„Gazdagodj meg gyorsan!” – ez a szirénhívás az emberek számára, mióta a kagylókat és a tollakat használtuk fizetőeszközként. A hatékony, szabályozott piacok ösztönzik a versenyt, ami nagyszerű a vevők számára. Azonban súrlódásokat okoz az eladóknak, és megnehezíti a szabályok betartásából származó profitot.
Természetesen a ravasz emberek a rövidebb utat keresik. A korai kezdeti érmekibocsátásoktól (ICO-k) a piramisjátékokig és a piramisjátékokig a kriptovilágban számos rövidebb utat próbáltak ki.
Az ICO-őrület a kriptovaluta-szektor robbanásszerű növekedésének és spekulatív fellendülésének időszaka volt, amely 2017-ben és 2018 elején tetőzött. Ebben az időszakban több ezer startup és blokklánc-projekt milliárdokat gyűjtött tokenek befektetőknek történő eladásával. 2019-re a kriptovaluta-, platform- és üzleti szolgáltatásokra irányuló kripto ICO-k 31.7 milliárd USD-t kerestek.
Nem meglepő módon a hagyományos csatornákon kívül gyűjtött dollármilliárdok is ide tartoztak nagy horderejű csalárd tevékenység. Egyes kibocsátók az ICO-kat a SEC IPO-folyamat felügyeletének megkerülésére szolgáló módnak is tekintették.
A szabályozók elkezdték felfigyelni a történtekre. Egyes országok teljesen betiltották az ICO-kat, míg mások irányelveket és követelményeket vezettek be a befektetők védelme és a csalás elleni küzdelem érdekében. Az ICO-őrület csúcspontját követően a piac jelentős lehűlési időszakot tapasztalt. Sok ICO-projekt nem váltotta be az ígéreteit, így a befektetők értéktelen tokenekkel maradtak. Ez fokozta az ellenőrzést és a szkepticizmust a kriptovaluta- és befektetői közösségen belül.
Az ICO-őrület utóhatása fokozott szabályozói ellenőrzéshez és a szabályoknak megfelelőbb adománygyűjtési módszerek, például az értékpapír-token-kibocsátások (STO) felé való elmozduláshoz vezetett, mivel a kriptovaluta-ipar folyamatosan fejlődik.
Ez a blogbejegyzés az ICO-kat és az STO-kat fogja tárgyalni. Akár tapasztalt kriptobefektető, akár kezdő, ezen lehetőségek megértése kulcsfontosságú a megalapozott befektetési döntések meghozatalához. Ez nem pénzügyi tanácsadás. Kérjük, kérjen független jogi, pénzügyi, adózási vagy egyéb tanácsot, amely az Ön helyzetére vonatkozik.
Mik azok a kezdeti érmekibocsátások (Initial Coin Offering)?
Az ICO-k egyfajta tőkebevonási taktika. Például a startupok az ICO-kat arra használják, hogy tőkét biztosítsanak projektjeik fejlesztéséhez, miközben a korai befektetőknek hozzáférést biztosítanak a potenciális jövőbeli értékhez. Ezek a tokenek a tulajdonjogot vagy a hasznosságot képviselik egy blokklánc projekten belül.
Az ICO folyamat
Egy ICO elindítása több kulcsfontosságú lépésből áll. Először a fejlesztők elkészítenek egy részletes dokumentumot, vagyis white papert, amely felvázolja a projektjüket, a technológiájukat és a tokenomikát. Ezután intelligens szerződések segítségével létrehozzák a tokeneket egy blokklánc platformon.
A csapat a projektet olyan befektetőknek értékesíti, akik tokeneket vásárolhatnak kriptovalutákban, például Bitcoinban vagy Ethereumban. A tokeneket ezután kriptotőzsdéken jegyzik, hogy lehetővé tegyék a kereskedést, ami remélhetőleg idővel növeli a token értékét.
Az ICO-k előnyei és kockázatai
Pozitívumként említhető, hogy az ICO-k hozzáférést biztosíthatnak a befektetőknek korai fázisú befektetésekhez, amelyek korábban a kockázati tőkések és az akkreditált befektetők felségterülete voltak. Mit jelent ez?
A barátok és családtagok pénzén vagy kisebb banki kölcsönökön kívül az SEC a legtöbb nagy, korai fázisú befektetési ajánlatot figyelembe veszi, és ennek megfelelően szabályozza azokat. Az SEC szerint csak akkreditált befektetők vehetnek részt az értékpapír-kibocsátásokban.
An akkreditált befektető olyan személy, akinek a nettó vagyona meghaladja az 1 millió dollárt, az elsődleges lakóhely nélkül (egyénileg vagy házastárssal/partnerrel közösen), és az elmúlt két év mindegyikében a jövedelme meghaladja a 200 000 dollárt (egyénileg) vagy a 300 000 dollárt (házastárssal vagy partnerrel közösen).
A feltételezés az, hogy az akkreditált befektetők kifinomultabbak és könnyebben elviselik a pénzügyi veszteségeket, mint a kevesebb pénzzel rendelkezők.
Az akkreditált befektetői szabály kritikusai azt állítják, hogy az összes befektető számára szűkíti a lehetőségeket, és azzal a hatással jár, hogy a gazdagokat még gazdagabbá teszi azáltal, hogy korlátozza a jövedelmező lehetőségekhez való hozzáférést.
Amíg egy ICO nem felel meg az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) szemében az értékpapír kritériumainak, bárki részt vehet benne. Egyesek az ICO-kat a befektetési lehetőségek demokratizálásaként tekintik, amelyek lehetővé tették a lakossági befektetők számára, hogy már a kezdeti szakaszban részt vegyenek innovatív blokklánc-projektekben, és jelentős haszonra tehetnek szert, ha a projekt sikeres.
Az ICO-k további vonzereje abban rejlik, hogy figyelemre méltó befektetési megtérülést lehet elérni, hasonlóan a korai Bitcoin-befektetőkéihez, akik exponenciális növekedést tapasztaltak vagyonukban.
A túlméretezett potenciál azonban általában jelentős kockázattal jár. Az egyik fő probléma a szabályozói felügyelet hiánya. Az egyértelmű irányelvek és az elszámoltathatóság hiánya megkönnyítette a gátlástalan személyek számára a csalárd rendszerek indítását, ami jelentős befektetői veszteségekhez vezetett.
Miután az ICO-lufi kipukkadt és a szabályozók felléptek, az ICO-szektor etikus szereplői intenzíven a közművekre, az irányításra és a befektetővédelemre összpontosítottak.
Az ICO-kkal együtt jelentek meg a hasznossági tokenek, amelyek a spekulatív kereskedésen túlmutató gyakorlati célokat szolgálnak, növelve valós értéküket és elterjedésüket. Másodszor, az ICO-kkal kapcsolatos irányítási modellek olyan tokeneket kínálnak, amelyek a tulajdonosoknak részesedést és hangot adnak a projekttel kapcsolatos döntésekben, elősegítve az átláthatóságot és a közösségi részvételt. Végül, számos ICO-projekt ma már fejlett biztonsági funkciókat vezet be a befektetők vagyonának védelme és a kriptovalutákba vetett bizalom kiépítése érdekében.
ICO-k és az SEC
A jelenlegi pozíció Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletének (SEC) álláspontja szerint az ICO-k értékpapír-kibocsátások lehetnek, és az SEC joghatósága alá tartozhatnak. Ebben az esetben valószínűleg regisztrálni kell őket az SEC-nél, vagy mentesség alá kell tartozniuk. Ezenkívül egy token „közüzemi” tokennek való megnevezése nem jelent automatikus mentességet a börtönbüntetés alól. Egy közüzemi token továbbra is lehet az SEC szabályozásának hatálya alá tartozó értékpapír.
Más szóval, minden az ICO részleteitől függ. Nem minden ICO-nak kell regisztrálnia, de ha egy nem regisztrált ICO megfelel az SEC kritériumainak értékpapírként, a kibocsátók jogi lépéseket és bírságokat kockáztatnak az értékpapír-szabálysértések miatt.
ICO volatilitási kockázat
Az ICO-k rendkívül volatilisek. Az ICO által kibocsátott tokenek ára vadul ingadozhat, amit inkább a piaci hangulat és a spekuláció, mint a projekt fundamentumai vezérelnek. A volatilitás jelentős kockázatnak teszi ki a befektetőket, ezért az ICO-befektetések mérlegelésekor elengedhetetlen a gondos kutatás és a kockázatértékelés.
A befektetőknek alapos átvilágítást kell végezniük, mielőtt részt vennének egy ICO-ban. Kutassák fel a projektcsapatot, a tanulmányt és a közösségi véleményt. Ismerkedjenek meg a következőkkel: gyakori átverés modelleket, és légy óvatos az anonim csapatokkal vagy homályos dokumentációval rendelkező projektekkel. Fontold meg az olyan ICO-kban való részvételt, amelyek a befektetők védelmét helyezik előtérbe. Vagy, ha akkreditált befektetőnek minősülsz, fontolóra veheted az STO-kat.
Biztonsági token kibocsátás (STO) megismerése
Az STO-k (State Index Coins, azaz árukat kínáló kriptovaluták) egy hasonló tőkebevonási módszer, mint az ICO, de lényeges különbségekkel. Az STO-k olyan tokeneket kínálnak, amelyek egy mögöttes eszköz tulajdonjogát képviselik. Példák Az STO-k közé tartoznak a játékban használt tokenek, NFT-k, stabilcoinok, ingatlanok, árucikkek és a skálázni kívánó, már meglévő vállalkozások.
Az STO-k nem az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) bizonytalanságában élnek; értékpapír-szabályozás hatálya alá tartoznak. Mint ilyenek, egy kisebb befektetői kör számára érhetők el, és fokozott védelmet nyújtanak.
Az STO-k előnyei és kihívásai
Az STO-k számos előnnyel járnak mind a befektetők, mind a vállalkozások számára. Először is, innovatív tokenizációs folyamatokon keresztül hozzáférést biztosítanak a befektetőknek olyan hagyományos eszközökhöz, mint a részvények és az ingatlanok. Másodszor, az STO-k a fokozott befektetői biztonságot és jogi védelmet helyezik előtérbe, a résztvevők nyugalmát biztosítva a meglévő értékpapír-szabályozásoknak való megfelelésen keresztül.
Végül, az STO-k (State Trading Operations - kereskedési megbízások) lehetőséget kínálnak a likviditás növelésére és a tranzakciós költségek csökkentésére azáltal, hogy egyszerűsítik a kereskedési folyamatot, hatékonyabbá és költséghatékonyabbá téve azt.
Az STO-k kihívásai
Bár az STO-k számos előnnyel járnak, kihívásokkal is járnak. Először is, a szabályozási megfeleléssel járó költségek és összetettség jelentős lehet a kibocsátók számára. Az értékpapírtörvények és -szabályozások bonyolultságainak eligazodása szakértelmet és erőforrásokat igényel.
Másodszor, mivel az STO-k csak akkreditált befektetők számára érhetők el, egyesek szerint hozzájárulnak a jövedelmi egyenlőtlenségekhez azáltal, hogy jövedelmezőbb befektetési lehetőségeket kínálnak a gazdag befektetők számára.
Ezenkívül az STO-k piaci adaptációval és likviditási akadályokkal szembesülnek, mivel az ökoszisztéma még gyerekcipőben jár, ami egyes tokenek kereskedési aktivitásának korlátozottságát eredményezi. A befektetők és a szabályozók tájékoztatása erről a viszonylag új tőkebevonási módszerről kihívást jelent az STO-k megértése és a bizalom kiépítése szempontjából.
Előre haladni
Az ICO-k és az STO-k két token-alapú, mégis eltérő megközelítést képviselnek a kriptovalutákban történő tőkebevonásban, mindkettőnek megvannak az előnyei és a kockázatai. Kriptovaluta-befektetőként elengedhetetlen az alapos kutatás elvégzése, a szabályozási fejleményekkel kapcsolatos tájékozódás és a kockázattűrő képesség figyelembevétele ezekben az ajánlatokban való részvétel során. Az ICO-k és az STO-k árnyalatainak megértésével megalapozott befektetési döntéseket hozhat ebben a folyamatosan változó környezetben.
Kriptovalutákkal vagy érmekibocsátásokkal kereskedsz? A ZenLedger segíthet mindent megszervezni az adóbevallás idejére, ha kriptoeszközökkel kereskedsz.
A platform automatikusan összesíti a tranzakciókat a tőzsdék és tárcák között, kiszámítja a tőkenyereséget vagy -veszteséget, és létrehozza az évente benyújtandó adóbevallásokat. Az adóveszteség betakarításával is csökkentheti adóterheit.
Ez az anyag kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, és nem értelmezhető szakmai vagy jogi tanácsadásként. Kérjük, kérjen független jogi, pénzügyi, adózási vagy egyéb tanácsot, amely az Ön konkrét helyzetére vonatkozik.
