Prezir Komisije za vrijednosne papire i burze prema kripto industriji nikada nije bio tajna. Tijekom proteklog desetljeća agencija je pokrenula stotine tužbi protiv otvorenih prevaranata i dobro etabliranih kripto tvrtki poput Coinbasea. No, nedavne optužbe protiv Cumberlanda, trgovačke tvrtke sa sjedištem u Chicagu, predstavljale su veliku promjenu.
Ovaj članak detaljnije istražuje optužbe SEC-a protiv Cumberlanda i zašto one predstavljaju agresivniji stav prema industriji. Također ćemo pogledati kako bi nova Trumpova administracija mogla promijeniti tu politiku i što je sljedeće za industriju.
Što se dogodilo?
Dana 10. listopada 2024., SEC napao Cumberland s poslovanjem kao neregistrirani trgovac, kupnjom i prodajom kriptovaluta kao vrijednosnih papira za vlastite račune i kao dio svog redovnog poslovanja. Agencija je također tvrdila da je tvrtka trgovala kripto imovinom koja se nudila i prodavala kao investicijski ugovori na burzama trećih strana.
Pritužba SEC-a protiv Cumberland DRW-a iznosi nekoliko optužbi, ali niti jedna ne spominje izravnu prijevaru, za razliku od drugih slučajeva agencije. Izvor: Pritužba SEC-u
Prema tužbi, „Cumberland, odgovarajući izdavatelji i objektivni investitori tretirali su ponudu i prodaju kripto imovine o kojoj je riječ u ovom slučaju kao ulaganja u vrijednosne papire, a Cumberland je profitirao od svoje prodajne aktivnosti s tom imovinom bez pružanja investitorima i tržištu važne zaštite koju pruža registracija.“
Ovaj potez slijedi nakon niza drugih kriptoprovodne radnje prošle godine. U 33 slučaja, SEC je naplatio gotovo 5 milijardi dolara kazni. Naravno, ograničenje je u tome što je Terraform Labs, koji se nagodio za 4.55 milijardi dolara nakon sloma digitalnog tokena TerraUSD vrijednog 40 milijardi dolara, primio većinu tih kazni.
U Cumberlandovom slučaju, tužba traži trajnu sudsku zabranu, povrat nezakonito stečene dobiti, prejudicirane kamate i građanske kazne.
Ovo je drugačije
Za razliku od drugih slučajeva SEC-a, u pritužbi nije spomenuto nikakvo prijevarno ponašanje uz optužbe za neregistrirano trgovanje vrijednosnim papirima. Nije bilo lažnog trgovanja ili drugog manipulativnog ponašanja ili investitora koji su izgubili novac zbog postupaka tvrtke. Zapravo, tvrtka ima izvrstan ugled u industriji i poznata je po svojoj usmjerenosti na usklađenost.
To je zato što Cumberland nije samo specijalizirani trgovac digitalnom imovinom – to je podružnica tvrtke za visokofrekventno trgovanje DRW sa sjedištem u Chicagu. U lipnju 2024. tvrtka se jako potrudila osigurati prestižnu BitLicense od Odjela za financijske usluge države New York (NYDFS), privlačeći institucionalne klijente na svoj popis.
Tvrtka kupuje i prodaje kriptovalute na glavnim kripto burzama i platformama za trgovanje, uključujući Bitcoin, Ethereum, Solanu i Polygon. Kao kreator tržišta, njihovo trgovanje dodaje likvidnost tim tržištima, osiguravajući cjenovnu učinkovitost i olakšavajući trgovanje - posebno za institucionalne investitore koji daju velike narudžbe.
Na primjer, tvrtka je bila jedna od trgovačkih tvrtki koje je Fidelity Investments odabrao za kupnju i prodaju Bitcoina za svoje spot Bitcoin ETF, koji je započeo s trgovanjem u siječnju 2024. Tvrtka je također bila jedan od najvećih imatelja Tethera u 2021., i unatoč optužbama oko njegovih rezervnih udjela, Tether ostaje najpopularniji stablecoin na tržištu.
Kratka povijest
Optužbe SEC-a iz listopada prošle godine nisu prvi sukob Cumberlanda s predsjednikom SEC-a Garyjem Genslerom. Godine 2013. Komisija za trgovanje robnim terminskim ugovorima (CFTC) tužila je DRW Investments LLC – matičnu tvrtku Cumberlanda – zbog namještanja kamatnih swapova tijekom sedam mjeseci 2011., čime je ostvarena nezakonita dobit od oko 20 milijuna dolara.
Savezni sudac na Manhattanu odbacio je 2018. tužbu, koju je vodio Gary Gensler tijekom svog mandata u CFTC-u. Sudac je utvrdio da su transakcije imale legitimno ekonomsko opravdanje za privlačenje kupaca na inače nelikvidnom tržištu. Osim toga, sudac je vjerovao da je okrivljenik iskreno mislio da ugovor vrijedi više od ponuda.
Cumberland je objavio izjavu na X-u obećavajući da će se boriti protiv optužbi SEC-a i ističući prošli slučaj s CFTC-om. Izvor: X
Sa svoje strane, Cumberland ima obećao je uzvratiti udarac protiv optužbi SEC-a. Podsjeća na svoju borbu protiv CFTC-a, rekavši da je uspjela u prethodnoj borbi protiv „prerevnih regulatora“ i da je „spremna ponovno se braniti“. Nadalje, u izjavi je jasno dano do znanja da je tvrtka već pokušala ispuniti sve uvjete koliko je mogla 2019. godine.
Je li to važno?
Pobjeda predsjednika Trumpa na izborima 2024. obećava promjenu pristupa SEC-a provedbi kripto zakona. To je zato što predsjednika Garyja Genslera, koji je predvodio križarski rat protiv kripto industrije, zamjenjuje Paul Atkins, bivši povjerenik SEC-a poznat po svom pro-poslovnom i pro-kripto stavu. A to bi moglo utjecati na ovaj slučaj, kao i na mnoge druge.
Kada Atkins preuzme dužnost predsjednika, SEC bi mogao odlučiti da neće procesuirati slučajeve koji nisu prijevara i prepustiti više kripto regulacije CFTC-u. Ovi napori mogli bi osloboditi resurse za nastavak gonjenja slučajeva otvorene prijevare. Sa svoje strane, CFTC je povijesno zauzimao blaži pristup provedbi, što ga čini preferiranim regulatorom kriptovaluta.
Uz to, iako SEC može promijeniti smjer, njihova istraga mogla bi dovesti do toga da druge agencije poduzmu mjere. Primjerice, Ministarstvo pravosuđa nedavno je osiguralo nagodbu od 3 milijarde dolara s TD Bankom zbog neadekvatnog praćenja transakcija svojih klijenata. S obzirom na Cumberlandov odnos s Tetherom, neki vjeruju da bi se njegove aktivnosti mogle drugačije ispitivati.
Bottom Line
Provedbene mjere SEC-a protiv Cumberlanda predstavljaju eskalaciju u odnosu na mnoge prethodne ciljeve. Za razliku od drugih slučajeva, ne spominju se lažne prodaje ili manipulacije tržištem. Umjesto toga, čini se da agencija cilja na jednog od najvećih kreatora tržišta unatoč njegovim naporima da se registrira kod financijskih regulatora New Yorka.
Iako bi se akcije SEC-a protiv Cumberlanda mogle preokrenuti tijekom nove administracije, regulatori će i dalje nastaviti progoniti otvorene prijevare. To uključuje porezne obveznike koji ignoriraju ili zanemaruju svoju obvezu prijavljivanja kapitalnih dobitaka i plaćanja poreza na te dobitke.
Ako trgujete kripto imovinom, ZenLedger vam može pomoći da sve organizirate za vrijeme porezne prijave. Naša platforma prati vaše kapitalne dobitke i gubitke na svim računima, pomažući vam da se pripremite za svoje porezne obveze svake godine. Također vam možemo pomoći da uštedite novac identificiranjem prilika za iskorištavanje poreznih gubitaka.
Započnite već danas besplatno!
Ovaj materijal je pripremljen samo u informativne svrhe i ne treba ga tumačiti kao stručni savjet. Molimo vas da potražite neovisan pravni, financijski, porezni ili drugi savjet specifičan za vašu konkretnu situaciju.
