Pandemija COVID-19 uzrokovala je ekstremnu volatilnost na globalnim financijskim tržištima - a kriptovalute nisu bile iznimka. Zapravo, performanse kriptovaluta tijekom krize prisilile su investitore da preispitaju ulogu koju imaju u portfelju. Povećanje korelacija i volatilnosti prevodi se u veći rizik.
Pogledajmo što se događa s tržištem kriptovaluta, kako su se kriptovalute ponašale i što to znači za trgovce i investitore.
Što se događa s tržištem kriptovaluta?
Pandemija COVID-19 zatvorila je veći dio svijeta tijekom prve polovice 2020. Dok su se neka gospodarstva počela ponovno otvarati, Sjedinjene Države su u lipnju i srpnju zabilježile ponovni porast broja slučajeva COVID-19, što bi moglo srušiti rast tijekom druge polovice godine. Većina stručnjaka slaže se da će gospodarstvo doživjeti niz pokretanja i zaustavljanja dok ne stigne cjepivo.
Uz pandemijom uzrokovan pad tržišta, cijene sirove nafte naglo su pale tijekom prve polovice godine nakon neslaganja između Rusije i Saudijske Arabije. Cijene su se u posljednja dva mjeseca oporavile na otprilike polovicu svojih prethodnih najviših razina, ali niska potražnja za energijom mogla bi ograničiti rast u nadolazećim mjesecima dok se potražnja ne počne ponovno povećavati.
Unatoč teškoj ekonomskoj situaciji, referentni indeks S&P 500 oporavio se s najniže razine od 2,237.40 krajem ožujka na 3,232.39 početkom lipnja - blizu svojih najviših razina prije COVID-a. Mnogi investitori vjeruju da bi se gospodarstvo moglo brzo oporaviti nakon što se razvije cjepivo, što dokazuje oporavak nezaposlenosti između travnja i lipnja.
Uspješnost kriptovaluta tijekom COVID-a
Kriptovalute nisu bile pošteđene učinaka pandemije COVID-19 i pada cijena sirove nafte. Poput mnogih drugih klasa likvidne imovine, trgovci i investitori prodavali su imovinu kako bi generirali novac tijekom neizvjesnih vremena. Prema tržišnim podacima, naknadni pad cijena na kraju je privukao suprotstavljene i zamahljive trgovce koji su u posljednja dva mjeseca licitirali naviše.
- Bitcoin Cijene su pale za 66.5% u odnosu na svoje 52-tjedne maksimume prije nego što su porasle za 128.2% u odnosu na svoje najniže razine. Cijene su sada samo 23.6% ispod svojih povijesnih maksimuma.
- Ethereum cijene pale su za 67.2% u odnosu na svoje 52-tjedne maksimume prije nego što su porasle za 155.5% u odnosu na svoje najniže razine. Cijene su sada samo 16.1% ispod svojih povijesnih maksimuma.
- Litecoin Cijene su pale za 76.4% u odnosu na svoje 52-tjedne maksimume prije nego što su porasle za 75% u odnosu na svoje najniže razine. Cijene su i dalje 58.8% ispod svojih povijesnih maksimuma.
S druge strane, stabilne kovanice uspjele su održati svoju vrijednost tijekom cijele krize i zabilježile su priljev volumena. Tether i USD Coin trgovali su se blizu svoje referentne cijene od 1.00 USD po kovanici - čak i dok je potražnja za stabilnim kovanicama porasla tijekom vrhunca krize. Mnogi investitori mogli bi se okrenuti tim kovanicama kao likvidnoj alternativi gotovini tijekom neizvjesnih vremena.
Ključne informacije za kripto investitore
Bitcoin nije sigurno utočište
Cijene Bitcoina blisko su pratile referentni indeks S&P 500 tijekom pada u ožujku i naknadnog oporavka. Zapravo, 90-dnevni Pearsonov koeficijent korelacije za Bitcoin i indeks S&P 500 dosegao rekord svih vremena od oko 0.6 sredinom ožujka. Dugoročna korelacija može biti niža, ali korelacija je najvažnija tijekom neizvjesnih vremena.
Usporedba indeksa S&P 500 (crveni) i Bitcoina (plavi) – Izvor: TradingView
Volatilnost Bitcoina također je gotovo dvostruko veća od volatilnosti indeksa S&P 500, što ga čini rizičnijom imovinom za investitore i daleko od sigurne klase imovine. Uostalom, ako investitori ne mogu pronaći obrnuto koreliranu imovinu, barem preferiraju manje volatilnu imovinu kako bi ograničili svoj pad. Bitcoin se u ovom slučaju pokazao kao rizična i visoko korelirana imovina.
Stablecoini kao sredstvo pohrane vrijednosti
Stablecoini su postali sve popularniji tijekom krize. Na primjer, tržišna kapitalizacija USD Coina porasla je s oko 420 milijuna dolara u veljači na više od milijardu dolara u srpnju. Slično tome, tržišna kapitalizacija Tethera porasla je s manje od 5 milijardi dolara na više od 9 milijardi dolara u posljednjih 52 tjedna.
Cijene Tethera tijekom krize – Izvor: CoinMarketCap
Stablecoini su također imali koristi jer se sve više kripto trgovaca odlučuje trgovati alternativnim kriptovalutama ili altcoinima koristeći digitalne tokene podržane dolarima umjesto Bitcoina. S obzirom na njihovu inherentnu stabilnost, trgovci ih mogu s pouzdanjem koristiti kao alat za likvidnost za trgovanje koji izolira priliku u altcoinu, umjesto da se bave volatilnošću Bitcoina.
Kriptovalute kao zaštita od inflacije
Bitcoin se široko smatra zaštitom od inflacije čija vrijednost raste kako dolar pada. Iako je inflacija trenutno obuzdana, rastući nacionalni dug (koji je nedavno dosegao 6.7 bilijuna dolara) mogao bi dovesti do umjerene inflacije nakon gospodarskog oporavka. Ova dinamika mogla bi podržati i kriptovalute poput Bitcoina i drugu rizičnu imovinu, poput dionica.
Grafikon državnog duga – Izvor: Bloomberg
Unatoč tim zabrinutostima, inflacija ovisi o gospodarskom oporavku, a deflacija ostaje hitnija briga. Mnoge tvrtke snižavaju cijene kako bi rasprodale zalihe, cijene nafte ostaju znatno niske, a stopa nezaposlenosti i dalje izuzetno visoka. Ova dinamika vjerojatno će nastaviti vršiti pritisak na smanjenje potrošačkih cijena u bliskoj budućnosti.
Iskorištavanje gubitaka u kriptovalutama
Krah kripto tržišta pružio je investitorima priliku da ostvare gubitke i kompenziraju svoje kapitalne dobitke i redovne prihode. Prodajom gubitnih pozicija, trgovci mogu ostvariti gubitke i kompenzirati svoje kapitalne dobitke i do 3,000 USD redovnih prihoda. Također mogu prenijeti te porezne gubitke u naredni period kako bi kompenzirali buduće porezne obveze ako su dostigli maksimalni iznos u tekućoj godini.
Za razliku od dionica, investitori mogu iskoristiti prednosti poreznog gubitka bez brige o takozvanim pravilima prodaje bez poreza na dobit. Možda ćete moći prodati kriptovalutu, poput Bitcoina i Ethereuma, kako biste ostvarili gubitak i odmah ponovno kupili istu kriptovalutu kako biste održali alokacije u svom portfelju.
Najbolji način za prepoznavanje ovih prilika je razgovor sa svojim računovođom ili korištenje ubiranje poreznih gubitaka alat. ZenLedgerov alat za prikupljanje poreznih gubitaka olakšava redovito automatsko skeniranje prilika u vašem portfelju.
Bottom Line
Kriptovalute su odražavale konvencionalnu financijsku imovinu tijekom pandemije COVID-19 i pada cijena sirove nafte - iako s većom volatilnošću. Uspješnost sugerira da bi kriptovalute mogle biti manje sigurna imovina nego što se prvobitno mislilo, iako bi i dalje mogle postati vrijedna zaštita od inflacije nakon gospodarskog oporavka 2021. i 2022. godine.
Ako ste pretrpjeli gubitak tijekom pada tržišta, isprobajte ZenLedgerov alat za prikupljanje poreznih gubitaka kako biste identificirali načine za kompenzaciju kapitalnih dobitaka i redovitih prihoda. Istu platformu možete koristiti za smanjenje vremena potrebnog za pripremu poreza i računovodstva za kriptovalute te osigurati da imate revizijski trag kako biste izbjegli buduće probleme.
