Svakom pokretu treba proročište ili dva, a kriptovalute nisu iznimka. Svake godine u posljednjih šest godina, Ryan Selkis iz Messarija napisao je sažetak na kraju godine ističući ključne trendove i događaje u kriptovalutama. Također nudi neka predviđanja za sljedeću godinu.
Selkis je osnovao Messari 2018. godine kao uslugu kripto obavještajnih podataka o tržištu za tvrtke i profesionalce u kriptovalutama/Web3. Izvješća su se razvila u godišnje Messarijeve kripto teze. Besplatne su i služe kao moćan alat za generiranje potencijalnih klijenata za poslovnu pretplatničku uslugu Messari Pro.
The 2023 izvješće predstavlja dobro napisane informacije potkrijepljene istraživanjima, začinjene velikodušnom dozom kripto evangelizacije i mišljenja. Upozorenje: informacije pretpostavljaju da čitatelj ima stručno znanje o kriptovalutama i događanjima u tom području. Izvješće pruža izvrstan resurs za učenje svima koji žele biti u tijeku s kriptovalutama u stvarnom vremenu.
Ovogodišnje izvješće obuhvatilo je ne samo DeFi, već i 10 najvažnijih trendova za devet vodećih kripto tema, ukupno oko 90 ključnih odjeljaka. Cijelo izvješće ima 168 stranica.
Ponekad su ključne točke slojevito raspoređene između anegdota koje pretpostavljaju da čitatelj ima insajderski kontekst. Znamo da su naši čitatelji zauzeti, pa smo prikupili informacije kako bismo sastavili najvažniji sažetak onoga što je Messari imao reći o DeFi-ju u 2022. i trendovima za 2023. Pogledajmo.
Messari 2023 DeFi trend 1: dApps i dalje obećava
Ako se sjećate, dApp-ovi su aplikacije izgrađene na osnovnom blockchainu koji se naziva L1 protokoli, poput Ethereuma, na primjer. dApp-ovi koriste pametne ugovore za izvršavanje radnji. Jedna analogija Da bismo razumjeli kontekst dApp-ova, usporedimo blockchain s internetom, pametni ugovori bi bili web, a dApp-ovi s web stranicama.
Ključne značajke dApp-ova uključuju usvajanje više lanaca, modele stabilnih kovanica koji povećavaju profitabilnost i bazu kupaca koja je sve više zainteresirana za koristi koje doživljavaju s dApp-om nego za temeljni blockchain brend. Drugim riječima, dApp-ovi stječu lojalnost brendu neovisnu o lancu jer korisnici ubiru opipljive koristi od funkcionalnosti.
dApps također pokazuju rast prihoda zahvaljujući uspješnom UVP-u i poslovnom modelu. Messari savjetuje praćenje Aavea, Uniswapa, Maker, Curvea, Fraxa, Balancera, dYdXa, Synthetic i Lida.
Izazovi koji ograničavaju rast korisničke baze dApps-ova odražavaju izazove kripto industrije općenito, posebno nesigurnost u regulatornom nadzoru. Na primjer, Aave je blokirao svoj front-end od američkih stanovnika nakon što su SAD uvele sankcije Tornado Cashu i uhitile jednog od njegovih programera.
Čak i prije tog incidenta, nedostatak povjerenja i loše korisničko iskustvo s novčanicima i preglednicima i dalje su ometali rast prihvaćanja.
Messari 2023 DeFi Trend 2: Uniswap Jednorog
Otkaži je decentralizirana kripto mjenjačnica, ili DEX, koja radi na Ethereum blockchainu. Trgovci mogu razmjenjivati Ethereum tokene (ERC-20) bez centraliziranog posrednika. Investitori mogu zaraditi naknade posuđujući svoje kriptovalute rezervama likvidnosti.
Uniswap se razlikuje od centraliziranih mjenjačnica poput Coinbasea i Binancea. Centraliziranim mjenjačnicama (očito) upravlja tvrtka koja upravlja mjenjačnicom. Da bi sudjelovali, korisnici prepuštaju kontrolu nad sredstvima mjenjačnici koja koristi tradicionalni sustav knjige naloga za olakšavanje trgovanja.
Uniswap je decentralizirana mjenjačnica (DEX) koja koristi trgovački model naziva se automatizirani protokol likvidnosti.
Kroz opsežne previranja u industriji u posljednjih nekoliko godina, Uniswap se pojavio kao jedini Unicorn, odnosno DeFi protokol vrijedan milijardu dolara.
Prema Messariju, nekoliko DEX-ova suočava se s nizom problema koji umanjuju njihovu prijetnju Uniswapovoj dominaciji. PancakeSwap se malo vraća centraliziranom području sa svojim vezama s Binanceom i korištenjem donekle centralizirane infrastrukture za poravnanje transakcija.
Curve i Balancer imaju posla s istaknutim vlasnicima tokena koji koriste (ili bi neki rekli - zloupotrebljavaju) svoj utjecajni položaj na vrlo TradFi-ugodan način. Sushijeva neuredna reorganizacija vodstva neizbježno je stvorila zaostajanja koja su ubila rast, naknadni šok nakon Terrinog kolapsa uzdrmao je Osmosis, a Serum je potonuo s brodom FTX-a.
Kao što je jednom rekao lukavi stari kineski mudrac: „Živite u zanimljivim vremenima.“
Messari pripisuje Uniswapov rast i dominaciju vrijednosti koju stvara za korisnike u odnosu na druge igrače na tržištu, čak i dok se konkurencija u tom prostoru zahuktava (i rasplamsava).
Messari 2023 DeFi Trend 3: DeFi susreće IRL
Kombinacija decentralizacije i imovine iz stvarnog svijeta bila je snažna za DeFi zajmodavce u 2022. U usporedbi s kolapsima centraliziranih zajmodavaca prošle godine, vodeći DeFi protokoli kreditiranja izgledaju osvježavajuće ozbiljno.
Na primjer, udio stvarne imovine poput nekretnina, komercijalnih kredita i potraživanja od kupaca u portfelju MakerDAO-a porastao je s 10% u srpnju na 57% u prosincu. Prema Messariju, zajmodavci poput MakerDAO-a prošli su bolje jer su bolje osigurani, transparentniji i pokazuju bolje rezultate u upravljanju rizicima.
Messari DeFi trend 4 za 2023.: Nedovoljno kolateralizirano DeFi kreditiranje
Dok su prinosi previše kolateraliziranih DeFi zajmodavaca od trgovanja na marži pali prošle godine, rizičnije kreditiranje u obliku nedovoljno kolateraliziranih zajmova dovelo je do dvoznamenkastih prinosa za zajmodavce Goldfinch i Maple Finance. Messari početnu otpornost nedovoljno kolateraliziranih zajmodavaca pripisuje vrhunskom upravljanju rizicima, ali također ističe da nisu u potpunosti izbjegli hladnoću kripto zime.
Maple je zbog posljedica debakla FTX-a unovčio kredite u vrijednosti od 37 milijuna dolara, a krediti u problemima čine oko 25% njegovog aktivnog kreditnog portfelja od 41 milijun dolara.
Iako Goldfinch krediti nisu prošli kroz uspone i padove volatilnosti kriptovaluta, dijelom i zato što posuđuje kredite zajmoprimcima koji nisu kriptovalute, njihova izloženost riziku dolazi od fintech sektora i sektora zemalja u razvoju. Goldfinch je pao za 90% od svog javnog lansiranja početkom 2022. godine.
Potrebne su inovacije i rane pokušaje i pogreške kako bi se izgradili temelji (npr. kreditni rezultati i osiguranje) za DeFi nedovoljno osigurano kreditiranje u velikim razmjerima. Kada su vremena teška, tolerancija na tržištu također naglo pada. Početni napori Maplea i Goldfincha pate od dubokog zamrzavanja zbog kripto zime.
Messari 2023 DeFi trend 5: Veći pristup za sve za ulaganje ETH-a
Ulaganje Ethereuma počinje s minimalno 32 ETH, što je nedostižno mnogim investitorima. Inovativni protokoli poput Lida i Rocket Poola stvorili su novu sintetičku imovinu pod nazivom "uloženi ETH". Lidov stETH i Rocket Poolov rETH prikupljaju Ethereumove nagrade za ulaganje (uz naknadu od 10%) i odmah su likvidni nakon kovanja.
Protokoli za tekuće ulaganje otvorili su vrata ulaganju za tisuće manjih Ulagači Ethereuma koji prije nisu imali pristup. Uloženi ETH također dodaje poticaj na lokalnoj razini, web3, Ethereumovoj sigurnosti blockchaina Proof-of-Stake nakon spajanja.
Messari 2023 DeFi trend 6: Decentralizacija dYdX-a putem Appchaina
dYdX je decentralizirana platforma za razmjenu (DEX) koja nudi opcije trajnog trgovanja za preko 35 popularnih kriptovaluta, uključujući Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Dogecoin (DOGE) i Cardano (ADA).
dYdX pokreće dYdX V4, namjenski appchain na Cosmosu, decentraliziranoj mreži neovisnih paralelnih blockchaina. Ovim potezom će se decentralizirati protokol jer će Validatori u V4 pokretati dYdX knjigu narudžbi umjesto centraliziranog dYdX-a.
Ovaj citat iz Messarijevog izvješća iznosi zanimljivu poantu o tom potezu:
Predstojeća migracija bit će rizična, ali bi također mogla stvoriti najkvalitetniji proizvod trajnih obveznica na tržištu i učinkovito konkurirati centraliziranim alternativama. To je pravovremeno, s obzirom na to da je jedno od najvećih svjetskih tržišta za kripto terminske ugovore upravo nestalo.
(Messarijeve kripto teze iz 2023., stranica 124)
Messari DeFi trend 7 za 2023.: Upravitelji imovine na lancu
Kao što možda znate, u tradicionalnim financijama (TradFi), upravitelji imovinom nadgledaju i prate imovinu subjekta kako bi maksimizirali povrat ulaganja. Upravitelji imovine na lancu obavljaju slične dužnosti za imovinu kriptovaluta.
2022. je bila teška godina za upravitelje kriptovaluta na lancu, dijelom zbog regulatornih trenja i pogoršanih tržišnih uvjeta koji su potkopavali njihovu dodanu vrijednost. Ipak, neuspjeh jedne osobe prilika je za nekog drugog. Selkis vidi priliku za dobre aktivne upravitelje kako memovi opadaju, a fundamenti preuzimaju kontrolu.
Kodiranje poboljšava sposobnost stvaranja upravitelja imovine temeljenih na pravilima, a protokoli koji dopuštaju i širenje fondova i indeksa na lancu trebali bi se povećati 2023. Nažalost, SEC vjerojatno neće pozitivno reagirati zbog zahtjeva da se razvija izvan SAD-a.
U sljedećem odjeljku, izvješće neobično grupira dva vrlo različita trenda - kriptovalute zauvijek i tokenizaciju nekretnina - pod naslovom „Nova nova tržišta“. Pogledajmo ih kao Trend 8a i Trend 8b.
Messari 2023 Defi Trend 8A: ESG i kripto-za-dobro
S obzirom na zastrašujuće naslove, volatilnost, slomove i spekulativne aktivnosti oko ulaganja u kriptovalute, lako je propustiti uzbudljiv potencijal kriptovaluta da pomognu u rješavanju nekih značajnih problema koji muče društvo.
ESG kripto Protokoli poput Flowcarbona, Norija, Toucana i KlimaDAO poboljšavaju prostor ugljičnih kredita putem tokenizacije ugljičnog offseta. Ove dApp-ove donose prednosti transparentnosti i agregacije blockchaina kako bi obnovili tradicionalno tržište ugljika.
Još jedan fascinantan sektor u nastajanju koji koristi kriptovalute za dobrobit je Regenerativne financijeReFi je financijski model utemeljen na regenerativnoj ekonomiji koji potiče pojedince da ostvare prihod radom na javnim projektima i njihovim financiranjem.
Primjeri uključuju inovativne peer-to-peer financijske alate i usluge za podršku regenerativnim projektima kao što su uklanjanje ugljika, upravljanje bioraznolikošću, obnova i zaštita ekosustava ili uklanjanje otpada.
Messari 2023 DeFi trend 8b: Digitalizacija prljavštine – tokenizacija nekretnina
S obzirom na samu veličinu sektora financiranja nekretnina, ne čudi da DeFi protokoli ulaze na tržište. Primjeri uključuju Propy, tokenizirani protokol za nekretnine, i Vesta Equity, koji stvara frakcionirano vlasništvo. Iako je potencijalni rast ogroman, Messari vjeruje da će stroga regulacija usporiti napredak protokola za fizičke nekretnine u doglednoj budućnosti.
Messari 2023 DeFi Trend 9: Razvodnjavanje DeFi načela
Dugi put do usklađenosti uključuje kompromise u pogledu regulacije, centraliziranog donošenja odluka i anonimnosti. Na primjer, Aave je nedavno geofencirao američke korisnike, a Uniswap Labs je prošle godine uklonio tokene. Većina novčanika i prednjih dijelova preglednika ima praćenje IP adresa radi usklađenosti s propisima o sprječavanju pranja novca (AML).
Sama priroda DeFi-ja stavlja mnoge njegove protokole u sukob s vladama i tradicionalnim financijama. Messari ide toliko daleko da tvrdi da DeFi možda neće preživjeti globalne regulatorne prepreke!
Messari DeFi trend 10 za 2023.: Popravite sigurnost ili propadnite
Kao da regulatorne prepreke nisu bile dovoljne za žongliranje, destruktivni igrači su snažno djelovali 2022. godine sa zapanjujućih 3 milijarde dolara hakerskih napada na lančane mreže. Poly Network, Nomad, Wormhole, Badger, Mango i Harmony Horizon bili su samo neki od primjera.
Stalna zabrinutost za sigurnost potaknut će uspješan sektor za sigurnosne revizore i modelare ekonomske sigurnosti poput Gauntleta i Chaos Labsa. Događaji poput Samit o sigurnosti DeFi-ja nastavit će okupljati dionike kako bi razvili globalne sigurnosne standarde.
Bottom Line
Svijet je svjedočio drastičnim promjenama od Messarijevog izvješća iz 2021. godine, kada su kamatne stope bile blizu nule, a kripto tržišta i S&P bili su na rekordnim razinama.
Danas se njihalo njiše u drugom smjeru. Iako institucionalno kripto ulaganje raste i kripto zajednica nastavlja rasti, napredak DeFi-ja u 2023. godini uvelike će ovisiti o regulatornim ishodima.
Kad smo već kod 2023., nova je godina, a znate što to znači. Poreznik dolazi uskoro. Ako ste zainteresirani za kriptovalute, ZenLedger vam može olakšati vrijeme vezano uz porez agregiranjem transakcija između novčanika i burzi, a zatim izračunavanjem vašeg kapitalnog dobitka ili gubitka. Platformu možete koristiti čak i za automatsko popunjavanje IRS obrazaca koje morate podnijeti svake godine ili za pronalaženje načina uštede korištenjem prikupljanja poreznih gubitaka. Započnite besplatno!
Ovaj materijal je pripremljen samo u informativne svrhe i ne treba ga tumačiti kao stručni savjet. Molimo vas da potražite neovisan pravni, financijski, porezni ili drugi savjet specifičan za vašu konkretnu situaciju.
