Rastući interes za kriptovalute u 2010-ima brzo je stvorio potražnju za mjenjačnicama valuta. Iako se pretpostavlja da bi kriptovalute trebale iskoristiti prednosti distribuirana knjiga, tehnički izazovi u skaliranju isključivo decentraliziranih modela naveli su osnivače mjenjačnica da umjesto toga razmotre centralizirane modele.
U nekim aspektima, model skrbništva je tradicionalni financijski (TradFi) model prekriven kriptovalutama. Centralizirane burze (CEX) kupuju i prodaju kripto imovinu izvan lanca između vlastitih korisnika i provode periodične transakcije kako bi uravnotežile knjige. Burza također djeluje kao skrbnik za korisnikova sredstva i drži privatne ključeve korisnikovog računa.
Centralizirani model (obično) funkcionira za TradFi. Vlade su s vremenom shvatile regulaciju skrbnika Tradfija kroz proces pokušaja i pogrešaka, procvata i pada, što izgleda vrlo poznato današnjem učinku na tržištu kriptovaluta.
Što se tiče kripto mjenjačnica i alternativnih valuta općenito, vlade su još uvijek u procesu razvoja propisa.
Centralizirana struktura također povećava rizik od hakiranja. Peer-to-peer decentralizirane mjenjačnice (DEX) više su usklađene s etosom kriptovaluta i njihovom pozadinskom tehnologijom, ali ih je teže stvoriti, održavati i koristiti. DEX-ovi također pružaju anonimnost koju korisnici cijene, a vlade ne. Više o DEX-ovima možete pročitati u našem Objava DEX 101.
Unatoč rizicima, potražnja za mjenjačnicama kriptovaluta je porasla. Grafikon u nastavku prikazuje rast korisnika na mjenjačnicama kriptovaluta do 2018. godine. Poznati "hokejaški štapić", odnosno eksponencijalni rast, počeo se oblikovati početkom 2018. godine.
U nastavku vidimo da je čak i tijekom trenutne „kripto zime“ broj vlasnika kriptovaluta globalno porastao tijekom 2022. godine.
Za investitore iz SAD-a i zemalja prvog svijeta korisno je zapamtiti da velik dio volatilnosti na tržištima kriptovaluta potiče korištenje kriptovaluta kao spekulativne investicije.
Na svim tržištima, ali posebno u zemljama u razvoju, milijuni nemaju pristup tradicionalnim financijskim sustavima ili im ne vjeruju. Grandview Research predviđa da će se rast kriptovaluta ubrzati kako ljudi nastave prihvaćati kriptovalute za njihovu namjenu – način pristupa kapitalu i olakšavanja peer-to-peer transakcija.
Svi gore navedeni trendovi odražavaju se u rastu kriptoburzi.
Danas su top 5 CEX burze po volumenu Binance, Coinbase Exchange, Kraken, Kukoin i Bitstamp. Budući da se ovaj post detaljnije bavi Binanceom, vrijedi spomenuti da se Binance.US, zaseban entitet za američke korisnike, nalazi na 11. mjestu.
Poznati ispadi poput FTX-a naglašavaju rizike široko rasprostranjenog javnog prihvaćanja neregulirane financijske imovine. Binance je imao kontroverznu ulogu u propasti FTX-a. Ukratko ćemo analizirati sukob, ali prvo, pregledajmo putanju Binancea.
Počeci Binancea
U srpnju 2017., Changpeng Zhao, programer softvera za brokerske usluge, u medijima poznat kao "CZ", osnovao je Binance, centraliziranu mjenjačnicu kriptovaluta koja korisnicima omogućuje kupnju, prodaju i trgovanje raznim digitalnim valutama.
Binance je od samog početka izazivao negodovanje među kripto promatračima, prihvaćajući centralizaciju kao 50% njegovih ICO tokena bilo je dodijeljeno insajderima i ulagačima rizičnog kapitala.
Binanceov fokus na korisničko sučelje, niske naknade, brzo trgovanje i korisničku podršku potaknuo je brzi rast u prvoj godini. Unatoč nestabilnosti tržišta, Binance je i dalje vodeća svjetska mjenjačnica kriptovaluta.
Kao i mnogi CEX-ovi, platforma pohranjuje sredstva kupaca u sigurnim "hladnim novčanicima" koji su pohranjeni izvan mreže. Iako tvrtka koristi više slojeva tehnologije šifriranja i dvofaktorsku autorizaciju kako bi zaštitila račune kupaca od neovlaštenog pristupa, Binance je pretrpio neke poznate hakerske napade.
U srpnju 2017. Binance je lansirao svoj novčić, BNB, kao Ethereum token. U rujnu 2020. Binance je lansirao Binance Smart Chain (BSC). Tvrtka je na kraju spojila BSC sa starijim Binance Chainom i preimenovala ga u BNB lanac.
Binance bilježi brzi porast korisničke baze – i sigurnosne propuste
Do siječnja 2018. tržišna kapitalizacija Binancea iznosila je 1.3 milijarde dolara, što ga je činilo najvećom kripto mjenjačnicom. Binance je nastavio rasti, širio je svoju korisničku bazu i sudjelovao u fondu od 32 milijuna dolara za pokretanje nesretni Stabilna kovanica Terra (USDT).
Dana 7. svibnja 2019., Binance je objavio „veliki sigurnosni proboj“ tijekom kojeg su hakeri ukrali 7,000 bitcoina vrijednih oko 40 milijuna dolara. Hakeri identificirane ranjivosti u Binanceovom vrućem novčaniku, koji je sadržavao oko 2% ukupnih bitcoin udjela burze. (Vrući novčanik je novčanik s online vezom na internet.)
Binance je zaustavio uplate i isplate na tjedan dana. Tvrtka je pokrila gubitak jer je prethodno osnovala Fond sigurne imovine za korisnike (SAFU fond) za pokrivanje gubitaka od hakiranja ili drugih gubitaka. Fond obuhvaća 10 posto svih naknada za trgovanje koje burza apsorbira. Važno je napomenuti da Binance pohranjuje SAFU fond u vlastitom hladnom novčaniku.
BNB lanac posluje koristeći "Dokaz o uloženom autoritetu", kombinaciju dokaz o udjelu i dokaz ovlastiOvaj mehanizam konsenzusa daje Binanceu veću kontrolu nad mrežom validatora jer Binance ima samo 21 odobrenog validatora. Taj je broj nizak čak i među drugim centraliziranim lancima. Solana, na primjer, ima 1900 validatora.
Binance ima još više odozgo prema dolje navedenu metodu. Jedanaest validatora Binance Chaina, blockchaina neovisnog o Binance Smart Chainu koji BSC koristi za povećanje brzine, odabiru 21 BNB validatora.
Dok kripto puristi ne vole centralizaciju validatora, tržišta je vole. Zašto? Zato što centralizacija moći daje burzama veću fleksibilnost u kontroli štete tijekom potencijalnih ili stvarnih hakerskih napada.
Primjer: U listopadu 2022., Binance je najavio još jedan hakerski napad u vrijednosti od 570 milijuna dolara. Zbog svog utjecaja na relativno mali broj validatora, mogli su brzo reagirati i zatražiti od validatora da pauziraju transakcije na lancu - tj. da isključe blockchain. Što, teoretski, ne bi trebalo biti lako učiniti.
Kao što je CZ tvitao 6. listopada: Iskorištavanje cross-chain mosta, BSC Token Huba, rezultiralo je dodatnim BNB-om. Zamolili smo sve validatore da privremeno obustave BSC. Problem je sada riješen. Vaša sredstva su sigurna. Ispričavamo se zbog neugodnosti i pružit ćemo daljnje informacije u skladu s tim.
Binance.US
Godine 2019. Binance je osnovao Binance.US kao zaseban entitet kao odgovor na regulatorno okruženje u Sjedinjenim Državama, posebno one koje su nametnuli Mreža za provedbu financijskih kriminala (FinCEN) i Komisija za vrijednosne papire i burze (SEC). Cilj ovih propisa bio je spriječiti ilegalne aktivnosti poput pranja novca i financiranja terorizma putem transakcija kriptovalutama.
Binance je zaposlio nekoliko bivših regulatora za matičnu tvrtku i Binance.US. U travnju 2022. Binance.US je zaključio financiranje od preko 200 milijuna dolara uz procjenu vrijednosti prije ulaganja od 4.5 milijardi dolara.
Binance se danas suočava s više tužbi u SAD-u, a vjerojatnije su na pomolu jer neki promatrači predviđaju da bi SEC mogao uskoči i ti u sukob u 2023.
Binance i kolaps FTX-a
U 2019. godini, Binance je investirao kao dioničar u FTX, konkurentsku burzu. S vremenom su osnivač FTX-a Sam Bankman-Fried (SBF) i CZ razvili sporan odnos. Kripto promatrači primijetili su da je CZ smatrao da SBF provodi više vremena marketingirajući FTX nego gradeći solidnu burzu. CZ se također nije slagao s pomirljivim stavom SBF-a u vezi s regulacijom kriptovaluta. Dva osnivača često sparinguju na Twitter.
Unatoč tome, SBF se u studenom 2022. obratio CZ-u i dogovorili su se da Binance preuzme FTX. Čini se da su loše upravljali očekivanjima, 8. studenog obojica su objavili dogovor na Twitteru prije ikakve dubinske analize:
CZ: „Danas poslijepodne, FTX je zatražio našu pomoć. Postoji značajan problem s likvidnošću. Kako bismo zaštitili korisnike, potpisali smo neobvezujuće [pismo namjere] s namjerom da u potpunosti preuzmemo FTX.com.“
SBF: „Krug se zatvorio, a prvi i posljednji investitori FTX.com-a su isti: postigli smo dogovor o strateškoj transakciji s Binanceom za FTX.com (uz čekanje DD itd.).“
Rastuća očekivanja samo su pogoršala reakciju tržišta kada je CZ 48 sati kasnije tvitao da se Binance povlači iz dogovora i da će likvidirati svoje udjele u FTX tokenima.
Neki utjecajni ljudi s Twittera i medija optužuju Binance i CZ da su orkestrirali pad FTX-a u pokušaju monopoliziranja prostora mjenjačnice. Binance je to mogao razmotriti, ali iskren odgovor vjerojatno leži u osobnim razgovorima CZ-a i SBF-a prije njihovog tvitanja.
FTX se obratio Binanceu za dogovor o financijskoj pomoći, a SBF je tvitao o konačnom sporazumu prije Binanceovog procesa dubinske analize. SBF-ovo očito uvjerenje da će knjige izdržati provjeru Binancea tjera vas da se zapitate je li on u to vrijeme doista razumio što se događalo u FTX-u.
Nije iznenađujuće da je kolaps FTX-a potaknuo zahtjeve za većom transparentnošću burzi. Kao odgovor, Binance je u prosincu 2022. objavio izvješće u kojem je detaljno opisao svoj dokaz rezervi na temelju pregleda međunarodne revizorske, porezne i savjetodavne tvrtke Mazars.
Iako je izvješće pružilo pregled Binanceovih računa, nije uključivalo sve iste informacije kao odgovarajuća revizija financijskih izvještaja. Izvješće je pokazalo da je u studenom 2022. Binance kontrolirao imovinu koja je iznosila više od 100% obveza platforme. Mazars je potvrdio da je imovina Binancea bila pod kontrolom tvrtke, zabilježena na lancu i osigurana kolateralom.
Premotajmo unaprijed do siječnja 2023. Kao ovo detaljno izvješće Prema Forbesu, Binance se još uvijek bori sa svojom trenutnom situacijom. Forbes ima komplicirana povijest s Binanceom koji se ne objavljuje dosljedno, i trebalo bi uzeti njihovo izvještavanje o burzi s zrno soli.
Nakon sloma FTX-a, nekoliko drugih burzi i dalje se natječe s Binanceom. Konkurenti uključuju Coinbase sa sjedištem u SAD-u, Kraken i Gemini, s Bitstampom u Luksemburgu i sjedištem CEX.io u Londonu.
Kretanje naprijed
Kao rani lider koji sada dominira tržištem kriptovaluta, Binanceovo iskustvo je mikrokozmos koji odražava volatilnost kriptovaluta. Kada tržišta kriptovaluta imaju poteškoća, Binance i druge burze gubit će imovinu dok investitori napuštaju platformu.
Financijski mediji usredotočuju se na naslove koji mame klikove i pune su zapanjujućih gubitaka investitora. Investitori i promatrači zainteresirani za makro priču o kriptovalutama trebali bi pratiti kriptovalute. usvajanje od strane građana na tržištima u razvoju. Ukupan broj vlasnika kriptovaluta diljem svijeta porastao je za 39% s 306 milijuna na 425 milijuna tijekom godine, a Afrika je prednjačila po stopi usvajanja.
U mnogim zemljama u razvoju tradicionalni financijski sustav ne služi masama. Ljudi se okreću kriptovalutama, ne kao spekulativnoj investiciji, već kao alternativnoj valuti za osiguranje likvidnosti za mala poduzeća i njihov financijski život.
Čak i dok Binance i konkurentske burze rade na uspostavljanju legitimnosti u SAD-u i drugim vodećim gospodarstvima, globalno usvajanje kriptovaluta također predstavlja ogromne prilike za skaliranje.
Bez obzira jeste li novi u svijetu kriptovaluta ili aktivni trgovac kripto imovinom, ZenLedger vam može pomoći u agregiranju transakcija na različitim burzama, izračunavanju kapitalne dobiti ili gubitka i automatskom ispunjavanju IRS obrazaca koji su vam potrebni svake godine. Možete čak koristiti i naš alat za prikupljanje poreznih gubitaka kako biste pronašli načine uštede tijekom godine.
Započnite s besplatnim korištenjem ZenLedgera već danas!
Gore navedeno služi samo u opće informativne svrhe i ne treba ga tumačiti kao stručni savjet. Molimo vas da potražite neovisan pravni, financijski, porezni ili drugi savjet specifičan za vašu konkretnu situaciju.
