An airgeadas díláraithe Tá an éiceachóras (DeFi) ag athmhúnlú thionscal na seirbhísí airgeadais. Mar shampla, is féidir le hardáin iasachta díláraithe iasachtaí a dhéanamh gan breathnú ar stair chreidmheasa, agus ní theastaíonn aon idirghabhálaí lárnach ó ardáin trádála díláraithe. Mar sin féin, tá costas ag baint le feidhmiú ar imeall na nuálaíochta.
Scrúdóidh an t-alt seo conas a oibríonn iasachtaí splancacha, cén fáth go bhfuil siad chomh cumhachtach, agus na hiarmhairtí neamhbheartaithe a d'fhéadfadh tionchar a imirt ar an éiceachóras DeFi.
Cad iad Iasachtaí Flash?
Chum Max Wolff, cruthaitheoir Phrótacal Marmair, an téarma “iasacht splanc” sa bhliain 2018. Cuireann siad ar chumas duine an oiread airgid agus is mian leo a fháil ar iasacht le haghaidh aon idirbhirt amháin. Faoi dheireadh an idirbhirt, ní mór don iasachtaí an méid iomlán (móide táille) a aisíoc, nó cuirfear an t-idirbheart ar ais go huathoibríoch. Is é an toradh ná cineál iasachta gan riosca, gan aon chostas deis.
Samhlaigh go bhfeiceann tú deis eadrána ina ndéantar an comhartha céanna a thrádáil ar phraghas difriúil ar dhá cheann. malartuithe díláraithe (DEXanna). Le hiasacht thapa, d’fhéadfá caipiteal a fháil ar iasacht, an comhartha is saoire a cheannach, an comhartha is costasaí a dhíol, an iasacht a aisíoc, agus an difríocht a chur i do phóca. Agus má theipeann ar chuid amháin den idirbheart, cuirtear deireadh leis an slabhra idirbheart ar fad.
Ós rud é go reoann an t-iasachtaí am ar feadh ré an idirbhirt, ní raibh an caipiteal i mbaol riamh i ndáiríre agus ní fhéadfaí é a úsáid chun ús a thuilleamh in áit eile. Ciallaíonn an easpa riosca agus costas deise gur cheart na hiasachtaí seo a bheith saor in aisce. Ní ghearrann go leor DEXanna aon táille as iasachtaí meara, rud a fhágann go bhfuil siad saor in aisce go bunúsach d’aon duine a úsáid.
Cé go bhfuil siad gasta agus saor le húsáid, d’fhéadfadh impleachtaí cánach a bheith ag iasachtaí flash. Spreagann díol aon sócmhainne cripte cánacha gnóthachan caipitil má tá brabús neamhréadaithe agat (lena n-áirítear comharthaí linn snámha leachtachta). Mar sin, inár sampla eadrána, má cheannaíonn tú an comhartha ar phraghas níos ísle agus má dhíoltar an comhartha ar phraghas níos airde, beidh gnóthachan caipitil ann don chomhartha sin má éiríonn leis an idirbheart.
Sochair Iasachta Flash
Ar dtús, bhí iasachtaí splancacha ina mbealach coitianta chun leas a bhaint as deiseanna eadrána. Cé go mbaintear leas as uirlisí níos sofaisticiúla ag formhór na n-eadránaithe chun costais a íoslaghdú, d'fhéadfadh iasachtaí splancacha gan chostas a bheith mar an phríomhchúis le leas a bhaint as deiseanna eadrána. Agus is glan-dhearfach é sin don mhargadh cripte ós rud é go n-uasmhéadaíonn sé éifeachtúlacht praghais agus fionnachtain.
Chomh maith le eadráin, tá iasachtaí flash tar éis éirí coitianta le haghaidh leachtaithe agus babhtálacha comhthaobhachta (idirbhearta athmhaoinithe).
Déanann formhór na mbanc ró-urrús a chur ar iasachtaí DeFi chun an riosca mainneachtana a íoslaghdú. Ach uaireanta, titeann luach an urrús faoi bhun tairseach áirithe, agus bíonn an iasacht faoi bhun urrús. Nuair a tharlaíonn sé sin, déanann leachtaitheoirí iarracht an iasacht a íoc agus, mar mhalairt air sin, an urrús a fháil ar féidir leo a dhíol chun an méid a aisghabháil agus brabús a dhéanamh b'fhéidir.
Mar shampla, abair go bhfuil iasacht faoi-urrús ag DEX ina bhfuil 50,000 USDC dlite ag iasachtaí, ach gur thit luach a gcomhthaobhachta ETH agus nach bhfuil ann ach go leor chun méid na hiasachta a chlúdach. De ghnáth, bheadh 50,000 USDC ag teastáil ón leachtaitheoir roimh ré chun an iasacht a íoc. Mar sin féin, cuireann iasacht tobann ar a gcumas an iasacht a leachtú, an chomhthaobhacht a dhíol, agus í a aisíoc go léir ag an am céanna.
Is féidir le hiasachtaí splanc cabhrú le hathmhaoiniú le híosmhéid frithchuimilte freisin. Mar shampla, má thaisceann tú 1,000 comhartha LINK ar Aave mar chomhthaobhacht chun 5,000 USDC a fháil ar iasacht, Má fhaigheann tú amach go bhfuil ráta níos fearr á thairiscint ag Compound, is gnách go mbeidh ort na 5,000 USDC a aisíoc le Aave chun do chomharthaí LINK a dhíghlasáil - ach éilíonn sé sin go leor caipitil roimh ré.
Le hiasacht shnasta, d’fhéadfá 5,000 USDC a fháil ar iasacht, d’iasacht Aave a aisíoc chun do 1,000 comhartha LINK a scaoileadh, cuid de na comharthaí LINK a thaisceadh i Compound chun iasacht nua a fháil, na comharthaí LINK atá fágtha a thiontú ina USDC ar Uniswap, agus an iasacht shnasta a aisíoc. Mar thoradh air sin, níl aon chostas tosaigh ann chun an t-athmhaoiniú a chríochnú.
Rioscaí Iasachtaí Mear
Tá áit ag iasachtaí splancacha san éiceachóras DeFi, ach cosúil le go leor ionstraimí airgeadais nua, tá roinnt iarmhairtí neamhbheartaithe agus cásanna úsáide mailíseacha ann.
Is é croílár na faidhbe go mbíonn slándáil cripte ag brath go minic ar chostais thoirmeascacha. Mar shampla clasaiceach, is furasta ionsaí 51% a chur i gcrích ar an dromchla ach níl sé indéanta mar gheall ar an gcostas ard. Mar shampla, d’éileodh ionsaí 51% ar Bitcoin ar dhuine ASICanna ar fiú thart ar $5.5 billiún iad a cheannach nó a mhonarú – méid nach n-íocfar as go deo i ndáiríre.
Ar an drochuair, laghdaíonn iasachtaí flash an bacainn costais go mór (nó cuireann siad deireadh leis, i gcásanna áirithe), rud a fhágann go bhfuil sé éasca d'aon duine prótacal DeFi a ionsaí le milliúin dollar.
Mar shampla, abair go bhfaigheann ionsaitheoir méid mór de chomhartha A ar iasacht ó phrótacal a thacaíonn le hiasachtaí splancacha. Ansin, malartaíonn siad comhartha A le haghaidh comhartha B ar mhalartán díláraithe, rud a íslíonn praghas láthair chomhartha A agus a mhéadaíonn praghas chomhartha B. D’fhéadfadh an t-ionsaitheoir ansin an comhartha B a ceannaíodh a thaisceadh mar chomhthaobhacht ag baint úsáide as an bpraghas láthair atá thar a bheith ard ón DEX. Ar deireadh, d’fhéadfaidís cuid dá gcomhartha A ar iasacht a úsáid chun an iasacht splancach a aisíoc. D’fhágfadh an tsraith idirbheart seo an prótacal DeFi i riocht tearc-urraithe de réir mar a athraíonn na praghsanna láthair.
Rialachas Is cás úsáide mailíseach eile d’iasachtaí splancacha é ionramháil. Samhlaigh gur mhaith leat go nglacfaí le togra rialachais. D’fhéadfá iasacht splanc a úsáid chun comharthaí rialachais a fháil ar iasacht, iad a ghlasáil chun vótáil ar son an togra, agus ansin iad a dhíghlasáil chun na cistí a thabhairt ar ais. Seo sampla an rud a rinne BProtocol ag baint úsáide as idirbheart aonair chun a thogra ar phrótacal Maker a bhrú tríd i mí Dheireadh Fómhair 2020. D’fhéadfadh na cineálacha cásanna imeallacha seo an rialachas fíor-dhíláraithe ar go leor tionscadal a lagú agus tograí fadhbacha a thabhairt isteach san éiceachóras.
Cad é seo chugainn?
Leanann an éiceachóras DeFi ag forbairt chun aghaidh a thabhairt ar na hábhair imní seo agus chun bealaí éalaithe slándála a mhaolú. Mar shampla, ionchorpraíonn Fothaí Praghsanna Chainlink sonraí ó nóid líonra díláraithe a chomhiomlánaíonn sonraí praghais ó fhoinsí neamhspleácha iolracha. Mar thoradh air sin, ní dhéanann iasachtaí flash difear do na luachanna comhiomlánaithe seo, agus ní féidir ionsaí oracle praghais a chur i gcrích.
D’fhéadfadh réitigh eile a bheith i gceist le roinnt idirbheart a chur thar dhá bhloc, rud a fhágann nach féidir iad a fhorghníomhú le hidirbheart amháin, nó cruthúnais ar an slabhra a éileamh nár thóg duine iasacht splanc amach. D’fhéadfadh go mbeadh glasálacha ag teastáil ó chomharthaí rialachais freisin chun ionsaithe splancacha a chosc nó d’fhéadfadh cumhacht vótála a bheith acu a athraíonn bunaithe ar an am a choinníonn tú iad.
Ach in ainneoin na bhfeabhsuithe seo, is riosca fós iad iasachtaí splancacha do go leor ardán DeFi. Ní insíonn go leor prótacail iasachta do sheachthranna an iasacht splancach atá i gconradh cliste. Mar sin, má tá ardán DeFi agat agus má thagann duine isteach le hairgead, ní féidir a fhios an é a gcuid airgid féin é nó nach ea - d'fhéadfadh gur iasacht splancach a imíonn tar éis idirbhirt í.
An Bun Líne
Is sampla den scoth iad iasachtaí splancacha de nuálaíochtaí cripte a sholáthraíonn buntáistí ollmhóra agus a mbíonn iarmhairtí neamhbheartaithe mar thoradh orthu araon. D’fhéadfaidís a bheith ina n-uirlis luachmhar chun cabhrú le héifeachtúlacht praghais a fheabhsú agus idirbhearta a bhaineann le comhthaobhacht a bhrostú. Ach ar an láimh eile, soláthraíonn siad cistí gan teorainn d’aisteoirí mailíseacha dá n-ionsaithe.
Sa deireadh thiar, d’fhéadfadh nuálaíochtaí cosúil le Fothaí Praghsanna Chainlink agus feabhsuithe bunúsacha ar blockchains cabhrú leis na fadhbanna seo a mhaolú. Ach idir an dá linn, ba cheart do thrádálaithe agus d’infheisteoirí cripte a bheith aireach ar na rioscaí seo.
Má thrádálann tú sócmhainní cripte, is féidir le ZenLedger cabhrú leat gach rud a choinneáil eagraithe le haghaidh am cánach. Bailíonn ár n-ardán idirbhearta ar fud do sparán, ríomhann sé gnóthachain agus caillteanais chaipitiúla, agus gineann sé an páipéarachas a chaithfidh tú a chomhdú go bliantúil.
Chun críocha eolais ghinearálta amháin atá an méid thuas agus níor cheart é a léirmhíniú mar chomhairle ghairmiúil. Iarr comhairle dlí, airgeadais, cánach nó comhairle eile neamhspleách a bhaineann go sonrach le do chás ar leith.
