rud a chinntíonn go bhfuil contrapháirtí i gcónaí sásta trádáil a dhéanamh (ar chostas éigin) agus go bhfuil dóthain leachtachta sa mhargadh do thrádálaithe agus d’infheisteoirí.
Conas a Oibríonn Linnte Leachtachta
Tá linnte leachtachta i gcroílár an éiceachórais airgeadais díláraithe.
Cuireann linnte leachtachta ar chumas aon duine comharthaí a chur leis agus bheith ina sholáthraí leachtachta. Trí sin a dhéanamh, is féidir leo táillí a bhailítear ó iasachtaithe nó ó thrádálaithe a úsáideann an linn a fháil. Go ginearálta, braitheann an t-ioncam a ghineann siad ar a ranníocaíocht leis an linn. Faigheann na daoine a chuireann níos mó leis sciar níos mó de na luaíochtaí.
Tá go leor cúiseanna ann a bhféadfadh linn leachtachta a bheith ag teastáil ó dhuine:
- Trádálaithe – Abair gur mian leat comhartha amháin a mhalartú le ceann eile. In ionad fanacht le duine éigin ar mian leis an trádáil dhíreach os coinne a dhéanamh, is féidir leat do chomharthaí a mhalartú ón linn leachtachta.
- Iasachtaithe – Abair gur mian leat comhartha a fháil ar iasacht. In ionad tairiscintí a lorg ó iasachtóirí éagsúla, is féidir leat comharthaí a fháil ar iasacht ón linn leachtachta a shocraíonn ráta cothrom bunaithe ar sholáthar agus éileamh.
Smaoinigh ar linn leachtachta a ghlacann le dhá chomhartha: Comhartha A agus Comhartha B. Ba mhaith leat 10 gComhartha A a mhalartú ar Chomhartha B. Úsáideann an linn foirmle chun a chinneadh cé mhéad Comhartha B a gheobhaidh tú. Agus nuair a bheidh an trádáil déanta, bíonn níos mó de Chomhartha A agus níos lú de Chomhartha B ag an linn. Athraíonn praghas na gcomharthaí ag brath ar sholáthar agus éileamh fíor-ama.
Cur Chuige & Dúshláin
Tagann linnte leachtachta i mórán cruthanna agus méideanna. Bíonn samhlacha uathúla ag ardáin agus prótacail éagsúla chun linnte leachtachta a bhainistiú agus leachtacht a sholáthar do mhargaí agus do shócmhainní éagsúla. Ag an am céanna, bíonn dreasachtaí féin ag infheisteoirí chun idirghníomhú le linnte leachtachta – agus is minic a bhíonn siad ag lorg toradh níos airde ar fud margaí éagsúla.
Cur Chuige Coitianta
Samhlacha táirgí tairiseacha, amhail Uniswap's, is iad an cur chuige is coitianta chun linnte leachtachta a thógáil. Chun tuiscint a fháil ar an gcaoi a n-oibríonn siad, samhlaigh luascán i gclós súgartha. Is cuma cé mhéad a théann an dá thaobh suas agus síos, fanann toradh na meáchain ar an dá thaobh tairiseach. Ar an gcaoi chéanna, úsáideann Uniswap agus prótacail eile toradh dhá chomhartha chun an praghas a shocrú.
Sa sampla seo ó Uniswap, méadaíonn praghas Chomhartha A ó 1,200 go 1,203.03, rud a laghdaíonn luach Chomhartha B go 399 chun an tairiseach de 3 a chaomhnú. Tar éis an idirbhirt, is fiú 3.015 na scaireanna leachtachta tar éis táillí idirbhirt a chur leis.
Cé go n-oibríonn táirgí tairiseacha chun comharthaí a mhalartú, éascaíonn samhlacha stablecoin gníomhaíochtaí iasachta agus iasachta. Díríonn go leor linnte leachtachta ar iasachtaithe agus iasachtóirí stablecoin a mheaitseáil ag rátaí úis is fearr, rud a chuireann ar chumas infheisteoirí toradh a thuilleamh agus iasachtaithe rochtain a fháil ar chaipiteal nó ar ghiaráil gan dul i muinín airgeadraí fiat.
Dreasachtaí d'Infheisteoirí
Feidhmíonn linnte leachtachta i dtimpeallacht thar a bheith iomaíoch ina mbíonn iomaitheoirí i gcónaí ag iarraidh toradh níos airde a bhaint amach. De réir nansen, níos mó ná 40% de fheirmeoirí toraidh a sholáthraíonn leachtacht do linn snámha ar lá an tseolta, fágann siad an linn laistigh de 24 uair an chloig. Agus faoin tríú lá, bíonn beagnach trí cheathrú de na hinfheisteoirí tosaigh imithe ag iarraidh toraidh eile a fháil.
Ar an drochuair, cuireann an “caipiteal tuarastail” seo isteach ar inbhuanaitheacht phrótacail DeFi don éiceachóras ar fad. Cé gur iarraigh roinnt prótacail leachtacht faoi úinéireacht phrótacail nó teicnící eile a chur i bhfeidhm, leanann nádúr idirbheartaíochta na leachtachta agus an rás i dtreo torthaí níos airde de bheith ina dhúshlán don spás DeFi.
Rioscaí & Luaíochtaí do LPanna
Cuireann linnte leachtachta ar chumas trádálaithe agus infheisteoirí ioncam a ghiniúint óna sócmhainní cripte. Déanta na fírinne, tá straitéis infheistíochta cripte iomlán ar a dtugtar feirmeoireacht toraidh mar thoradh ar struchtúir dreasachta na linnte leachtachta, áit a mbogann infheisteoirí sócmhainní trasna prótacail éagsúla chun an oiread toraidh agus is féidir a ghiniúint le himeacht ama.
Uathoibríonn roinnt prótacail fiú an próiseas feirmeoireachta toraidhMar shampla, cuireann Yearn Finance uirlis feirmeoireachta agus comhiomlánaithe toraidh ar fáil le foireann forbartha atá i gcónaí ag obair ar straitéisí nua chun toradh níos airde a thuilleamh d’úsáideoirí. Tá níos mó ná 30 linn snámha Curve ar an ardán inar féidir le hinfheisteoirí cúig chripteairgeadra éagsúla a thaisceadh i gconarthaí cliste.
In ainneoin an fhéidearthacht go mbeadh torthaí ann, ní infheistíochtaí saor ó riosca iad linnte leachtachta. Tá siad seans maith go caillteanas neamhfhoirfe, áit a bhfuil praghas na gcomharthaí i linn leachtachta difriúil ón bpraghas lasmuigh. Is féidir leis seo cásanna a chruthú inar fearr duit, in ainneoin táillí a thuilleamh, na comharthaí a choinneáil ar an margadh oscailte.
Tá baol ann freisin go bhféadfaí na conarthaí cliste atá mar bhonn le prótacail DeFi a hackáil, rud a nochtfadh cistí atá faoi ghlas sa phrótacal. Mar shampla, ChainSec's Léiríonn logaí beagnach 150 saothrú DeFi san iomlán ar fiú níos mó ná $4 billiún i gcistí caillte iad. Agus i go leor cásanna, ní féidir na cistí seo a aisghabháil nó ní féidir iad a aisghabháil ach go páirteach.
An Bun Líne
Tá linnte leachtachta i gcroílár an éiceachórais airgeadais díláraithe (DeFi). Chomh maith le margaí a chruthú gan idirghabhálaí láraithe, cuireann na hardáin seo toradh deacair a fháil ar a sócmhainní cripte ar fáil d’infheisteoirí. Mar thoradh air sin, tá siad coitianta i measc trádálaithe agus infheisteoirí aonair agus institiúideacha araon.
Má thrádálann tú sócmhainní cripte, is féidir le ZenLedger cabhrú leat gach rud a eagrú le haghaidh am cánach. Comhiomlánaíonn an t-ardán idirbhearta go huathoibríoch ar fud sparán agus malartuithe, ríomhann sé do ghnóthachan nó do chaillteanas caipitil foriomlán, agus gineann sé na foirmeacha cánach a chaithfidh tú a chomhdú gach bliain.
