Rast kriptovaluta ubrzava se kako se regulatorni okviri oko skrbništva nad kriptovalutama razvijaju kako bi pratili interes investitora. Međutim, u SAD-u nije sve išlo glatko.
Jedan od kontroverznijih događaja dogodio se 2022. godine kada je Američka komisija za vrijednosne papire i burze (SEC) svojim propisima o računovodstvu osoblja 121 (SAB 121) uvela nove zahtjeve za usklađenost za tvrtke koje drže kripto imovinu u ime klijenata, poznate kao „skrbništvo kriptovaluta“.
Nedavno je BNY Mellon, najstarija banka u Sjedinjenim Državama i jedna od najvećih financijskih institucija na svijetu, osigurala izuzeće od ovih pravila, potencijalno postavljajući temelje za buduće promjene u industriji.
Razumijevanje ovih događaja ključno je za sve koji su uključeni u kripto svijet, posebno za one koji upravljaju porezima na svoje kripto udjele, jer oni signaliziraju značajne promjene u načinu na koji će institucije i regulatori u budućnosti upravljati digitalnom imovinom.
Što je skrbništvo nad kriptovalutama, SAB 121, i zašto je važno?
U kontekstu Zakona SAB 121 Komisije za vrijednosne papire i burze SAD-a (SEC), usluge čuvanja kriptovaluta odnosi se na praksu financijskih institucija ili tvrtki trećih strana koje drže i štite imovinu kriptovaluta u ime svojih klijenata.
Ove usluge slične su tradicionalnim uslugama skrbništva u financijskom svijetu, gdje banke ili skrbnici drže vrijednosne papire, gotovinu ili drugu imovinu na čuvanje kako bi spriječili krađu ili gubitak. Međutim, kod kripto imovine, skrbništvo uključuje nekoliko dodatnih složenosti, posebno oko sigurnosti digitalnih ključeva koji kontroliraju pristup kriptovalutama.
Evo kako funkcioniraju usluge čuvanja kriptovaluta u SAB 121 kontekst:
- Držanje imovine kupacaSkrbnici kriptovaluta upravljaju privatnim ključevima povezanim s kriptovalutnim novčanicima klijenata. Budući da su privatni ključevi ključni za pristup i prijenos kriptovaluta, gubitak tih ključeva znači gubitak imovine. Skrbnici pružaju siguran način pohrane tih ključeva, osiguravajući da klijenti ne moraju sami upravljati ovom odgovornošću.
- Regulatorne implikacije prema SAB 121: Prema SAB 121Svaka tvrtka koja nudi usluge čuvanja kriptovaluta mora voditi evidenciju o imovini koju drži u ime klijenata. i imovina i obveza na svojim bilancama. Ideja je da držanjem kriptovaluta kupaca tvrtka preuzima određene odgovornosti i rizike - poput potencijalnog gubitka imovine zbog hakiranja, krađe ili drugih sigurnosnih propusta.
- Upravljanje rizicima i usklađenošćuSAB 121 ima za cilj učiniti tvrtke transparentnijima u pogledu rizika pri držanju kriptovaluta klijenata. Skrbnici moraju dokazati da učinkovito upravljaju ovim rizikom, što može uključivati korištenje hladnog skladištenja (izvanmrežnih novčanika), novčanika s više potpisa (koji zahtijevaju više ključeva za autorizaciju transakcije) i rigorozne sigurnosne protokole.
Ukratko, usluge čuvanja kriptovaluta prema SAB 121 uključuju sigurnu pohranu i upravljanje digitalnom imovinom za klijente, ali s novim regulatornim zahtjevima koji odražavaju povećani rizik držanja i upravljanja kriptovalutama.
Bilance izvan reda: Kontroverza oko izvještavanja SAB 121
Zahtjev za snimanje skrbnička kriptovaluta kao oboje imovina i obveza pod SAB 121 Kontroverzno je prvenstveno zato što se razlikuje od načina na koji računovodstvo tretira tradicionalnu financijsku (TradFi) imovinu. Također dodaje operativna i financijska opterećenja tvrtkama u kripto prostoru. Evo ključnih razloga za kontroverzu:
1. Tretman odgovornosti u odnosu na TradFi imovinu
U tradicionalnim financijama, kada banka ili skrbnik drži imovinu (kao što su gotovina, vrijednosni papiri ili dionice) u ime klijenta, ta se imovina obično nisu evidentirane kao obveze u bilanci skrbnika. Umjesto toga, tretiraju se kao izvanbilančne stavke, budući da skrbnik ne snosi izravnu financijsku odgovornost za tu imovinu na isti način. Banka ih jednostavno drži u skrbništvu za klijenta, bez preuzimanja vlasništva ili odgovornosti osim osiguravanja sigurnog čuvanja.
Međutim, pod SAB 121, skrbnici kriptovaluta moraju prepoznati ovu imovinu i pasiva na njihovim bilancama. Razlog tome je što skrbnici snose značajne rizike u upravljanju ovom digitalnom imovinom, kao što je potencijal za krađa, gubitak, hakiranje ili tehnološki kvarovi.
Budući da je kriptovaluta ranjivija na takve rizike zbog svoje decentralizirane i digitalne strukture, DIP smatra da bi se to trebalo prikazati kao obveza u bilanci.
Nasuprot tome, kod tradicionalne financijske imovine, skrbnici obično nisu izloženi istoj razini rizika. Na primjer, klirinška kuća drži dionice, a gotovina je osigurana od strane FDIC-a.
Ova temeljna razlika u riziku je razlog zašto SEC drugačije tretira imovinu skrbništva nad kriptovalutama.
2. Povećano opterećenje bilanci
Bilježenje kripto imovine kao pasiva stvara složeniji i potencijalno negativan utjecaj na bilancu tvrtke.
Za kripto skrbnike, ovaj zahtjev dvostrukog unosa znači da što više kripto imovine drže, to se njihove obveze čine većima, iako tehnički ne "duguju" tu imovinu nikome poput duga. Ovaj zahtjev može dovesti do napuhane brojke obveza koji ne odražavaju točno financijsko stanje tvrtke.
U tradicionalnim financijskim uslugama, skrbnici bi izvještavali samo o imovina upravljaju imovinom, a ne odgovarajućom obvezom, jer ne preuzimaju puni financijski rizik za tu imovinu.
S kriptovalutama ispod SAB 121, tvrtke moraju uzeti u obzir rizik povezan sa zaštitom digitalne imovine, što njihove bilance čini rizičnijima i potencijalno utjecati nego što zapravo jesu.
3. Operativni troškovi i troškovi usklađivanja
Zahtjev da se skrbnička kripto imovina tretira kao obveze također nameće dodatni operativni troškovi i troškovi usklađivanjaPrema smjernicama SEC-a, tvrtke moraju implementirati nove sustave za praćenje i izvještavanje o toj imovini i obvezama.
Štoviše, tradicionalni skrbnici financijske imovine ne suočavaju se s ovim dodatnim računovodstvene složenosti, što kripto prostor čini izazovnijim i skupljim u usporedbi. Ova regulatorna razlika može obeshrabriti financijske institucije da uđu u prostor skrbništva nad kriptovalutama, jer možda ne žele dodatne regulatorna složenost na njihovim bilancama.
Sve navedeno izazvalo je izazove i zabrinutost u pogledu usklađenosti s propisima za kripto industriju. Mnoge tvrtke koje nude usluge čuvanja kriptovaluta moraju se snalaziti u ovim strogim računovodstvenim mjerama, što može zakomplicirati bilance i povećati operativne troškove.
Osiguravanjem da tvrtke pravilno obračunavaju rizik povezan s držanjem kriptovaluta, SAB 121 ima za cilj zaštititi ulagače, ali njegova provedba također je izazvala otpor tvrtki koje smatraju da je regulacija previše opterećujuća.
Najstarija banka u SAD-u postavlja temelje za kriptovalute
Dok se industrija kriptovaluta na jednom frontu bori s SEC-om, američki financijski titani su se upustili u akciju na TradFi frontu.
Blackrock uspješno podnesena peticija SEC za odobrenje prvog Bitcoin spot ETF-a početkom 2023., što je označilo značajnu prekretnicu u institucionalnom prihvaćanju kriptovaluta. Godine 2022. BNY Mellon, najstarija banka u SAD-u, pokrenula je svoju platformu za čuvanje digitalne imovine, nudeći institucionalnim klijentima mogućnost držanja Bitcoina i Ethereuma.
Ovi pionirski koraci u kripto prostoru označavaju značajan pomak i signaliziraju rastuću legitimnost digitalne imovine među glavnim financijskim institucijama.
Za BNY Mellon, značaj uloge banke proteže se dalje od same ponude usluga. Postavši jedna od prvih velikih financijskih institucija koja nudi skrbništvo nad kriptovalutama, pokazali su da institucionalno usvajanje kriptovaluta nije samo moguće, već se već događa.
Uključenost BNY Mellona približava industriju prihvaćanju od strane šire javnosti, jer uključivanje pouzdanih subjekata pomaže u smanjenju zabrinutosti zbog rizika povezanih s kriptovalutama. Također signalizira regulatorima da kriptovalute možemo integrirati u tradicionalni financijski sustav pod pravim uvjetima.
Zašto je SEC odobrio izuzeće BNY Mellonu
Vodeća pozicija BNY Mellona u financijskoj industriji odigrala je ključnu ulogu u njegovom izuzeću od SAB 121. Izuzeće banke omogućuje im da nude skrbništvo bez potrebe da se u potpunosti pridržavaju istih bilančnih obveza s kojima se druge institucije suočavaju prema regulaciji. Ova razlika je značajna jer pokazuje da velike institucije mogu poslovati unutar kripto prostora, a istovremeno dobivati regulatorno odobrenje za prilagođene zahtjeve usklađenosti.
Postoji nekoliko ključnih razloga zašto je SEC odobrio ovo izuzeće**.
Risk Management
Prvo, dugogodišnji ugled banke i stručnost u čuvanju kriptovaluta i upravljanju imovinom vjerojatno su dali SEC-u povjerenje u njezinu sposobnost upravljanja jedinstvenim rizicima držanja kriptovaluta.
Jamstva usklađenosti
Drugo, sposobnost banke da upravlja institucionalnim skrbništvom uz pridržavanje strogih mjera usklađenosti sugerira da je banka učinkovito pregovarala o srednjoj razini između inovacija i regulatornih zahtjeva.
Odnos Federalnih rezervi
BNY Mellon ima bliski odnos s Federalnim rezervama kao ključnim igračem u tradicionalnim financijama. Ovaj odnos vjerojatno je pomogao u osiguravanju izuzeća od SAB 121, omogućujući im da nude usluge čuvanja kriptovaluta s manje regulatornih opterećenja.
Budući izgledi kripto industrije prema SAB 121
SAB 121 uveo je razinu regulatornog nadzora koju neki smatraju opterećujućom. Ipak, uspjeh BNY Mellona u osiguravanju izuzeća pokazuje da je sustav fleksibilan za institucije koje mogu pokazati robusno upravljanje rizicima.
Ključna stvar za kripto investitore i korisnike ZenLedgera je da se regulacija nastavlja razvijati, posebno u SAD-u. Ostanak informiranim je ključan.
Za one koji se snalaze u ovim promjenama, alati poput ZenLedgera mogu vam pomoći u učinkovitom upravljanju poreznim obvezama za kriptovalute, bez obzira na to kako se regulatorni krajolik razvija. Započnite već danas!
Ovaj materijal je pripremljen samo u informativne svrhe i ne treba ga tumačiti kao stručni savjet. Molimo vas da potražite neovisan pravni, financijski, porezni ili drugi savjet specifičan za vašu konkretnu situaciju.
